某股权投资管理公司战略规划与运营管理课件.ppt

二一年五月广东粤财中小企业股权投资基金暨广东粤财股权投资基金管理公司(筹） 战略规划与运营管理（投资人版）2 股权投资基金的设立和业务开展对广东经济发展具有重要意义-宏观层面30亿的股权投资基金200亿的企业股权直接投资400亿的资产规模40亿的净利润1600亿的市值基金筹备背景发挥基金的集合和放大作用，拉动社会资本的投入有利于宏观经济调控 基金拉动信贷拉动价值实现价值创造3基金筹备背景 企业引入股权基金，联动资本市场 企业输出专业的管理优化企业投资战略、价值管理、财务配置、市场运营、人才补给等调整产业结构，提升行业附加值定价和资源配置功能推动产业升级和结构调整投资管理和价值创造提高企业内在价值 股权投资基金的设立和业务开展对广东经济发展具有重要意义-微观层面4目 录基金运营基金筹备基金概览5基金筹备筹备背景筹备过程摘 要6基金筹备n宏观及区域经济发展的现实选择l转变经济发展方式的需要；要素驱动转型创新驱动、效率驱动；l战略性新兴产业发展的需要；新兴产业的投融资路径差异；l金融市场结构不合理的调整需要；直接融资与间接融资比例；民间投资的拉动；Pe的长期发展巨大空间n中小企业融资结构不合理的调整需要n融资难和难融资，结构不合理，成本、利率、期限、风险、资本结构、定价和资源配置功能需要基金产业的发展n粤财和中银战略合作的机遇：双方共同着力发展的核心业务n可预期的盈利模式：n中国经济持续快速发展的巨大机遇；n广东经济发展方式转变的巨大机会；n资本市场快速成长的机遇；n粤财中银25年发展的人才、资源、品牌、资本积累。

基金筹备背景7基金筹备l2009年7月，中银、粤财基金业务的战略合作奠定基础；l2009年8月，中银、粤财分别成立筹备工作组；l2009年9月，中银、粤财在广州签署合作框架协议，宋海副省长及各部门出席l2009年10月，完成基金可行性研究报告、基金募集说明书、合作协议草案、基金设立方案等报各相关部门l组织内部培训、开展项目储备、研究业务模式l2010年3月，广东省政府201061号文批准成立l2010年4月，成立基金专职筹备组l2010年7月，基金开业挂牌仪式基金筹备回顾8目 录基金运营基金概览基金筹备9基金概览基金概览主要发起人介绍行业数据背景分析管理公司战略设计管理公司核心能力管理公司竞争优势摘 要1020092014 2018规模：规模：3030亿元亿元后续发展规模：后续发展规模：5050亿元（亿元（5 5年内）年内）向国内规模较大的投资机构募集（逐步形成稳定的LP来源）在广东发达区域政府和民间募集（政策扶持）向其他机构投资者募集，认缴出资额每家1000万元人民币以上 主发起人：粤财控股认购15亿元 合作机构：中银投资认购10亿元 其他机构：定向募集5亿元 首期6亿，持续增资 首期取得明显回报后，再推出后几期基金募集 引导地方成立专项资金，定向培育定向投资优秀项目基金概览首期定向募集5亿元的方向两个发起人 粤财控股 中银投资前期6亿，募集目标30亿。

