300111 向日葵 晶体硅电池片及组件光伏电池行业.ppt

300111 向日葵 晶体硅电池片及组件光伏电池行业,浙江省绍兴袍江工业区三江路,公司精解 祁,2010年8月16日募集资金净额82,680万元,,,,,,,,光伏发电系统图,,,,上游行业 （1）晶体硅原料,晶体硅的提炼过程主要包括：硅矿石 金属硅 高纯多晶硅，其生产具有资金和技术密集型特点，生产集中化的程度比较高，特别在大批量生产上，存在着较高的技术壁垒，因此2008年以前全球晶体硅的供应主要来自国外少数几家生产商，如Hemlock（美国）、Wacker(德国)、Tokuyama（日本）、REC（挪威）、MEMC（美国、意大利）、Mitsubishi（日本、美国）、Sumitomo（日本）等企业，这些企业的年供应额约占全球晶体硅市场的70%-90%从目前看，由于近些年全球光伏产业快速发展，这些厂商的晶体硅产能在不断调高；同时，我国也有50余家企业宣布或准备进入多晶硅生产环节，已经开工或投产的企业总数接近30家，总投资超1,000亿元随着这些扩产产能的逐步释放，未来几年，预计全球晶体硅产量与需求量将达到供需平衡 （2）硅片生产 硅片切割生产是光伏产业链中的第二个环节，硅片主要包括单晶硅硅片和多晶硅硅片，其中单晶硅硅片以高纯度单晶硅棒为原料，多晶硅硅片以浇铸多晶硅锭为原料。

由于硅片在光伏电池中约占生产成本的70-80%，因此晶体硅原料的利用率以及加工成本在很大程度上决定了整个光伏发电系统的成本近年来受原料供应紧张影响，硅片切割不断趋向薄片化生产，以降低成本目前我国硅锭/硅片生产厂家超过100家，其产量与国内光伏电池生产企业的硅片需求量总体平衡1、光伏电池及组件介绍,光伏电池是一种通过光电效应或者光化学效应直接将光能转化成电能的装置，按照材料及功能不同可分为两类：晶体硅电池和薄膜电池，其中晶体硅电池为目前世界光伏市场的主力，占90%以上的市场比重与晶体硅电池相比，薄膜电池具有用材少、重量轻、外表光滑、安装方便等优点，但转换率相对较低、使用寿命较短、设备投资较高、原料资源比较少、市场份额较小薄膜电池主要包括非晶体硅电池、硒光电池、化合物电池等 光伏电池组件主要是将多片的晶体硅电池互联，通过生产工艺封装到玻璃上在光伏电池组件上加装控制器、逆变器、蓄电池等光伏系统平衡组件，即为一个完整的光伏系统其中逆变器可以将直流电转换为交流电，实现并网发电目前并网发电占全球光伏市场80%以上的份额2007年国内主要硅锭/硅片生产厂家的产量情况（单位：吨）,,祁,,,行业竞争格局,根据Phonoton International发布的报告，2009年全球10大光伏电池生产企业分别为美国First Solar、无锡尚德、日本夏普、德国Q-Cells、天威英利、河北晶澳、日本京瓷、常州天合、美国SunPower、台湾茂迪，产出总量约占全球光伏电池总产量的55%。

从国内来看，我国光伏电池产业通过引进、消化、吸收和再创新，全行业获得了长足发展，企业数量增长较快据统计，目前我国从事硅锭及硅片生产的厂家超过100家，从事太阳能电池生产的企业约50家，而有能力及具备生产线对电池芯片进行封装生产组件的企业达200余家同时，自2005年12月无锡尚德在纽约交易所上市以来，已相继有10余家国内光伏企业在海外上市这些企业中，无锡尚德为国内同行业的龙头企业，2006-2008年其电池产量分别占当年全国产量的35.9%、27.52%、24.85%进入本行业的主要障碍,1、技术壁垒 晶体硅电池的技术壁垒主要是如何提高电池光电转换率，提高转换率可以直接降低单位生产成本根据业内测算，转换率每提高1%，产品毛利率能相应提高3-6%而提高转换率与光伏电池企业的科研实力、检测实力和操作经验等都密切相关目前国内仅有本公司等少数生产厂家在电池的光电转换率上能基本与世界同步 2、资本规模 光伏行业是资金和技术密集型的产业，规模以上的光伏电池生产装置需要数亿元的建设资金，关键生产设备主要依靠进口，建设完毕还将面临生产线的不断调试；同时近些年由于晶体硅价格波动较大，光伏电池企业在采购、生产等环节均要有大量的流动资金支持。

因此，对准备进入太阳能电池行业的投资者来说，必须拥有强大的资本规模和资金筹措能力 3、人才壁垒 光伏电池行业是光学、电磁学、半导体、真空、化工、机械等学科的综合体学科，对产品开发、设计和管理人员的专业素质要求较高，目前国内各大学未开设相关课程，且最近几年光伏产业的发展远远超过人才培养的速度，引进专业化人才也已成为本行业新进企业面临的困难之一行业技术水平、技术特点,从光伏电池的生产环节来看，光伏电池生产技术是光学、电磁学、半导体、真空、化工、机械等学科的综合体近些年来，我国光伏电池生产企业围绕提高电池转换率、降低硅片厚度和破损率等方面不断加大科研投入，包括无锡尚德、江苏林洋、南京中电以及本公司等国内多家企业均建立了研发机构，并与国内外高校和科研机构开展合作，行业的技术进步很快目前商业化晶体硅电池的行业平均转换率可达到16.5%左右，电池硅片厚度也从最初450～500μm降低到目前的180～200μm，降低一半以上可以说，目前国内光伏电池生产技术已成为我国工业技术领域和世界先进水平距离最小的领域之一不利因素,目前我国煤电发电成本约为0.2-0.3元/千瓦时；水力发电为0.2元/千瓦时；风能发电为0.8元/千瓦时；光伏发电成本由于地区光照时间差异、气候差异约为1-2元/千瓦时，为常规能源发电成本的5-10倍。

