证券投资学总结考试必备.doc

证券投资学总结,考试必备证券投资学总结,考试必备1证券投资：是指投资者（法人或自然决策的科学性；科学的投资决策有助于人）购买股票，债券，基金等有价证券保证正确性但由于背景情况不同，不以及这些证券的衍生品以获取红利，利同的投资者，要努力寻找到相应的投资息，及资本利得的投资行为和投资过程相应：在风险性、收益性、流动2证券投资分析：包括证券价格、收益性和时间性方面的相应，相匹配当与风险以及证券投资的分析方法等证幸福来敲门）（2）实现证券投资净效用券投资分析目前较为成熟且市场应用又最大化证券投资的目的：净效用（收最为广泛的方法主要有基本分析法、技益带来的正效应和风险带来的负效应术分析法以及投资组合分析法三大类的权衡）最大化在风险既定的条件下5基本分析法：证券投资的基本分析又投资收益率最大化和在收益率既定的称“基本面分析”是指证券分析师根据条件下风险最小化是证券投资的两大经济学，金融学，财务管理学及投资学具体目标a正确评估证券的投资价值等基本原理，对决定证券价值及价格的b.降低投资者的投资风险基本要素，如：宏观经济指标，及经济2、宏观经济分析的意义:1）．把握证券政策走势，行业发展状况，产品市场状市场的总体变动趋势；2）判断整个证况，公司销售和财务状况等进行分析，券市场的投资价值；3）掌握宏观经济评价证券的投资价值，判断证券的合理政策对证券市场的影响力度与方向。

4）价位，提出相应的投资建议的一种分析了解中国股市表现和宏观经济相背离6先行性指标：先行指标(Leading的原因Indicator)先行指标是对未来的经3.试分析国民经济总体指标与证券市济发展产生影响的经济指标的统场的关系:GDP的变动是一国经济成就计市场分析者常参考这些指标分的根本反映，在探讨证券市场作为经济析未来经济发展的状况及其对今后的“晴雨表”如何对GDP的变动做出汇率发展方向的影响反应的时候，我们必须将GDP和经济7同步性指标：指国民经济周期波动特形势结合起来进行考察1）持续、稳征的指标，指标的转折点大致与国民经定、高速的GDP增长，这时证券市场济周期的转变同时发生会呈现上升走势2)高通胀下的GDP8滞后性指标：相对于国民经济周期波增长，不均衡的经济增长必然导致证券动，在指标的事件上落后于国民经济正市场下跌3）宏观调控下的GDP减在发生的情况速增长，这时证券市场将出现平衡渐升9技术分析法：是以证券市场过去和现的态势4）转折性的GDP变动当在的市场行为为分析对象，应用数学和GDP出现由负增长想正增长转变时，证逻辑方法，探索出一些典型变化规律并券市场有下跌趋势向上升趋势转变反据此预测证券市场未来变化趋势的方法之，同理。

10虚拟资本：虚拟资本是独立于现实的4.分析宏观经济运行对证券市场的影资本运动之外、以有价证券的形式存在、响能给持有者按期带来一定收入的资本，宏观经济运行对证券市场的影响从两如股票、公债券、不动产抵押单等虚个方面来分析，一是从证券市场是宏观拟资本是随着借贷资本的出现而产生经济的晴雨表，其含义包括两方面：一、的，它在借贷资本的基础上成长，并成证券市场是宏观经济的先行指标，证券为借贷资本的一个特殊的投资领域市场的走向预示了宏观经济走向；二、11市场价格：商品在市场上买卖的价宏观经济的走向决定证券市场走向同一种商品在同一市场上一般只能宏观经济因素是影响证券市场长期走有一种价格市场价格是由部门内部竞势的唯一因素，一些非经济因素可以暂争形成的，它决定于两个因素：商品的时改变证券市场的中期和短期走势，但价值和这种商品在市场上的供求状况改变不了证券市场的长期走势12安全边际：实质价值或内在价值宏观经济运行通过以下四个途径影响与价格的顺差，另一种说法：安全证券市场1．公司经营效益；2．居民边际就是价值与价格相比被低估的收入水平3.投资者对股价的预期；程度或幅度4.资金成本13市盈率：是市价与每股收益的比值，5、宏观经济波动对证券市场波动的影是衡量股价高低和企业盈利能力的一个响1）国内生产总值变动重要指标。

