伊利偿债能力分析ppt课件.ppt

偿债能力分析l短期偿债能力分析Ø流动比率流动比率Ø速动比率速动比率l长期偿债能力分析Ø资产负债率资产负债率Ø利息保障倍数利息保障倍数Page   2①①流动比率流动比率=流动资产/流动负债 它表示每一元的流动负债有多少流动资产做保证该指标反映企业运用流动资产变现偿还流动负债的能力，同时也能反映企业承受流动资产贬值能力的强弱﹙﹙1﹚﹚短期偿债能力分析Page   3流动比率201020112012伊利0.74110.67830.5408光明1.21290.98251.2531行业1.702.18__Page   4 流动比率在降低，说明企业的短期偿债能力有所减少，而流动比率在流动比率在降低，说明企业的短期偿债能力有所减少，而流动比率在2左右为佳，而该流动比率远远低于左右为佳，而该流动比率远远低于2，说明企业的短期偿债能力较弱，流，说明企业的短期偿债能力较弱，流动负债安全程度比较低，短期债权人收回本息的可能性比较低，风险较大动负债安全程度比较低，短期债权人收回本息的可能性比较低，风险较大与光明和同行业比较，也是低于光明和同行业的水平与光明和同行业比较，也是低于光明和同行业的水平 。

Page   5②②速动比率 速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）/流动负债 该指标剔除了存货等变现能力较弱的流动资产，用于衡量企业用货币和信用资产来偿还债务的能力Page   6速动比率201020112012伊利0.48770.42110.2799光明0.89840.69450.9966行业1.071.48__Page   7 速动比率在下降，说明企业的短期偿债能力有所减少，3 3年期间速动比率都远低于1 1的水平，同时与光明和同行业比较，都低于许多，表明伊利公司的短期偿债能力较弱 Page   8？ 流动比率为1.8时和流动比率为0.95时，以下经济业务对流动比率分别有什么影响，上升还是下降： A从银行取得一笔长期借款 B偿还短期借款 C进行短期有价证券投资 Page   9nA上升，流动资产上升而流动负债未增加nB流动比率为1.8时，上升，流动比率为0.95时, 下降流动资产和流动负债同时等额减少时,流动比率大于1时,上升；小于1时，下降nC无影响，流动资产内部变化， 货币资金转变为交易性经融资产。

Page   10①①资产负债率 该指标揭示了所有者对债权人债权的保障程度，是反映企业长期偿债能力的重要指标若比率过高则反映出企业的偿债能力较差，股东投资的财务风险较大一般认为，资产负债率为50%时比较合理 资产负债率（或负债比率）资产负债率（或负债比率）=负债总额负债总额/资产总额资产总额 （2）长期偿债能力分析Page   11资产负债率201020112012伊利70.63 % 68.36 % 62.02%光明55.03%61.56%52.62%行业37.39%36.46%33.45%Page   12 资产负债率越低，企业偿债越有保障虽然伊利的资产负债率在下降，但比率还是偏高，企业承担的财务风险较大并且该比率仍然高于同期光明的比率，说明伊利长期偿债能力弱于光明Page   13②②利息保障倍数 利息保障倍数，又称已获利息倍数它是衡量企业支付负债利息能力的指标（用以衡量偿付借款利息的能力）企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用相比，倍数越大，说明企业支付利息费用的能力越强一般认为，当已获利息倍数在3或4以上时，企业的付息能力就有保证。

利息保障倍数＝（利润总额利息保障倍数＝（利润总额+利息费用）利息费用）/利息费用＝利息费用＝EBIT/利息利息 Page   14利息保障倍数201020112012伊利-40.22-42.4643.45光明10.016.1027.485行业14.6110.39——Page   15 为什么伊利集团2010和2012年的利息保障倍数为负数？试分析伊利集团的长期偿债能力Page   16201020112012利润总额853,623,559.882,136,416,219.992,086,761,761.70财务费用-20,707,549.05-49,159,439.1749,156,330.88 利息保障倍数为负，表明存款利息收入高于贷款利息支出，这反而是偿债能力强的表现 伊利的利息保障倍数虽然由正到负，但仍然远高于同期光明的数据，说明企业的付息能力仍很强 Page   17 2012年财务费用较2011年同期增加 98,315,770.05 元，主要原因是结构性银行存款减少导致利息收入减少所致。