注会-财管公式汇总2016_财务管理_经管营销_专业资料.doc
10页
1第二章 财务报表分析一、短期偿债能力1、营运资本 = 流动资产 - 流动负债 = 长期资本 - 长期资产2、长期资本 = 股东权益 + 非流动负债3、流动比率 = 流动资产÷流动负债4、流动比率 = 1 ÷（1 - 营运资本÷流动资产）5、速动比率 = 速动资产÷流动负债6、现金比率 =（货币资金 + 交易性金融资产）÷流动负债7、现金流量比率 = 经营活动现金流量净额÷流动负债二、长期偿债能力1、资产负债率 = 总负债÷总资产2、产权比率 = 总负债÷股东权益3、权益乘数 = 总资产÷股东权益4、权益乘数 = 1 + 产权比率 = 1÷（1 – 资产负债率）5、长期资本负债率 = 非流动负债÷（非流动负债 + 股东权益）4、利息保障倍数 = 息税前利润÷利息费用=（净利润 + 利息费用 + 所得税费用）÷利息费用其中，括号内的利息费用仅指费用化部分，除数部分利息费用包括所有发生的利息费用，即费用化利息费用与资本化利息费用之和5、利息保障倍数，表明每 1 元利息支付有多少息税前利润作为保障现金流量利息保障倍数 = 经营活动现金流量净额÷利息费用6、现金流量利息保障倍数，表明每 1 元利息费用有多少倍的经营现金净流量作为保障。
现金流量债务比 = 经营活动现金流量净额÷债务总额注意与现金流量比率的对比，除数不一样三、营运能力比率1、应收账款周转次数（应收账款周转率）= 销售收入÷应收账款2、应收账款周转天数 = 365 ÷ 应收账款周转次数3、应收账款与收入比 = 应收账款 ÷ 销售收入注：应收账款周转次数计算的时候减值准备问题，如果坏账较多，应使用账面余额与简直准备余额的和来计算4、存货周转次数 = 销售收入÷存货5、存货周转天数 = 365÷存货周转次数6、存活于收入比 = 存货÷销售收入注：在评价存货管理业绩时，使用销售成本计算存货周转率四、盈利能力比率1、销售净利率 = 净利润÷销售收入2、总资产净利率 = 净利润÷资产 = 销售净利率×总资产周转次数3、权益净利率 = 净利润÷股东权益五、市价比率1、市盈率 = 每股市价÷每股收益2、每股收益 =（净利润 - 优先股股利）÷流通在外普通股加权平均股数注：因为净利润是时期指标，所以使用加权平均数3、市净率 = 每股市价÷每股净资产4、每股净资产 = [股东权益总额 -（优先股清算价值 + 优先股拖欠股利）×优先股股数]÷流通在外普通股股数注：因为股东权益是时点指标，所以使用实际股数。
5、市销率 = 每股市价÷每股销售收入6、每股销售收入 = 销售收入÷流通在外普通股加权平均数注：销售收入是时期指标，股数用加权平均数六、杜邦分析体系1、权益净利率 = 销售净利率×总资产周转次数×权益乘数七、管理用财务报表1、净金融负债 = 金融负债 - 金融资产 = 净负债22、净经营资产 = 经营资产 - 经营负债 = 净经营营运资本 + 净经营性长期资产3、净经营资产 = 净负债 + 股东权益 = 净投资资本4、净利润 = 经营损益 + 金融损益 = 税后经营净利润 - 税后利息费用5、营业现金毛流量 = 税后经营净利润 + 折旧与摊销6、营业现金净流量 = 营业现金毛流量 - 经营营运资本增加7、实体现金流量 = 营业现金净流量 - 资本支出8、实体现金流量 = 融资现金流量9、资本支出 = 净经营长期资产增加 + 折旧与摊销净经营资产总投资 = 经营营运资本增加 + 资本支出净经营资产净投资 = 净经营资产总投资 - 折旧与摊销实体现金流量 = 税后经营净利润 - 净经营资产增加债务现金流量 = 税后利息费用 - 净负债增加股权现金流量 = 股利分配 - 股权资本净增加 = 净利润 - 股东权益增加股权现金流量 = 税后经营净利润 - 净经营资产净投资×（1 - 资产负债率）10、权益净利率 = 净经营资产净利率 +（经营净资产净利率 - 税后利息率）×净财务杠杆净经营资产净利率 = 税后经营净利润÷净经营资产税后利息率 = 税后利息费用÷净负债净财务杠杆 = 净负债÷股东权益经营差异率 = 净经营资产净利率 - 税后利息率杠杆贡献率 = 经营差异率×杠杆贡献率第三章 长期计划于财务预测1、融资总需求 =（预计经营资产合计- 基期经营资产合计）- （预计经营负债合计-基期经营负债合计）= 预计净经营资产合计- 基期净经营资产合计2、留存收益增加 = 预计销售收入×计划销售净利率×（1 - 股利支付率）3、外部融资额 = 经营资产销售百分比×销售收入增加 - 经营负债销售百分比×销售收入增加 - 预计销售收入×预计销售净利率×（1 - 股利支付率）4、外部融资额销售百分比 = 经营资产销售百分比 - 经营负债销售百分比 - [（1 + 增长率）÷增长率] ×预计销售净利率×（1 - 股利支付率）注：内含增长率公式不用记忆，直接用上式等于零来计算即可。
5、可持续增长率 = 期初权益本期净利率×本期利润留存率= 销售净利率×总资产周转次数×期初权益期末总资产乘数×利润留存率6、 本 期 利 润 留 存 率权 益 乘 数资 产 周 转 率销 售 净 利 率 本 期 利 润 留 存 率权 益 乘 数资 产 周 转 率销 售 净 利 率可 持 续 增 长 率 -17、可持续增长率 = 本期利润留存÷（期末股东权益 - 本期利润留存）8、 本 期 利 润 留 存 率净 经 营 资 产 权 益 乘 数经 营 净 资 产 周 转 率销 售 净 利 率 本 期 利 润 留 存 率净 经 营 资 产 权 益 乘 数经 营 净 资 产 周 转 率销 售 净 利 率可 持 续 增 长 率 9、销售含通胀的增长率 =（1 + 通货膨胀率） （1 + 销售增长率）- 110、销售增长率 = 总资产增长率 = 负债增长率 = 股东权益增长率 = 净利增长率 = 股利增长率 = 留存收益增长率第四章 价值评估基础1、有效年利率 =（1 + 报价利率÷m） m-12、预付年金终值系数等于普通年金终值系数期数加 1，而系数减 1预付年金现值系数等于普通年金现值系数期数减 1，而系数加 1。
注：这里只需要记忆预付年金现值系数就好，因为预付年金现值系数第一期不包括，实际计算的时候没有包括零时点的数据，计算以后需要加上，所以是系数加一3、普通年金现值系数×（1 + i）= 预付年金现值系数普通年金终值系数×（1 + i） = 预付年金终值系数4、 ，即以概率为权数的加权平均数，也称为期望报酬率n1iKPi）预 期 值 （其中，P i是第 i 种结果出现的概率，K i是第 i 种结果出现后的报酬率5、 （本公式有所删减，N-2i）（总 体 方 差 与课本公式略有差异，但不影响记忆，以下类推）36、 1-nK2i）（样 本 方 差7、总体标准差 = 总 体 方 差8、样本标准差 = 样 本 方 差9、在已知每个变量出现的概率的情况下， （其实就是方差加权平均）i2iPK-）（）标 准 差 （ 10、变异系数 = 标准差÷均值（别名预期值，期望报酬率）11、 1-n)]()[rkjjk yx协 方 差12、 22)()(xii相 关 系 数注：这两个公式还是适当记忆一下的，考试虽然几率低，也不排除神经病不是，据说考过的13、 121221rAAP两 组 合 标 准 差其中：A 表示期各自占比。
14、 无 风 险 利 率）（风 险 组 合 的 期 望 报 酬 率报 酬 率含 无 风 险 资 产 的 总 期 望 Q-1：代表投资者自有资本总额中投资于风险组合 M 的比例；1-Q：代表投资于无风险资产的比例如果贷出资金，Q 将小于 1；如果是借入资金，Q 会大于 1.15、 风 险 组 合 的 标 准 差总 体 标 准 差 16、 )(r2JMMJJr系 数关 性场 组 合 报 酬 率 之 间 的 相某 个 资 产 的 报 酬 率 与 市17、 （书上 a 计算错误哦）2222 )()( xnyxaxnyb注：陈华亭老师的记忆方法，分子中，x 染色体代表女，y 染色体代表男，∑代表房子，开始的时候，xy住在一个房子里，表示结婚了，所以有 n 个人来祝贺，随着时间的推移，也就是减号，男女分别住在不同房子里，也就是离婚了，离婚当然没有人祝贺，所以没有 n，分母将 y 换成 x 就好至于 a，直接带入 y = a + bx 就可以了18、证券市场线： )-(fmfi RR是投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益，即风险价格fmR19、无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、β 值为零。
市场组合与本身的相关系数、β 值为 120、证券市场线与资本市场线的比较 资本市场线 证券市场线直线方程 )-(fmifi RR )-(fmfi RR含义 描述的是由风险资产和无风险资产构成投资组合的有效边界描述的是市场均衡条件下单项资产或资产组合（无论是否已经有效地分散风险）的期望收益与风险之间的关系测度风险的工具 整个资产组合的标准差 单项资产或资产组合的 β 系数适用 有效组合 单项资产或资产组合（无论是否有效分散风险）第五章 资本成本1、税前债务成本 = 政府债券的市场回报率 + 企业的信用风险补偿率2、名义现金流量 = 实际现金流量×（1 + 通货膨胀率） n名义利率 r 名义 =（1 + r 实际 ） （1 + 通货膨胀率）3、几何算术平均数 0nPgPn：第 n 期支付的股利，P 0：第 0 期支付的股利；n：股息增长期的期间数，注意比实际数少 1.43、债券报酬率风险调整模型权益成本 Ks = Kdt + RPcKdt：税后债务成本；RP c：股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价（3%~5%）4、优先股资本成本 Kp = Dp÷Pp（1 - F）Dp：表示优先股每年股息；Pp：表示优先股等筹资额（书上这里错误哦） 。
5、风险调整法税前债务成本 = 政府债券的市场回报率 + 企业的信用风险补偿率第六章 债权、股票价值评估1、纯贴现债券的价值 PV = F÷（1 + i） n2、永久债权的价值 PV = 利息额÷折现率3、零增长的股票价值 P0 = D÷Rs4、固定增长的股票价值 P0 = D1÷（R s - g）5、优先股的价值 Vp = Dp÷RpDp：优先股每股股息；R p：折现率，一般采用资本成本率或投资的必要报酬率6、股票的期望收益率 +01g 可以解释为股价增长率或资本利得收益率D 1/P0，叫做股利收益率第七章 期权价值评估1、期权的时间溢价 = 期权价值 - 内在价值2、上行乘数 u = 1 + 上升百分比 下行乘数 d = 1 - 下降百分比3、 )(rBSHC )(rBSHCdH：套期保值比率C u：上升时的价值 Su：上升时的股价4、套期保值比率 )(0d5、上行股价 Su = 股票现价 S0×上行乘数 u 下行股价 Sd = 股票现价 S0×下行乘数 d6、股价上行时期权到期日价值 Cu = MAX（0，上行股价 Su-执行价格）股票下行时期权到期日价值 Cd = MAX（0，下行股价 Sd-执行价格）7、购买股票支出 = 套期保值比率×股票现价 = HS 08、借款 =（到期日下行股价×套期保值比率-股价下行时期权到期日价值）÷（1 + r）=（HS d - Cd）/（1 + r）9、期权价值 = 投资组合成本 = 购买股票支出-借款 = HS 0 –B10、期望报酬率 = 上行概率×上升百分比 + 下行概率×（-下降百分比）（课本这里错误哦）期望报酬率 = 上行概率×上行时收益率 + 下行概率×下行时收益率11、初始投资 = 股票投资 - 期权收入 = HS 0 - C012、投资到日期终值 =（HS 0 - C0）×（1 + r）13、投资组合的到期日。
