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第二章第二章 证券交易程序证券交易程序交易信息课件自助终端委托自助终端委托交易信息课件证券交易印花税Ø证券交易税证券交易税( (印花税印花税) )税率变化直接影响交税率变化直接影响交易易成本，可抑制投机交易，是政府调控股成本，可抑制投机交易，是政府调控股票市场的重要工具票市场的重要工具ØØ历史上每一次调高印花税税率，都伴随着历史上每一次调高印花税税率，都伴随着股市大跌；每一次调低印花税税率，都伴股市大跌；每一次调低印花税税率，都伴随着股市大涨随着股市大涨. .ØØ但证券交易印花税税率不会改变股价运行但证券交易印花税税率不会改变股价运行的大趋势的大趋势 交易信息课件20072007年年5 5月月3030日，证券交易印花税税率由日，证券交易印花税税率由1‰1‰上调上调至至3‰3‰，近千只股票跌停，近千只股票跌停 沪指暴跌沪指暴跌281281点跌幅点跌幅6.5%6.5%，创历史之最创历史之最 6 6月月4 4日，中石化跌停，沪指暴跌日，中石化跌停，沪指暴跌330330点，跌幅点，跌幅8.26% 8.26% ，，600600多只个股跌停多只个股跌停 交易信息课件20082008年年4 4月月2424日，证券交易印花税税率由日，证券交易印花税税率由3‰3‰降降为为1‰1‰，两市创，两市创7 7年以来最大开盘涨幅，上证指年以来最大开盘涨幅，上证指数收盘上涨数收盘上涨304.7304.7点，点，涨幅涨幅9.29%9.29% 交易信息课件20082008年年9 9月月1919日，日，证券交易印花税只证券交易印花税只对出让方按对出让方按1‰1‰征收，对受让方不再征收，对受让方不再征收，征收，受此消息影响，上证指数跳受此消息影响，上证指数跳空高开，空高开，收盘上涨收盘上涨9.45%9.45%交易信息课件证券交易印花税n我国证券交易印花税始征于我国证券交易印花税始征于19901990年年7 7月，月，19911991年至年至20062006年征收印花税总额逾年征收印花税总额逾23002300亿元。

据亿元据国家税务总局统计数字表明，国家税务总局统计数字表明，20072007年年证券交证券交易印花税收入达易印花税收入达25002500亿元，亿元，逼近开征证券交逼近开征证券交易印花税以来易印花税以来1616年的总和年的总和n20072007年证券交易印花税收入比年证券交易印花税收入比20062006年增加年增加18251825亿元，亿元，增长增长10.210.2倍如果按股市中的人如果按股市中的人头平摊，股民人均贡献头平摊，股民人均贡献28002800元n20072007年上市公司分红总额为年上市公司分红总额为18001800多亿元多亿元，而，而收取的证券印花税却高达收取的证券印花税却高达20052005亿元亿元 交易信息课件证券交易印花税n从国际上来看，国际证券交易所联合会成员从国际上来看，国际证券交易所联合会成员中发达国家出于中发达国家出于资本流动性考虑，资本流动性考虑，大部分停大部分停征征证券交易印花税证券交易印花税，只有英国、瑞士、澳大，只有英国、瑞士、澳大利亚比利时等国还在征收，但利亚比利时等国还在征收，但税率较低，税率较低， 1‰1‰，大多数国家单向征收大多数国家单向征收。

交易信息课件六、证券交易结算六、证券交易结算ØØ（一）法人结算模式（一）法人结算模式ØØ（二）客户交易结算资金第三方存管（二）客户交易结算资金第三方存管ØØ1 1、含义、含义P86—87P86—87ØØ2 2、原因、目的、原因、目的ØØ客户交易结算资金客户交易结算资金、、证券交易买卖证券交易买卖、、证券证券交易结算与托管交易结算与托管三分离是国际通用的三分离是国际通用的““防防火墙火墙””规则规则ØØ（三）证券交易资金结算及资金存取模式（三）证券交易资金结算及资金存取模式交易信息课件交易信息课件 第三方存管模式下，证券交易结算过程（买入）第三方存管模式下，证券交易结算过程（买入）存管银行存管银行客户客户银行银行结算账户结算账户结算账户结算账户客户客户证券交易结证券交易结算资金算资金管理账户管理账户管理账户管理账户证券公司证券公司证券公司证券公司客户交易客户交易结算资金汇总账户结算资金汇总账户投资者投资者证券公司证券公司客户客户证券证券资金账户资金账户资金账户资金账户上海结算公司上海结算公司上上海海证证券券交交易易所所结算公司资金划拨结算公司资金划拨银行银行) )（上海）（上海）证券公司结算备付证券公司结算备付金账户（上海）金账户（上海）证券公司结算备付金账证券公司结算备付金账户户（结算公司资金划拨（结算公司资金划拨银行，证券公司所在地银行，证券公司所在地) )①①银证转账银证转账②②资资金金转转入入②②记记载载资资金金变变动动③③资金变动资金变动④④买入买入指令指令⑥⑥报盘报盘⑦⑦成交数据成交数据⑤⑤查验资金查验资金⑧⑧清算数据清算数据⑨⑨更新资金更新资金⑩⑩发送数据发送数据⑾⑾更新管理账户余额更新管理账户余额⑿⑿核对结果核对结果⒀⒀资金划付指资金划付指令存管银行令存管银行⒁⒁资金划付资金划付⒂⒂资金划付资金划付⒃⒃通知结算公司通知结算公司交易信息课件 