国际收支失衡.doc

国际收支失衡：　国际收支失衡是指一国常常账户、金融与资本账户的余额浮现问题，即对外经济浮现了需要调节的状况一国国际收支失衡的经济影响对外，国际收支失衡导致汇率、资源配备、福利提高的困难；对内，国际收支失衡导致经济增长与经济发展的困难，即对外的失衡影响到国内经济的均衡发展，因此需要进行调节 一、产生国际收支失衡的重要因素：（一）构造性失衡 　　由于一国国内生产构造及相应要素配备未能及时调节或更新换代，导致不能适应国际市场的变化，引起本国国际收支不平衡 　　（二）周期性失衡 　　跟经济周期有关，一种因经济发展的变化而使一国的总需求、进出口贸易和收入受到影响而引起的国际收支失衡状况 　　（三）收入性失衡 　　一国国民收入发生变化而引起的国际收支不平衡一定期期一国国民收入多，意味着进口消费或其她方面的国际支付会增长，国际收支也许会浮现逆差 　　（四）货币性失衡 　　因一国币值发生变动而引起的国际收支不平衡当一国物价普遍上升或通胀严重时，产品出口成本提高，产品的国际竞争力下降，在其她条件不变、变的状况下，出口减少，与此同步，进口成本减少，进口增长，国际收支发生逆差反之，就会浮现顺差 　　（五）政策性失衡 　　一国推出重要的经济政策或实行重大改革而引起的国际收支不平衡。

　　（六）贸易竞争性失衡 由于一国商品缺少国际竞争力所引起的失衡 （七）过度债务性失衡 某些发展中国家在发展民族经济的过程中，违背了量力而行的原则，借入大量外债，超过了自身的承受能力，同步某些发达国家实行高利率政策和保护主义措施，成果使发展中国家贸易条件进一步恶化，国际收支逆差不段扩大国际收支持续失衡对一国经济的影响：（一）国际收支持续逆差对国内经济的影响 　　1．导致外汇储藏大量流失储藏的流失意味着该国金融实力甚至整个国力的下降，损害该国在国际上的名誉 　　2．导致该国外汇短缺，导致外汇汇率上升，本币汇率下跌一旦本币汇率过度下跌，会削弱本币在国际上的地位导致该国货币信用的下降，国际资本大量外逃，引起货币危机 　　3．使该国获取外汇的能力削弱，影响该国发展生产所需的生产资料的进口，使国民经济增长受到克制，进而影响一国的国内财政以及人民的充足就业 　　4．持续性逆差还也许使该国陷入债务危机 　　（二）国际收支持续顺差对国内经济发展的影响 　　1．持续顺差会破坏国内总需求与总供应的均衡，使总需求迅速不小于总供应，冲击经济的正常增长 　　2．持续顺差在外汇市场上体现为有大量的外汇供应，这就增长了外汇对本国货币的需求，导致外汇汇率下跌，本币汇率上升，提高了以外币表达的出口产品的价格，减少了以本币表达的进口产品的价格。

导致在竞争剧烈的国际市场上，其国内商品和劳务市场将会被占领 　　3．顺序顺差会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力 　　4．影响了其她国家经济发展，导致国际贸易摩擦 5．某些资源型国家如果发生过度顺差，意味着国内资源的持续性开发，会给这些国家此后的经济发展带来隐患国际收支失衡的调节：　　国际收支失衡的调节重要有两种方式：一是自动调节，二是人为调节 　　（一）自动调节 　　指国际收支在失衡后一定期期内可自动恢复均衡 　　1．金本位制度下的自动调节机制 　　其基本思想是：各国只要遵循游戏规则，一国国际收支失衡，可以通过黄金的自由输出入和物价的涨跌而自动获得平衡 　　所谓游戏规则： 　　（一）规定货币含金量并以铸币平价决定汇率； 　　（二）黄金在国际间自由流动； 　　（三）各国不采用任何抵消黄金流出入对本国货币供应量影响的货币政策 　　（四）自由商品市场，不以任何政策加以干预，物价上个具有完全弹性，各国之间处在完全竞争、充足就业状态 　　2．纸币流通制度下的自动调节机制 　　（1）固定汇率下的自动调节机制 　　（2）浮动汇率下的自动调节机制 （二）人为调节 二、国际收支顺差：国际收支顺差或称国际收支盈余即是指某一国在国际收支上入不小于出，而国际收支一般是用美元结算，这种结算是在银行之间进行的，但是美元除在美国外其她国家不能直接流通，国内央行就将顺差多余来的美元储藏起来，而发行3倍于储藏左右（国内就是这样）的本国货币，以维持货币流通量的平衡。

