日本蜡烛图技术新解.doc

概述 1蜡烛图的历史 4蜡烛图的结构 7实体与影线 8上下影线 36蜡烛图组合形态 39单根蜡烛线所构成的反转形态 40双蜡烛线所构成的形态 50窗口 74三根或三根以上蜡烛线所构成的形态 90迭创新高（低） 103蜡烛图与市场的整体技术面 108止损 108风险与收益的权衡 111趋势 114做一个市场变色龙 118计算机与蜡烛图 120差异指数与差异图 124日本人如何使用移动平均线 126黄金交叉与死亡交叉 126差异指数 128偏离指数 132三线反向突破图 133三线反向突破图的画法 134三线反向突破图的交易技巧 141三线反向突破图练习题 155砖形图 158砖形图的画法 160砖形图的交易技巧 163砖形图练习题 165钥匙图 168钥匙图的画法 169钥匙图的交易技巧 174双窗口形态 181钥匙图练习题 192结论 194概述“万事俱备只欠东风日本有句古话：“聪明的老鹰会藏起自己的爪子在一个多世纪的时间里，日本技术分析的“鹰爪”——蜡烛图技术被严严实实地深藏，西方世界对它一无所知对不了解蜡烛图的新手，我有必要简单解释一下蜡烛图是日本最流行、最古老的技术分析形式，其起源早于西方的点线图，早于条形图。

让人惊讶莫名的是，蜡烛图技术在远东地区经历了好几代人的实践，而西方对此几乎完全陌生，直到我在我的第一本书《日本蜡烛图技术》中进行了一场大揭秘我很得意，也很自豪，我的第一本书被认为点燃了西方世界对蜡烛图的兴趣之火，推动了西方技术分析的一场革命在它出版以前，很少有西方人曾经昕说过蜡烛图；而现在，蜡烛图技术是最常用的技术分析工具连位于华盛顿的世界银行的专家们，也成了蜡烛图的粉丝，以至于热情相邀，让我去跟他们讲讲蜡烛图技术这门长期秘而不宣的技术，现在已经激发了全球的兴趣看看下面这些金融报刊、通讯社的新闻标题，我们就可以对此窥见一斑了：》《机构投资者》：“揭秘！日本古代交易技术系统》《华尔街日报》：“日本蜡烛图（蜡烛）照亮交易员之路》《欧周》：“蜡烛国技术走出深山》《国际权益市场》：“培烛图技术——西方找到新语言》路透社：“蜡烛图（蜡烛）为西方图形技术派照亮新路途在过去70多年的时间里，西方分析师最爱的画图工具是条形图和点线图然而，在很短的一段时间内，蜡烛图也已经成为如条形图和点线图一样的基本技术手段这种发展速度，直接反映了蜡烛图的受欢迎程度以及它本身的价值蜡烛图的风靡已经成为媒体热议的一个话题。

商业新闻有线电视台CNBC名为《技术谈》（Tech Talk）的电视节目由著名技术分析师约翰·墨菲主持约翰告诉我说，有观众曾经打进来问他：“这些看似热狗香肠的图形究竟是什么东东？”哈哈！将蜡烛图美国化，称其为“热狗香肠”，真是个有趣而好玩的主意但是，至少就目前而言，我还是继续用蜡烛图这个名称妥当一点很多著名的交易员、分析师都曾对我不吝精彩的赞美之词但是，最让我感到亲切的赞美来自一位女性：“如果你在任何时候情绪不振，那就想一想，在密苏里有一位善良的小老太太，她对你的成就惊叹不已这对我本人而言当然是溢美之词，但恰如其分地反映了蜡烛图的广泛魅力——无论是世界银行的交易员，还是密苏里的老太太，都成了它的粉丝蜡烛图分析如此风靡的原因，其实不难理解因为它可以和任何技术分析融合在一起，可以应用于任何用得上技术分析的市场，它提供的市场洞察威力非其他分析手段所能及为什么要写本书？16世纪的一位著名日本武士曾经说道：“学问是一道门，而不是房子本身你必须穿过这道门，才能进入那幢房子我的前一本书《日本蜡烛图技术》仅将你带到门口，而本书将带你进入房子内部，里面还包含许多新的、不寻常的、有效的技术手段，可用以提高你的交易、投资或对冲技术。

