直流断路器公司风险管理方案【参考】.docx

泓域/直流断路器公司风险管理方案直流断路器公司风险管理方案xx集团有限公司目录第一章 公司基本情况 4一、 公司简介 4二、 核心人员介绍 4第二章 项目基本情况 6一、 项目概况 6二、 结论分析 6第三章 风险管理方案 9一、 利用互换进行风险管理 9二、 通过买入期权进行套期保值 10三、 通过卖出期权进行套期保值 12四、 通过卖出期货进行套期保值 12五、 通过买入期货进行套期保值 13六、 保险合同的优势 13七、 保险合同的风险 14八、 保险的作用 15九、 保险的运行 17十、 风险经理为什么关心人力资本风险 20十一、 什么是人力资本风险 22十二、 损失频率的估算 22十三、 损失幅度的估算 25第四章 项目投资分析 29一、 投资估算的编制说明 29二、 建设投资估算 29三、 建设期利息 31四、 流动资金 32五、 项目总投资 34六、 资金筹措与投资计划 35第五章 经济效益 37一、 基本假设及基础参数选取 37二、 经济评价财务测算 37三、 项目盈利能力分析 41四、 财务生存能力分析 44五、 偿债能力分析 44六、 经济评价结论 46第一章 公司基本情况一、 公司简介公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。

公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢二、 核心人员介绍1、余xx，中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研究生学历2012年4月至今任xxx有限公司监事2018年8月至今任公司独立董事2、向xx，中国国籍，1978年出生，本科学历，中国注册会计师2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事2019年1月至今任公司独立董事3、郝xx，1974年出生，研究生学历2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席4、顾xx，中国国籍，1977年出生，本科学历2018年9月至今历任公司办公室主任，2017年8月至今任公司监事5、潘xx，中国国籍，无永久境外居留权，1961年出生，本科学历，高级工程师。

2002年11月至今任xxx总经理2017年8月至今任公司独立董事第二章 项目基本情况一、 项目概况（一）项目投资人xx集团有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xx二、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xx，占地面积约51.00亩二）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月三）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资18739.75万元，其中：建设投资15040.89万元，占项目总投资的80.26%；建设期利息183.35万元，占项目总投资的0.98%；流动资金3515.51万元，占项目总投资的18.76%四）资金筹措项目总投资18739.75万元，根据资金筹措方案，xx集团有限公司计划自筹资金（资本金）11256.07万元根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额7483.68万元五）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：36000.00万元2、年综合总成本费用（TC）：29665.28万元3、项目达产年净利润（NP）：4625.60万元4、财务内部收益率（FIRR）：17.49%5、全部投资回收期（Pt）：6.04年（含建设期12个月）。

6、达产年盈亏平衡点（BEP）：14829.48万元（产值）六）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积㎡34000.00约51.00亩1.1总建筑面积㎡57620.13容积率1.691.2基底面积㎡21080.00建筑系数62.00%1.3投资强度万元/亩282.212总投资万元18739.752.1建设投资万元15040.892.1.1工程费用万元12884.992.1.2工程建设其他费用万元1794.442.1.3预备费万元361.462.2建设期利息万元183.352.3流动资金万元3515.513资金筹措万元18739.753.1自筹资金万元11256.073.2银行贷款万元7483.684营业收入万元36000.00正常运营年份5总成本费用万元29665.28""6利润总额万元6167.47""7净利润万元4625.60""8所得税万元1541.87""9增值税万元1393.76""10税金及附加万元167.25""11纳税总额万元3102.88""12工业增加值万元10839.80""13盈亏平衡点万元14829.48产值14回收期年6.04含建设期12个月15财务内部收益率17.49%所得税后16财务净现值万元5525.20所得税后第三章 风险管理方案一、 利用互换进行风险管理互换包括三种基本类型：货币互换、利率互换及货币利率互换。

通过互换，可以将自身面临的汇率风险或利率风险转移出去，从而达到风险管理的目的1.货币互换在货币互换中，互换双方将自己所持有的、以一种货币表示的资产或负债调换成以另一种货币表示的资产或负债它起源于20世纪70年代发展起来的平行贷款和“背靠背”式贷款货币互换可能会给交易双方都带来好处，包括：解决市场规模限制的困难，轧平各种货币头寸，充分发挥各自的相对优势以增加收益或降低成本，以及转移外汇风险由于货币互换的期限通常为5—7年，有的甚至长达10年以上，因此它常用来转移长期的外汇风险最初，由银行担任经纪人的角色，将两家需求恰好相对应的公司联系起来例如，美国的A公司在德国有一投资项目，需借人2亿欧元，如果A公司直接从欧洲欧元市场上筹措2亿欧元，利率高达8%，如果在未来3年内欧元升值，还可能在还本付息中由于汇率风险而遭受损失另有一个公司B，需要1亿美元，但由于种种原因，它在欧洲欧元市场融资成本更低这样的两个公司就有互换的基础接下来，在中介银行的安排下，两个公司进行相应的商洽，安排随后的本金互换与利息互换银行收取一笔服务费随着互换的发展，市场发生了一些变化，如果暂时无法找到对应的交易方，银行有时也会充当另一方的角色，从而促成交易。

