2023年财务管理毕业论文醋业筹资风险管理研究.DOC

财务管理毕业论文醋业筹资风险管理研究 XX大学 毕 业 设 计〔论 文〕 论文题目：恒顺醋业筹资风险管理研究 ____ 学生姓名： __________________ 学 院： 商学院 专 业： 财务管理____ 班 级： 学 号： _ 指导教师： ___________________ 摘 要 筹资活动是企业生产经营的起点，在企业的筹资过程中，必须对筹资进行风险分析，选择最优方案进行筹资，以获取最大效益然而伴随着市场的日益开放，竞争也越来越剧烈，资金的使用难以标准的使用，使得筹资风险总是伴随着企业的开展而存在，风险总是伴随着收益，因此我们必须正视筹资风险，制定有序的方案，合理的筹资结构 本文通过研究恒顺醋业的投筹资风险，重点分析恒顺醋业各种筹资方式的风险问题，并提出相对的风险防范措施，为企业解决筹资难，结构不合理，筹资本钱高等问题，解决企业资本结构隐患，提高企业资金利用率，并为其他传统食品加工业提供一些借鉴和帮助。

关键词：筹资；风险防范；资本结构 ABSTRACT Financing activities are the starting point of the production and operation of enterprises. In the process of financing enterprises, it is necessary to carry out risk analysis on financing and choose the optimal plan to raise funds to obtain the maximum benefit. However, with the increasingly open market, the competition is more and more intense, the use of funds is difficult to regulate the use of the risk of financing is always accompanied by the development of enterprises exist, the risk is always accompanied by income, so we must face the financing risks, Formulate an orderly plan, a reasonable financing structure. In this paper, by studying the risk of investment and financing of Hengshun vinegar industry, this paper analyzes the risk of various financing methods of Hengshun vinegar industry, and puts forward the relative risk prevention measures to solve the problems of financing, unreasonable structure and high financing cost. Enterprise capital structure hidden trouble, improve enterprise capital utilization, and other traditional food processing industry to provide some reference and help. Key words：Financing；Risk prevention；Capital Structure 目　　录 摘 要 I ABSTRACT II 第一章　　引言 1 第二章　　企业筹资风险理论概述 2 2.1筹资的概述 2 2.2筹资风险产生的动因 2 2.3 财务杠杆系数、权益筹资风险计量体系等涉及概念 3 第三章　　恒顺醋业简介 5 3.1 恒顺醋业简介 5 3.2 恒顺醋业筹资项目简介 5 第四章　　用筹资风险计量方法分析恒顺醋业筹资风险 7 4.1 恒顺醋业债务性筹资分析 7 4.2恒顺醋业权益性筹资分析 8 第五章　　恒顺醋业筹资风险的防范措施 10 5.1建立资金控制体系 10 5.2优化筹资结构 10 5.3完善筹资风险的防范机制 12 5.4注重筹资风险的事后防范 13 第六章　　恒顺醋业筹资风险的控制措施 15 6.1 筹资风险分析常态化 15 6.2 加强信用等级，建立有效风险机制 15 结束语 17 致 谢 18 参考文献 19 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 第一章　　引言 随着市场的不断开展，市场体制的不断健全，全球化进程的不断深入。

企业面临着更多的机遇和挑战，为了能在科技大浪潮中得以生存反战，企业必须不断地创新，寻求新的增长点以扩大市场份额，这些都需要大量的社会资本注入才能得以完成因此，企业的筹资活动是企业开展的重要组成局部筹资的时间、方式以及筹资结构都是企业日常财务活动所要研究的重要内容，企业在筹资过程中要充分考虑筹资的本钱，筹资的财务杠杆系数，资金利润率等因素，通过科学的评估与决策，以低本钱，低风险的前提获得更多的利益 目前，国内的传统食品加工企业虽然开展时间较长，但由于行业限制，资本结构单一，筹资渠道狭窄，在竞争日益剧烈的全球化大背景下，企业难以开展，扩大企业规模，无法突破地域限制，打出品牌知名度恒顺醋业作为食品调味行业的龙头老大，企业筹资方式多元，但其筹资结构仍存在风险隐患本文以恒顺醋业为例，通过对洽洽食品投资项目的开展、现阶段恒顺醋业的筹资情况以及对恒顺醋业近5年的相关筹资组合数据的研究，分析其筹资结构的变化，存在的筹资风险，研究产生筹资风险的原因，并以此提出解决方法和日后的防范措施，以促进企业健康平稳的开展，并为其他传统产业的筹资活动提供借鉴 第二章 企业筹资风险理论概述 2.1筹资的概述 2.1.1筹资的概念 是通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的财务活动，是财务管理的首要环节。

