海虹公司财务分析报告(共11页).doc

精选优质文档-----倾情为你奉上财务管理分析报告 ----2008年海虹公司财务报表分析 课程： 财务管理课程设计 班级： 09工商管理3班 学号： 姓名： 目录 1、 海虹公司基本概况…………………………………………………12、 海虹发展历程………………………………………………………13、 公司主要财务报表…………………………………………………24、 公司偿债能力分析…………………………………………………55、 公司营运能力分析…………………………………………………66、 公司盈利能力分析…………………………………………………77、 结论…………………………………………………………………8专心---专注---专业一、海虹公司基本概况海虹企业（控股）股份有限公司（以下简称“本公司”）原名海南化学纤维厂，系1986年4月经海南省工商行政管理局批准成立的国有企业，1991年9月经办公厅琼函（1991）86号文批准，改组为“海南化纤工业股份有限公司”。

1992年11月30日，公司经批准在正式挂牌交易，股票简称：琼化纤，：0503，总额为100,000,000股1994年10月本公司名称变更为“海南海虹企业股份有限公司”，1997年6月变更为“海南海虹企业（控股）股份有限公司”，2001年12月变更为“海虹企业（控股）股份有限公司”，股票简称为：经股东大会批准，本公司于2004年5月31日实施2003年度分红派息议案进行送红股及转增股本，加上此前通过或转增股本、配售、以及2003年3月21日所进行的增发等方式，总股本增至749,018,504股 　　本公司发展战略是以资产管理为核心，以控股、参股为手段，实现规模扩张和高速发展,发展成为跨行业、跨地域、综合性、多元化的大型投资及资产管理集团通过不断努力，本公司在广大投资者心目当中逐渐树立了中国网络第一股的良好市场形象和地位，成为证券市场中新经济、高科技类股票当中具有影响力的优质股票之一公司的主要业务领域也通过不断深入的资产重组和业务调整集中在医药电子商务、数字娱乐、高科技化纤等三个方面其中医药电子商务和数字娱乐 作为新兴的高科技产业在最近几年当中以及今后的一段时间内都将成为公司的主要投资领域。

　　2000年，海虹控股凭借其突出业绩而入选“道琼斯中国88家成份股”；2001年到2003年，连续被评为《新财富》中国上市公司100强在2003年南开大学公司治理研究中心所做的中国上市公司治理排行榜中位列第10位二、 海虹公司发展历程1984年8月，海南化学纤维厂于被批准立项 　　1988年8月，海南化纤厂正式投产 　　1992年11月30日，海南化纤厂经过规范化股份制改组，公司股票在深圳证券所交易，是海南省首批上市公司之一 　　1996年12月10日，中海恒实业发展有限公司入主，成为公司第一大股东 　　1997年3月，投资设立“中公网信息技术与服务公司”，开始进军互联网及电信增值业务 　　1998年，公司投入巨资用于开发“军港纶”系列产品，一举扭亏为盈 　　1999年5月收购北京联众电脑技术有限责任公司 　　2000年，公司收购兼并了包括“笑傲江湖”和“亚联游戏”等二十余家互联网企业2000年下半年，启动以医药集中招标采购为主要商业手段的“海虹医药电子商务解决方案”，并于9月27日拿到了全国第一家医药电子商务资格证书标志着海虹医药电子商务业务正式启动 　　2001年3月6日，同美国迪斯尼互联网集团签署战略合作协议，本公司取得授权负责建设和运营迪士尼中国网站。

　　2002年1月15日，公司名称正式变更为“海虹企业(控股)股份有限公司” 　　2003年3月14日公司经中国证监会批准公司增发不超过4000万股A股后经询价等程序，增发获得成功，新增股份32,222,058股于2003年4月3日起上市流通 　　2003年7月16日公司及公司相关公司与韩国ACTOZ公司共同签署关于网络游戏“A3”经营许可的协议 2004年6月2日，本公司与韩国NHN集团就联众的合作事宜签署了相关协议 　　2005年， “海虹医药电子交易系统二期工程项目”列入国家发改委补助支持的2005年电子商务专项，并获得国家专项资金总额人民币1000万元的项目补助 　　2006年5月，公司控股子公司海虹医药电子交易中心有限公司获得国家食品药品监督管理局核发的编号为A的《互联网药品交易服务资格证书》，服务范围为第三方交易服务平台 　　2009年12月28日，海虹控股与美国ESI集团签署协议成立合资公司，在中国开展医疗福利管理业务三、 公司主要财务报表表1 海虹公司资产负债表 2008年12月31日 单位：万元资产年初数年末数负责及股东权益年初数年末数货币资金交易性金融资金应收账款存货流动资合计固定资产长期权益投资无形资产资产总计11080350304844470821814141161004723321020640180201860短期借款应付账款应付职工薪酬应交税费流动负债合计长期借款应付债券长期应付款负债合计股本资本公积减：库存股盈余公积未分配利润股东权益合计负责及股东权益总计180182604847028014044934300508446480141420028565606104402605013603007092385001860 表2 海虹公司利润表 2008年度 单位：万元项目本年累计四、 营业收入减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“—”号填列） 投资收益（损失以“—”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益五、 营业利润（亏损以“—”号填列）加：营业外收入减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失六、 利润总额（亏损以“—”号填列）减：所得税费用七、 净利润（亏损以“—”号填列）八、 每股收益（一）基本每股收益（元）（二）稀释每股收益（元）5800348045448656882547843248768254514其他资料：（1） 该公司2008年末有一项未决诉讼，所过败诉预计要赔偿对方50万元。

