欢聚时代公司分析报告.ppt

欢聚时代公司分析报告投资一部 王文静1、公司概况2、主营业务／产品3、市场现状及市场发展趋势4、行业主要公司及竞争格局5、近3年财务数据及趋势6、募资用途及发展规划7、业务风险8、分析与总结提 纲1、公司概况成立时间： 2005年4月公司规模：总部位于广州羊城创意园，并在珠海、北京、上海设立公司，员工人数超过1000人公司景愿：欢聚时代是全球首个富集通讯业务运营商，致力于为世界提供完善富集通讯服务的创新平台欢聚时代一直以改变人们的沟通方式为使命，稳健快速地发展着其核心业务包括YY语音、多玩游戏网与YY游戏运营等1、公司概况公司组织结构图发展历程：1、公司概况2、主营业务／产品2、主营业务／产品1、多玩游戏网 游戏资讯网站()提供各游戏新闻、介绍、攻略、工具等内容，并吸引游戏玩家建立游戏社区，由此产生广告价值，向游戏开发商、运营商的出售宣传位置，获得营收2、YY语音 YY语音()是一个富集通讯社会化平台，此平台促使并且激发人们运用语音、文本以及视频等综合手段，实践线上集体活动，使人们快速方便地开展、组织并且管理各种线上交流，包括娱乐、游戏、学习、音乐、社会公益活动等3、游戏 欢聚时代自建Webgame运营平台()，主要运营第三方开发的网页游戏，并通过D和YY软件，将现有游戏玩家以及潜在用户导入Webgame平台，然后与第三方分成。

此模式与奇虎游戏平台类似）YY语音发展历程2010年 9月 2010年 11月2011年 12月2011年 7月2013年 3月推出YY语音软件 ，同年突破30万 人同时2009年 11月2007年 7月YY语音推出 版本注册用户突 破两亿注册用户突破一 亿，并突破500 万人同时全年总语音服务时 长达4210亿分钟， 超过同期Skype注册用户4.05亿， 7000万月度活跃用 户，同时用户 高峰期达1000万人2、主营业务／产品2013年5月，欢聚时代宣布将湖南卫视综艺选秀节目《2013快乐男声》引入YY平台，当日刺激YY股票暴涨20%以上2、主营业务／产品3、市场现状及发展趋势u 即时通讯 •即时通讯的应用会越来越丰富，并且统一现阶段企业拥有即时通讯、邮件、视 频/语音、文件传输各种通信方式，并且每种即时通讯软件都各具特色但 如果这些应用各自为战，缺乏统一的入口，最终将无法实现合力，因此未来企业 将可能并不孤立地使用企业即时通讯，而是通过企业即时通讯客户端使用一套整 合的统一通信服务，为客户带来更多的价值 •即时通讯将越来越倾向移动终端化随着移动互联网的发展，人们的互联网活动 开始脱离PC，更多的在、平板电脑等移动终端上完成。

•即时通讯将更加突显个性化企业即时通讯软件需要能够针对企业自身业务特点 进行定制对于个体用户，个性化要求也越来越多，未来可能出现用户希望有什 么样的功能服务然后反映给即时通讯企业，企业再根据客户的要求和需要定制的 功能的客户数量规模来决策定制怎样的功能 •即时通讯行业将更注重安全性和稳定性即时通讯用户会随时使用网上话音、音 频、视频等功能，并且，随着各种数据业务应用的增多，ID被盗、隐私暴露、病 毒入侵等问题是用户，因此即时通讯行业应该越来越注重应用的安全性和和稳定 性3、市场现状及发展趋势u 互动视频社区•互动视频社区是互联网“空虚经济”的产物，它为用户提供虚拟“房间”服务，房间的主持人即“主播”通常为年轻美貌的女性，其日常工作主要是通过聊天或唱歌等方式与用户互动，进而吸引用户充值购买虚拟商品，这些商品通常会赠送给女主播或用以体现自身身份•欢聚时代与和六间房相比，欢聚时代作为互动视频社区的后来者发展迅速，但竞争也非常激烈用户在这些公司之间，并非此消彼长，整体的市场还在飞速扩大卖艺的门槛极低，享用或者购买服务的渠道通畅简单，只要网民对该类服务的需求没有萎缩，整体市场的增速，应该还会远远高于互联网人群的增长速度。