筹资等同于资金筹集，是指企业通过各种方式和法定程序，从不同的资金渠道，筹措所需资金的全过程 2.1.2筹资的分类 筹资的方式可谓多种多样，按照资金来源渠道不同可分为负债筹资和权益筹资；按照所筹资金使用权限长短可分为短期资金筹集和长期资金筹集；按筹资活动是否通过金融机构，分为直接筹资与间接筹资；按照资金的取得方式，可以分为内部筹资和外部筹资 2.1.3筹资风险的概述 筹资风险是指企业因为借入资金而给企业开展，资本结构带来隐患与不合理性，一般企业筹资是为了企业能够开展，获得更多的市场更大的利润，从而实现战略目标企业为了自身开展利益去进行筹资活动，具有主动性，必然会增加企业的筹资本钱，而高额的筹资本钱会给企业的开展运营带来极大的压力，导致企业决策带有明显的利益心态，容易照成决策失误， 这边是筹资所存在的风险 2.2筹资风险产生的动因 2.2.1 筹资风险的内部原因 企业因为筹资而产生的风险可以分为内部原因与外部原因两种，企业一般的内部原因为负债规模过大，负债筹资伴随着高额的利息费用，利息越高，在企业效益不好的情况下，丧失偿付能力的可能性也就越高，这是很多传统企业因为高额的负债利息而走向破产的根本原因；资本结构不是很合理，保证企业本身资产与外部筹资资产在一个平稳的比例，使企业持续良好经营的前提，而传统产业未获得开展，往往会是外部筹资占总资产很大比例；筹资的方式选择不恰当，企业可以通过银行与民间借贷、股权筹资、租赁筹资等渠道筹集资金或者固定资产，这些筹资方法各有各的好处，当然也有弊端与隐患，不能合理的安排筹资组合，优化企业的筹资结构那么会造成企业风险；筹资的其他风险还有负债期限结构不当负债利息率高、信用策略不当等。

2.2.2 筹资风险的外部原因 企业筹资的外部原因主要有以下几种：经营风险，是企业生产经营活动本身所固有的风险，其直接表现为企业税前利润的不确定性；预期的现金流入量和流动性负债的本息一般要求以现金归还，因此筹资风险与企业预期现金流是否充足有关；与金融市场利率和汇率有关，贷款利息的提高会增加企业负担的经营本钱，一但利率提升，企业就要承当较大的筹资风险 2.3 财务杠杆系数、权益筹资风险计量体系等涉及概念 在研究恒顺醋业筹资风险管理的过程中我将用到与财务相关的计算方法，包括：财务杠杆系数、权益筹资风险计量体系等 2.3.1 财务杠杆系数 财务杠杆又称筹资杠杆或融资杠杆，指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象一个企业为提高权益资金收益而开支固定的资金本钱，使息税前利润的微小变化引起权益资金收益率更大程度变化时，就被认为在使用财务杠杆 一般情况下，企业长期资本总额确定的条件下，企业从营业收益中所支付的债务资金本钱是固定的，当息税前利润率大于债务利息率时，用负债所得的收益在支付了固定负债资金本钱后的余额那么归于企业的权益资本中，使权益资本增加。

相反，假设所得的收益缺乏以支付固定债务资金本钱时，需要资本的收益填补，会使权益资本减少因而产生了双重效应，即为财务杠杆效应 财务杠杆的影响程度一般用财务杠杆系数衡量财务杠杆系数是普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数有两种表达方式： 方法一：DFL=(△EPS÷EPS)÷(△EBIT÷EBIT) 方法二：DFL=EBIT÷[EBIT-I-d÷〔1-T〕] 财务杠杆系数越大，财务杠杆效应越强，承当的财务风险也越高；财务杠杆系数越小，财务杠杆作用越小，风险越小；财务杠杆系数等于1时，得不到财务杠杆效益，也不用承当财务风险 2.3.2权益筹资风险计量指标体系 权益筹资风险计量指标体系主要从收益水平、保值增值程度、运营质量、收益质量等四个方面对企业权益筹资风险预警控制区域，保障风险在可控制范围内，加强企业驾驭风险、获得超额收益的能力权益筹资风险计量指标包括权益净利率、现金权益比率、资本保值增值率、盈余现金保障倍数 权益净利率是指企业一定时期净利润与平均所有者权益的比值，公式：，反映了企业利用权益资本获得收益的水平以及盈利能力水平的上下该指标对于评价企业权益资本获取报酬的水平来说是最具综合性和代表性的，反映了企业资本的综合效益。

该指标不受行业局限，适用范围较广一般情况下，权益净利率越低，企业的权益资本获取收益能力越弱，运营效益越差，对企业所有者保证程度越低，权益筹资风险越大反之，企业的权益筹资风险越小 现金权益比率是指企业一定时期经营现金净流量与平均所有者权益的比值，公式： ，反映了权益资本获取现金能力的指标该指标的适应范围较广，是评价企业运营质量的核心指标一般情况下，现金权益比率越低，企业权益资本获取现金能力越弱，运营质量越差，权益筹资风险越大反之，权益筹资风险越小 资本保值增值率是指企业年末所有者权益与年初所有者权益的比值。