区间估计案例.doc

基金投资收益的分析报告——Bocｋ投资服务公司Ｌisa Rae Bocｋ在1９９4年开办了一家Bock投资服务公司（Bock Invｅｓtmeｎｔ Sｅrｖｉces，BIＳ)，旨在给南加利福尼亚货币市场提供征询服务和指引为了给其目前的客户提供更好的服务并吸引新客户，她每周做一次简讯为了更好地反映每周对基金管理者调查的成果,Lisa正在考虑向简讯中增长一项内容为了对提供这种服务的也许性进行调查,以便拟定在简讯中涉及哪些信息，Ｌiｓa选用了4５种货币市场基金构成一种简朴随机样本，部分数据如下表所示,它们报告了基金的资产、近来7天和近来30天的获益率在给基金管理者打以获取更多的信息之前，Ｌiｓa决定先对已收集的数据做某些初步分析原始数据（资料来源：Barron’s,Oｃｔｏｂeｒ ３,1９9４):货币市场基金资产（百万美元）过去7日的获益率（％)过去30日的获益率（%）AｍcorｅAｌgerArcｈ ＭＭ/ＴrustBT Iｎsｔｉt ＴreasＢenｃhmark　DirBradfordCapital cashCash　Mgt TｒustCompｏｓiteＣowｅn ＳtaｎｄbyＣorlandDecｌaｒatiｏnＤreyｆｕsEｌfuｎＦFB CaｓｈFeｄerateｄ ＭａsｔerＦideliｔy ＣashFlｅx-fuｎdＦortｉｓFrankｌiｎ MoneyFreeｄoｍ cashＧaｌaxy MonｅyGovernment ＣashHａｎover　CashHｅritage ＣashIｎfｉnity/ＡlphaJohｎ ＨanｃocｋＬａndmarｋ FundｓＬｉｑuid cashMardｅt　WaｔchMerriｌl Lynch MoneyNCC FｕndｓNatｉoｎｗｉdeOverｌandPiｅｒpoｎt MoｎｅyPorｔｉco MoneyPrudｅｎtiaｌ MoneyMartRｅserve　PrｉｍarySchwaｂ MoneySｍｉｔh　Baｒney CａshＳtagecoachSｔronｇ MoneyTrａｎsaｍerica CashＵnited　CashWoｏdｗord Money103.9156．7496.51９7．82755．4７０7.６1.72７0７．81２2.８694.72１7.３38.44832．881．7506.2738.7132７2．８1７２.8105.6996.8107９.0801.４4０9.４７9４．310０8.353.6226.4481.3388．91０.627005．6113.４517.３291.51991．7161．６６8３5.１1４０8.010531.02947.6１5０2．２４７0．２1７5.5323.7１３30．0４.１０４.７94.17４.374.5４３．８８４．294.144.034.253.５72．674.0１4.５１4.174.41４.５14.60３.８７３．974.07４.１13.8３4．３2４.083.993．9３4.284．61４．134．2４4．224.2２４.26４.５０4．28４.２03.914.164.16４.１８4.３74.２03.９64．２44.084.７3４.13４．324.４7３.８34．224．０4３.914.1９3.51２．6１3.8９４.4１４.11４．３44．424.４83．853.924.01３.963.8２4.234.００3．913.８７4．２６4.6４4.0５4.184.2０4.１４4．１74.4０4.2０4.１６３.８64.０74.１２4．１３4.294.１93.89４.21 　一、 描述记录量分析本次分析数据为45种货币市场基金构成的一组随机样本，其中涉及了三个变量:资产(百万美元）、过去7日收益率和过去30日收益率。

