美国股市缘何屡创新高.pdf

世界经济82018年1月9日星期二美国股市 2018 年强劲开局， 屡创新 高1月5日， 道琼斯工业平均指数报收 25295.87点， 涨0.9%； 标普500指数报收 2743.15点， 涨0.7%； 纳斯达克综合指数报 收7136.56点， 涨0.8% 美股三大指数去年就曾多次刷新收盘 纪录2017年道琼斯工业平均指数累计 上涨25%， 标普500指数累计上涨20%， 纳 斯达克综合指数累计上涨 29%， 均创下 2013年以来最佳年度表现道琼斯工业 平均指数在2017年11月30日首次突破 24000 点之后， 仅仅在 35 天之后就达到 25000点统计数据显示， 2017年道琼斯 工业平均指数从 20000 点攀升至 21000 点同样也只花了35天 从目前走势看， 2017年美国股市的乐 观情绪明显延续到了2018年有分析认 为， 美国股市持续火爆的主要原因， 一是全 球主要经济体经济同步增长势头明显， 全 球股市均处于上涨趋势， 整体经济环境利 好令投资者信心比较稳固除美股涨幅强 劲外， 英国富时100指数、 泛欧斯托克600指数、 印度孟买敏感30指数、 日经225指 数等均在2017年有不俗表现。

二是原油 与金属期货价格双双上涨， 使市场情绪普 遍比较积极伊朗紧张局势引发市场担 忧， 加之美国原油库存下降， 使得国际油价 在今年 1 月 4 日涨至两年半以来最高水 平有报道称， 这也是自2014年以来， 英 国北海布伦特原油及西德克萨斯中质油两 大指标性油价首次在年初均高于每桶60 美元三是美国经济数据稳健前行支撑了 股市的上涨2017年二三季度美国GDP 增速加快， 美联储甚至预计， 2017年全年 GDP增速能达到3.97%同时， 1月5日美 国劳工部发布的去年12月份非农就业人数 虽然有所下降， 但失业率仍维持在4.1%的 低位数据的最大亮点在于， 停滞已久的 工人工资有小幅回升， 平均时薪年率涨幅为2.5%四是美国税改政策出台， 利好 经济提速美国企业所得税税率从35% 下调至21%， 将在一定程度上刺激企业 扩大投资、 增加薪酬并提振消费五是 诸多机构都持 “趋股避债” 理念从大类 资产展望来看， 目前海外机构仍倾向于 趋股避债的配置对于债市而言， 因为 美联储将继续收紧货币政策， 势必抬升 国债收益率， 债市出现上涨行情几率较 小当然， 不容忽视的一点是， 去年美国 企业盈利普遍超出预期， 提振了股价表 现。

此外， 全球货币政策总体宽松对美 国股市的支撑作用也不容低估2017 年美联储虽数次加息， 但欧洲央行和日 本银行仍然维持低利率甚至负利率 分析认为， 美国股市2018年上半年 大概率仍将维持上涨趋势研究数据显示， 自2009年3月份本轮牛市开始以来， 标准普尔500指数累计上涨逾300%， 超 过上个世纪90年代由科技股飙升带动的 那波牛市， 成为二战后涨幅最大的一轮牛 市美银美林分析师认为， 现阶段接近牛 市的最后阶段， 受股票估值过高影响， 预计 2018年下半年大量投资者可能将撤资退 出股市有数据显示， 过去3年， 美国股票 基金每年总体上都遭遇资金净流出自 2012年初以来， 投资美国股票的散户投资 者共同基金已经流出了近1万亿美元， 这 从一个侧面反映出投资者对于股市大幅攀 升的疑虑在逐步加重 对于影响2018年度美国股市前景的 因素， 此间分析认为， 美联储的加息进程对 2018 年美国股市的影响可能难以预料 数据显示， 美国劳工市场基本接近充分就 业， 去年12月份劳工工资也有小幅回升， 这预示着劳工数据将支持美联储在今年3 月份加息美联储最新发布的2017年12 月份会议纪要显示， 如果特朗普政府2018 年减税政策推动通胀上行， 提高加息速度 似乎势在必行。