第三方存管模式下，证券交易结算过程（卖出）第三方存管模式下，证券交易结算过程（卖出）存管银行存管银行客户客户银行银行结算账户结算账户结算账户结算账户客户客户证券交易结证券交易结算资金算资金管理账户管理账户管理账户管理账户证券公司证券公司证券公司证券公司客户交易客户交易结算资金汇总账户结算资金汇总账户投资者投资者证券公司证券公司客户客户证券证券资金账户资金账户资金账户资金账户上海结算公司上海结算公司上上海海证证券券交交易易所所结算公司资金划拨结算公司资金划拨银行银行) )（上海）（上海）证券公司结算备付证券公司结算备付金账户金账户（上海）（上海）证券公司结算备付金账证券公司结算备付金账户户（结算公司资金划拨（结算公司资金划拨银行，证券公司所在地银行，证券公司所在地) )⒀⒀银证转账银证转账⒁⒁资资金金转转入入⒁⒁记记载载资资金金变变动动⒂⒂资金变动资金变动①①卖出卖出指令指令③③报盘报盘④④成交数据成交数据②②查验证券查验证券⑤⑤清算数据清算数据⑥⑥更新资金更新资金⑦⑦发送数据发送数据⑾⑾更新管理账户余额更新管理账户余额⑿⑿核对结果核对结果⒁⒁资金存取数据资金存取数据⑩⑩资金划付资金划付⑨⑨资金划付资金划付⑧⑧资金划付指令资金划付指令⒃⒃取款取款⒂⒂交易信息课件第三章特别交易事项及其监管交易信息课件交易信息课件第二节第二节交易信息和交易行为的监督与管理交易信息和交易行为的监督与管理ØØ一、交易信息一、交易信息ØØ（一）每个交易日发布（一）每个交易日发布: :ØØ交易即时行情、证券指数、证券交易公开交易即时行情、证券指数、证券交易公开信息信息ØØ（二）编制公布反映市场成交情况的日报（二）编制公布反映市场成交情况的日报表、周报表、月报表、年报表表、周报表、月报表、年报表ØØ上海证券交易所上海证券交易所交易信息课件交易信息课件证券交易所交易信息和交易行为的监督与管理一、一、 交易信息交易信息（一）（一）每个交易日发布每个交易日发布: :1、即时行情、即时行情（（1）集合竞价期间的行情内容）集合竞价期间的行情内容（（2）连续竞价期间的行情内容）连续竞价期间的行情内容交易信息课件交易信息课件集合竞价开集合竞价开盘参考价盘参考价匹配量匹配量 未匹配量未匹配量交易信息课件交易信息课件连续竞价期间交易所即时行情内容交易信息课件交易信息课件成交量含义n成交量是一种供需的表现成交量是一种供需的表现，当股票供不应，当股票供不应求时，成交量自然放大；反之，股票供过求时，成交量自然放大；反之，股票供过于求，买气稀少，成交量势必萎缩。

将于求，买气稀少，成交量势必萎缩将人人潮加以数值化，便是成交量潮加以数值化，便是成交量n广义广义的成交量包括的成交量包括成交（手）股数、成交成交（手）股数、成交金额、换手率；金额、换手率；n狭义狭义的也是最常用的是的也是最常用的是仅指成交（手）股仅指成交（手）股数数n成交金额成交金额则是在特定的时间段内所发生的则是在特定的时间段内所发生的交易金额交易金额交易信息课件狭义成交量理解n即成交股（手）数即成交股（手）数VOLVOL（（volume ），），这是这是最常见指标，最常见指标，能够能够单独用来衡量市场中交易单独用来衡量市场中交易的活跃程度的活跃程度量大表示交易活跃，量小表示量大表示交易活跃，量小表示交易不活跃交易不活跃n狭义成交量狭义成交量最大缺点最大缺点在于在于忽略了各个股票忽略了各个股票流流通量大小通量大小的差别的差别，，不便于对不同股票做不便于对不同股票做横向横向比较n它它适合于对个股成交量做适合于对个股成交量做纵向比较纵向比较，即观察，即观察个股个股历史上历史上放量缩量放量缩量的相对情况的相对情况   交易信息课件成交金额理解n成交金额成交金额AMOUNTAMOUNT，直接，直接反映反映参与市场的资参与市场的资金量多少，常用于大盘分析金量多少，常用于大盘分析。

n成交金额可以成交金额可以分析主力的动向分析主力的动向，因为，因为资金资金大小大小是直接观察是直接观察主力主力的标志交易信息课件成交量成交量交易信息课件交易信息课件即时行情揭示信息即时行情揭示信息—外盘与内盘外盘与内盘ØØ1 1、外盘与内盘、外盘与内盘ØØ外盘：外盘：以委托卖价成以委托卖价成交实现的成交量，也交实现的成交量，也称主动性买盘称主动性买盘 ØØ内盘：内盘：以委托买价成以委托买价成交实现的成交量，也交实现的成交量，也称主动性卖盘称主动性卖盘ØØ外盘＞内盘外盘＞内盘说明买盘说明买盘比较积极；比较积极；ØØ内盘＞外盘内盘＞外盘说明抛盘说明抛盘比较踊跃比较踊跃 交易信息课件交易信息课件ØØ3 3、每笔、每笔ØØ表示每笔平均成交手数表示每笔平均成交手数ØØ它是用来测知大户是否它是用来测知大户是否进场买卖股票的有效方进场买卖股票的有效方法，从每笔手数的变动法，从每笔手数的变动情形可以分析股价行情情形可以分析股价行情的短期变化的短期变化 交易信息课件交易信息课件即时行情揭示信息即时行情揭示信息ØØ4 4 4 4、委比与委差、委比与委差、委比与委差、委比与委差ØØ委比：委比：委比：委比：是衡量某一时段是衡量某一时段是衡量某一时段是衡量某一时段买卖盘相对买卖盘相对买卖盘相对买卖盘相对强度强度强度强度的指标。