所以，YY更多需要考虑的，不是仍对手那里去争夺老用户，而是抢占这个领域里的潜在用户这是一个高速增长的行业，做出亮点和特色、抓住用户需求就会有机会3、市场现状及发展趋势u 游戏及网游市场概况•2012年，中国柚子市场实际销售收入 602.8亿元，同比增长率为35.1%； •2012年，中国网页游戏市场的实际销售收 入81.1亿元，同比增长率为46.4%； •2012年，中国网页游戏用户达到2.71亿人 ，同比增长率为33.4%3、市场现状及发展趋势u 网页游戏平台•就整个行业来说，游戏的增长已经放缓•新用户集中在Webgame 、SNS Game以及移动端的游戏•YY游戏业务除了与对手们争抢Webgame用户外，竞争对手还包括其他互联网公司，如腾讯，奇虎360等4、行业主要公司及竞争格局9158聚乐网是个人家园、多人视讯、交友即时通讯、网络卡拉OK等娱乐交友服务的专业网站,是中国最大的视讯互动交友社区及同类娱乐社区平台的运营商创立时间：2005年产品定位：9158为用户提供边玩乐边交友，实现真正心与心沟通的互动交友社区目标用户：屌丝、三四线城市网民、城市打工者、个体户小老板传播途径：9158通过新浪官方微博发送一些微博上被人转发次数较多的笑话或者哲理，并发起一些转发微博就有好礼的小活动以提升其官方微博的人气。

发展规模：9158是“视频秀”市场的最大占有者，凭借 “秀场”模式，2011年全年创收6个亿，2012年全年营收达到近10亿元机会：三四线城市网民社交圈单一此平台能建立起一套社交关系用户黏度高需求大目标用户群有极强的网络消费意愿威胁 ：媒体属性较弱传播范围较小易被高端产品取代劣势：聊天室缺乏一定的内容管理无法满足女性用户安全交友对网络及设备要求较高优势：视频聊天加社交相结合丰富的主题活动依靠新浪的实力有了产品质量的保证支持万人同时提供个性化互动道具SWOT4、行业主要公司及竞争格局传播途径:微博、多玩游戏网平台发展规模：2011年3月才开始推出的YY音乐服务在第一年就获得了5285万元人民币的营收，2012年获28644.6万元人民币的营收YY.COM是一个革命性的富集通讯社会化平台，我们的平台促使并且激发人们运用语音、文本以及视频等综合手段，实践线上集体活动，YY平台有娱乐频道(YY音乐)、游戏频道、教育频道三大类频道创立时间：2008年目标用户：中国二三线、甚至三四线城市的年轻用户（乡镇网民和城市打工者）、草根歌手、游戏爱好者4、行业主要公司及竞争格局机会：已有较为可观的用户游戏玩家已经较为成型，习惯使用YY平台优势：语音清晰软件稳定娱乐互动兼备平台积累客户针对性高会员制度完善威胁 ：与9158还存在差距监管风险劣势： 内容监管较差互动视频模式缺少创新性视频方面经验不足 SWOT4、行业主要公司及竞争格局成立时间：2004年游戏定位：以休闲类flash小游及网页游戏为主产品定位：•4399里所有游戏免费进入•成本低，用户群体大•游戏平台•游戏视频与攻略（用户以儿童为主）•界面简洁•最简单的游戏，最纯粹的快乐目前规模：日均 IP 访问量（周平均）：153万；日均 PV 浏览量（周平均）：1805.4万受众定位：中小学、白领阶层商业模式：•联合运营：网站增设游戏服务器入口，产生消费按比例分成•广告盈利：传统的网页展示以及游戏内置广告•增值模式：增加游戏充值物品、卖虚拟产品4、行业主要公司及竞争格局4、行业主要公司及竞争格局成立时间：2005年产品定位：多玩游戏不只是一个流量变现的渠道，其将游戏业务打造成一个用户服务体系。

