杜邦财务分析体系.doc

杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系.doc.doc偿债能力分析： （一）短期偿债能力分析流动比率＝流动资产÷流动负债1、速度比率＝（流动资产－存货－待摊费用－待处理流动资产损失）÷流动负债2、现金流动负债比率＝经营现金净流量÷流动负债（二）长期偿债能力分析1、资产负债率＝负债总额÷资产总额2、产权比率＝负债总额÷所有者权益3、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用4、长期资产适合率＝（所有者权益＋长期负债）÷（固定资产＋长期投资）营运能力分析：1、周转率（周转次数）＝周转额÷资产平均余额2、周转期（周转天数）＝计算期天数÷周转率＝资产平均余额×计算期天数÷周转额＝360÷周转率（1）应收账款周转率＝主营业务收入净额÷平均应收账款余额应收账款周转期＝360÷应收账款周转率＝360×平均应收账款余额÷主营业务收入净额（2）存货周转率＝主营业务成本÷平均存货（3）流动资产周转率＝主营业务收入净额÷平均流动资产余额（4）固定资产周转率＝主营业务收入净额÷平均固定资产净值（5）总资产周转率＝主营业务收入净额÷平均资产总额盈利能力分析：1、主营业务利润率＝主营业务利润÷主营业务收入净额2、成本费用利润率＝利润总额÷成本费用3、总资产报酬率＝（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额4、净资产收益率＝净利润÷平均净资产5、社会贡献率＝企业社会贡献总额÷平均总资产（社会贡献总额包括：工资、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交的各项税款、附加及福利等6、社会积累率＝上缴国家财政总额÷企业社会贡献总额发展能力分析：1、销售（营业）增长率＝本期销售（营业）增长额÷上年销售（营业）收入总额2、资产增长率＝本期总资产增长率÷年初资产总额3、固定资产成新率＝平均固定资产净值÷平均固定资产原值4、三年利润平均增长率＝（本年利润总额÷基期利润总额）1/3－1 5、三年资本平均增长率＝（年末所有者权益÷三年前年末所有者权益）1/3－1上市公司市场价值分析：1、市盈率＝每股市价÷每股收益2、股利收益率＝每股收益÷每股市价3、市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产杜邦财务分析：净资产收益率＝净利润÷所有者权益＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数权益乘数＝资产÷所有者权益＝1÷（1－资产负债率）经济利润＝（投资资本收益率－加权平均资金成本率）×投资资本总额投资资本收益率＝息前税后利润÷投资资本总额＝【（利息＋利润总额）÷（1－33％） 】÷投资资本总额投资资本总额＝所有者权益＋有息负债企业价值＝年初投资资本＋本年经济利润会计利润是企业在一定会计期间的经营成果，是运用较为广泛的会计指标之一。

而经济利润是企业投资资本收益超过加权平均资金成本部分的价值，经济利润在计算时考虑了权益资本的机会成本（消除了传统会计核算忽视股东资金成本的弊端，要求扣除全部所用资源的成本，包括股东权益子资金成本） ，真实反映了股东财富的增加企业并购：并购收益＝并购后新公司价值－（并购前并购方价值＋目标公司价值）并购净值＝并购收益－并购溢价－并购费用或者并购净价＝并购后新公司价值－目标公司并购价格－并购费用－并购前并购方价值市盈率法：（确定目标公司价值）目标公司价值＝估计净收益×标准市盈率（估计净收益可根据目标公司最近 3 年税后净利润的平均值计算财务杠杆即债务对投资者收益的影响:财务杠杆系数＝普通股每股利润变动率÷息税前利润变动率＝息税前利润÷[息税前利润－利息－优先股股利÷（1－所得税税率）]如果未发行优先股，财务杠杆系数＝息税前利润÷（息税前利润－利息）。