计算公式是：市盈率=当前每（1）持续、稳定、高速的GDP增长股市场价格/每股税后利润从以上影响效应表现上对应分析得出：14市净率：市净率指的是每股股价与①随总体经济成长，企业效益提升②每股净资产的比率市净率可用于投资国民收入提高③良好经济预期，投资分析，一般来说市净率较低的股票，投积极性提高，扩大证券需求综合以上资价值较高，相反，则投资价值较低；三点，利多证券市场但在判断投资价值时还要考虑当时的市（2）高通胀下的GDP增长经济形势场环境以及公司经营情况、盈利能力等恶化的征兆，未来有可能出现“滞涨”，15金融期权：又称选择权，是指其持有将从企业经营、国民收入、投资者预期者能在规定的期限内按交易双方商定的三方面利空证券市场3）宏观调控下价格购买或出售一定数量的基础工具的GDP减速增长通常说明调控政策16总量分析法：是指对宏观经济运行总有效，经济矛盾缓解温和利多证券市量指标影响因素及其变动规律进行分场4转折性GDP变动简单地看待，析总量分析主要是一种动态分析，因阴转阳则利多，阳转阴则利空注意，为它主要研究总量指标的变动规律同证券市场会体现对GDP的变动作出反时也包括静态分析，因为总量分析包括应，更多地考虑预期以及预期与实际的考察同一时期内各总量指标的相互关偏离情况。

2）经济周期变动，证券市系，如投资额，销售额和个、国民生产场的先判性决定了它提前反应经济周总值的关系等期的变动趋势，而相应的，把握经济周17结构分析法：指经济系统中各组成部期有助于判断股价的变动趋势之可持分及其对比关系变动规律的分析如国续性，将短期行情和中长期走势区分开民生产总值中的三次产业结构分析、消来，这很重要3）通货变动，影响机费和投资的结构分析、经济增长中各因制复杂，简单地说通货变动主要通过影素作用的结构分析响经济状况、政策取向、价格风险、企18融资融券：“融资融券”(securities业经营等因素间接影响证券市场，但严margintrading)又称“证券信用交易”，是重的通货变动也可能因流动性的骤变指投资者向具有上海证券交易所或深圳直接引起证券市场的波动证券交易所会员资格的证券公司提供担6试分析财政政策的手段对证券市场的保物，借入资金买入本所上市证券或借影响(1)减少税收，降低税率，扩大减免入本所上市证券并卖出的行为包括券范围，将增加微观经济主体的收入，刺商对投资者的融资、融券和金融机构对激经济主体的投资需求，从而扩大社会券商的融资、融券修订前的证券法禁供给增加人们的的收入，并同时增加止融资融券的证券信用交易。

他们的投资需求和消费支出，前者直接19技术分析：是以证券市场过去和现在引起证券市场价格上涨，后者使得社会的市场行为为分析对象，应用数学和逻总需求增加2）扩大财政支出，加大辑方法，探索出一些典型变化规律并据财政赤字，将大社会总需求，从而刺激此预测证券市场未来变化趋势的方法投资，扩大就业（3）提高政府转移支20黄金交叉：原本呈现空头排列之短，付的水平，如增加社会福利费用，增加中，长期平均线，长天期的技术平均线为维持农产品价格而对农民的拨款，会下降趋势逐渐变缓，而短天期的技术平使部分人的收入水平提高，也间接促进均线自底部翻升升上突破中长期平均线了公司利润的增长，从而也能促进证券带动中长期平均线同步翻转向上的情况市场价格的增长21死亡交叉：死亡交叉是指下降中的短7试分析货币政策工具及对证券市场的期移动平均线由上而下穿过下降的长期影响（1）利率对证券价格的影响：利移动平均线，这个时候支撑线被向下突率下降，股票价格就上升；利率上升，破，表示股价将继续下落，行情看跌股票价格就下跌（2）调节货币供应对1、证券投资分析的目标：（1）实现投资证券市场的影响：货币供应量增加，推动利率下调，资金成本降低，企业及个人的投资及消费需求上升，生产扩张，利润增加，推动股票价格上涨;反之，股票价格将下跌。