在随后的时间里，银行再寻找合适的交易对手方这一变化使得互换业务的交易量在20世纪80年代中期出现了爆炸性的增长2.利率互换一个标准的利率互换是交易双方达成的一个协议：双方承诺在事先确定的将来日期、在一名义本金基础上用指定的同种货币定期支付利息给对方；一方是固定利率支付方（固定利率在互换开始时就已确定），另一方是浮动利率支付方（浮动利率在整个互换期间参照一个特大的市场利率确定）；双方没有本金的交换，仅有利息的交换利率互换一方面可以使交易双方降低成本，另一方面，交易双方可以通过利率互换转移利率风险二、 通过买入期权进行套期保值1.买入看涨期权假设A公司认为，100万美元的利润已经非常低了，他希望在利润低于100万美元，即油价超过45美元/桶时，能够有一个交易对手，补偿给他当时油价和45美元/桶这个限度之间的差价，使他能够维持100万美元的利润这时，我们就称A公司买入了一个看涨期权在A公司买入的看涨期权中，基础资产是未来6个月内某一等级的燃油作为买入看涨期权的一方，当燃油价格超过某个价格时，A公司就有权利从其交易对手，即看涨期权的卖出者那里得到相应的补偿，这个特定的价格是事先确定的，称为执行价格或敲定价格。

相应地，A公司付给对手的10万美元就是他为了拥有这个权利而支付的费用，称为期权价格或期权费、权利金2.买入看跌期权像A公司那样买入看涨期权主要是为了转移买入商品或金融资产时价格上涨的风险，而B公司的情况和A公司恰好相反假设B公司也认为100万美元的利润已经很低，他希望在利润低于100万美元，即油价低于45美元/桶时，能够有一个交易对手，补偿给他当时油价和45美元/桶这个限度之间的差价从上面这个例子可以看出，期权具有一定的保险功能这个结论可能具有一定的迷惑性，因为人们普遍认为，保险主要应用于纯粹风险管理当然，期权虽然通过融资帮助买入者抵消了未来价格不利变动的影响，但仍然允许买入者从有利的价格中获利三、 通过卖出期权进行套期保值对于A公司和B公司来说，如果单纯看它们在买入期权中的损益它们的交易对手，即期权卖出者的损益线恰好相反卖出期权也具有一定的套期保值功能，但这种功能是有限的当基础资产的价格向对其不利的方向变动时，它最多可以规避期权价格那么多的损失，但当基础资产的价格向对其有利的方向变动时，因为此时正是买入者的损失区间，它需要补偿对方的损失，自己的获利越多，补偿给对方的相应也就越多，最终，获利的大部分将会和付给对方的补偿相抵消。

四、 通过卖出期货进行套期保值再看上节B公司的例子假设B公司也希望放弃100万美元以上的收益而得到100万美元以下的补偿，由于B公司的损益线和A公司恰好相反，因此它要找的交易对手应在油价低于45美元/桶时，能够补偿给它45美元/桶和当时油价之间的差价作为报酬，当油价为46美元/桶时，A公司支付给对方25万美元（125万美元—100万美元），当油价为47美元/桶时，A公司支付给对方50万美元（150万美元—100万美元）这时，我们就称A公司卖出了期货，也称为期货做空此时，B公司未来所面对的燃油价格也基本被锁定当一个公司已经持有某商品，并且预期在未来卖出该商品，或者目前未持有某商品，但确知在未来某时间会持有时，为了避免未来价格下跌，就可以进行空头保值五、 通过买入期货进行套期保值在上节A公司的例子中，假设A公司仍然认为100万美元的利润是它能够接受的底线，他也希望有一个交易对手，当油价超过45美元/桶时，能够补偿给他当时油价和45美元/桶这个限度之间的差价但和买入看涨期权的情况不同，此时A公司给对方提供的报酬是油价低于45美元/桶时的获利利用期货做多进行套期保值后，A公司未来所面对的燃油价格就基本被锁定了。

当一个公司确知它会在将来某个时候买进某种商品，而又担心价格在此期间上升，则可以采取多头保值通过多头保值预先锁定一个价格，从而消除或减少价格风险六、 保险合同的优势现实中，保险合同之所以成为一种常见的汇聚安排形式，就是因为它在本。