计算公式为：的指标计算公式为：的指标计算公式为：的指标计算公式为：委比委比委比委比ØØ＝（委买手数－委卖手数）＝（委买手数－委卖手数）＝（委买手数－委卖手数）＝（委买手数－委卖手数）÷ (÷ (÷ (÷ (委委委委买手数＋委卖手数买手数＋委卖手数买手数＋委卖手数买手数＋委卖手数)×100)×100)×100)×100％％％％ØØ委买（卖）手数：委买（卖）手数：委买（卖）手数：委买（卖）手数：现在所有委托买现在所有委托买现在所有委托买现在所有委托买入（卖出）下入（卖出）下入（卖出）下入（卖出）下五档的总数量五档的总数量五档的总数量五档的总数量ØØ委比变化范围为－委比变化范围为－委比变化范围为－委比变化范围为－100100100100％到＋％到＋％到＋％到＋100100100100％％％％ ØØ委比值为负时，卖盘比买盘大；委委比值为负时，卖盘比买盘大；委委比值为负时，卖盘比买盘大；委委比值为负时，卖盘比买盘大；委比值为正时，买盘比卖盘大比值为正时，买盘比卖盘大比值为正时，买盘比卖盘大比值为正时，买盘比卖盘大 ØØ委差：委差：委差：委差：委买手数－委卖手数，反映委买手数－委卖手数，反映委买手数－委卖手数，反映委买手数－委卖手数，反映买卖双方的力量对比。

买卖双方的力量对比买卖双方的力量对比买卖双方的力量对比正数为买方正数为买方正数为买方正数为买方较强，负数为抛压较重较强，负数为抛压较重较强，负数为抛压较重较强，负数为抛压较重 交易信息课件交易信息课件即时行情揭示信息即时行情揭示信息ØØ5 5、量比、量比ØØ量比＝现成交总手量比＝现成交总手÷÷（过去（过去5 5日平均每分钟日平均每分钟成交量成交量××当日累计开市当日累计开市时间（分））时间（分）） ØØ当量比大于当量比大于1 1时时，说明，说明当日交易比过去当日交易比过去5 5日活日活跃；跃；ØØ当量比小于当量比小于1 1时时，说明，说明现在的成交比过去现在的成交比过去5 5日日的平均水平低的平均水平低 交易信息课件交易信息课件证券交易所交易信息和交易行为的监督与管理一、一、 交易信息交易信息（一）（一）每个交易日发布每个交易日发布: :2、证券指数、证券指数  证券交易所：证券交易所：（（1）综合指数）综合指数（（2）成分股指数）成分股指数（（3）分类指数）分类指数中证指数有限公司：中证指数有限公司：交易信息课件交易信息课件证券交易所交易信息和交易行为的监督与管理一、一、 交易信息交易信息（一）（一）每个交易日发布每个交易日发布: :3、证券交易公开信息、证券交易公开信息（（1）有价格涨跌幅限制的证券）有价格涨跌幅限制的证券（（2）无价格涨跌幅限制的证券）无价格涨跌幅限制的证券（（3）证券交易异常波动）证券交易异常波动（（4）特别停牌的证券）特别停牌的证券交易信息课件交易信息课件上海证券交易所每日交易信息交易日期:2010年09月17日ØØ一、有价格涨跌幅限制的一、有价格涨跌幅限制的一、有价格涨跌幅限制的一、有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅偏离值日收盘价格涨幅偏离值日收盘价格涨幅偏离值日收盘价格涨幅偏离值达到达到达到达到7%7%7%7%的前的前的前的前三只证券三只证券三只证券三只证券: : : :ØØ1 1、、A A股股ØØ 证券代码证券代码证券代码证券代码           证券简称证券简称证券简称证券简称           偏离值偏离值偏离值偏离值% % % %               成交量成交量成交量成交量               成交金额成交金额成交金额成交金额( ( ( (万元万元万元万元) ) ) )ØØ   (1) (1) (1) (1)    600074 600074 600074 600074           中达股份中达股份中达股份中达股份 10.17% 10.17% 10.17% 10.17%               55741369 55741369 55741369 55741369                     26105.5926105.5926105.5926105.59   (2) (2) (2) (2)    600961 600961 600961 600961           株冶集团株冶集团株冶集团株冶集团           10.15% 10.15% 10.15% 10.15%               15946949 15946949 15946949 15946949                     18770.5018770.5018770.5018770.50   (3) (3) (3) (3)    600671 600671 600671 600671            天目药业天目药业天目药业天目药业           10.12% 10.12% 10.12% 10.12%               24313469 24313469 24313469 24313469                     36193.9436193.9436193.9436193.94交易信息课件交易信息课件证券代码证券代码证券代码证券代码: 600671     : 600671     证券简称证券简称证券简称证券简称:  : 天目药业天目药业天目药业天目药业   2010年09月17日（周五）ØØ                   买入营业部名称买入营业部名称买入营业部名称买入营业部名称: : : :                                                                                            累计买入金额累计买入金额累计买入金额累计买入金额( ( ( (元元元元) ) ) )(1)(1)(1)(1)中信建投证券有限责任公司深圳深南中路中核大厦证券部中信建投证券有限责任公司深圳深南中路中核大厦证券部中信建投证券有限责任公司深圳深南中路中核大厦证券部中信建投证券有限责任公司深圳深南中路中核大厦证券部        13103200.00 13103200.00 13103200.00 13103200.00(2)(2)(2)(2)光大证券股份有限公司金华宾虹路证券营部光大证券股份有限公司金华宾虹路证券营部光大证券股份有限公司金华宾虹路证券营部光大证券股份有限公司金华宾虹路证券营部                                                     12951695.0212951695.0212951695.0212951695.02(3)(3)(3)(3)中信建投证券有限责任公司杭州市解放路证券营部中信建投证券有限责任公司杭州市解放路证券营部中信建投证券有限责任公司杭州市解放路证券营部中信建投证券有限责任公司杭州市解放路证券营部                                12884317.00 12884317.00 12884317.00 12884317.00(4)(4)(4)(4)中信金通证券有限责任公司杭州心南路证券营部中信金通证券有限责任公司杭州心南路证券营部中信金通证券有限责任公司杭州心南路证券营部中信金通证券有限责任公司杭州心南路证券营部                                       10236023.2710236023.2710236023.2710236023.27(5)(5)(5)(5)东方证券股份有限公司上海浦东南路证券营部东方证券股份有限公司上海浦东南路证券营部东方证券股份有限公司上海浦东南路证券营部东方证券股份有限公司上海浦东南路证券营部                                              10079457.92 10079457.92 10079457.92 10079457.92           卖出营业部名称卖出营业部名称卖出营业部名称卖出营业部名称: : : :                                                                                            累计卖出金额累计卖出金额累计卖出金额累计卖出金额( ( ( (元元元元) ) ) )(1)(1)(1)(1)中信金通证券有限责任公司杭州凤起路证券营业部中信金通证券有限责任公司杭州凤起路证券营业部中信金通证券有限责任公司杭州凤起路证券营业部中信金通证券有限责任公司杭州凤起路证券营业部                                     26227170.5626227170.5626227170.5626227170.56(2)(2)(2)(2)财通证券有限责任公司杭州文二路证券营业部财通证券有限责任公司杭州文二路证券营业部财通证券有限责任公司杭州文二路证券营业部财通证券有限责任公司杭州文二路证券营业部                                                   14864057.2914864057.2914864057.2914864057.29(3)(3)(3)(3)中国银河证券股份有限公司杭州解放路证券营业部中国银河证券股份有限公司杭州解放路证券营业部中国银河证券股份有限公司杭州解放路证券营业部中国银河证券股份有限公司杭州解放路证券营业部                                     14493480.7614493480.7614493480.7614493480.76(4)(4)(4)(4)长城证券有限责任公司杭州文华路证券营业部长城证券有限责任公司杭州文华路证券营业部长城证券有限责任公司杭州文华路证券营业部长城证券有限责任公司杭州文华路证券营业部                                                   12199377.0012199377.0012199377.0012199377.00(5)(5)(5)(5)中国银河证券股份有限公司上海宜川路证券营业部中国银河证券股份有限公司上海宜川路证券营业部中国银河证券股份有限公司上海宜川路证券营业部中国银河证券股份有限公司上海宜川路证券营业部                                     12154513.4312154513.4312154513.4312154513.43交易信息课件交易信息课件20102010年年0909月月1717日，放量涨停日，放量涨停9 