顺差越多外汇储藏自然就会增长的越多 利益：　　1、常常项目顺差刺激经济增长一是常常项目顺差刺激国内总需求，增进经济增长常常项目顺差重要源于净出口的增长，是国内对外贸易、特别是出口迅速增长的成果，净出口增长使得国内总需求扩张，国内总需求扩张增进了国民经济增长二是净出口的乘数效应扩大了经济增长的规模常常项目顺差重要是净出口增长的成果净出口的增长具有外贸乘数效应，在外贸乘数的作用下，经 济增长的规模数倍于净出口额，不小于常常项目顺差额 另一方面，资本项目顺差直接推动经济增长一是资本项目顺差直接增长总需求，推动经济增长资本项目顺差源于资本净流入的增长，大部分是外商对国内的直接投资增长的成果资本净流入增长了国内的总需求中的投资需求，投资需求的增长直接推动国民经济增长二是外商直接投资的乘数效应扩大了经济增长的规模在外商直接投资乘数的作用下，经济增长的规模数倍于外商直接投资额，不小于资本项目顺差额 2.国际收支顺差增长了外汇储藏，增强了综合国力，有助于维护国际信誉，提高对外融资能力和引进外资能力 1994年以来，除1998年受亚洲金融危机的影响、资本项目有逆差外，国内的国际收支始终保持国际收支顺差随着着国际收支顺差的增长，外汇储藏也在迅速增长，外汇储藏底已超过4010 亿美元。

外汇储藏的增长，一是提高了综合国力，使国内在经济全球化中处在较为有利的地位二是表白国内有良好的国际偿债能力，在国际市场进行融资时，可以较为容易地以较低成本获得各类贷款三是对国内进行直接投资的外商，对其利润汇回本国有安全感，这些外商乐意 更积极注入资本，有助于国内引进外资 　　3.国际收支顺差有助于经济总量平衡 在开放经济条件下，经济总量平衡不仅与储蓄投资有关，还与外贸有关当财政有赤字时，在储蓄完全转化为投资的状况下，需要通过增长进口弥补财政赤字，以保持经济总量供求平衡，那样，容易浮现财政赤字和外贸赤字并存的双赤字现象当财政有赤字时，在储蓄没有完全转化为投资的状况下，需要减少进口或增长出口(即增长净出口)来弥补财政赤字，以保证经济总量供求平衡国内的现实是储蓄没有完全转化为投资，从1998年以来，连年实行了积极的财政政策，财政赤字逐年递增，因而国际收支顺差的增长，特别是净出口增长部分地弥补了财政赤字以国际收支顺差弥补财政赤字，不仅有助于国民经济总量平衡，并且避免了双赤字现象 　　4.国际收支顺差加强了国内抗击经济全球化风险的能力，有助于国家经济安全连年的国际收支顺差使得国内外汇储藏增长，使得国内成为国际上的债权国。

因而，国内不仅有足够的外汇满足对外经济贸易的需要，并且增长了国内对外清偿能力、保证对外支付，尚有助于应对国际金融风险，提高了国家抵御多种经济风险的能力 　　5.国际收支顺差有助于人民币汇率稳定和实行较为宽松的宏观调控政策 一是国际收支顺差使得国家有充足的外汇干预外汇市场，保持人民币汇率稳定二是国家有充足的外汇调节国际收支，执行积极的对外经贸政策三是国际收支顺差增强了积极财政政策的效应由于国内各级地方政府都努力地招商引资，因此，国内资本流动性事实上比较大在资本流动性实际比较高的状况下，国际收支顺差加强了积极财政政策刺激总需求的效应，增进了国民经济较快发展四是国 际收支顺差有助于国家实行宽松的货币政策弊端：　　1.国际收支顺差使得人民币升值的压力加大，国际贸易摩擦增长国际收支顺差使得国内外汇市场上的外币供应不小于外币需求，必然产生外币贬值的预期和人民币升值的预期因此，国际收支顺差产生人民币升值的压力：国际收支顺差越大，人民币升值的压力越大；人民币升值的预期，又加大了外资流入和国际收支顺差的扩大，进一步增强了人民币升值的压力 　　国际收支顺差加剧了国际贸易摩擦国内贸易顺差增长，就意味着与国内进行贸易的国家有逆差，逆差国就会运用WTO的规则，限制国内产品进口，保护本国产业。

