阿里巴巴并购雅虎中国案例分析第四组.ppt

阿里巴巴 并购雅虎中国目录并购背景并购背景并购动因并购动因并购交易方式并购交易方式并购后效与整合并购后效与整合并购与公司控制权并购与公司控制权概况l20052005年年8 8月月1111日，阿里巴巴和雅虎同时日，阿里巴巴和雅虎同时在北京宣布，阿里巴巴收购雅虎中国全在北京宣布，阿里巴巴收购雅虎中国全部资产，并得到雅虎中国部资产，并得到雅虎中国1010亿美元的投亿美元的投资资并购背景 ALIBABAl阿里巴巴网站创建于阿里巴巴网站创建于1998年末，年末，主要主要业务模式和收入来源为业务模式和收入来源为B2BB2B业务，其他业务，其他业务包括业务包括20032003年创建的淘宝网的年创建的淘宝网的C2CC2C业业务及支付宝的电子支付业务务及支付宝的电子支付业务l阿里巴巴在阿里巴巴在1999，，2000和和2004年分别年分别获得投资获得投资500，，2000和和8200万的投资万的投资l并购前阿里巴巴在并购前阿里巴巴在B2B电子商务市场中电子商务市场中占占60%的份额，淘宝网在的份额，淘宝网在C2C占占41%的份的份额，基本实现了每天利润额，基本实现了每天利润100万元万元并购背景 YAHOOl曾是全球第一门户搜索网站，曾是全球第一门户搜索网站，1999年年进入中国市场进入中国市场l在搜索市场，整个雅虎系的占有率为在搜索市场，整个雅虎系的占有率为22.27%，排名次于百度，领先于，排名次于百度，领先于Google，在付费市场以占有率，在付费市场以占有率40%居市场第一居市场第一l一直游弋在门户与搜索之间，没有真一直游弋在门户与搜索之间，没有真正充分利用全球信息资源的优势，所以正充分利用全球信息资源的优势，所以在门户业务上也没有什么建树，表现平在门户业务上也没有什么建树，表现平平平并购动因 ALIBABA1.缓解资金和控制权的双重压力缓解资金和控制权的双重压力ueBay对易趣增加投资，淘宝网当时采取免费模式，入不敷出u早期投资者、第二大股东软银的套现意愿可能会导致阿里巴巴被eBay收购2.雅虎公司全球领先的搜索技术平台支雅虎公司全球领先的搜索技术平台支持以及强大的产品研发保障对阿里巴巴持以及强大的产品研发保障对阿里巴巴有很大的吸引力有很大的吸引力并购动因 YAHOO1.希望通过并入阿里巴巴，激活雅虎未希望通过并入阿里巴巴，激活雅虎未来得及全面整合的多条业务线，从而把来得及全面整合的多条业务线，从而把电子商务引入雅虎门户业务中电子商务引入雅虎门户业务中2.尽快切入中国的尽快切入中国的C2C市场，并入阿里巴市场，并入阿里巴巴后，雅虎中国将直接成为这家本地网巴后，雅虎中国将直接成为这家本地网络企业资产的一部分，进而彻底实现本络企业资产的一部分，进而彻底实现本地化地化并购交易方式股权换取资产股权换取资产u阿里巴巴以40%的股份，35%的投票权及董事会的一席获得了雅虎10亿美金的注资、雅虎中国的全线业务以及无限期使用雅虎品牌的权利，并且100%地拥有淘宝网u雅虎以2.5亿美元的现金和转让淘宝网股票的代价收购201617750股阿里巴巴的股票，并将在中国的业务转让给阿里巴巴u对阿里巴巴采取这种交易方式的评价并购整合 整合类型整合类型u控制型整合，阿里巴巴主要是利用雅虎的核心技术来巩固和发展自己的业务并购整合 整合内整合内容容u战略整合：充分利用雅虎最先进的搜索技术，纳入阿里巴巴未来的整体发展战略框架u产业整合：将雅虎中国的业务全面转向搜索领域u管理整合：及时对雅虎中国的管理模式进行调整和改善，同时对企业文化进行整合u不足不足：没有对雅虎中国的人员进行精简并购后效1.阿里巴巴拥有了对淘宝网阿里巴巴拥有了对淘宝网100%的控制的控制权，还争取到权，还争取到2.5亿美元的资金亿美元的资金u5年后，淘宝业务成为阿里系中最有价值的资产，09年全年交易额达到2083亿元人民币，毛利率43%，成为亚洲最大的网络零售商圈2.雅虎在并购完成后的雅虎在并购完成后的5年中获得了年中获得了5-8倍的投资回报倍的投资回报公司控制权董事会结构谢谢！ 请提问。