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泓域/密码整机项目并购战略分析密码整机项目并购战略分析xx集团有限公司目录一、 波特的国家竞争优势 3二、 对竞争力的国内影响：比较优势 6三、 新建全资子公司 8四、 出口 9五、 国际化战略的历程 11六、 合作战略的管理 13七、 战略联盟的主要动因 16八、 并购的历史 18九、 并购的类型 20十、 项目基本情况 21十一、 产业环境分析 27十二、 商用密码行业 29十三、 必要性分析 33十四、 进度实施计划 33项目实施进度计划一览表 33十五、 投资估算及资金筹措 35建设投资估算表 37建设期利息估算表 38流动资金估算表 39总投资及构成一览表 40项目投资计划与资金筹措一览表 42一、 波特的国家竞争优势在一个针对13个工业化国家的比较优势的模式和决定因素的研究中，迈尔克，波特使我们对国内环境对企业竞争优势的影响有了更加深入的理解波特的分析建立在以下三个原则之上1）一国的竞争力依赖于该国企业的竞争力，但国内环境也会对企业产生重大影响，它能够为企业的资源、能力和关键管理行为的发展提供一个基地2）一国若想在某一部门长期保持竞争优势，就必须获得动态优势，也就是说，该国企业必须通过创新和提升自己的资源与能力，拓展各自的竞争优势的基础。

日本汽车产业里的成功表明，日本企业有强大的能力去拓展它们的竞争优势；而英国在许多产业部门的失败正好与之相反，表明了英国正是由于缺乏持续创新和提升的能力，终于使得一度拥有的优势变成明日黄花3）国内环境对企业竞争优势的影响较少发生在国内资源的可行性上，而更多发生在影响创新和提升能力的动态环境上1、要素状况传统的比较优势理论注重的是含义宽泛的资源禀赋，而波特则强调了两种资源，一是累积性资源；二是发展专业化资源例如，在分析好莱坞为何会主导电影时，波特就指出了熟练劳动力的地区集中，其中包括洛杉矶大学和南加州大学电影学院的作用同样，资源限制也会鼓励替代能力的发展日本由于自然资源的匮乏，小型化和低故障生产能力非常强；意大利则由于劳动法的严格规定，自动化生产得到了巨大的发展2、相关产业和支持产业相对许多产业来说，相关产业和支持产业的存在是一个关键资源波特的实证发现，国家竞争优势与产业群有密切关系例如，美国的半导体、电脑和电脑软件就是这样的一个产业群，德国的化学制品、人造染料、纺织品和纺织机械也是这样一个互相支持的产业群3、需求状况国内市场需求状况为创新和质量改进提供了主要的动力，例如，瑞士和比利时的巧克力生产商的卓著表现与两国消费者的挑剔不无关系；日本照相机生产企业能在市场上居于主导地位，在很大程度上要归功于日本人对业余摄影的热情和对创新的积极态度；德国汽车公司在高档市场取得了巨大的成功（如梅赛德斯、宝马和保时捷），而在大众市场则表现平平，这可能与德国人偏爱高质量机械设备和过分追求高速驾车的乐趣有很大的关系。

4、战略、结构和竞争一国在特定部门的竞争力离不开该国企业在这些产业的战略和结构波特对国内企业竞争在创新和竞争优势提升方面的作用非常重视与国际竞争相比，国内竞争往往更加直接、更加人性化，结果，国内市场上的激烈竞争就可能为创新和效率提供强有力的刺激日本汽车产业的一大特点就是九大汽车生产商并存，彼此之间为争夺国内市场而进行激烈的竞争，照相机、消费类电子产品和机行业的情况也大同小异欧洲一些国家虽然在创立民族品牌方面下了非常大的功夫，但收效甚微，这也可能是因为欧洲国家的国内竞争不够充分5、战略与国内环境的一致性要想在全球竞争的产业里确立竞争优势，就必须在经营战略与比较优势模式之间达成一致例如，对英国餐具行业来说，中国企业由于工资水平低和钢材价格低，竞争力相当强，所以像J.比拉姆公司这样的英国企业要想在大众不锈钢餐具市场上生存几乎没有可能性，能够生存下去的只有那些依赖于先进技术（如理查德森的厨刀）或定位于高档银餐具市场的企业在音响和其他视听器材行业，欧洲和美国公司主打技术密集和设计密集型产，品，索尼等日本公司以产品创新和自动化生产线为依托展开竞争，而低端产品由泰国、中国、马来西亚等国家提供企业竞争优势与国内竞争环境之间的联系并非战略与国内可得资源和能力之间达成一致这么简单，它还涉及企业组织能力的开发和完善。

