上海交易所镍品种介绍.pdf

投资者教育系列之品种介绍篇投资者教育系列之品种介绍篇 诚信诚信 专业专业 创新创新 图强图强 上海交易所镍品种介绍 一、沪镍合约基本条款 交易品种 镍 交易单位 1 吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 10 元/吨 每日价格最大 波动限制 不超过上一结算价±4% 合约交割月份 1-12 交易时间 上午 9:00-11:30，下午 1:30-3:00 和交易所规定的其他交 易时间 最后交易日 合约交割月份的 15 日（遇法定节假日顺廷） 交割日期 最后交易日后连续五个工作日 交割等级 标准品：电解镍，符合国际GB/T 6516-2010 NIi9996规定， 其中镍和钴的总含量不小于99.96% 替代品：电解镍，符合国际GB/T 6516-2010 NIi9999规定， 其中镍和钴的总含量不小于99.99%；或符合ASTM B39-79(2013)规定，其中镍的含量不小于99.8% 交割地点 交易所指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的 5% 交割方式 实物交割 交易代码 NI 二、镍的概况: （一）镍的基本情况 镍是一种近似银白色的金属， 低温时具有良好的强度和延展性， 常温时在潮湿空气中表 面会形成致密的氧化膜，能阻止继续氧化，镍也易与其他金属组成合金。

镍是重要的工业金 属，广泛运用于钢铁工业、机械工业、建筑业和化学工业具体的用途包括：第一、用作金 属材料，包括制作不锈钢、耐热合金钢和各种合金；第二、用于电镀，在钢材及其他金属材 料的基体上覆盖一层耐用、耐腐蚀的表面层，其防腐性比镀锌层高；第三、在石油化工的氢 化过程中用作催化剂；第四、用作化学电源，制作镍氢电池、镍镉电池的原料；第五、制作 颜料和染料，制作陶瓷和铁素体等新型材料 （二）镍的分类 按照生产原料的不同分为两类： 原生镍——生产原料来自于镍矿 再生镍——生产原料来自于含镍废料 原生镍又包括电解镍、镍铁和镍盐三类，其中： 电解镍——根据国标 GB/T6516-2010 的规定， 可分为 Ni9999、 Ni9996、 Ni9990、 Ni9950、 Ni9920 五个牌号 镍铁——又称含镍生铁，是镍和铁的合金，主要由红土镍矿进行火法冶炼烧结而成，镍 铁的镍金属含量约为 5%~30%按照镍含量的不同可分为高镍生铁、中镍生铁和低镍生铁 投资者教育系列之品种介绍篇投资者教育系列之品种介绍篇 诚信诚信 专业专业 创新创新 图强图强 三、镍的市场分布及特点 （一）国际市场 1.镍的主要产地 世界镍资源储量十分丰富，在地球中的含量仅次于硅、氧、铁、镁，居第 5 位，在地核 中含镍最高，是天然的镍铁合金。

世界上镍矿资源分布中红土镍矿约占 55%,硫化物型镍矿 占 28%,海底铁锰结核中的镍占 17% 其中,海底铁锰结核由于开采技术及对海洋污染等因素, 目前尚未实际开发根据美国地质调查局 2009 年资料显示，全球探明镍基础储量约 6900 万吨，资源总量 14800 万吨，基础储量的 72.2%为红土镍矿，27.8%为硫化镍矿 从区域分布来看，硫化镍矿的分布主要集中在： （1）中国甘肃省金川镍矿带、吉林省磐 石镍矿带； （2）加拿大安大略省萨德伯里（Sudbury）镍矿带； （3）加拿大曼尼托巴省林莱 克的汤普森（Lynn Lake-Thompson）镍矿带； （4）苏联科拉（Kojia）半岛镍矿带； （5）俄 罗斯西伯利亚诺里尔斯克（HophHjibck）镍矿带； （6）澳大利亚坎巴尔达（KaMbalda）镍矿 带； （7）博茨瓦纳塞莱比-皮奎（Selebi Phikwe）镍矿带； （8）芬兰科塔拉蒂（Kotalahti） 镍矿带镍红土矿的分布主要集中在： （1）南太平洋新喀里多尼亚（New Caledonia）镍矿 区； （2）印度尼西亚的摩鹿加（Moluccas）和苏拉威西（Sulawesi）地区镍矿带； （3）菲律 宾巴拉望（Palawan）地区镍矿带； （4）澳大利亚的昆士兰（Queensland）地区镍矿带； （5） 巴西的米纳斯吉拉斯（Minas Gerais）和戈亚斯（Goias）地区镍矿带； （6）古巴的奥连特 （Oriente） 地区镍矿带；（7） 多米尼加的班南 （Banan） 地区镍矿带；（8） 希腊的拉耶马 （Lary mma）地区镍矿带；以及（9）苏联和阿尔巴尼亚等国的一些镍矿带。