资金60%投向广东省内11粤财控股:五大业务:信托、担保、资产管理、股权投资、实业投资新的业务拓展：股权投资基金、保险、商业银行管理资产规模：1200亿主要投资及收益中银投资主要投资案例主要发起人介绍：粤财控股12中银投资主要投资案例主要发起人介绍：中银投资13投资人基金管理公司基金首期被投资企业商业银行股权交易（企业权益交易平台）基金概览托管投资投资管理与增值服务权益托管、流通委托管理管理机构组建广东粤财股权投资基金管理有限公司，注册地广州，注册资本人民币1亿元14基金管理公司每年按募集资金总额的1.5收取，回报超过基础收益率部分，由管理公司和基金按照2：8分成收取管理费和收益分成单笔不低于1000万元，单个项目不超过基金总规模20单笔投资额度10年（成立之日起）其中投资期6年，退出期4年存续期限基金概览较高预计年度回报率政府引导，政策扶持l广东省（全国）少数核心定位为中小企业提供资本支持的投资基金，得到政府直接支持和引导l优先拥有政府推动中小企业发展的各类资源：中小企业发展项目库，各类政策动向的准确把握，体现基金地方经济互动的配套政策支持市场化运作，可持续发展l以提高经济效益为核心内容，保持基金投资人良好投资回报和基金的可持续发展 设立和运营的原则15l本金风险控制：商业银行托管监督l收益分配控制：低于预期基础收益率则基金公司不参与分配l投资行为控制：成立投资决策委员会，全流程控制（见投资决策流程）l信息披露与审计：财报、投资项目及情况定期审计、披露风险控制l合理分配成长期偏后型、成熟型、上市前等投资阶段组合比例（343）:成长期偏后型占资金30左右,成熟型占资金40左右，上市前占资金30左右l高技术投资和非高技术投资的组合（73）,高技术投资占资金70左右l传统投资和并购重组投资的投资方式组合（73），并购重组投资占资金30左右l小规模项目和大规模项目的分配（73），大规模项目占资金30左右，重点参与广东存款类金融机构的战略投资和财务投资资金分配策略核心业务l区域重点：利用粤财和中银下属担保、商业银行、信托、资产管理的综合平台优势，重点投资广东中小企业 l行业重点：国家重点支持的行业，突出消费品、新能源、新材料、节能环保、网络信息、生物医药、现代服务等行业 l公司特质：成长性明显、行业领先、创新突出企业 其他业务：l少数与中小企业发展和服务领域相关的机构战略/财务投资主要投资类别l海内外上市l产业整合中的购并与重组l进入各级产权交易市场l协议转让l项目企业回购股权退出机制基金概览16基金概览-投资年回报率和收益分配无保底型投资产品，管理公司不负责赔偿基金持有人本金部分损失；管理公司向基金持有人收取年管理费 （募集资金总额1.5%） 制定预计基础年收益率 整体收益按照管理公司：基金持有人=2：8的比例分配管理公司不参与收益分配收益率大于预计基础年收益率8收益率未达到预计基础年收益率8PE 的足迹：亚洲和中国行业相关数据17PE 的足迹：亚洲和中国行业相关数据18PE 的足迹：亚洲和中国行业相关数据19PE 的足迹：亚洲和中国行业相关数据2021PE的足迹亚洲和中国行业近期数据2009年上半年针对亚洲市场（包括中国大陆地区）新募集私募股权基金的资本总量呈现触底反弹趋势。

二季度共有5支可投资于中国大陆地区的私募股权基金完成募集，资金总额为18.20亿美元09年二季度投资金额比去年同期的28.64亿美元上涨了85.4%、比上季度的4.70亿美元则大幅增长超过10倍经历08金融危机，09年上半年私募股权基金活跃度大幅提升22PE的足迹亚洲和中国行业近期数据09年资本市场回暖，IPO活跃PE 的足迹：亚洲和中国行业相关数据23注：24基金SWOT分析作为新业务和新平台，初期制定相对明晰的战略目标对未来的运营和管理至关重要战略系统是目标之源，是要素凝聚和资源整合的基础，也是未来发展路径的综合体 优势机遇劣势各级政府的支持，多层次资本市场对企业家精神的推动、国家对融资总量和融资结构的推动、PE行业规模扩大和质量提升发起人各方资金实力比较雄厚，核心团队有资源优势和专业优势泡沫期刚过的机遇挑战内部磨合，新产品新模式必然需要团队的磨合；行业竞争秩序；股东和团队期望；既定战略和投资理念的实施环境品牌积累需要过程，团队磨合需要时间，项目储备需要时机，投资退出需要机遇25战略目标经营理念战略愿景又红又专又富专注、诚信、专业、成长用五年左右时间成为中国领先的股权投资专业机构；用十年左右时间成为亚洲领先的基金管理专业机构投资理念 创新 成长 共赢与中国经济及中国企业共同成长竞争策略 规模化优势、市场化经营、专业化管理、政府强支持 高起点、专业化、建一流 以人为本，专业取胜三个基本的假设： 中国经济及广东经济未来十年乃至更长时间能实现持续、稳定、科学发展； 股权投资基金行业和资本市场政策能相对稳定； 管理公司机制合理、团队稳定、能力突出。

