证券投资分析证券从业资格考试综合测试（含答案及解析）.docx

证券投资分析证券从业资格考试综合测试（含答案及解析）一、单项选择题（共60题，每题1分）1、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率称为（）A、贴现率B、再贴现率C、同业拆借率D、回购利率【参考答案】：B【解析】再贴现率是商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率对中央银行而言，再贴现是买进票据，让渡资金；对商业银行而言，再贴现是卖出票据，获得资金2、下列属于市盈率估计方法的是（）A、可变增长模型B、不变增长模型C、内部收益率法D、回归分析法【参考答案】：D市盈率又称“价格收益比”或“本益比”，是每股价格与每股收益的比率一般来说，对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法3、特雷诺指数是（）A、证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价B、连接证券组合与无风险证券的直线的斜率C、连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率D、连接证券组合与无风险资产的直线的斜率【参考答案】：B【解析】特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率4、劳动力人口是指年龄在（）具有劳动能力的人的全体A、15岁以上B、16岁以上C、18岁以上D、以上都不正确【参考答案】：B5、根据1996年巴塞尔银行监管委员会的“资本协议市场风险补充规定”中的要求，VaR计算采用（）的置信度和（）天的持有期。

A、99%，10B、95%，10C、95%，30D、99%，30【参考答案】：A【解析】巴塞尔委员会要求在99%的置信度下计算10个交易日的VAR值之所以这么规定是因为他们假定管理者发现问题并迅速采取补救措施需要10天的时间，同时99%的置信水平反映了管理者维持健全的金融体系的愿望和抵消设置风险资本对银行利润不利影响之间的均衡6、从利率角度分析，（）形成了利率下调的稳定预期A、温和的通货膨胀B、严重的通货膨胀C、恶性通货膨胀D、通货紧缩【参考答案】：D7、负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（）A、中国证监会B、证券交易所C、地方证券监管部门D、以上都不是【参考答案】：B8、根据股价未来变化的方向，属于股价运行形态的是（）A、持续整理形态B、多重顶形C、矩形D、楔形【参考答案】：A9、证券投资咨询机构需在（），将本机构及其执业人员前两个月向其特定客户提供的买卖具体证券建议的情况和向公众提供的买卖具体证券建议的情况向注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料A、每逢单月的前3个工作日内B、每逢双月的前3个工作日内C、每逢单月的前5个工作日内D、每逢双月的前5个工作日内【参考答案】：A10、某公司上年年末支付每股股息为2元，预期回报率为15%，未来3年中超常态增长率为20%，随后的增长率为8%，则股票的价值为（）。

A、41.60元B、34.29元C、48元D、30元【参考答案】：A11、（）证券组合以资本升值(即未来价格上升带来的价差收益)为目标A、收入型B、避税型C、增长型D、货币市场型【参考答案】：C【解析】考点：了解证券组合的含义、类型见教材第七章第一节，P32112、有形资产净值是指（）A、资产总额减去无形资产净值后的净值B、股东权益减去无形资产净值后的净值C、资产总额减去无形资产后的净值D、股东权益减去无形资产后的净值【参考答案】：B【解析】有形资产净值是股东权益减去无形资产净值后的净值，即股东具有所有权的有形资产的净值13、《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成（）个门类A、6B、10C、13D、20【参考答案】：C14、下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（）A、速动比率B、已获利息倍数C、有形资产净值债务率D、资产负债率【参考答案】：A15、所谓“摩尔定律”，即微处理器的速度会（）翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜A、每6个月B、每12个月C、每18个月D、每24个月【参考答案】：C16、在上市公司调研中，下列哪个方面不应该作为进行基本分析主要方面?（）A、公司股票成交量分析B、公司所属产业是否存在进入壁垒C、公司的工资奖励制度D、公司的研究和开发费用占销售收入的比重【参考答案】：A17、（）形态的形成通常是由于投资者的冲动情绪造成，通常在长期上升的最后阶段出现。

A、喇叭B、头肩顶C、头肩底D、圆弧【参考答案】：A18、作为信息发布主体，（）所公布的有关信息，是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源A、政府部门B、证券交易所C、上市公司D、证券中介机构【参考答案】：C19、下列属于投资内容的是（）A、政府投资的目的是改变长期失衡的经济结构B、企业投资规模和方向影响着一国经济未来的走向C、全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量D、以上说法均正确【参考答案】：D考点：熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标、财政指标的主要内容，熟悉各项指标变动对宏观经济的影响见教材第三章第一节，P79～8020、在证券组合管理的基本步骤中，（）主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例A、确定证券投资政策B、证券投资分析C、构建证券投资组合D、投资组合的修正【参考答案】：C【解析】证券组合管理通常包括以下几个基本步骤：①确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的投资风格，并最终反映在投资组合中所包含的金融资产类型特征上；②证券投资分析是证券组合管理的第二步，是指对证券组合管理第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行的考察分析；③构建证券投资组合是证券组合管理的第三步，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例；④投资组合的修正作为证券组合管理的第四步，实际上是定期重温前三步的过程；⑤证券组合管理的第五步是通过定期对投资组合进行业绩评估，来评价投资的表现。