在加入WTO后，由于中国与美国贸易逆差比较大，使用反倾销最多的是美国，国内是被反倾销最多的，居WTO成员方第一位，并且国内被反倾销案例的数量在逐年增长 2.国际收支顺差弱化了货币政策效应，减少了社会资源运用效率 外汇流入随着国际收支顺差的增长而增多，在固定汇率和外汇结售汇制度下，中央银行要以人民币购买外汇，货币的投放随着外汇流入的增多而递增随着大量的人民币被动地投入到流通领域，中央银行的基本货币账户更加受制于外汇的流入，不仅削弱了中央银行货币政策的效应，还导致物价水平上 升 　　国际收支顺差与国内居民储蓄相结合，导致社会资源运用效率低下国际收支顺差引起的大量外汇储藏高达4000多亿美元，同步，国内居民储蓄高达11万亿人民币，两者相加约有14多万亿人民币这14多万亿人民币没有形成有效投资，是经济社会中的闲置资金，与这些闲置资金相相应的是生产资料和人力资源的闲置，社会资源运用效率低下因而，国内浮现了经济增长和失业增长并存的现象 　　3.国际收支顺差提高了外汇储藏成本，增长了资金流出 在国际金融市场上进行外汇操作总是有风险的，最明显的是汇率风险国内实行钉住美元的固定汇率，每当美元贬值和美国国内浮现通货膨胀，国内外汇储藏都随之贬值，导致外汇储藏的损失。

国际收支顺差越大，需要到国际金融市场上运营的外汇越多，国家外 汇储藏的成本越高 　　国际收支顺差增长了资金流出在结售汇制度下，由于流入的外国资金都要转换成外汇储藏，外汇储藏重要是储藏美元、欧元的债券国际收支顺差越多，外汇储藏越多，外国债券越多，资金流出也越多这两方面形成了内在的矛盾：国际收支顺差引导外资流入，出口越多和外国直接投资越多，资金流入越多；国际收支顺差导致外汇储藏增长，外汇储藏越多，资金流出越多 　　4.国际收支顺差别致经济对外依存度过高，民族经济发展空间狭窄，出口构造难以调节出口和引进外资都是有代价的：一是出口使国内资源被国外运用，并且出口对国际市场依赖性强，出口的数量和构造随国际市场需求而变化；二是外资不管是间接融资还是直接融资，都是有代价的间接融资，如外国贷款到期要用外汇来还，需要国内有更多的出口产品换取外汇直接融资，如跨国公司在国内直接投资设立生产和销售公司，那更是直接地运用国内的多种资源，不仅其利润要汇回母公司所在地，并且，其产品占领了国内的市场三是国内经济受制于国际市场，一旦出口受挫，本国经济萧条，外国资本会乘虚而入，控制国内市场和关乎经济命脉的产业，经济发展受制于外国资本，导致经 济发展缺少自主性。

　　国际收支顺差挤压了民族经济发展的市场空间一方面，在国内市场上，大量的外资公司在中国直接投资设厂进行生产，其产品可以迅即进入中国市场，既可以绕开进口关税和非关税壁垒，又有运用国内便宜劳动力之利外商直接投资的领域不仅是高新技术产业，并且越来越多地进入老式产业，与国内公司直接争夺国内市场 　　另一方面，外商直接投资增长，挤压了民族公司出口产品的市场国际收支顺差增大，特别是资本项目顺差太多，事实上是外国资本直接在国内投资增长资本项目顺差增多，外国资本在国内出口市场上的份额随之增长，外资公司出口中占主导地位在出口产品中，外资公司产品超过50%因此，国际收支顺差缩减了民族公司在国内市场和出口市场空间，客观上阻碍了民族公司的国际市场竞争力的提高，影响了民族经 济发展 　　再次，外资公司在出口中占主导地位，政府出口构造调节政策难以有效地发挥作用，不仅使得国内出口构造难以调节，并且进一步影响国内经济构造的调节 　　5.国际收。