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隐形眼镜项目财务管理评估【范文】.docx

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  • 卖家[上传人]:泓域M****机构
  • 文档编号:310271520
  • 上传时间:2022-06-14
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    • 泓域/隐形眼镜项目财务管理评估隐形眼镜项目财务管理评估目录一、 公司概况 3公司合并资产负债表主要数据 3公司合并利润表主要数据 3二、 产业环境分析 4三、 必要性分析 6四、 风险报酬的测量 7五、 证券组合的风险报酬 11六、 金融环境 16七、 法律环境 20八、 投资方案及其类型 22九、 财务可行性评价与项目投资决策的关系 23十、 财务可行性要素的特征 25十一、 产出类财务可行性要素的估算 25十二、 现金的日常管理 27十三、 现金的持有动机和成本 32十四、 应收款项的管理政策 35十五、 应收款项的日常管理 39十六、 存货管理决策 42十七、 存货概述 44十八、 成本费用分析 45十九、 成本费用的考核 46二十、 影响成本费用的因素 48二十一、 成本费用预测概述 51二十二、 项目经济效益 54营业收入、税金及附加和增值税估算表 55综合总成本费用估算表 56利润及利润分配表 58项目投资现金流量表 60借款还本付息计划表 62二十三、 项目投资计划 63建设投资估算表 65建设期利息估算表 66流动资金估算表 68总投资及构成一览表 69项目投资计划与资金筹措一览表 70一、 公司概况(一)公司基本信息1、公司名称:xx(集团)有限公司2、法定代表人:林xx3、注册资本:940万元4、统一社会信用代码:xxxxxxxxxxxxx5、登记机关:xxx市场监督管理局6、成立日期:2015-8-287、营业期限:2015-8-28至无固定期限8、注册地址:xx市xx区xx(二)公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额6029.054823.244521.79负债总额2121.371697.101591.03股东权益合计3907.683126.142930.76公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入13262.6610610.139946.99营业利润2303.751843.001727.81利润总额2130.691704.551598.02净利润1598.021246.461150.57归属于母公司所有者的净利润1598.021246.461150.57二、 产业环境分析实现“十三五”时期的发展目标,必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。

      机遇千载难逢,任务依然艰巨只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取,就一定能够把握住机遇乘势而上,就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起在Dr.Nichols发表的《CONTACTLENSESYEAR-ContactLensSpectrum》报告中,历年来的中提到全球隐形眼镜规模,隐形眼镜的市场规模自2009~2013年出现增长高峰,2013~2015年总体规模趋于稳定据Baird2019年数据显示,全球隐形眼镜市场零售额约为90亿美元,市场保持稳定在5%至6%的范围内而在2020年下降约10%至略高于80亿美元,这种由于疫情引起的的下降,2020年将是自2008年大衰退以来的第一年全球隐形眼镜市场未能在其典型的4%至6%的年增长率范围内增长隐形眼镜通过更换周期分类可以分为日抛、周抛、月抛、半年/年抛从近年来全球隐形眼镜的市场规模的变化也能看出,隐形眼镜的接受度逐渐增加但是隐形眼镜的最大缺点之一就是容易引起眼部的炎症,为了眼部卫生,隐形眼镜的使用周期才会越来越短的然而传统型的年抛隐形眼镜需要护理,因为存在多次佩戴,增加了与外界接触的几率,例如:护理液,隐形眼镜盒,人手等的接触等会使细菌滋生的途径,所以容易使眼镜发炎。

      这些特性使得其越来越不被消费者“待见”从ContactLensSpectrum发布的全球隐形眼镜近10年的更换周期变化曲线可以看出,日抛是增幅最快的短周期型产品;传统型的年抛镜片的比重处于一个较低的水平,从2008年的11%下降至2020年的1%,日抛与其呈现出鲜明的对比如今多个数据表明吗,隐形眼镜的周期分类中,日抛是增幅最快的短周期型产品,且短周期镜片保持主导地位在《ContactLensSpectrum》报告的抽样调查中发现,仅有3%的受访者人表示年抛类是他们更期待使用的软性镜片除了《ContactLensSpectrum》读者概况调查外,还从ABB和GfK收集了关于佩戴时间的市场调查在比较三个数据时,年抛款的使用占比都偏低:在这来源不同的三歌数据中,按软性镜片佩戴时间不同分类,日抛方式占首位(范围为43%-50%),然而年抛(范围为0%-3%)2020年,在ContactLensSpectrum发布的《2020年国际隐形眼镜处方(INTERNATIONALCONTACTLENSPRESCRIBINGIN2020)》文章中,24个被调研的国家和地区中,全球年抛隐形眼镜使用占比最高的国家是澳大利亚,为7%;有15个国家的年抛隐形眼镜使用占比为0%。

      三、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位四、 风险报酬的测量风险报酬(也称风险价值)的计量,是财务管理学中的重要内容,由于风险本身的未来结果的不确定性,也就决定了风险报酬的不确定性,可以运用统计学的概率分布来确定,只要预计的概率分布中可能的结果不止一个,风险就不可避免可以按以下六个步骤进行。