上次货币政策例会后公布 的经济预测中值显示， 美联储预计2018年 将加息3次， 但越来越多的分析人士认为， 2018年加息次数可能高于这一数字新年开局保持强势三大股指连续上涨 美国股市缘何屡创新高本报驻纽约记者朱旌国际竞争和创新发展压力日益增大 法国政府着力帮扶中小企业本报驻巴黎记者李鸿涛目前， 法国政府高度重视数字经济发 展， 并将其视为法国经济发展的潜在增长 点， 希望以此增强法国经济竞争力但近 期多项民调机构研究显示， 数字革命对传 统行业、 特别是中小企业的负面影响正逐 渐显现， 法国政府急需扭转这一不利 趋势 法国Viavoice调查公司最新的一项 民调结果显示， 多数中小企业对数字革命 仍持谨慎观望态度随着大型企业纷纷 设立适应数字革命的战略性计划， 掌握创 新技术， 逐步占据了市场有利地位与之 形成反差的是， 法国中小企业的积极性明 显不高据相关统计数据显示， 在对500 名大型企业高管的调研中， 有95%的人认 为公司对数字革命的适应性创新将有利 于公司发展， 但持该观点的中小企业管理 者仅为70% 另据法国国家投资银行近期对市场 的调研， 相对谨慎而悲观的态度在中小企业中较为普遍， 有47%的中小企业管理者 认为， 未来5年内数字化对其业务的影响 并不大， 87%的中小企业管理者认为数字 化转型不是公司未来的战略重点。

法国 国家投资银行负责创新的执行董事保罗- 弗朗索瓦·福尔尼耶指出， 2008年之后， 生存一直是各类公司的优先事项， 特别是 在国际竞争日趋激烈、 创新发展速度加快 的形势下， 中小企业所受压力与日俱增， 加上利润率近期持续承压， 将持续打压中 小企业加大创新研发与制定数字化革新 战略的意愿法国工业产权律师协会主席古里安 纳 · 吉赛尔 · 勒克斯克指出， 当前法国中小 企业的创新仍存在不注重专利保护与使 用等问题， 由于公司规模较小， 由此所产 生的问题将对企业产生深远影响法国 工业产权局近期研究显示， 在10名至49 名员工规模的中小型企业中， 创新型企业 所占比例仅为45%， 在100名至249名员 工规模的企业中， 这一比例上升至62%， 在250名以上员工规模的企业中， 这一比 例达到了78%勒克斯克指出， 当前法国 部分中小企业并未充分意识到专利使用对企业发展及业务拓展的重要作用， 忽视 了对创新的保护， 认为提交专利是一项 “昂贵的保护” 而非 “防御性工具” 法国经济学家指出， 目前法国政府已 充分认识到创新保护的重要性， 并于 2017年10月2日宣布启动 “法国制造” 标 识， 将其作为代表法国工业整体形象的品 牌， 促进法国工业各部门尤其是中小企业 联合发力， 重塑法国工业在国内外的形 象。

法国制造” 是法国打造的第二个品牌 标志， 此前法国曾于2013年打造了 “法国 科创” 品牌， 以红色折纸公鸡作为品牌形 象， 集合法国创新初创企业力量， 在国际 上统一展示法国创新活力法国制造” 作 为 “法国科创” 的姊妹品牌， 以蓝色折纸公 鸡作为品牌形象， 希望再次复制 “法国科 创” 的成功同时， 法国国家投资银行也 对未来 “最具前途” 的中小企业提供优惠 资金、 企业主管MBA培训、 专业审计及制 定转型计划等全方位的帮扶本报比勒陀利亚电记者蔡淳报道： 肯尼亚国家 统计局日前发布数据显示， 2017年三季度肯尼亚贸易 赤字同比增加32.5%， 达2897亿肯先令 （约合28亿美 元） 分析数据显示， 贸易赤字大幅增加的主要原因是 食物及石油产品进口支出增加其中， 干旱导致食物 进口同比增加243%至882亿肯先令， 跃升至第二大类 进口商品； 石油产品进口上涨23%至679亿肯先令， 为 第四大类进口商品； 工业用品仍居第一大类， 进口总额 为1335亿肯先令， 同比略有下降； 机器设备类居第三 大类， 进口总额为781亿肯先令肯尼亚贸易赤字同比增加32.5%本报比勒陀利亚电记者蔡淳报道：津巴布韦 财政部副部长特伦斯·穆库佩日前对外表示，津巴 布韦政府将对部分经营不善的国有企业实行私有化 改革。

