鞍钢 偿债能力分析.doc

ST鞍钢2011-2013年偿债能力分析一、公司简介公司系由鞍钢集团公司于1997年12月独家发起设立，始以发起人部分净 资产折为国有法人股131900万股，经1997年7月24 口向境外发行外资股89000 万股和1997年11月17 口发行后，上市时总股本达250900万股，内部职工股 1449.46万股，公众股28550.54万股1997年12月25 口在深证所上市交易公司经营范弗I：黑色金属冶炼及钢压延加工；兼营：炼焦及焦化产品、副产 殆生产、销售，钢材轧制的副产品生产、销售」煤炭、铁矿石、废钢销售，球团 的生产、销售；电力供应、输配电；生活用水及工业用水的生产、销售；化肥、 工业气体、医用氧（液态）、通用零配件生产、销售；计量仪器、仪表检定；钢 铁产殆深加工；冶金原燃材料、铁合金加工；金属材料（不含专营）批发、零售 及佣金代理（不含拍卖），仓储，技术咨询、开发、转让、服务；标准物资、小 型设备研制，理化性能检验，检验试样加工，化检验设备维修，货物运输代理服 务，装卸搬运服务；自有房屋租赁二、ST鞍钢2013年偿债能力指标的计算1、流动比率=流动资产壬流动负债292994-37805 = 0.782、速动比率=（流动资产•存货）m流动负债（29299-12356） ^37805 = 0.453、现金比率=（货币资金+交易性金融资产）m流动负债11264-37805 = 0.03三、ST鞍钢2011-2013年的短期偿债能力的趋势分析项冃2011 年流动比率0.77速动比率0.38现金比率0.062012 年2013 年0.610.780.370.450.050.03三年来ST鞍钢的速动比率13年较11年有所提高，但现金比率却下降了 3个 百分点。

四、ST鞍钢2011-2013年短期偿债能力与同行业的对比分析及评价项H金业实际值武钢股份首钢股份流动比率％7846.998.6速动比率％4522.782现金比率％346.5项目速动比率现金比率2011 年同行业标准0.550.096木企业0.380.06差异率-30.91%-37.5%2012 年同行业标准0.3830.015木企业0.370.05差异率一3.39%233.33%2013 年同行业标准0.3830.015木企业0.450.03差异率17.49%100%企业的流动比率、速动比率都比武钢高，但比首钢低企业的速动比率和现 金比率2011年与同行业相比落后较大，2013年比同行业的平均水平有所提高 通过以上的数据，可以看出：ST鞍钢的短期偿债能力在同行业中逐年上升五、2013年ST鞍钢的长期偿债能力指标1、资产负债率=（负债总额/资产总额）"00% =(45775-92865) x 100%=49.29% 2、产权比率=（负债总额m所有者权益总额”100%=(45775-47090) x 100%=97.21 %3、权益乘数=资产总额斗所有者权益=92865-47090 = 1.974、利息偿付倍数=（税后利润+所得税+财务费用）/财务费用=728-1218=0.578六、企业2011-2013年长期偿债能力趋势分析项H2011 年2012 年2013 年资产负债率％49.2153.2649.29产权比率96.9109.9197.21权益乘数1.972.11.97利息偿付倍数2.232.980.578该企业的2013年的税前利润大幅减少，因而企业的利息偿付倍数减少了。

其 它指标各年的数值差异不大七、企业2011-2013年长期偿债能力与同行业的分析项FI企业实际值武钢股份首钢般份资产负债率％49.296153产权比率％97.21160117权益乘数1.972.552.11利息偿付倍数0.5781.160.76项目资产负债率利息偿付倍数2011 年同行业552.2木企业49.212.23羌异率-10.53%1.4%2012 年同行业67.31.1本企业53.262.98差异率-20.86%180%2013 年同行业67.40.4本企业49.290.578差异率-26.87%44.5%企业的资产负债率比同行业都低，说明企业的长期偿债能力较强，利息偿付倍数比同行业的 平均水平好，但各项指标比武钢和首钢部低说明企业的长期偿债能力比其它两家上市公司 差，处于同行业的平均水平八、结论企业的速动比率和现金比率2011年与同行业相差较大，2013年比同行业的 平均水平有所提高通过以上的数据，可以看出：ST鞍钢的短期偿债能力在同 行业中逐年上升资产负债率与同行业相比逐年下降，总的来说企业的长期偿债 能力低于同行业平均水平。