      一)确定概率分布在经济活动中,某一事件在相同的条件下可能发生,也可能不发生,这类事件称为随机事件概率就是用来表示随机事件发生可能性大小的数值通常,把必然发生的事件的概率定义为1,把不可能发生的事件的概率定义为0,而一般随机事件的概率是介于0与1之间的一个数概率越大,就表示该事件发生的可能性越大如果把所有可能性的事件或结果都列示出来,而且每一事件都给予一种概率,把它们列示在一起,便构成了概率的分布概率分布的要求有二:一是所有概率都在0和1之间;二是所有结果的概率之和应等于1二)计算期望报酬率1.期望报酬率的含义期望报酬率(也称预期报酬率),是各种可能报酬率的加权平均它的权数就是期望报酬率的概率,它是反映集中趋势的一种量度2,离散型分布若随机变量(如报酬率)只取有限个值,并且对应于这些值都有确定的概率,则随机变量是离散分布3.连续型分布以上只是假定存在繁荣、一般和衰退3种情况,实际上出现的情况远远不只三种,有无数种可能的情况会出现,如果对每一种情况都赋予一个概率,并分别测定其报酬率,则可用连续型分布来描述实际上并不是所有总体都按正态分布,但是按照统计学的理论,不论总体分布是正态或非正态,当样本很大时,其样本平均数都呈正态分布。

      概率分布越集中,正态分布图形越陡峭,实际可能的结果就越接近期望报酬率,而实际报酬率低于期望报酬率的可能性就越小因此,概率越集中,投资的风险就越低;由于B项目的概率分布相当集中,所以它的风险比A项目要低通过报酬率的分布图,可以直观地判定B项目的风险低于A项目,但是两个项目的期望报酬率都是20%,究竟哪一个更好些呢?可以通过计算标准差来确定三)标准差标准差是统计学中的一个概念,用于计量一个变量对其平均值的偏离度它是对数值进行个别观察所得的加权平均差求平方根而得到的方差或标准差是测定风险大小的有效指标,方差或标准差越大,预计结果的离散程度越高,结果越不确定,风险越大;反之,方差或标准差越小,风险也就越小标准差用来估量一项投资收益的变动情况并由此表示出其中的风险程度标准差主要用来比较期望值或原始投资额相等的项目的份额风险大小,标准差的值越大,投资收益的变动越大,投资风险也就越大;当标准差为0时,意味着收益稳定,不存在风险但是,标准差只是反映了几个有限的收益的变动(离散型),若事实上这种变动属于连续型的分布,就应绘制标准离差正态分布图来分析正态分布图越陡峭,投资风险就越低,分布越平缓,风险就越高。

      四)计算变异系数以上研究中的标准差,是对风险的绝对估量,只能用于比较期望报酬率相同的各项投资风险程度对于期望报酬率不同的项目的估量,应该使用变异系数变异系数(也称变化称数) ,是对风险的相对估量,适用于评价具有不同期望报酬率的投资项目之间风险程度的测定五)计算风险报酬率标准差和变异系数虽然能正确评价投资风险程度的大小,但还没有完成计算风险报酬率的任务,要计算风险报酬率,必须借助一个系数——风险报酬系数无风险报酬率是通货膨胀贴水和时间价值率之和,在财务管理中通常把某一时期某个国家的政府债券的报酬率视为无风险报酬率风险报酬系数是将变异系数转化为风险报酬的二种系数或倍数至于风险报酬系数的确定,有如下几种方法1)根据公式确定2)由专家确定 第一种方法必须在历史资料比较充分的情况下才能采用在缺乏历史资料的情况下,则可以组织有关专家根据经验加以确定实际上,风险报酬系数的确定,在很大程度上取决于各公司对风险的态度比较敢于承担风险的公司,往往把风险报酬系数定得低些;反之,比较稳健的公司,则常常把风险报酬系数定得高些六)计算风险报酬额在一般情况下,报酬率相同时,选择风险小的项目;风险相同时,选择报酬率高的项目。

      问题在于,一些项目正因为风险大,所以相应的报酬率也高,如何决策呢?这就要看报酬率是否高到值得去冒险,以及投资人对风险的态度七)置信概率和置信区间根据统计学的原理,在概率为正态分布的情况下,随机变量出现在预期值±1个标准差范围内的概率有68.26% ;出现在预期值±2个标准差范围内的概率有95.44% ;出现在预期值±3个标准差范围内的概率有99.72%把“预测值主x个标准差”称为置信区间,把相应的概率称为置信概率已知置信概率,可求出相应的置信区间,反过来也一样但是,这种计算比较麻烦,通常编成表格以备查用如果预先给定置信概率,能找到相应的报酬率的一个区间即置信区间;如果预先给定一个报酬率的区间,也可以找到其置信概率综上所述,两个项目的平均报酬率相同,但风险大小不同A项目可能取得高报酬,亏损的可能性也大;B项目取得高报酬的可能性小,亏损的可能性也小五、 证券组合的风险报酬在现实生活中,投资者进行证券投资时,都会自觉或不自觉地将资金分散开,并不孤注一掷地投资于一种证券,而是同时持有多种证券同时投资于多种证券称作证券的投资组合,简称为证券组合或投资组合一)证券组合的风险投资多样化所形成的证券组合的总风险分为两个部分,即系统性风险和非系统性风险。

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