日本的画图技术一直被深深秘藏，但通过与许多使用蜡烛图的日本交易员的交流，以及翻译大量相关日本书籍，我成功地撬开了这个秘柜中国著名哲人林语堂有一句很睿智的话，意思是说，同一本书，在人生的不同阶段去读，会获得不同的体会此话诚然！所有杰出的著作都值得再读，并再次获得收益与快乐自从第一本书出版以来，我又重读了我原先掌握的许多蜡烛图理论书籍和资料，获得了新的认识此外，我又获取并翻译了许多日本的新资料，扩大了我和更多日本技术分析师之间的交流当然，我也从蜡烛图使用实战经历中学到了新的东西这些新的、有价值的认识将在本书中详细介绍我的第一本书聚焦于期货市场时至今日，蜡烛图理论的应用已经跨越期货市场，进入股票、债券、外汇市场，而且全球各地都在用因此，本书包含的图片数量与种类也就大大超过了第一本书有时候，单根蜡烛图就包含非常重要的信息日本人有句话“一叶知秋”，同样，单根蜡烛图也可能是市场转向的第一个征兆本书中，我探讨了一个相关问题：如何从单根蜡烛图感觉市场的状态看到市场对蜡烛图如此着迷，当然是令人激动的但是，人们经常忘了一点：一根有信号价值的蜡烛图的出现仅仅是交易中要考虑的一个方面，其他方面，例如潜在风险与收益比例、某个蜡烛图形态在整个市场技术图形中的位置，也必须认真观察思考。

这个问题非常重要，我也因此用了一个完整的章节专门予以讨论在对日本交易技术坚持不懈的研究中，我又发现了在日本非常流行而在西方不为人知的三种画图技术，分别是“三线反向突破图”、“钥匙图”和“砖形图”，本书“下篇”将对它们进行探讨、介绍在美国当年的动物毛皮交易时代，有家著名的哈德逊湾贸易公司，其以偏好风险及准备充分而闻名商人们满怀激情地上路，但为了避免忘了准备工作而悔之莫及，他们会在第一个晚上在总部以外几公里的地方安营扎寨，然后反思一下自己究竟在哪些方面还准备得不够充分换句话说，他们强调充分的准备，以免陷入尴尬在第2章和第3章中，我也做了细致的准备工作，即介绍蜡烛图基础理论与形态的基本概念对蜡烛图新手来说，这部分内容为其蜡烛图分析打下了一个基础读者中许多人想来已经熟悉蜡烛图的基本知识为此，第2章和第3章也提供了蜡烛图理论的深层次知识，揭示了一些新的蜡烛图理论、技术和工具因此，熟知蜡烛图的读者也能对蜡烛图的威力获得新的认知，学会新的观察视角例如，我在第3章描述蜡烛图形态时，提供了一系列独特的视觉化语汇这种画线方式能为蜡烛图形态分析提供一个全新的视角与我一起摸索了蜡烛图的魅力与威力以后，你将再也不愿回到条形图时代去。

不同于第一本书，本书不会列示所有的蜡烛图形态但是，我有时也会提及在第一本书中讨论过的一些比较隐晦或者比较少见的形态，这也是为了那些熟悉所有蜡烛图形态的读者考虑如果你没有听说过那些形态，也不用担心，它们不足以妨碍你理解我对这些图形的讨论本书呈现了大量的图形与图片，能让你非常直观、清晰地理解如何让蜡烛图改善你的交易、改善你的选时能力、改善你的投资本书有一个一以贯之的观念，即蜡烛图可以和任何其他技术分析形式结合起来使用为此，我引用了许多图形来解释如何充分发挥蜡烛图独立使用时的威力，也常常提到如何将蜡烛与其他技术工具结合起来使用识别蜡烛图形态固然重要，理解蜡烛图与整个技术面的关系同样重要第4章集中探讨了这个非常重要却又常为人忽略的方面在第4章中，我讨论了为什么蜡烛图交易必须考虑潜在风险与收益比例、设定止损价位、观察整体趋势我还强调了以变应变，顺着市场条件变化修正判断的重要性在讨论蜡烛图交易以前，我想澄清几点：在期货市场上，卖空与买多一样常见，但股市并非如此；大多数股市交易者只会买多，然后择时卖出本书使用“做空”、“卖出”等词汇讨论股票交易时，不必理解为卖出既有多头头寸，而是可以考虑在这种价位或这种时机卖出“限时到价买入权”，或者提高止损位，或冲销全部或部分头寸。