9月月2020日，放量跌停日，放量跌停交易信息课件交易信息课件上海证券交易所每日交易信息上海证券交易所每日交易信息交易日期交易日期:2010:2010年年0909月月2020日日ØØ二、有价格涨跌幅限制的二、有价格涨跌幅限制的日收盘价格跌幅偏离值日收盘价格跌幅偏离值达到达到7%7%的前三只证券的前三只证券: :1 1、、A A股股ØØ证券代码证券代码证券代码证券代码           证券简称证券简称证券简称证券简称           偏离值偏离值偏离值偏离值% % % %           成交量成交量成交量成交量       成交金额成交金额成交金额成交金额( ( ( (万元万元万元万元) ) ) )   (1) (1) (1) (1)    600671 600671 600671 600671           天目药业天目药业天目药业天目药业             -9.62% -9.62% -9.62% -9.62%                  20864009 20864009 20864009 20864009                     28418.7528418.7528418.7528418.75   (2) (2) (2) (2)    600850 600850 600850 600850           华东电脑华东电脑华东电脑华东电脑            -9.02% -9.02% -9.02% -9.02%                   5986476 5986476 5986476 5986476                     13401.3513401.3513401.3513401.35   (3) (3) (3) (3)    600869 600869 600869 600869           三普药业三普药业三普药业三普药业             -8.71% -8.71% -8.71% -8.71%                   6021544 6021544 6021544 6021544                     11172.3311172.3311172.3311172.33交易信息课件交易信息课件证券代码证券代码: 600671 : 600671        证券简称证券简称: : 天目药业天目药业ØØ                   买入营业部名称买入营业部名称买入营业部名称买入营业部名称: : : :                                                                                             累计买入金额累计买入金额累计买入金额累计买入金额( ( ( (元元元元):):):):   (1) (1) (1) (1) 中国银河证券股份有限公司杭州解放路证券营部中国银河证券股份有限公司杭州解放路证券营部中国银河证券股份有限公司杭州解放路证券营部中国银河证券股份有限公司杭州解放路证券营部                                       12030313.1012030313.1012030313.1012030313.10   (2) (2) (2) (2) 中银国际证券有限责任公司杭州新市街证券营部中银国际证券有限责任公司杭州新市街证券营部中银国际证券有限责任公司杭州新市街证券营部中银国际证券有限责任公司杭州新市街证券营部                                       10784747.0010784747.0010784747.0010784747.00(3) (3) (3) (3) 宏源证券股份有限公司杭州莫干山路证券营业部宏源证券股份有限公司杭州莫干山路证券营业部宏源证券股份有限公司杭州莫干山路证券营业部宏源证券股份有限公司杭州莫干山路证券营业部                                               6776331.206776331.206776331.206776331.20(4) (4) (4) (4) 中国银河证券股份有限公司上海中原路证券营业部中国银河证券股份有限公司上海中原路证券营业部中国银河证券股份有限公司上海中原路证券营业部中国银河证券股份有限公司上海中原路证券营业部                                         6758558.006758558.006758558.006758558.00(5) (5) (5) (5) 海通证券股份有限公司杭州文化路证券营业部海通证券股份有限公司杭州文化路证券营业部海通证券股份有限公司杭州文化路证券营业部海通证券股份有限公司杭州文化路证券营业部                                                       6668183.386668183.386668183.386668183.38          卖出营业部名称卖出营业部名称卖出营业部名称卖出营业部名称: : : :                                                                                           