3）选择性货币政策工具对证券市场的影响：降低货款限额，压缩货款规模时，从紧的货币政策会使股价下跌8析影响行业兴衰的主要因素(一)技术进步①在众多技术因素中，最重要的也是首先需要考虑的是产品的稳定性；②技术进步对行业的影响是巨大的，二战后工业发展的一个显著特点是，新技术在不断推出新行业的同时，也在不断地淘汰旧行业二)政府政策政府对产业的促进作用可通过补贴、优惠税、限制外国竞争的关税、保护某一行业的附加法规等措施来实现同时，考虑到生态、安全、企业规模和价格因素，政府会对某些行业实施限制性规定，加重该行业的负担三)产业组织创新，推动产业形成和产业升级的重要力量就是产业组织创新，产业组织创新包括持续的技术创新和服务创新四)社会习惯的改变社会观念、社会习惯、社会趋势的变化对企业的经营活动、生产成本和利润收益等方面都会产生一定的影响，足以使一些不再适应社会需要的行业衰退而又激发新兴行业的发展五)经济全球化经济全球化使每一个行业和企业都置身于全球性竞争中，同时也使各行业各企业获得全球性的市场和资源分析经济全球化对行业的影响，关键要看经济全球化是否有利于这一行业整合全球性的资源、是否有利于这一行业面向全球性的市场满足全球性的需求9如何进行公司产品分析（一）产品的竞争能力分析产品在成本，技术，质量方面有优势，更有可能获得高于行业平均盈利水平的超额利润二）产品的市场占有率分析品场占有率越高，公司的实力越强，盈利水平也越稳定（三）品牌战略分析拥有品牌优势的公司产品往往盈利能力越强10如何分析公司的经营能力1、生产成果分析2、销售成果分析3、财务成果分析4、营运效率分析11如何理解技术分析的假设条件第一条假设是进行技术分析的基础。

其主要的思想是认为影响股票的价格每一个因素（包括内在和和外在的）都反映在市场为中，不必对影响股票价格的具体因素是什么做过多的关心第二条假设是进行技术分析最根本、最核心的因素其主要思想是股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向运动的惯性第三条假设是从人的心理因素方面考虑的市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为12.试分析道氏理论的三种趋势：道氏理论认为，虽然价格的波动表现形式不同，但最终可以将它们分为三种形式：主要趋势、次要趋势、短暂趋势主要趋势是那些持续一年或一年以上的趋势，看起来像大潮；次要趋势是那些持续三周到三个月的趋势，看起来像波浪，是对主要趋势的调整；短期趋势持续时间不到三个周，看起来像波纹，其波动幅度小三种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础13.试分析道氏理论中主要趋势的三个阶段第一阶段主要趋势上升称之为牛市，在牛市的情况下，第一阶段的上升，适当股价处于很低潮的时候，经常经济也处于低潮眼光长远的投资者在股价很低的时候开始买入，是推动股价在主要上升趋势之时第一阶段的原动力和主要原因第二阶段：公司的业绩开始一路改善，投资者对投资股票的前景更加有信心，争取入市买股票，因此促成股票指数的上升。

第三阶段：由于所有的金融报道、分析几乎都是好消息，股市因大家都看好争相购买股票14某种反转形态形成后的走势及内因分析:在已知和未完成价位区域中，经过人为预测寻找盘面出现的三个底点，其中三个底点中的左右两个底点要比中间的底点高，形成人体倒转形态，一头两肩走势，故称为倒转头肩型，也叫头肩底一般形成过程最少需要三步：判断最重要技术指标是量和时间上的变化，量是代表改变形态的主要动力，而时间是炒做主力随着市场的“冷”与“热”把握股价运行节奏的过程因为股价是人为操纵的，对于时间概念在一般研判头肩底技术形态中很少有人提到，但笔者认为，有了时间才会出现炒做空间，而时间又会包含发生很多带有政策倾向、个股基本面等外因导致盘面技术走势的因果关系，所以时间又成为延长趋势的主要手段15如何利用不同日期的均线系统进行投资决策分析葛兰维尔均线八大应用法则：法则一:短期均线在长期均线下降后出现平走或回升时由下向上突破长期均线时成金。