东北亚贵金属现货铜产品手册第五版.pdf

大连国储汇金 1铜经济低迷抑制当下铜价，但铜的自身需求强劲为未来价格带来上涨动力铜是人类最早使用的金属是存在于地壳和海洋中的金属铜矿物与其他矿物聚合成铜矿石，开采出来的铜矿石，经过选矿而成为含铜品位较高的铜精矿铜的热导率和电导率都很高，仅次于银在电气行业、交通运输业、建筑业、机械制造业都消耗大量的铜其结构上刚柔并济，具多彩的外观用于建筑和装饰我国是个铜资源短缺的国家，每年需要进口大量铜来满足国内需求图.2007-2013世界精炼铜产量和使用趋势数据来源：ICSG目前全球精炼铜产量约为2045.28万吨精炼铜生产国如下：序号 国家 精炼量（万吨）1 中国 582.352 智利 290.203 日本 151.644 美国 100.145 俄罗斯 91.086 德国 68.217 印度 68.93全球精炼铜消费量约为2041.88万吨精炼铜消费国如下为：大连国储汇金序号 国家 精炼量（万吨）1 中国 884.012 美国 175.703 德国 110.744 日本 98.505 韩国 72.536 俄罗斯 67.567 意大利 56.9近年来全球铜供需变化较快，2012年全球精铜市场短缺42.1万吨，2013年初精铜市场将过剩38.7万吨。

2013年全球精炼铜产量为2092.2万吨，较2012年增长3.94%，但消费量为2052.5万吨，较2012年下滑0.12%目前，国际市场对铜的消耗数量还在持续增长，虽然在增长的同时价格还是因经济低迷而出现了几次窄幅波动，但很快还是回归到铜供求关系在国际市场中，铜消耗最快的两类国家一类是美国和北美发达国家，英国和欧洲发达国家另一类就是亚洲和南美洲的发展中国家，如中国、巴西、马来西亚等发达国家的铜消耗速度在趋于平缓，发展中国家对铜消耗保持较好的速增，未来的增长趋势会越来越快虽然近期国际市场的铜消耗出现上升，但总体趋势还是因全球经济复苏较慢，整体上行幅度不高市场分析人员预测后期需要经济进一步好转后带动工业等相关产业利好后，铜价会进入上行通道图.2006-2012年全球铜供需平衡图：数据来源：ICSG图.2006-2012年国内铜供需平衡图大连国储汇金数据来源：国家统计局铜当前供大于求，经济低迷时抑制价格反弹，运用成本分析将会更好把握机遇图.2011年-2013年伦铜价格指数周线图：数据来源：东交所行情软件对铜价做出正确的行情判断，依然需要先从铜自身供求关系开始当铜出现的供给数量过大，充分的满足了市场需求时，其价格会下跌，相反价格就会上涨。

同时价格反过来也会影响供给与需求，当价格上涨时，供给量就会增加，当价格下跌时，需求量就会上升同时体现供求关系的别一个重要指标是库存，伦敦金属交易所与纽约金属交易所公布的库存量比较有权威性都时对全球整体的宏观经济数据进行了解，如经济增长率GDP，当经济增长时，铜的需求增加，从而带动铜价上升，经济负增长时，铜的需求将会减少，从而促使铜价下跌在铜的国际贸易中以美元计价，美元汇率的变化将直接影响到铜贸易的成本与利润，成本上升贸易活跃度较差，对铜价产生利空，成本下降，贸易活跃度较高，对铜价上涨带来利好在影响铜价中生产成本是可用来进一步判断价格水平的重要指标，当铜价低于现有铜生产成本时，铜大连国储汇金矿山、冶炼企业大幅减产或停产，将导致铜价出现较大波动，存在明显的风险与机遇所以在铜价因整体工业复苏较慢需求较差时，会将生产铜的成本成为支撑价格最后的重要砝码目前西方国家火法炼铜平均综合现金成本约为70-75美分/磅面对风险与机遇，分秒必争占据有利价位，余下要做的只是耐心的等待目前铜在伦敦金属交易所有近百年历史，与纽约金属交易所对铜的报价是行业内最具权威性的报价目前虽然国内尚未对境外投资市场的开放，但国内投资者可选择在东交所进行现货铜产品的买卖交易，从中获利。

面对国际铜价的瞬息万变，依然需要把握到正确的投资节奏投资者应对铜的基本面情况进行了解，判断行情涨跌方向防止价格方向判断失误，造成投资损失例如：判断国际铜价格未来可触底反弹，国内投资者要在东交所现货铜（卖价：41450，买价：41490）进行买入操作，买开一单现货铜产品需要资金成本约为7000元存在变动一个点盈亏50元的机会风险或国内投资都要在东交所迷你现货铜（卖价：41450，买价：41490）进行买入操作，买开一单迷你现货铜产品约为1400元存在变动一个点盈亏10元的机会风险图3.东交所原油产品交易参数：产品名称 现货铜 迷你现货原油系统符号 CU MCU报价单位 人民币/吨 人民币/吨最小变动价位 10人民币/吨 10人民币/吨仓单规格 5吨/单 1吨/单交易手续费 单边万分之八单笔最大下单 20手 100手限仓 200手 1000手交易时间 周一早上08:00 到周六凌晨04:00 (GMP +8)结算时间 04:00 –06:00 (GMP +8)延期费 万分之二/日交易模式 混合式大连国储汇金。