从国家分布来看， 红土型矿主要分布在赤道附近的古巴、 新喀里多尼亚、 印尼、 菲律宾、 缅甸、越南、巴西硫化物型矿主要分布在加拿大、俄罗斯、澳大利亚、中国和南非等国 2.镍的产量 2.1 镍矿的产量 镍的矿物资源主要分为硫化镍矿和氧化镍矿（又称为“红土镍矿” ） 近年来，随着全球 硫化镍矿储量的逐渐下降，红土镍矿的产量占比已经达到 70%左右 根据英国商品研究所（CRU）的统计，全球镍矿产量（折镍金属量）从 2004 年 131 万吨 逐步增长至 2013 年 253 万吨其中，盛产红土镍矿的印尼和菲律宾位居全球前两位，2013 年产量分别为 85 万吨和 31 万吨 图一图一 20042004 ~ 20132013 年全球镍矿产量（万吨年全球镍矿产量（万吨）） 数据来源：CRU 2.2 原生镍的产量 根据英国商品研究所（CRU）的统计，全球原生镍产量（折镍金属量）从 2004 年 126投资者教育系列之品种介绍篇投资者教育系列之品种介绍篇 诚信诚信 专业专业 创新创新 图强图强 万吨逐步增长至 2013 年 198 万吨。

其中， 中国是全球最大的原生镍生产国， 俄罗斯、 日本、 加拿大和澳大利亚的原生镍产量分别位居世界第二到第五位 图二图二 20042004 ~ 20132013 年全球原生镍产量（万吨年全球原生镍产量（万吨）） 数据来源：CRU 3.镍的消费 世界镍消费的 67%集中在亚洲根据英国商品研究所（CRU）的统计，全球原生镍消费 量从 2004 年 127 万吨增加至 2013 年 183 万吨 其中， 中国是全球最大的原生镍消费国， 2013 年消费占全球的比例超过 50%，美国、日本、韩国和德国的原生镍消费量分别位居世界第二 到第五位 图三图三 20042004 ~ 20132013 年全球原生镍消费量（万吨）年全球原生镍消费量（万吨） 数据来源：CRU 镍具有很好的可塑性、耐腐蚀性和磁性等性能，因此主要被用于钢铁、镍基合金、电镀 及电池等领域，广泛用于飞机、雷达等各种军工制造业，民用机械制造业和电镀工业等。

全 球镍的下游用途主要分布如图四所示： 投资者教育系列之品种介绍篇投资者教育系列之品种介绍篇 诚信诚信 专业专业 创新创新 图强图强 图四图四 全球镍的消费结构全球镍的消费结构 数据来源：广发期货发展研究中心整理 按行业划分，镍应用于各行业百分比如图五所示： 图五图五 镍消费的行业分布镍消费的行业分布 数据来源：广发期货发展研究中心整理 4.镍的进出口 精炼镍主要出口国：俄罗斯、加拿大、荷兰、挪威、新加坡 精炼镍主要进口国：中国、荷兰、美国、马来西亚、德国、新加坡 其中，荷兰、马来西亚和新加坡虽然不是精炼镍主要的生产国和消费国，但由于 LME 在这三个国家设立了交割仓库， 促使荷兰、 马来西亚和新加坡成为全球重要的精炼镍物流集 散中心。

表表一一 全球镍供需平衡表（单位：万吨全球镍供需平衡表（单位：万吨）） 20112011 20122012 20132013 20142014 20152015 全球产量 159.9 174.5 194 199 199 全球消费量 159.1 164.8 177 192 205 投资者教育系列之品种介绍篇投资者教育系列之品种介绍篇 诚信诚信 专业专业 创新创新 图强图强 供需平衡 0.8 9.7 17 7 -6 中国产量 44.4 55.9 70 68 61 中国消费量 65.5 73 83 90 95 价格（美元/吨） 23100 17530 15083 17500 20000 万元/吨 17.1 12.5 10.6 12.4 14.5 数据来源：安泰科 （二）国内市场 1.镍的主要分布 我国硫化物型镍矿资源较为丰富，主要分布在西北、西南和东北的 19 个省份，其保 有储量占全国总储量的比例分别为 76.8%、12.1%、4.9%。

就各省(区)来看，甘肃储量最 多，占全国镍矿总储量的 62%（其中金昌的镍矿提炼规模居全球第二位） ，其次是新疆 (11.6%)、云南(8.9%)、吉林(4.4%)、湖北(3.4%)和四川(3.3%)我国三大镍矿分别为： 金川镍矿、喀拉通克镍矿、黄山镍矿 同时，我国也是红土镍矿资源比较缺乏的国家之一，目前全国红土镍矿保有量仅占 全部镍矿资源的 9.6%，不仅储量比较少，而且国内红土镍矿品位比较低，开采成本比较 高 2.镍的产量 2.1 镍矿的产量 我国镍矿的资源量有限，镍矿资源对外依存度较高2013 年我国镍矿产量（折镍金 属量）约 9.2 万吨，其中，甘肃省占比为 80%左右，甘肃、吉林和新疆总占比超过 90% 2.2 原生镍的产量 根据英国商品研究所 （CRU） 的统计， 我国原生镍产量从 2004 年 7.6 万吨增长至 2013 年 71 万吨，世界占比从 6%上升至 36%其中，电解镍产量从 2004 年 7.6 万吨增至 2013 年 27.8 万吨，镍铁（折镍金属量）产量 2005 年仅仅 0.3 万吨，2013 年已超过 40 万吨 3.镍的消费 根据英国商品研究所（CRU）的统计，我国原生镍消费量从 2004 年 15 万吨增加到 2013 年 95 万吨，占世界总消费量比例从 2003 年 12%上升至 2013 年 52%。

不锈钢是镍的 第一大终端消费行业，全球 60%以上的镍需求来自不锈钢，中国的这个比例则高达 84% 其中，300 系列不锈钢在中国不锈钢总产量的占比约为 50% 图六图六 20142014 我国分行业镍消费占比我国分行业镍消费占比 数据来源：广发期货发展研究中心整。