1、 图表描述:描述记录量N全距极小值极大值和均值记录量记录量记录量记录量记录量记录量资产452700３．９1.727０05.6８9764．91994.776过去7日的获益率452.122.674.７9187.304.１62２过去30日的获益率４5２.122.614.7318４．４24.0９82有效的 Ｎ (列表状态)4５图1　描述记录量描述记录量均值原则差方差偏度峰度原则误记录量记录量记录量原则误记录量资产692.30６3４6４4.13182１5679６0.42７４．200.3541９.949过去７日的获益率．0４８6３．３2624.１06-2.074.3549.25５过去３0日的获益率.0４８４９.32525.106-２．051．354９.300有效的 N （列表状态）图2 直方图 　　 　 　　 　 　　　 　2、文字描述:(1）均值分析根据SPSS数据计算的描述记录量成果中可得知，资产均值为1994.７7６,过去7日的获益率均值为4.１６22%，过去30天的获益率均值为４.0982%，由此可知基金投资总体收益良好,近期基金投资的收益率在本月收益率中占较大比重,近期收益颇丰。

2)极值分析由图表1可知,投资资产的极值差别较大,过去7日收益率和近30日收益率的极差也有很大出入，因此可以觉得,人们对不同基金，投资的资产金额不同,收益率也不同不同的基金投资，有着不一致的投资与风险限度,但投资的资产与收益率（３)中位数分析4)众数分析5)和分析6)偏度和峰度分析二、 区间估计分析 　1、图表描述描述记录量原则误资产均值１９９4．776６92．306３均值的 95％ 置信区间下限５99.５24上限3390.0275％ 修整均值1156．3４2中值496．５００方差２1567960.427原则差４６4４.１３18极小值1．7极大值２700５.6范畴27０03.9四分位距1201.8偏度４.200．354峰度19.94９.695过去7日的获益率均值４．1６2２.04863均值的 ９5% 置信区间下限4.0642上限4.26025% 修整均值4.1865中值4.1８0０方差.106原则差.32６24极小值2．67极大值4.79范畴２.1２四分位距.29偏度－２．０74．354峰度9．255.６95过去30日的获益率均值4.0982．04８49均值的 95% 置信区间下限4．０005上限4.1959５％ 修整均值4.1199中值４．1300方差.10６原则差.３2525极小值2.６1极大值４.7３范畴2.１22、 文字描述（1） 置信度为95%的资产均值的置信区间为5９9.52４~３39０.０2７。

因此，有９5%的把握觉得总体资产均值在不小于等于599.524百万美元,与不不小于等于3３９0.027百万美元的区间内，我们但愿这个区间就是众多涉及真值区间的其中之一2） 置信度为95%的近来7天的获益率置信区间为4.064２~４.２６02．因此，有95%的把握觉得过去7天的平均获益率不小于等于４.06%,与不不小于等于４．26%的区间内，我们但愿这个区间就是众多涉及真值区间的其中之一3） 置信度为95％的近来30天的获益率置信区间为4.0００5～4.195９．因此，有９５%的把握觉得近来30天的平均收益率位于不小于等于４.0０％,与不不小于等于4.２０％的区间内,我们但愿这个区间就是众多涉及真值区间的其中之一三、 记录成果（1） 资产:总和为89７64.9,均值为１994．776，最大值为2７0０5.6，最小值为1.７,原则差为４64４．1３182） 收益率:近来7日的收益率平均状况要好于30日内的收益率3） 样本协方差:货币市场资产与近7日的获益率、近30日的获益率的样本协方差均不小于零，因此货币市场资产与获益率呈正有关4） 变异系数：30日内的变异系数不小于7日内的变异系数，因此,30日内的获益率变化较7日内的获益率的变化要大。

5） 偏度系数：7日、30日内的获益率偏度系数均不不小于0，故此，数据分布均左偏倚6） 有95%的把握觉得总体资产均值在不小于等于599．524百万美元,与不不小于等于３３90．027百万美元的区间内,落此区间以外则觉得是不正常的7） 有９5％的把握觉得过去7天的平均获益率不小于等于４.06％，与不不小于等于4．２6%的区间内,落于此区间外则觉得是不正常的8） 有9５%的把握觉得近来30天的平均收益率位于不小于等于4.00％，与不不小于等于４.２0%的区间内，落于此区间以外则觉得是不正常的四、 建议(１)给定货币市场基金的总体数目下，对相应的置信区间进行修正2)若要控制样本均值对总体均值的估计误差，则在给定置信水平下,样本容量需满足相应的量，因此Lｉsa应在规定的误差和置信水平下，拟定应选用的样本容量，以达到所规定的估计精确度。