均量线指标VOL的应用.doc

均量线指标ＶＯＬ的应用一、基本原理价、量是技术分析的基本要素,一切技术分析方法都以价量关系为研究对象,其重要性可见一斑但单日成交量(或成交额)往往受到偶然因素的影响,不一定能反映多空力量的真实情况均量线(VOL)则弥补了这方面的不足,它借鉴移动平均线的原理,将一定时期内的成交量相加后平均,在成交量的柱条图中形成较为平滑的曲线,是反映一定时期内市场平均成交情况的技术指标在时间参数的选择方面没有严格的限制,通常以十日作为采样天数,即在十日平均成交量基础上绘制,也可以选择二十日或三十日作为采样天数以反映更长周期的交投趋势首先,用均量线指标进行技术分析必须结合价格的变动,重点在于量价的配合情况,通常以价格与均量变动趋向是否一致来判断价格变动是否具备成交量基础一般情况下,当两种趋向一致时,表明价格走势得到成交量的支持,这种走势可望得到延续在上涨行情初期,均量线随股价不断创出新高,显示市场人气的聚集过程,行情将进一步展开,是买入的时机在此后过程中,只要均量线继续和股价保持向上态势,可继续持有或追加买入当两种趋向发生背离时,说明成交量不支持价格走势,股价的运行方向可能发生转变如下跌行情快结束时,虽然股价仍在创出新低,但均量线已经开始走平,甚至可能有上升迹象,出现量价背离,提示价格可能见底,上涨行情有望展开,是逢低买入的良机。

其次,我们可以设置两条甚至多条均量线,根据它们的相互位置及交叉情况来作为研判依据当均量线形成多头排列时,股价将保持上涨的趋势,提示投资者可买入或继续持有；而当均量线呈现空头排列时,股价将保持下跌的趋势,提示投资者出局或持币观望 当均量线出现拐头走势,即由上升转为回落或由下滑转为上升时,提示价格走势可能发生改变；一旦短期均量线上穿长期均量线形成金叉时,将对股价转势上涨进行确认,而一旦短期均量线下破长期均量线形成死叉时,将对股价转势下跌进行确认当然,当 10 日均量线与 30 日均量线的乖离率过大时,价格将很可能随时回落,甚至反转四、注意事项由于均量线指标侧重于反映阶段性状况,具有一定的滞后性,特别是当市场没有明显趋势如处于震荡整理阶段时,不同周期的均量线很可能出现粘合,此时形成的金叉或死叉确认突破的可靠程度并不高因此,它是一种辅助性指标,投资者在研判行情时要结合成交量及其他一些技术指标下面,我们以实例来说明如何利用均量线得到价格走势的提示东方航空(600115):今年 6 月中旬该股开始温和放量,10 日均量线向上突破30 日均量线实现金叉,至 6 月 21 日 10 日均量线已有显著"抬头"现象。

尽管 6月 28 日、7 月 1 日出现调整,但 10 日均量线及 30 日均量线均保持上升态势,提示股价仍有上行动力果然该股迅速结束调整,再次上攻,至 7 月 8 日 10 日均量线出现向下拐头迹象,出现预警信号此后 10 日均量线逐渐走低,于 7 月 19 日下破 30 日均量线出现死叉,提示有短线见顶可能由于 30 日均量线依然保持上升,股价仍在攀升,直到 8 月初 30 日均量线也开始拐头向下,表明上升行情已进入尾声,调整就此展开VOL，是成交量类指标中最简单、最常用得指标，它以成交量柱线和三条简单平均线组成VOL 的一般技法和技术要点，各类文章和著书中介绍不少，笔者在此介绍 VOL 的特别用法，也是为探讨第五章的逆时钟线打下基础 ⑴ 短线技法：对于持续稳定放量的短线行情，涨升角度大（30º以上），爆发力强，对成交量的需求也大，其平均换手率通常保持在 3%～8%以上的较高水平，VOL 柱线一根比一根高，并维持在 5 日均量线之上一旦成交不足，VOL 柱线一根比一根短，并连续 2～3 天跌至 5 日均量线下，量价失衡滞涨，是第一警示信号如柱线继续跌至 10 日均量线下，可确认上涨趋势将发生改变，是短线最后一次逢高卖出机会。

当涨幅已较大时出现的高位大阴线或长上影线的放量，虽量柱线仍在 5 日均线之上，但对这种情况需要警惕，譬如东方电机（600875）2004 年 4 月 23 日行情在“庄家”主宰的市场，成交量急剧变化，很大程度上是庄家行为和意愿的体现所以，不管其拉升目的何在，只要停止动作，成交就立刻缩减，小资金散户只跟风，无力维持股价这好比一家子推车上坡，若男人稍不使力，靠女人和小孩就顶不住了！ ⑵ 对于间歇性不规则放量上涨行情，是市场中最常见的对这种情况，上述⑴的短线技法不再奏效，但由于能量释放均衡，股价涨升虽较缓慢但持久，累计涨幅也会较大，是中线波段上涨的主要形式加之市场庄家众多、手法各异，他们往往根据自身状况，针对不同行情，不同市场背景而采取不同的运作方法但不管怎样，只要他们有意愿和信心发动行情，首先就会在成交量上体现出来在一个较长的时间周期内，成交量表现可以很不规则，但总能量的释放必然呈递增之态，也才能进二退一地推动股价持续上涨相应的，改善成交不规则性的途径是改用长分析周期如将周期内成交量进行累，并算出其平均成交量后，就仍可依照上述法则⑴，对成交量的变化进行分析了笔者管它叫累计平均量 SVOL公式中只有一条均线 MAF，经‘线性回归预测’处理后，使之趋势更稳定。

需要说明的是，正因为 SVOL 对成交量的连续性要求，所以指标必须在 5 日周期里使用，而不是周线（可将软件的“任意周期”参数设为 5）SVOL 通常可以对付涨幅在 35%以上的波段行情同时建议在 K 线图上叠加以下的线性回归均线，对能量变化和价格趋势进行双重确认，效果会更好。