2） 2008年是该公司享受税收优惠的最后一年，从2009年起不再享受税收优惠政策，预计营业税金的综合税率将从现行的8%上升到同行业的平均税率12% （3） 该公司所处行业的财务比率如下表所示表3 财务比率行业平均值财务比率行业均值财务比率行业均值流动比率速动比率资产负债率应收账款周转率存货周转率21.20.42168.5总资产周转率资产净利率销售净利率净资产收益率2.6519.88%7.5%34.21%四、公司偿债能力分析 表4 2008年公司偿债能力分析表短期偿债能力年初年末行业均值流动比率1.81.672速动比率1.151.131.2资产负责率66%73%0.42（1）流动比率分析根据海虹公司的流动资产和流动负债的年初、年末比率数1.8和1.67可以得出总的偿债能力都较强，海虹公司每有1元的流动负债就有1.8或1.67元的流动资产作为安全保障并且年初的偿还能力比年末的偿还能力强.但如果不考虑其他因数该企业的流动比率就这么下降会给企业的偿还能力带来一定的影响，使其企业偿还流动负债的能力减弱，流动负债得到的偿还保障降低。

与同行业相比海虹公司的流动比率略微要低，说明企业偿还流动负债的能力在同行业中不占据有利地位，流动负债得到偿还的保障也不大所以该企业应该提高自己的流动资产或者降低自己的流动负债，使其企业的偿还能力更强，偿还保障更大2）速动比率分析根据海虹公司的速动资产和流动负债的年初年末比率数1.15和1.13可以得出企业的短期偿还能力都较强，并且都在1:1的范围之内但年初的偿还能力略微比年末的偿还能力更强，可能是由于企业的应收账款的变现能力、速动资产、流动负债等的影响，使其略有变化但是与同行业相比略有不及同行业，说明企业的短期偿债能力在同行业当中不具有优势3）资产负债率分析根据海虹公司的企业负责总额与资产总额的比率，可以得出年初、年末的资产负债率分别为66%和73%，他反应了企业的资产总额当中有66%（年初）或73%（年末）是通过举债而得到的，并且可以得到年初偿还债务的综合能力比年末偿还债务的综合能力要强，而且年末的财务风险比年初大海虹公司的流动比率和速动比率与同行业的平均水平相比要低一些，而资产负债水平同比行的要高很多，说明了海虹公司的偿债能力与行业平均水平相比要低一些2008年初与年末的数据纵向比较，流动比率与速动比率均下降了一些，而资产负债的水平相比较却上升了，说明海虹公司偿债能力呈下降趋势，所以需要控制财务风险，提高偿债能力。

海虹公司在2008年末有一项50万元的未决诉讼，很有可能是公司的一项负债，而且这个数额比较大，对公司的偿债能力有着一定影响力5、 公司营运能力分析 表5 公司营运能力分析表项目周转比率行业均值应收账款周转率14.1116存货周转率10.948.5总资产周转率3.542.65（1）应收账款周转率分析根据海虹公司赊销收入净额与应收账款平均余额的比率可得应收账款周转率为14.11也就是说该公司在一年内应收账款周转次数为14.11次但根据行业的平均值来讲，该企业的应收账款周转率过低，则说明了企业回收应收账款的效率过低，或则是企业的信用政策过于宽松这样的情况会导致应收账款占用资金数量过多，会影响企业的资金利用率和资金的正常周转所以该企业应调节应收账款的次数，提高周转率，使其增强企业的资金流动性2）存货周转率分析根据海虹公司销售成本与存货平均余额的比率可得。