第九章 开放条件下国民收入的决定.ppt

2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,1,第九章 开放条件下国民收入的决定,本章的重点包括： ⑴ 国际收支、国际收支平衡表的主要项目； ⑵ 国际收支失衡的原因与国际收支的调节； ⑶ 汇率及其标价方法； ⑷国际收支差额函数与国际收支曲线（BP曲线）； ⑸IS—LM—BP模型及其应用； ⑹ 调整国内均衡与国外均衡的政策,2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,2,第一节 国际收支,一、国际收支的概念 国际收支是指一国在一定时期内从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金的对比关系二、国际收支平衡表 国际收支平衡表是在一定时期内，对一国与他国之间所进行的一切经济交易加以系统记录的报表2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,3,国际收支平衡表项目 经常帐户、资本帐户及官方储备经常帐户 商品与劳务交易、转移支付资本帐户 一国资本的输入与输出 分为长期和短期，以一年为界限官方储备 又称官方黄金和外汇储备,国际收支平衡表项目,2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,4,,2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,5,中国2008年国际收支平衡表 （单位：亿美元）,,,,,,,项目,贷方,借方,差额,一、经常项目,17258,12997,4261,A.货物与服务,15816,12328,3488,B.收益,915,601,314,C.经常转移,524,67,457,二、资本与金融项目,7698,7509,189,A.资本项目,33,3,30,B.金融项目,7665,7506,159,三、储备资产,0,4189,-4189,四、净误差与遗漏,0,261,-261,2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,6,三、国际收支失衡及其影响,1.自主性交易与补偿性交易自主性交易：个人或企业处于自主性目的而进行的交易，例如出国旅游、进口外国商品等 。

补偿性交易：事后为了弥补国际收支失衡而进行的交易，例如向外国政府借款、动用外汇储备等2.国际收支失衡自主性交易的收支差额不为零，称国际收支失衡国际收支差额大于零，称国际收支顺差（盈余）国际收支差额小于零，称国际收支逆差（赤字）2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,7,3.国际收支失衡的经济影响,①对汇率的影响顺差→本币需求↑→本币升值，汇率下降逆差→外币需求↑→外币升值，汇率上升,②对商品价格及贸易的影响顺差→本币升值→本国商品国际市场价格↑，出口↓， →外国商品本国市场价格↓，进口↑；逆差→本币贬值→本国商品国际市场价格↓，出口↑， →外国商品本国市场价格↑，进口↓③对利率政策的影响大量逆差→提高利率改善国际收支→抑制国内投资，影响经济增长与就业2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,8,四、国际收支调节政策,1.经济政策 财政政策：逆差，紧缩性政策顺差，扩张性政策税收政策，影响资本流动 货币政策：改变再贴现率影响市场利率，改变准备金率。

2.利用国际信贷：国际金融市场、国际金融机构或政府贷款3.外汇政策：外汇平准基金和推行汇率政策2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,9,第二节 汇率理论,外汇:国际汇兑的简称，专指一国持有的外国货币和以外国货币表示的以进行国际结算的支付手段汇率：一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率直接标价法：以一单位外币为标准，折算一定数额的本币表示汇率例：汇率(E)=6.8￥/1$=6.8¥E↑,外币升值，本币贬值；E↓，本币升值，外币贬值一、外汇与汇率的概念,间接标价法：以一单位本币为标准，折算一定数额的外币表示汇率例：汇率(E)=0.147$/1￥=0.147＄E↑,本币升值，外币贬值；E↓，本币贬值，外币升值2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,10,目前，除英国、美国外，国际上绝大多数国家都采用直接标价法美国在第二次世界大战前也曾采用直接标价法，第二次世界大战以后，随着美元在国际支付和国际储备中逐渐取得统治地位，为了与国际市场上的标价相一致，美国从1978年9月1日起，除了对英镑使用直接标价法外，对其他货币一律使用间接标价法2007年9月21日具体的标价实例直接标价法：美元/日元＝115.56/61，美元/港币=7.7940/50， 美元/瑞士法郎=1.1740/45。

