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2024监理工程师《投资控制》第三章高频出题考点精细化整理全考点第一节 工程项目资金来源一、项目资本金制度项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额对项目来说，项目资本金是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回　　各种经营性固定资产投资项目，包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产开发项目和集体投资项目，试行资本金制度，投资项目必须首先落实资本金才能进行建设个体和私营企业的经营性投资项目参照规定执行公益性投资项目不实行资本金制度1.项目资本金的来源项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资• 对作为资本金的实物、工业产权、非专利技术、土地使用权，必须经过有资格的资产评估机构依照法律、法规评估作价，不得高估或低估• 以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外　　投资者以货币方式认缴的资本金，其资金来源有：　　（1）各级人民政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入、国有企业产权转让收入、地方人民政府按国家有关规定收取的各种规费及其他预算外资金。

　　（2）国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益（包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润、股票上市收益资金等）、企业折旧资金以及投资者按照国家规定从资金市场上筹措的资金　　（3）社会个人合法所有的资金　　（4）国家规定的其他可以用作投资项目资本金的资金　　2.项目资本金的比例对于城市地下综合管廊、城市停车场项目，以及经国务院批准的核电站等重大建设项目，可以在规定最低资本金比例基础上适当降低　　（2）基础设施领域和其他国家鼓励发展的行业项目，可通过发行权益型、股权类金融工具筹措资本金，但不得超过项目资本金总额的50%地方政府可统筹使用财政资金筹集项目资本金项目资本金占项目总投资最低比例 表3-1序号投资项目项目资本金占项目总投资最低比例1城市和交通基础设施项目城市轨道交通项目由25%调整为20%港口，沿海及内河航运、机场项目由30%调整为25%，2019年调整为20%铁路、公路项目由25%调整为20%2房地产开发项目保障性住房和普通商品住房项目维持20%不变其他项目由30%调整为25%　　作为计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和，具体核定时以经批准的动态概算为依据。

　　投资项目资本金的具体比例，由项目审批单位根据投资项目的经济效益以及银行贷款意愿和评估意见等情况，在审批可行性研究报告时核定经国务院批准，对个别情况特殊的国家重点建设项目，可以适当降低资本金比例3. 项目资本金管理　　投资项目的资本金一次认缴，并根据批准的建设进度按比例逐年到位　　投资项目在可行性研究报告中需要就资本金筹措情况作出详细说明，包括出资方、出资方式、资本金来源及数额、资本金认缴进度等　　投资项目资本金只能用于项目建设，不得挪作它用，更不得抽回　　凡资本金不落实的投资项目，一律不得开工建设例题】项目资本金可以用货币出资，也可以用（ACD）作价出资A．实物　　B．企业商誉　　C．工业产权　　D．土地使用权　　E．专利技术【解析】项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资例题·2021年真题】除国家对采用高新技术成果有特别规定外，固定资产投资项目资本金中以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过该项目资本金总额的（C）A．10%　　　　B．15%　　　　C．20%　　　　D．50%【解析】以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。

例题】根据有关规定，保障性住房和普通商品住房项目资本金占项目总投资最低比例为（A）A．20%　　　　B．25%　　　　C．30%　　　　D．35%【解析】保障性住房和普通商品住房项目资本金占项目总投资最低比例为20%二、项目资金筹措渠道和方式项目资金筹措应遵循以下基本原则：（1）规模适宜原则2）时机适宜原则3）经济效益原则4）结构合理原则一）项目资本金筹措渠道与方式1. 既有法人项目资本金筹措内部资金来源1）企业的现金2）未来生产经营中获得的可用于项目的资金3）企业资产变现4）企业产权转让外部资金来源包括既有法人通过在资本市场发行股票和企业增资扩股，以及一些准资本金手段，如发行优先股来获取外部投资人的权益资金投入，同时也包括接受国家预算内资金为来源的融资方式2）优先股：优先股与普通股相同的是没有还本期限，与债券特征相似的是股息固定相对于其他借款融资，优先股的受偿顺序通常靠后，对于项目公司的其他债权人来说，可视为项目资本金而对于普通股股东来说，优先股通常要优先受偿，是一种负债因此，优先股是一种介于股本资金与负债之间的融资方式优先股股东不参与公司的经营管理，没有公司控制权，不会分散普通股东的控股权。

发行优先股通常不需要还本，只需支付固定股息，可减少公司的偿债风险和压力但优先股融资成本较高，且股利不能像债权利息一样在税前扣除2. 新设法人项目资本金筹措资本金的形成一种是在新法人设立时由发起人和投资人按项目资本金额度要求提供足额资金；另一种是由新设法人在资本市场上进行融资来形成项目资本金资本金的注入新设项目法人项目资本金通常以注册资本的方式投入• 有限责任公司及股份公司的注册资本由公司的股东按股权比例认缴合作制公司的注册资本由合作投资方按预先约定金额投入外部资金来源（1）在资本市场募集股本资金即私募与公开募集2）合资合作例题】下列属于可用于既有法人项目资本金的外部资金是（B）A．企业的现金　　B．国家预算内投资　　C．企业资产变现　　D．企业产权转让【解析】既有法人项目资本金的外部资金有：企业增资扩股、优先股、国家预算内投资例题】关于优先股的说法，正确的是（C）A．与普通股相同的是有还本期限　　　　B．与债券特征相似的是股息不固定C．优先股股东没有公司的控制权　　　　D．发行优先股通常需还本，且需支付固定股息【解析】A应为优先股与普通股相同的是没有还本期限B应为与债券特征相似的是股息固定。