累计卖出金额累计卖出金额累计卖出金额累计卖出金额( ( ( (元元元元):):):):（（（（1 1 1 1）中信建投证券有限责任公司深圳深南中路中核大厦证券部）中信建投证券有限责任公司深圳深南中路中核大厦证券部）中信建投证券有限责任公司深圳深南中路中核大厦证券部）中信建投证券有限责任公司深圳深南中路中核大厦证券部      12003758.00 12003758.00 12003758.00 12003758.00   (2) (2) (2) (2) 中信建投证券有限责任公司杭州市解放路证券部中信建投证券有限责任公司杭州市解放路证券部中信建投证券有限责任公司杭州市解放路证券部中信建投证券有限责任公司杭州市解放路证券部 11874993.02 11874993.02 11874993.02 11874993.02 (3) (3) (3) (3) 光大证券股份有限公司金华宾虹路证券部光大证券股份有限公司金华宾虹路证券部光大证券股份有限公司金华宾虹路证券部光大证券股份有限公司金华宾虹路证券部    11588278.8011588278.8011588278.8011588278.80   (4) (4) (4) (4) 东方证券股份有限公司上海浦东南路证券营业部东方证券股份有限公司上海浦东南路证券营业部东方证券股份有限公司上海浦东南路证券营业部东方证券股份有限公司上海浦东南路证券营业部 9462905.40 9462905.40 9462905.40 9462905.40   (5) (5) (5) (5) 中信金通证券有限责任公司杭州心南路证券营部中信金通证券有限责任公司杭州心南路证券营部中信金通证券有限责任公司杭州心南路证券营部中信金通证券有限责任公司杭州心南路证券营部            9308434.80 9308434.80 9308434.80 9308434.80交易信息课件交易信息课件2010-09-20 2010-09-20 STST昌河昌河(600372)(600372)复牌首日暴涨复牌首日暴涨168.82%168.82%ØØSTSTSTST昌河由于昌河由于昌河由于昌河由于2006200620062006年年年年-2008-2008-2008-2008年连续三年亏损，公司股票年连续三年亏损，公司股票年连续三年亏损，公司股票年连续三年亏损，公司股票于于于于2009200920092009年年年年4 4 4 4月被要求停牌，并于月被要求停牌，并于月被要求停牌，并于月被要求停牌，并于2009200920092009年年年年5 5 5 5月月月月11111111日始暂日始暂日始暂日始暂停上市。

停上市ØØSTSTSTST昌河此后停牌仅一个月后昌河此后停牌仅一个月后昌河此后停牌仅一个月后昌河此后停牌仅一个月后, , , ,重组工作却风生水起，重组工作却风生水起，重组工作却风生水起，重组工作却风生水起，其其其其资产置换资产置换资产置换资产置换项目获证监会核准，公司通过项目获证监会核准，公司通过项目获证监会核准，公司通过项目获证监会核准，公司通过资产置换资产置换资产置换资产置换及定向增发取得了及定向增发取得了及定向增发取得了及定向增发取得了中航工业拥有的上海航空电器和中航工业拥有的上海航空电器和中航工业拥有的上海航空电器和中航工业拥有的上海航空电器和兰州万里航空机电各兰州万里航空机电各兰州万里航空机电各兰州万里航空机电各100%100%100%100%股权自此，传统的自此，传统的自此，传统的自此，传统的汽车汽车汽车汽车制造逐渐淡出制造逐渐淡出制造逐渐淡出制造逐渐淡出STSTSTST昌河的业务范畴，而航空机载照明昌河的业务范畴，而航空机载照明昌河的业务范畴，而航空机载照明昌河的业务范畴，而航空机载照明及控制系统产品制造渐成公司主业及控制系统产品制造渐成公司主业及控制系统产品制造渐成公司主业。

及控制系统产品制造渐成公司主业ØØ2009200920092009年，年，年，年，STSTSTST昌河净利润达昌河净利润达昌河净利润达昌河净利润达2630.832630.832630.832630.83元；元；元；元；2010201020102010年上半年，年上半年，年上半年，年上半年，公司实现净利润达公司实现净利润达公司实现净利润达公司实现净利润达6078.356078.356078.356078.35万元，同比增长万元，同比增长万元，同比增长万元，同比增长1178.2%1178.2%1178.2%1178.2%公司也随之获得了上交所关于同意公司股票恢复上公司也随之获得了上交所关于同意公司股票恢复上公司也随之获得了上交所关于同意公司股票恢复上公司也随之获得了上交所关于同意公司股票恢复上市的通知市的通知市的通知市的通知交易信息课件交易信息课件STST昌河昌河9 9月月2020日、日、2121日股价日股价K K线线交易信息课件交易信息课件ØØ虽然虽然STST昌河的基本面已经向好，且复牌首日昌河的基本面已经向好，且复牌首日股价大涨是资本市场的常态，但如股价大涨是资本市场的常态，但如STST昌河复昌河复牌首日大涨牌首日大涨168.82%168.82%的情况着实鲜见。