管理公司 ：战略方向设计26管理公司：战略路线图产品线管理规模区域产品线中小企业股权基金、各类政府引导基金、土地基金、风险投资基金、购并投资基金、特殊行业专项基金、不动产基金、美元（外资）基金管理规模里程碑30亿、50亿、100亿、200亿、300亿、500亿；区域广东为主，面向全国27基金管理公司的核心能力（成功的必要非充分条件）高质量的公司治理结构品牌项目的投资运营业内领先的核心团队未来三年内投资若干业内极具影响力的精品项目是公司打造品牌的核心路径未来五年内能投资更多业内知名的经典案例是公司核心的经营任务之一 原则：立足长远、整合资源、动态优化、顺势而为、适当创新、合理合法； 内容：具体包括股东结构及权利、董事会结构及权利、管理层激励和约束机制等 重点：董事会建设 天时地利加人和重点行业的研究和投资重点在新能源、新材料、生物医药和医疗健康、环保新技术、现代农业、互联网、电子信息、教育等领域形成差异化研究和投资服务能力核心团队理念相通、专业互补、兴趣相投、感情相好专注、勤勉、诚信专业高起点，专业化，建一流合伙人文化28管理公司：差异化竞争优势金融技术整合功能市场和政府的结合多金融平台的结合全方位资源整合充分利用粤财和中银的资源积累，从广东的地方政府充分利用粤财和中银的多样化金融服务平台，。

只做价值链最核心的部分充分发挥人才优势，突出整合、购并的能力两个结合，两个整合29目 录基金筹备基金运营基金概览30运营的“4+4”模式投资进度项目渠道投资策略之市场区域和行业定位投资策略之“自上而下”（典型案例）投资策略之“自下而上”（5M模型）投资策略之退出机制管理团队的能力要求和素质模型人员规模和费用收入预算（暂略）基金运营基金和管理公司的运营管理公司运营制度流程团队组织31基金运营模式-“四加四”投资+担保利用广东的担保和再担保体系建立的遍布全省的中小企业网络体系，更加早期进入优秀企业、更加准确判断投资风险，设计更加丰富金融产品、提供更加全面金融服务、争取更加优惠投资条件、获取更好经济效益，更好促进地方经济发展市场+政府利用基金规模和背景优势，对接地方政府行政资源，优势区域形成引导基金模式，市场化经营过程广泛利用政府的政策资源、资金资源和整合能力零售+批发利用基金的规模和网络优势，合理组合资产，动态优化投资结构，与同行合作实现投资品种的零售和批发结合，提升基金的流动性，丰富基金投资的产品线，减低投资风险，实现资产组合和收益的平滑结合购并+整合全球范围内整合资源，在实现投资项目部分上市退出的同时，深入实施以收购兼并、产业整合为核心手段的退出机制，获取财务回报的同时优化产业结构，获取产业整合收益。

32基金预计投资进度期间年度项目考察数量（广东/省外）储备数量投资规模预算（亿元）项目实施数量项目退出投资期（六年）2009201050(35/15)204.550201150(35/15)106.5100201240(20/20)10585201330(20/20)105572014301057820153010445合计投资40个左右项目，累积金额30亿元回收期（四年）20162019每年5个左右项目退出，合计实现15个项目退出；可延长或发二号基金注：1、上述投资进度会根据经济周期、产业发展动态、投资对象发展情况、基金退出进程综合动态调整同时对部分企业会采取多轮动态投资，所以实际投资数量会和上表有出入 2、前期强调流动性和投资强度，后期突出盈利性，整体强调安全性33基金项目渠道-“五”+“一”各级政府担保体系专业机构五大领先商学院同业联盟管理团队自身积累34基金投资策略之市场区域和行业定位（拟）投资行业定位54321行业容量分析行业价值链分析行业内部的盈利特征分析已经完成的投资案例分析投资的价值关键模型分析重点投资行业采用自上而下的投资方法重点行业：消费品、新能源、新材料、节能环保、生物医药、电子信息、现代服务先进制造等35基金投资策略之自上而下：行业价值链分析案例36基金投资策略之自上而下：行业价值链分析案例案例。