间接标价法：欧元/美元=1.4040/55，英镑/美元=2.0243/50，澳大利亚元/英镑=0.5102/092017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,11,二、汇率制度,固定汇率制：本币与外币汇率基本固定，波动仅限于一定幅度浮动汇率制：不规定本币与外币的官方汇率，完全由外汇市场供求关系决定的汇率自由浮动：又称清洁浮动中央银行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由市场力量自发地决定 管理浮动：又称肮脏浮动中央银行行为了控制或减缓市场汇率的波动，对外汇市场进行各种形式的干预活动根据外汇市场售出或购入外汇，通过对供求的影响来影响汇率2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,12,中国汇率制度的改革      改革开放前，人民币长期实行固定汇率制度，长期高估    1981年起，人民币实行复汇率，牌价按一篮子货币加权平均的方法计算    1981-1984年，官方牌价与贸易内部结算价并存     1985年1月1日起，实行单一汇率，l美元合2.7963元人民币    1986年7月5日，由1美元兑换3.1983元人民币调到1美元兑换3.7036元人民币    1989年12月26日，1美元兑换3.7036元人民币调到1美元兑换4.7221元人民币    1990年11月17日，由1美元兑换4.7221元人民币调到1美元兑换5.2221元  1994年1月1日，实施有管理的浮动汇率制，实行单一汇率    1994-1996年，严重通货膨胀和大量资本内流，人民币汇率承受巨大压力 1997年之后，人民币汇率始终保持在较窄范围内浮动 2003年起，国际社会强烈呼吁人民币升值  2005年7月21日，中国人民银行发布公告，2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，并 开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,13,三、汇率决定理论,1、绝对购买力平价：两种货币之间的汇率等于两国价格水平(货币购买力的倒数)之比E直接标价法表示的汇率P本国商品的价格Pf外国商品的价格,逻辑依据——一价定律：同种商品在各个国家以同种货币计量的价格相同即 EPf=P实现机制——商品套利：价格低的地方买入，出售到价格高的地方获利例如：E=6.8￥/＄,一吨同样钢材美国价格1000＄/吨、中国价格6800￥/吨，是否存在套利可能？若国内价格为3400￥/吨呢？美国钢材进口商怎样套利？,2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,14,2、国际收支说：汇率是由外汇市场供求关系决定假设：外汇市场只有美国和中国两个国家进行美元（﹩）与 人民币（￥）的兑换活动美元的需求曲线中国需要美元的原因： ①购买；②投资；③投机,,,＄,￥/＄,O,,D,美元的供给曲线 美国供给美元的原因呢？,,S,E,,＄*,,(￥/＄)*,均衡汇率及其变动美元的需求与供给的变动会导致均衡汇率变动如果中国更偏好美国产品？,,D’,E’,,(￥/＄)‘,,＄‘,2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,15,四、实际汇率,实际汇率：指不同国家商品交换的比率，即购买一单位外国商品所需要的本国商品的数量。

①e上升（本币实际贬值），外国商品变得相对昂贵，本国商品竞争力上升，出口增加，进口减少；,② e下降（本币实际升值），本国商品变得相对昂贵，外国商品竞争力上升，出口减少，进口增加2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,16,实际汇率例子：“假设人民币对美元汇率是十比一的汇率.在美国买一杯可乐要3美元.而在中国要40元人民币.相比在美国的3美元而言中国的可乐要40元.远远高出了3美元也就是30人民币的一般汇率值.所以对比之下人民币实际的汇率是贬值的而美元是升值的.反之则亦然.而这个就是实际汇率”,2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,17,五、影响汇率变动的主要因素 1、国际收支外贸收支有决定性作用，顺差，本币汇率上升；逆差，本币汇率下降 2、通货膨胀通胀，本币汇率下降；反之，上升 3、利率水平高利率，吸引国际短期资金，提高本币汇率 4、汇率政策 5、投机活动 6、政治事件2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,18,第三节 国际收支曲线,净出口：出口与进口的差额 影响净出口的因素：汇率和国内收入水平 净出口函数： nx=x（e）-m（y,e）=nx(y,e) 进口函数m=m(y,e),一、净出口函数,2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,19,,,,,y,nx,0,nx(y,e),2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,20,F=流向外国的本国资本-流向本国的外国资本,σ＞0，利率差额对F影响程度，σ→∞，较小的利率变动，引起大量资本流动，资本完全流动。

σ→0，利率变动不引起资本流动，资本完全不流动表示资本流动存在限制或金融市场不成熟rw为外国利率,正向影响F,r为本国利率,反向影响F,,,F,r,0,,二、净资本流出函数（资本帐户差额）,,F=σ(rw-r),F=σ(rw-r),2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,21,三、国际收支曲线,1、国际收支差额＝净出口－净资本流出 BP＝nx－F,BP>0，国际收支顺差；BP<0，国际收支逆差；BP=0，国际收支平衡BP＝0的经济含义表明nx与F的关系在国外的花费与从国外得到的收入不相等时，需要与国外发生资本上的往来进行调整2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,22,2、国际收支曲线（BP曲线）的推导,代数推导：,,,σ,F=σ(rw-r),2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,23,BP曲线的几何推导,,,F,r,o,,,F,nx,o,,,y,nx,o,,,y,r,o,,,45,,F(r),,nx(y),,,r1,F1,,,nx1,,y1,,,r1,y1,,,r2,F2,,,nx2,,y2,,,y2,r2,,BP,●B,●A,A●,B●,2017/11/25,嘉兴学院商学院 钱方明,24,3、BP曲线的经济含义,①BP曲线是国际收支实现均衡，即nx= F时，总产出与利率之间关系。

②国际收支均衡时，总产出与利率之间存在正向关系总产出增加，净出口下降，要使国际收支平衡，净资本流出必须下降，F下降，利率必须提高③BP上任何点表示nx= F反之，偏离BP曲线的任何点表示nx≠F，即国际收支没有实现均衡。