但是，本书所论不只是蜡烛图在“下篇”中，我揭示了差异指标、三线反向突破、砖形图和钥匙图这些技术在日本非常流行，在西方几乎不为人知与蜡烛图技术不同，这些技术的相关著述很少，在日本也是如此差异指标是将收盘价与移动平均数相比较而得出的数据，其使用方式与双平均线一样，但也有一个重要差异三线突破、钥匙图和砖形图在日本交易员中非常流行，它们都是卓越的市场工具，可以帮助判定市场趋势不管你是单独使用本书讨论的各种市场分析技术，还是将其结合起来使用，只要你充分发挥它们强大的潜在威力，你都会占据非常有利的位置蜡烛图的历史日本人最早发明了技术分析手段，并将之用于稻米期货交易——全球最早的期货市场之一这个市场开始于17世纪值得注意的是，稻米期货市场的发生，是出于当时日本国内的战事需要长期以来，日本封建领主（称“大名”）之间战事不断经过长达一个世纪的内战，德川家康在1600年赢得“关西大战”的关键性胜利凭借这次战役的胜利，他统一了日本，将首都迁往江户（现在的东京），成为统领全日本的第一代幕府大将军作为胜利者，德川家康很聪明地命令各地的领主迁居江户，在领主返回自己的领地期间，其家人必须留在江户当人质领主的经济来源是租种其土地的徊农所交纳的稻米税收。

由于这些稻米很难由领地直接送至遥远的江户，因此他们纷纷在港口城市大阪建立稻米仓库原先富甲一方的大名们群集江户后，很自然地开始了比富，比住宅、比服饰，攀比成风这种风气反映在当时流行的一句俗话中：“江户人赚的钱，难得留过夜可见大名们当时奢侈的生活方式为了维持这种生活方式，大名们销售存放在大阪的稻米，有时甚至销售未来的收成各仓库为这些未来的稻米发行收据，这些收据被称为“空米合约”（之所以称“空米”，是因为这些稻米还没有以其物理形态处于任何人的掌握中），在二级市场出售，由此，全世界最早的期货市场之一起步形成稻米的期货交易引发大量投机，日本技术分析就是由投机行为催生的在这个稻米期货市场中，最著名的交易者是18世纪的本间他发现，一方面稻米的供给与需求之间存在联系，另一方面，市场也受到交易者情绪的强烈影响正因为如此，有时候市场对于稻米收成的判断与实际情况存在差异他由此推断，研究市场情绪有助于预测价格换言之，他认识到稻米的价值与价格之间存在差异几个世纪前稻米市场上的这种价值与价格差异同样存在于当今的股票、债券与货币市场在我翻译过的一些书籍中，常将蜡烛图称为“酒田图形”，想必是因为本间居住在港口城市酒田。

然而，我的研究表明，本间应该没有使用过蜡烛图如后文蜡烛图的发展历史讨论所示，蜡烛图应该形成于日本明治时代早期（19世纪后期）是否是本间宗久发明了蜡烛图，目前没有确切的证据而是否是某个像本间这样的个人发明了某种图形或者利用它进行交易，这个问题并不重要西方总是习惯于把某种创造归功于某个具体的个人我们现在所知道的蜡烛图和相关技术，更有可能是多人经过多代的努力逐渐发展而来的即使不是本间发明了蜡烛图，但他确实懂得，对市场的心理层面的把握是交易成败的一个关键因素有证据表明，最早的技术分析形式关注的是市场心理而不是市场图形据称本间宗久所著的《黄金泉——三猿金钱录》一书有言：“经过60年日日夜夜的研究之后，我终于逐渐获得了对稻米市场走势的深刻理解后面接着又有文字道：“市场一片悲观时，价格上涨的动因已经构成；一片乐观时，价格下跌的动因已经构成这句话与目前许多交易者非常重视的所谓“反向理论”遥相呼应而《黄金泉——三猿金钱录》写于1755年，也就是说，在美国诞生以前，日本人就已经开始运用反向理论进行交易，实在令人惊讶！这本书的书名曾经令我困惑多时，我不明白这“三猿”所指为何后来我在自己翻译的某些文献中看到，有人把成功交易的前提比做要达到少年时期我们熟知的那三只猴子的境界——不见邪、不听邪、不言邪。

我终于明白《黄金泉——三猿金钱录》的书名说的是，交易者如果希望抵达“。