从发电间隔看，在相同地理条件下，风力发电、水力发电和生物发电的有效时间分别为全年时间的25%、38%和75%，而光伏发电约为全年时间的12%，有效发电时间相对较少随着光伏发电技术的不断完善和成熟，包括提高光伏电池转换率、降低原材料能耗和电池生产成本等，光伏发电的上述劣势可在一定程度上被弥补，但短期内仍然对本行业发展有一定影响一）公司的市场占有率及变化情况,截至目前，我国从事光伏电池及组件生产的企业近300家，其中大部分为主要从事外购电池组件进行封装的企业，而有能力自主生产电池的企业约50家，在这些有自主技术实力的企业中，能规模经营并产生较好效益的不到20家 近年来，我国起步较早的10余家光伏企业已先后在海外资本市场上市作为行业内创业时间相对更短的企业，公司依靠自身优势，通过加快技术创新和加强市场开拓，市场竞争能力不断增强，与业内领先企业的差距不断缩短，电池片及组件的生产和销售规模逐年增长，市场占有率稳步提高根据中国可再生能源学会光电专业委员会排名，2008年度本公司产量已进入同行业前10名1、技术自主研发优势,公司成立时间较短，但近几年不断加大科研投入，通过自主研发，技术实力逐步增强，经营规模持续扩大，2008年公司电池产量已进入国内前10名。

公司已熟练掌握了光伏电池片生产的全部关键技术，包括自主开发的电池表面微结构处理、电池扩散吸杂、电池体钝化及抗反射、太阳能电池背场、选择性发射极扩散太阳电池等核心技术，晶体硅电池产品的平均转换率已达17.5%左右，在国内同行中处于领先水平2009年起，公司在同行业中率先与国外光伏发电系统安装商联手承接光伏电站的设计与安装，业务链得到进一步延伸同时作为国家高新技术企业，公司承担了“薄片高效单晶硅太阳能电池研发”国家火炬计划项目和“高转换效率太阳能电池及组件研发”、“大规格高效晶体硅太阳能发电设备”、“6 inch高效率大规格晶体硅太阳能电池及组件研制”等一批浙江省重大科技计划项目的技术开发工作此外，公司与浙江大学硅材料国家重点实验室、日本著名光伏技术研究机构等国内外太阳能电池科研机构保持着技术合作，努力实现将转化率提高到18%以上的目标主要竞争对手,目前我国已经超越欧洲、日本，成为世界光伏电池生产的第一大国从国内来看，公司的主要竞争对手如下： 1、无锡尚德，成立于2001年1月，主要从事晶体硅电池及组件、薄膜太阳能电池和光伏发电系统的研发、制造与销售，是目前我国规模最大的光伏生产企业2009年产量达到704MW，位居全球光伏产业第2位。

2、天威英利，成立于1998年8月，主要从事太阳能电池片及组件的研发、生产，是国内较早进入光伏发电行业的企业之一2009年电池产量525.3MW，位居全球光伏产业第5位 3、河北晶澳，成立于2005年5月，主要从事高效光伏电池片的制造、加工和销售，是国内发展较快的光伏企业之一2009年电池产量520MW，位居全球光伏产业第6位重要政策依赖,光伏产业是全球发展最快的新能源产业之一自20世纪80年代以来，世界主要发达国家政府出于环境保护、可持续发展战略等考虑，先后制定了针对本国实情且较为系统的光伏发展计划和产业政策，光伏发电产业因而得到了迅速发展报告期内公司太阳能电池及组件最终应用市场主要为德国、西班牙、意大利等对太阳能发电支持力度较大的国家和地区随着中国、美国、加拿大等太阳能新兴市场相继推出一系列鼓励太阳能行业发展的政策，以及本公司营销战略的调整，公司除继续向德国、西班牙、意大利等传统市场销售光伏电池产品外，还将继续加大在中国、美国、加拿大等新兴市场的拓展力度，因此，公司将在一定时间内依赖于上述国家的光伏产业政策1、汇率风险,公司产品主要销往德国、西班牙等国家和地区，并采用欧元等为计价结算货币。

自2005年7月21日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币总体呈升值趋势，给出口型公司经营业绩带来一定影响报告期公司发生的汇兑损失分别为296.78万元、2,833.09万元、-1,410.26万元和10,621.43万元，占当期营业收入的比例为分别为0.88%、2.61%、-1.39%和10.36%2010年以来，随着欧洲主权债务危机的爆发，欧元兑人民币汇率持续下滑，对公司的经营业绩造成一定影响为规避欧元汇率下跌的风险，公司已采取提高产品售价、采用多种货币结算、购买远期外汇合约、扩大从欧元区进口原材料和设备对冲汇率风险等措施但是，如果未来欧元兑人民币继续大幅下滑，或者人民币兑美元大幅升值，仍将对公司的经营业绩带来一定影响 2、对外担保的风险截至本招股说明书签署日，公司对外担保金额为8,000万元，分别是：为浙江古纤道新材料有限公司不超过6,000万元的债务提供担保；为绍兴县骏联家纺制品有限公司不超过2,000万元的债务提供担保上述担保总额占2010年6月末公司净资产的11.59%。