•游戏资讯门户•游戏运营平台•多玩游戏论坛•针对个别游戏设个服务•多玩工具盒•丰富活动目前规模：日均 IP访问量（周平均): 537万；日均 PV浏览量（周平均）： 2685万受众定位：具有消费能力的个人用户、大量游戏公会的会员及会长商业模式：广告盈利：传统的网页展示数据挖掘：根据用户信息，精准营销联合运营：网站增设游戏服务器入口，产生消费按比例分成4、行业主要公司及竞争格局ü 多玩游戏网在游戏网站排行榜中，位居第一ü YY语音在聊天交友网站排行榜中，位居第六此排名来自： 站长之家）5、近3年财务数据及趋势单位：千元5、近3年财务数据及趋势欢聚时代2013年Q2财报：•净营收4.09亿元（约合6660万美元），同比增长118%；•净利润9280万元（约合1510万美元），同比增长436.7%5、近3年财务数据及趋势表：欢聚时代2013年Q2与2012年Q2主要业务营收对比图（单位：百万）YY音乐已取代网络游戏和 广告成为欢聚时代第一大收 入来源•YY音乐营收1.706亿，占比：41%，同比增长189.3%；•游戏营收1.524亿，占比：37%，同比增86.8%；•网络广告营收4230万，仅占：10%，同比增长42.4%；•其他业务营收4370万，占比：12%，同比增长149.2%，其中会员计划的营收为人民币3160万元。

6、融资情况及发展规划100万300万500万雷军 （天使投资）晨兴创投 （A轮）思纬投资+晨兴 创投（B轮）1200万7500万----纪源资本 （C轮）老虎基金 （D轮）纳斯达克 成功上市2012.11 2012.11 2009.04 2008.07 2007.022005.04 约113倍 投资回报约14.9倍 投资回报约14.5倍 投资回报约3.48倍 投资回报约-0.46倍 账面亏损IPO上市前股东结构6、募资情况及发展规划IPO所得收入用途：多玩预计，来自于IPO交易的净收入为7900万美元，将被用于以下用途：•1500万美元投资于语音和视频技术及基础设施，包括购买服务器和租用更多带宽，为扩展中的用户基础提供支持，进一步增强用户体验•1500万美用于拓展产品开发和服务，包括聘用更多的研发人员和未来开发移动电视等•1500万美用于扩大销售和营销活动，包括聘用更多的销售和营销员工等•余额将用于其他公司一般用途，包括流动资本需求、可能发起的并购交易、合作、结盟和授权机会等6、募资情况及发展规划•欢聚时代将在2013Q3或Q4为用户打开付费或礼物的通道，尝试新的付费方式YY将更加强调音频和视频的互动应用性以及将作为播出端的功能。

让不仅成为内容消费端，还要成为内容生产端•欢聚时代将在YY语音继续推进教育领域教育的时间弹性、一对一老师教育的便利性、同学关系维护等，都是线下教育无法替代的•欢聚时代将在YY音乐中努力营造网络音乐演唱会氛围，为用户提供全方位互动娱乐体验•YY平台通过多玩游戏来提升其发展，多玩游戏的客户受益于YY平台的高流量YY音乐和游戏业务将成为公司两个主要的营收来源，预计将继续实现增长6、募资情况及发展规划7、业务风险u YY语音•演艺平台式的社区视频可迅速聚拢人气，但用户多为非主流的低端年轻用户，主播式的社区视频为了吸引人气，难免会打擦边球表演的准入许可，以及表演内容的审查等，都有可能随着市场和影响的扩大，而引起监管部门关注，这将面临一定的监管风险u 游戏•游戏广告的投放，并非高度集中在游戏媒体，还分散到门户网站、社交平台、等各色互联网产品中；•网游的新增用户主要流向Webgame和SNS Game，而这些用户并非活跃在游戏媒体上欢聚时代将同时遭受来自社交媒体和游戏行业变革的冲击•中国游戏用户数为3.45亿人，其中网络游戏用户达到1.71亿人，手游市场的火爆让YY在市场份额的争夺中压力陡增8、分析与总结舍得Down-Round上市•YY上市的整体估值低于上一轮融资 •公司坚信把业务做好，终可获得资本市场的认可证明了自己的持续盈利能力•截至2012年9月30日为止的连续四个季度，YY都实现盈利收入结构YY。