的情况着实鲜见ØØ日前经纬电材（日前经纬电材（300120300120）、瑞普生物）、瑞普生物（（300119300119）、阳谷华泰（）、阳谷华泰（300121300121）等多只新）等多只新股上市首日平均涨幅仅为股上市首日平均涨幅仅为43.08%43.08%，，仅为仅为STST昌昌河复牌首日涨幅的河复牌首日涨幅的1/41/4市场为何以市场为何市场为何以市场为何以如此高涨的热情追捧以如此高涨的热情追捧STST昌河？昌河？交易信息课件交易信息课件上海证券交易所每日交易信息上海证券交易所每日交易信息交易日期交易日期:2010:2010年年0909月月2020日日ØØ五、无价格涨跌幅限制的证券五、无价格涨跌幅限制的证券五、无价格涨跌幅限制的证券五、无价格涨跌幅限制的证券: : : :1 1 1 1、、、、A A A A股股股股              证券代码证券代码证券代码证券代码       证券简称证券简称证券简称证券简称                               成交量成交量成交量成交量               成交金额成交金额成交金额成交金额( ( ( (万元万元万元万元) ) ) )      (1) (1) (1) (1)    600372 600372 600372 600372          NSTNSTNSTNST昌河昌河昌河昌河                                   72660191 72660191 72660191 72660191                   162895.18162895.18162895.18162895.18--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------          买入营业部名称买入营业部名称买入营业部名称买入营业部名称: : : :                                                                                            累计买入金额累计买入金额累计买入金额累计买入金额( ( ( (元元元元):):):):   (1) (1) (1) (1) 华泰证券股份有限公司北京和平里证券营业部华泰证券股份有限公司北京和平里证券营业部华泰证券股份有限公司北京和平里证券营业部华泰证券股份有限公司北京和平里证券营业部    199751383.36199751383.36199751383.36199751383.36   (2) (2) (2) (2) 机构专用机构专用机构专用机构专用                                                                                                                     104047954.98104047954.98104047954.98104047954.98   (3) (3) (3) (3) 机构专用机构专用机构专用机构专用 61642018.22 61642018.22 61642018.22 61642018.22   (4) (4) (4) (4) 宏源证券股份有限公司上海源深路证券营业部宏源证券股份有限公司上海源深路证券营业部宏源证券股份有限公司上海源深路证券营业部宏源证券股份有限公司上海源深路证券营业部           50108506.5750108506.5750108506.5750108506.57   (5) (5) (5) (5) 机构专用机构专用机构专用机构专用                                                                                                                    43976490.34 43976490.34 43976490.34 43976490.34          卖出营业部名称卖出营业部名称卖出营业部名称卖出营业部名称: : : :                                                                                            累计卖出金额累计卖出金额累计卖出金额累计卖出金额( ( ( (元元元元):):):):(1)(1)(1)(1)国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部               53749497.4353749497.4353749497.4353749497.43(2) (2) (2) (2) 华融证券股份有限公司上海张杨路证券营业部华融证券股份有限公司上海张杨路证券营业部华融证券股份有限公司上海张杨路证券营业部华融证券股份有限公司上海张杨路证券营业部              27940794.74 27940794.74 27940794.74 27940794.74(3) (3) (3) (3) 申银万国证券股份有限公司上海青浦证券营业部申银万国证券股份有限公司上海青浦证券营业部申银万国证券股份有限公司上海青浦证券营业部申银万国证券股份有限公司上海青浦证券营业部          