而企业内部能力的发展又与一国的文化和社会结构有着密切关系日本企业善于整合不同技术开发出新产品，在通过持续改进强化质量方面也有建树，这其中，吸收外来观念和协作日本传统发挥了较大的作用同样，美国企业卓越的财务管理技术和企业家的开拓精神、个人主义和利己主义的传统也有较大的关系所以，在设计确立企业市场地位和发展组织能力的长期战略时，必须考虑到对民族特性的充分利用美国的埃克森、可口可乐和通用公司，都是在各自产业取得了巨大成功的杰出企业，它们都有着一个共同的特点，那就是协调了自身能力与关键的民族特征之间的关系二、 对竞争力的国内影响：比较优势国内资源可得性对国际竞争力的影响可以借用比较优势原理来说明该理论认为，如果一国利用自身丰富的资源来生产需要密集使用该种资源的产品，那么就有比较优势中国有丰富的劳动力资源；美国拥有丰富的技术资源，比如受过良好训练的科学家和工程师、研究设施和大学那么中国在劳动力密集型的产品生产上就有比较优势，比如服装、手工艺品、玩具、鞋子和消费类电子产品装配等；而美国则在技术密集型产品上有比较优势，比如微处理器、电脑软件、制药、医疗诊断设备和管理咨询服务等比较优势这个专门术语是指生产不同产品的相对效率。

然而，只要汇率不发生急剧的变化（即汇率不能大幅度偏离购买力平价水平），那么比较优势就应该转化为竞争优势在国际贸易模型中，资源禀赋在决定各国的比较优势时的作用是非常明显的发达的工业化国家一般都是劳动密集型产品和低技术科技含量产品的进口国，而它们出口的则主要是资本密集和技术密集的产品以及需要复杂技巧的服务，例如咨询、信息、医疗和金融服务表13—1列出了几种产品和几个国家的比较优势指数其中，正值表示比较优势，负值表示比较劣势从表中可以看到，日本在机械和运输工具方面具有比较优势，而在石油及炼制品具有较大比较劣势在传统上，比较优势理论将重点放在国内资源禀赋、人口和资本存量上但是，实证研究表明，文化、宗教信仰、社会因素和诸如技术、人力资本、管理能力和基础设施（如交通和通信设施以及法律制度）等可以累积的资源也有重要作用政府也可以通过政策和基础设施影响比较优势当最小最佳经营规模的要求也比较大，或者市场需求受到分割时，一国国内市场的大小就会影响这些产业的比较优势国内市场容量巨大一直是美国企业的一个传统优势，欧洲联盟和北美自由贸易区的创建也正是为了扩大市场范围三、 新建全资子公司绿地投资是指公司直接向其他国家或市场进行投资建立全新子公司，这是个复杂且成本很高的过程，但它却能最大限度地控制子公司的运作，对公司提高战略竞争力有非常大的潜在作用。

尤其是当公司拥有很强的无形能力，绿地投资又能平衡这种能力的时候，这种模式的潜在作用将更大当公司拥有产权技术时，对国外市场上的运营进行全面控制将更有利于公司的发展研究还显示，在服务业，全资子公司和驻外工作人员会受到更多的偏爱，这些行业往往与终端客户有着密切的接触，并且要求公司具有高水平的专业技能、专业化知识和订制化服务研究还显示，当公司的业务更多地依赖于资本密集型制造工厂的品质时，投资和绿地投资的效果会更显著相反，对于人力资本密集型的公司来说，则更有可能以跨国收购作为进入模式比如，当地工会的影响力以及文化上的巨大差异，会对绿地投资中的知识向东道国的转移造成更多的障碍当然，绿地投资也具有相对大的风险，因为在一个新的国家和市场建立新的公司需要支付高额费用为了支持国外新公司的运营，公司需要通过雇佣东道国的员工，有时甚至是挖竞争对手的员工，或者通过咨询公司来获取当地市场的知识和专业技能，这也需要支付高昂的成本但这些知识和专业技能是建立新公司和分销网络所必需的，也是学习如何实施营销战略来帮助公司获得新市场的竞争成功所必不可少的需要特别强调的是，公司在采取这些行动时必须保持对产品的技术、营销和分销的控制。