特伦斯称，政府希望此举能增强国有企业的 经济活力，同时减轻政府的财政压力据悉，被纳 入私有化计划名单的企业包括津巴布韦航空公司、 津巴布韦电力供应局以及津巴布韦铁路公司等主要 国有企业 津巴布韦总统姆南加古瓦在去年12月份发表的 首份国情咨文中， 着重指出改变国有企业僵化现状对 于振兴经济的必要性姆南加古瓦认为， 国有企业管 理不善、 资本不足、 举债过度以及不合理的薪资制度 等， 长期以来给政府造成了沉重的负担姆南加古瓦 称， 政府将在2018年一季度推出国有企业改革方案 此次私有化计划被外界视为政府推动国企改革进程迈 出的第一步津巴布韦拟出售部分国有资产新华社莫斯科电 （记者周良） 俄罗 斯联邦委员会 （议会上院） 经济政策委员会 第一副主席卡拉什尼科夫7日表示， 如果 世界贸易组织在俄罗斯与欧盟的猪肉争端 中作出不利于俄方的裁决， 俄罗斯有可能 退出该组织 卡拉什尼科夫说，欧盟现在对俄罗 斯实施一系列制裁，这本身就违反了世 贸组织规定如果世贸组织满足欧盟的相关请求，俄罗斯就必须减少其在世 贸组织的参与度，甚至可能退出该 组织 乌克兰危机爆发后， 欧盟对俄罗斯 实施一系列制裁， 俄罗斯采取反制裁措 施， 其中一项措施就是全面禁止从欧盟 国家进口猪肉产品。

欧盟日前表示， 由 于俄罗斯禁止进口欧盟国家猪肉产品， 欧盟计划要求俄罗斯每年补偿13.9亿欧元欧盟称， 已将相关诉求递交给世贸 组织 俄罗斯联邦委员会国际事务委员会第 一副主席贾巴罗夫此前也表示， 如果世贸 组织满足欧盟向俄罗斯征收补偿的要求， 俄罗斯将考虑是否还有必要参与这一组 织他说， 即便世贸组织作出有利于欧盟 的裁决， 俄罗斯也不可能执行这一危害自 身经济的决定本报雅加达电记者田原报道： 据马来西亚财政 部消息， 马政府2020年前实现收支平衡目标无法达成 马财政次长乔哈里表示， 政府需要扩大支持规模 以保持经济增长态势， 已经设定的财政收支平衡目标 达成年限将延迟到2022年至2023年间即便如此， 2017 年财政赤字率仍将从 3%降至 2.8%， 将保持从 2009年开始财政赤字持续收窄的势头 ” 此前， 穆迪、 惠誉等国际评级机构均预计马政府2020年前实现收 支平衡目标存在很大困难 据了解， 2017年10月份马政府宣布2018年财政 支出将上浮7.5%， 用于教育、 医疗和农村基础设施建 设， 同时计划削减低收入群体的个人所得税积极的 财政政策推动了马来西亚2017年四季度实现3年多 来最快增长。

然而， 市场也担心收支平衡目标无法按 期实现会影响投资信心马2020年前无法实现收支平衡俄罗斯威胁退出世贸组织1月7日， 一辆敞篷跑车驶过法国巴黎特罗卡德罗广场当日， 各式跑车、 越野车、 摩托车、 自行车等老式车辆参加了第18届老爷车冬季巴黎巡游活动 新华社记者陈益宸摄老爷车巡游巴黎据新华社巴西利亚电巴西地理统计局近日公布 的数据显示， 2017年11月份巴西工业生产环比增长 0.2％， 为连续第3个月环比增长， 显示出巴西工业生 产继续呈现缓慢回升态势 地理统计局表示， 在2016年12月至2017年11月 的12个月内， 工业生产同比增幅为2.2％ 数据显示， 去年11月， 在24个被采样的工业门类 中有 12 个实现增长， 其中制药、 冶金、 造纸等增幅 较大 近几年巴西经济遭遇困境， 工业首当其冲近段 时间以来， 巴西工业逐步恢复增长， 但恢复至经济危机 以前的水平仍需时日巴西工业生产环比增长0.2%本报达喀尔电记者郭凯报道： 作 为实现工业化转型的一项重要计划， 突 尼斯近来大力发展汽车装配工业该国 第一家汽车装配厂将于2018年7月份 在突尼斯南部投产， 并计划生产1200辆 标致公司针对非洲市场特别推出的双排 座皮卡车， 随后几年产量将提升至2000 辆， 最终达到4000辆。

据悉，突尼斯新厂将主要使用中国 东风的配。