D应为发行优先股通常不需要还本，只需支付固定股息例题】下列资金筹措渠道与方式中，新设项目法人可用来筹措项目资本金的是（B）A．融资租赁　　B．合资合作　　C．发行债券　　D．信贷融资【解析】由初期设立的项目法人进行的资本金筹措形式主要有：私募、公开募集和合资合作二）债务资金筹措渠道与方式　　债务资金是指项目投资中除项目资本金外，以负债方式取得的资金债务资金是项目公司一项重要的资金来源债务融资的优点是速度快、成本较低，缺点是融资风险较大，有还本付息的压力　 债务资金主要通过信贷、债券、租赁等方式进行筹措1.信贷方式融资　　信贷方式融资是项目负债融资的重要组成部分，是公司融资和项目融资中最基本和最简单，也是比重最大的债务融资形式商业银行贷款• 按贷款期限，分为：短期贷款（1年内），中期贷款（1-3年），长期贷款（3年以上）• 按贷款用途：固定资产贷款、流动资金贷款、房地产开发贷款政策性银行贷款政策性银行贷款利率通常比商业银行贷款利率低我国的政策性银行有：中国进出口银行、中国农业发展银行出口信贷• 需要进口设备的，可以使用设备出口国的出口信贷• 按借款人不同，分为买方信贷、卖方信贷和福费廷• 出口信贷通常不能对设备价款全额贷款，通常只能提供设备价款85%的贷款。

• 出口信贷利率通常要低于国际上商业银行的贷款利率银团贷款由一家银行牵头使用银团贷款，除了贷款利率之外，借款人还要支付一些附加费用，包括管理费、安排费、代理费、承诺费、杂费等国际金融机构贷款国际金融组织贷款是指国际金融组织按照章程向其成员国提供的各种贷款• 国际货币基金组织贷款只限于成员国的财政和金融当局，不与任何企业发生业务，用途限于弥补国际收支逆差或用于经常项目国际支付，期限为1～5年• 世界银行贷款：期限一般为30年• 亚洲开发银行：类似于世界银行但只面向亚太地区的区域性政府间金融开发机构2.债券方式融资　　债券是债务人为筹集债务资金而发行的、约定在一定期限内还本付息的一种有价证券企业债券融资是一种直接融资资金成本（利率）一般应低于银行借款　　发行债券融资，大多需要有第三方担保，获得债券信用增级　　债券发行与股票发行相似，可在资本市场上公开发行，也可以私募方式发行　　可转换债券是企业发行的一种特殊形式的债券　　通常可转换债的利率更低1）债券筹资的优点1）筹资成本较低2）保障股东控制权3）发挥财务杠杆作用4）便于调整资本结构（2）债券筹资的缺点1）可能产生财务杠杆负效应2）可能使企业总资金成本增大3）经营灵活度降低3. 租赁方式融资　　分为经营性租赁与融资性租赁两类。

　　（1）经营租赁经营租赁是出租方以自已经营的设备租给承租方使用，出租方收取租金承租方则通过租入设备的方式，节省了项目设备购置投资，或等同于筹集到一笔设备购置资金，承租方只需为此支付一定的租金当预计项目中使用设备的租赁期短于租入设备的经济寿命时，经营租赁可以节约项目运行期间的成本开支，并避免设备经济寿命在项目上的空耗　　（2）融资租赁融资租赁又称为金融租赁或财务租赁采取这种租赁方式，通常由承租人选定需要的设备，由出租人购置后给承租人使用，承租人向出租人支付租金，承租人租赁取得的设备按照固定资产计提折旧，租赁期满，设备一般要由承租人所有，由承租人以事先约定的很低的价格向出租人收购的形式取得设备的所有权　　1）融资租赁的优点融资租赁作为一种融资方式，其优点主要有：　　①融资租赁是一种融资与融物相结合的融资方式，能够迅速获得所需资产的长期使用权；　　②融资租赁可以避免长期借款筹资所附加的各种限制性条款，具有较强的灵活性；　　③融资租赁的融资与进口设备都由有经验和对市场熟悉的租赁公司承担，可以减少设备进口费，从而降低设备取得成本　　2）融资租赁的租金融资租赁的租金包括三大部分：　　①租赁资产的成本：租赁资产的成本大体由资产的购买价、运杂费、运输途中的保险费等项目构成；　　②租赁资产的利息：承租人所实际承担的购买租赁设备的贷款利息；　　③租赁手续费：包括出租人承办租赁业务的费用以及出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润。

例题】在公司融资和项目融资中，所占比重最大的债务融资方式是（B）A．发行股票B．信贷融资　　C．债券方式融资　　D．融资租赁【解析】信贷方式融资是项目负债融资的重要组成部分，是公司融资和项目融资中最基本和最简单，也是比重最大的债务融资形式例题·2020年真题】商业银行的中期贷款是指贷款期限（B）的贷款A．1～2 年　　B．1～3 年　　C．2～4 年　　D．3～5 年【解析】商业银行的贷款按贷款期限，分为：短期贷款（1年内），中期贷款（1-3年），长期贷款（3年以上）例题·2021年真题】相比其他债务资金筹措渠道与方式，债券筹资。