21、中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的（）作为公开市场业务的交易对象A、商业银行B、政策性银行C、外汇银行D、证券公司【参考答案】：A【解析】掌握货币政策和货币政策工具见教材第三章第二节，P10222、多种证券组合的可行域满足的一个共同特点是：左边界必然（）A、向外凸或呈线性B、向里凹C、呈现为数条平行的曲线D、连接点向里凹的若干曲线段【参考答案】：A【解析】多种证券组合的可行域满足的一个共同特点是：左边界必然向外凸或呈线性23、一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据（）予以确定A、资本资产定价模型B、套利定价模型C、市盈率定价模型D、布莱克—斯科尔斯期权定价模型【参考答案】：A24、财务分析应注意的问题有（）A、财务报表的数据的准确性、真实性和可靠性B、财务分析结果预测性调整C、公司增资行为对财务结构的影响D、以上都正确【参考答案】：D在财务报表分析过程中，需要注意的问题是：一、尽管财务报表是按会计准则编制的，但不一定反映公司的客观实际，因此需要注意财务报表数据的准确性、真实性与可靠性；二、当客观环境变化以后，原有财务数据与新情况下的数据不具可比性，所以要注意财务分析结果的预测性调整问题；三、公司的增资行为一般会改变公司的负债和所有者权益在资本总额中的相对比重，因此，需要注意公司增资行为对公司财务结构的影响。

25、在调查研究方法中，（）的最大好处就是研究者能够在行为现象观察并且思考，具有其他研究方法所不具有的弹性A、问卷调查B、访问C、实地调研D、深度访谈【参考答案】：C【解析】实地调研的方法可以在行为现场观察并且思考，具有其他研究方法所不具有的弹性26、如果以EV，表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，St表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，当X=9980、St=10000、m=10时，则每一看涨期权在t时点的内在价值为（）A、0B、200C、-200D、20【参考答案】：B27、对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”手段的行业属于（）A、增长型B、周期型C、防御型D、幼稚型【参考答案】：A28、根据证券投资行业分析的有关内容，影响行业兴衰的主要要素除技术进步、产业政策外，还包括（）A、行业生命周期B、行业竞争地位C、社会习惯的改变D、经济周期【参考答案】：C29、夏普、特雷诺和詹森分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的（）A、资本资产定价模型B、套利定价模型C、期权定价模型D、有效市场理论【参考答案】：A30、在上升行情开始掉头向下时，我们关心的是这次下跌将在什么位置获得支撑。

假设这次上升的顶点价位是3600点，则应用黄金分割的第一行数据得到的支撑点不包括（）A、2912.4B、2224.8C、1375.2D、993.6【参考答案】：D31、现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是（）A、效率市场理论B、股票价值决定其价格C、按照投资风险水平选择投资对象D、股票的价格围绕价值波动【参考答案】：A32、在VaR各种计算中，下列属于完全估值法的是（）A、历史模拟法B、德尔塔一正态分布法C、敏感性测试D、压力测试【参考答案】：A【解析】到目前为止，VaR的计算方法有许多种，但从最基本的层次上可以归纳为两种：局部估值法和完全估值法局部估值法是通过仅在资产组合的初始状态做一次估值，并利用局部求导来推断可能的资产变化而得出风险衡量值德尔塔一正态分布法就是典型的局部估值法完全估值法是通过对各种情景下投资组合的重新定价来衡量风险历史模拟法和蒙特卡罗模拟法是典型的完全估值法本题的最佳答案是A选项33、计算CPi是确定一个固定的代表平均水平的一揽子商品和服务，并根据其（）除以基准年份的价值A、当前净值B、当前价值C、当前市值D、历史价值【参考答案】：B【解析】考点：掌握失业率与通货膨胀的概念，熟悉CPI的计算方法以及PPI与CPI的传导特征，熟悉失业率与通货膨胀率的衡量方式。

见教材第三章第一节，P7334、（）就是债券期限的加权平均数，其权数是每年的债券债息或本金的现值占当前市价的比重A、凸性B、到期期限C、久期D、获利期【参考答案】：C【解析】考点：熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的概念与计算，熟悉凸性的概念及应用见教材第七章第六节，P36235、只有当证券处于（）时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资失败A、市场低位B、不稳定状态C、被低估D、投资价值区域【参考答案】：D投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值只有当证券处于投资价值区域时，投资该证券才有利可图；否则可能会导致投资失败36、在宏观经济分析中，总量分析法是（）A、动态分析B、静态分析C、主要是动态分析，也包括静态分析D、主要是静态分析，也包括动态分析【参考答案】：C【。