研究还认为，当国家风险比较高时，公司更倾向于建立合资公司而不是进行绿地投资但是，如果公司之前已经在该国获得了一定的经验，则更有可能选择绿地投资而不是建立合资公司航空货运行业的全球化对UPS和联邦快递这样的公司来说意义更大全球化的冲击在中国和亚太地区尤为显著预计在2023年之前，中国的航空货运行业将保持每年11%的增长速度因此，这两家公司分别在上海和广州建立了新的运营枢纽北京奥运会期间，这些枢纽为公司的分销和物流业务提供了支持它们建立的都是全资公司，因为需要保持其IT和物流系统的整体性，以达到效率的最大化绿地投资还帮助这两家公司保持了各自系统的特有属性四、 出口许多公司都是首先通过出口进入其他国家的出口是指公司将本国市场上生产的产品输送到国际市场总部位于密苏里州勘萨斯城的制造公司WesternForms就成功地运用了出口这种模式该公司主要为混凝土建筑提供铝形成系统，拥有近200名员工2010年，WesternForms凭借在印度的上百万美元的销售收入得到了美国国际贸易局，的认可有官员指出，WesternForms公司是一个很好的榜样，不论行业和全球经济如何起伏跌宕，它总是能持续进行国际多元化。

WesternForms之所以选择出口模式并不奇怪，因为对小公司来说，这是最流行的进入模式有越来越多的小公司开始实施国际化战略据估计，到2018年，美国将有一半的小公司实施国际化战略，它们中大多数公司都将采用出口模式选择出口模式，公司不必在进口国建立业务部门，但是必须拥有自己的产品营销和分销渠道一般来说，公司可以与进口国的有关公司签订合同来完成产品的营销和分销活动出口的成本主要包括运输成本和根据进口国的政策征收的关税而出口的一个缺点是，缺乏对产品在进口国的营销和分销的有效控制另外，与进口国的营销和分销商签订的合同也需要公司支付高额的费用，这也会影响公司的赢利实践证明，国际成本领先战略能够提高公司对发达国家的出口业绩，而国际差异化战略则更容易在新兴经济体中取得成功公司通常会更多地向邻国出口产品，因为运输成本比较低，相似性比较大例如，美国在北美自由贸易协定中的伙伴加拿大和墨西哥，占到了得克萨斯州出口总额的一半还多互联网为公司的出口提供了很多便利条件无论公司规模大小，都可以利用互联网获取国外市场的重要信息，评估目标市场，研究竞争状况，发现一系列潜在的顾客群政府也通过互联网为出口申请和进口许可提供有利条件，从而进一步促进国家间的贸易往来。

五、 国际化战略的历程国际化经营区别于传统国内经营的最根本之处在于企业是否直接参与了商品、劳务、资源和技能的跨国转移与转化也就是说，现代公司国际化经营的真正内涵不仅在于其产品由国内市场走向国际市场，而且更重要的在于企业的经营视野、经营范围乃至管理水平真正摆脱国内市场的束缚而跨越国界从历史的发展来看，现代企业的国际化经营经历了一个不断向更高层次演变的过程在这一发展过程中，国际化经营所面临的环境日趋复杂，对企业经营管理水平的要求也不断提高，国际化经营本身的内涵也越来越丰富纵观这一发展历程，大致可以区分出三个比较典型的阶段第一阶段是19世纪中期至第二次世界大战之前这是现代企业国际化经营的萌芽和初步发展时期1865年，德国拜尔化学公司在美国纽约投资开设了一家苯胺工厂，此外还有制造甘油炸药的瑞典诺贝尔公司以及前面提到的美国胜家公司等，它们的跨国经营活动拉开了现代公。