23617928.17 23617928.17 23617928.17 23617928.17(4) (4) (4) (4) 中信建投证券有限责任公司深圳深南中路中核大厦证券营业部中信建投证券有限责任公司深圳深南中路中核大厦证券营业部中信建投证券有限责任公司深圳深南中路中核大厦证券营业部中信建投证券有限责任公司深圳深南中路中核大厦证券营业部 22052389.9422052389.9422052389.9422052389.94(5) (5) (5) (5) 海通证券股份有限公司西安西新街证券营业部海通证券股份有限公司西安西新街证券营业部海通证券股份有限公司西安西新街证券营业部海通证券股份有限公司西安西新街证券营业部        17817637.00 17817637.00 17817637.00 17817637.00交易信息课件交易信息课件公募“一哥”王亚伟潜伏效应ØØSTSTSTST昌河之所以可以迎来昌河之所以可以迎来昌河之所以可以迎来昌河之所以可以迎来168.82%168.82%168.82%168.82%的上涨，与公募的上涨，与公募的上涨，与公募的上涨，与公募““““一哥一哥一哥一哥””””王亚伟王亚伟王亚伟王亚伟麾下的两只基金麾下的两只基金麾下的两只基金麾下的两只基金华夏大盘精选证券投资基金华夏大盘精选证券投资基金华夏大盘精选证券投资基金华夏大盘精选证券投资基金（下称华夏大盘精（下称华夏大盘精（下称华夏大盘精（下称华夏大盘精选）和选）和选）和选）和华夏策略精选灵活配置混合型证券投资基金华夏策略精选灵活配置混合型证券投资基金华夏策略精选灵活配置混合型证券投资基金华夏策略精选灵活配置混合型证券投资基金（下称华夏（下称华夏（下称华夏（下称华夏策略精选）位列策略精选）位列策略精选）位列策略精选）位列STSTSTST昌河前十大股东有关。

昌河前十大股东有关昌河前十大股东有关昌河前十大股东有关ØØ在在在在STSTSTST昌河暂停上市的命运已基本确定的昌河暂停上市的命运已基本确定的昌河暂停上市的命运已基本确定的昌河暂停上市的命运已基本确定的2009200920092009年伊始，王亚伟管年伊始，王亚伟管年伊始，王亚伟管年伊始，王亚伟管理的上述两只基金开始大举购入理的上述两只基金开始大举购入理的上述两只基金开始大举购入理的上述两只基金开始大举购入STSTSTST昌河股权昌河股权昌河股权昌河股权截至公司股票暂截至公司股票暂截至公司股票暂截至公司股票暂停上市之时，两基金共持有停上市之时，两基金共持有停上市之时，两基金共持有停上市之时，两基金共持有STSTSTST昌河股份昌河股份昌河股份昌河股份901.15901.15901.15901.15万股股权，分列万股股权，分列万股股权，分列万股股权，分列公司的第二大及第三大股东公司的第二大及第三大股东公司的第二大及第三大股东公司的第二大及第三大股东ØØ伴随伴随伴随伴随STSTSTST昌河高价复牌，潜心蛰伏昌河高价复牌，潜心蛰伏昌河高价复牌，潜心蛰伏昌河高价复牌，潜心蛰伏16161616个月的王亚伟无疑又赚了个个月的王亚伟无疑又赚了个个月的王亚伟无疑又赚了个个月的王亚伟无疑又赚了个盆满钵满。

由于华夏大盘精选与华夏策略精选吸入盆满钵满由于华夏大盘精选与华夏策略精选吸入盆满钵满由于华夏大盘精选与华夏策略精选吸入盆满钵满由于华夏大盘精选与华夏策略精选吸入STSTSTST昌河的平昌河的平昌河的平昌河的平均成本约为均成本约为均成本约为均成本约为6.396.396.396.39元，两基金浮盈已远超元，两基金浮盈已远超元，两基金浮盈已远超元，两基金浮盈已远超1.41.41.41.4亿元，账面收益率高亿元，账面收益率高亿元，账面收益率高亿元，账面收益率高达达达达250%250%250%250%ØØ王亚伟巨资潜伏王亚伟巨资潜伏王亚伟巨资潜伏王亚伟巨资潜伏STSTSTST昌河无疑为众多资本带来了昌河无疑为众多资本带来了昌河无疑为众多资本带来了昌河无疑为众多资本带来了示范效应示范效应示范效应示范效应，而，而，而，而模模模模仿者的纷纷入场也与之相呼应，两者共同推动了复牌首日股价仿者的纷纷入场也与之相呼应，两者共同推动了复牌首日股价仿者的纷纷入场也与之相呼应，两者共同推动了复牌首日股价仿者的纷纷入场也与之相呼应，两者共同推动了复牌首日股价上涨交易信息课件交易信息课件曾任华夏基金管理公司副曾任华夏基金管理公司副总裁、投资决策委员会主总裁、投资决策委员会主席、现任华夏大盘精选基席、现任华夏大盘精选基金基金经理、华夏策略精金基金经理、华夏策略精选基金基金经理选基金基金经理19711971年生，经济学硕士年生，经济学硕士证券从业经历证券从业经历1010年以上。

年以上王亚伟成功的秘诀是王亚伟成功的秘诀是公开公开信息、合理推测、组合投信息、合理推测、组合投资要有一套能够体现自资要有一套能够体现自己投资风格己投资风格, ,适合自己运用适合自己运用, ,比较成熟的投资方法和理比较成熟的投资方法和理念，追求低风险高收益的念，追求低风险高收益的投资 王亚伟管理的王亚伟管理的华夏大盘精华夏大盘精选选，，20042004年成立以来至年成立以来至20102010年年4 4月净值增长率高达月净值增长率高达1167.69%1167.69% 交易信息课件交易信息课件。