企业战略、资本运营与资产经营三者之间的关系.doc

　 公司战略、资本运营与资产经营的关系 　 　　 　　　 　 　 　 　　 　 --基于蒙牛集团的案例分析一、 引言随着中国经济实力的增强市场经济的进一步繁华，在中国奶业市场中已经发展形成了“蒙牛”“伊利”、“三元 ”、“三鹿 ”、“光明”、“完达山” 等　一批有较强实力的公司，众多二线品牌也在迅速扩张做豆奶的维维"做饮料的娃哈哈和以饲料起家的新但愿集团等某些有实力的公司也已经或准备进入奶业市场此外，“雀巢”、“达能”等国际巨头也对中国奶业市场虎视眈眈蒙牛作为中国本土乳业的总公司二、 蒙牛集团的发呈现状蒙牛集团总部设在呼和浩特市和林格尔盛乐经济园区,前后四期工程占地面积５5万平方米，建筑面积14万平方米,员工万余人ﻫ 1.“先建市场，后建工厂”ﻫﻫ 19９9年蒙牛创立之时，面临的是"三无状态"：一无奶源，二无工厂,三无市场公司成立之初董事会拟定了"先建市场,后建工厂＂的战略通过虚拟联合，蒙牛投入品牌、管理、技术、配方,与区内外８家乳品公司合伙当时，比照＂哑铃型公司"的说法,蒙牛把这种"两头在内,中间在外"（研发与销售在内,生产加工在外)的公司组织形式，称作"杠铃型"。

1999年终,蒙牛建起了自己的工厂,自此由＂虚＂转"实"ﻫ　　2.建立“全球样板工厂”ﻫ　 199９年终，蒙牛总部一期工程竣工投入使用;底，二期工程投入使用;底，三期工程投入使用所有工程均定位于"国内顶尖、国际领先"其中三期工程，是目前全球放置生产线数量最多、日解决鲜奶能力最大、智能化限度最高的单体车间,被世界上最大的牛奶设备制造商瑞典利乐公司列为"全球样板工厂＂底，四期工程投入使用ﻫ与此同步，蒙牛生产基地在自治区境内以总部呼和浩特为轴心,向西延伸，进入包头、巴盟等地区；向东延伸，进入兴安盟、通辽等地区;向外省延伸，进入北京、天津、山西、山东、湖北、河南、兰州、新疆、浙江、黑龙江等地区目前,公司生产规模不断扩大，开发的产品有液态奶、冰淇淋、奶粉及奶片等系列100多种品种ﻫﻫ　 3.智力整合财力,把老式的“体内循环”变为“体外循环”,把老式的＂公司办社会"变为“社会办公司”ﻫﻫ 通过经济杠杆的调控,蒙牛整合了大量社会资源目前，参与公司原料、产品等运送的1０００多辆运货车、奶罐车、冷藏车,及奶站配套设施，近15万平方米的员工宿舍,合计总价值近1０亿元，通过本地政府及公司的动员和组织，均由社会投资完毕。

摩根士丹利、英联投资公司、鼎晖投资同步投资蒙牛，，再次注资ﻫ 　4.年平均发展速度为３2９%,年平均增长率达229%ﻫ 　蒙牛被利乐公司授予"利乐枕无菌包装使用量全球第一＂奖、"使用利乐包装超10亿包"奖公司被自治区列为"二十户重点大公司"之一、"亿元工程公司"和"重点保护单位"市委、市政府授予公司"纳税状元单位＂称号，"经济迅速发展突出奉献奖"公司董事长、总裁,近年来被评为"发展乡镇公司功臣","第八届内蒙古优秀公司家"，"第四届全国优秀乡镇公司家","全国奶业优秀工作者＂，"呼和浩特市功臣民营公司家"，＂中国十大创业风云人物(之一)＂,"中国经济最有价值封面人物"等,并担任了中国奶业协会副理事长;，又因她在乳品行业的突出奉献,被评为"中国民营工业行业领袖＂，由《中国公司家》主办的主题为＂新领袖-决定将来商业力量"的"中国公司领袖年会＂上,和张瑞敏、柳传志等商业泰斗同步成为25位商业"新领袖"CCＴV中国经济年度人物中，与龙永图、丁磊等10位活跃在中国经济浪尖上的人物夺得了年度人物的称号三、蒙牛集团成就获得的因素(一)蒙牛的公司战略文化做人要讲“为人之道”,做公司要讲“经营之道”公司战略文化就像人的基因,无时不在，无处不在。

一台机器、一笔资金、一车原料，从进厂那天起,就被植入了这个公司的基因，它们按照什么逻辑运转，要看这个公司的战略文化公司战略是指公司根据环境的变化,自身的资源和实力选择适合的经营领域和产品,形成自己的核心竞争力,并通过差别化在竞争中取胜,随着世界经济全球化和一体化进程的加快和随之而来的国际竞争的加剧,对公司战略的规定愈来愈高蒙牛公司战略文化的精髓,就是“与自己较劲”与自己较劲”与“与别人较劲”，是两种不同的文化观,前者的着眼点是提高自己,后者的着眼点是遏制对手一种好的品牌，不是她消灭对手的成果，而是消费者选择的成果谁为消费者发明了更有价值的产品，消费者就会选择谁因此,无论浮现什么问题，不许怨天尤人,一切因素从自己身上找!如果你脸上挨了一巴掌，不要忙着声讨打脸的手，先要检讨挨打的脸蒙牛从诞生第一天起,就把自己定位成“百年蒙牛”,就在寻找“长寿基因”寻找的成果,觉得所有长命公司均有一种共同的特点，那就是：不仅运筹公司,并且运筹事业，运筹社会也就是说,“功夫在诗外”因此，我们提出三个“大”：造大品牌，讲大道德,顾大利益造大品牌，就是建设好内蒙古这个大品牌不谋全局者局限性以谋一域,不谋万世者局限性以谋一时”。

根据呼和浩特人均牛奶拥有量居全国第一,牛奶增速也居全国第一的实际,蒙牛提出了把呼和浩特建设成“中国乳都”的主张讲大道德，就是讲正气，把公司塑导致一种道德崇高的集体蒙牛讲“经营人心”，但只准向下经营，不准向上经营,例如拜年,只准上级给下级拜年,不准下级给上级拜年同步反对在经营之外搞任何形式的“钱财大循环”，婚丧嫁娶，过生日迁新居，请客可以,但一律不准收受礼金、礼物规定人人确立一种座右铭董事长的座右铭是:“小胜凭智，大胜靠德顾大利益，就是在战略决策中,将股东、银行、员工、合伙伙伴和社会“五满意”作为公司立身之本，这在蒙牛被概括成五句话:“股东投资求回报,银行注入图利息,员工参与为收入,合伙伙伴需赚钱,父老乡亲盼税收通过这五句话教育每个人,在利益面前要换位思考、换心思考、换向思考在大利益格局中,居核心位置的是消费者的利益，这是实现所有其她利益的源头活水因此，蒙牛强调对消费者实实在在讲诚信例如,为了保证草原牛奶的原汁原味，１999年在建厂资金捉襟见肘的状况下，蒙牛率先建起了国内第一种奶车洗浴车间，虽然每年为此多支出几百万元,但赢得了更多的消费者 　(二)蒙牛的资本运营资本运营是指环绕资本保值增值进行经营管理，把资本运营作为管理的核心,实现资本赚钱能力最大化所谓资本运营是指公司以利润最大化和资本增值为目的，以价值管理为特性，将本公司的各类资本，不断地与其他公司、部门、个人的资本进行流动与重组，实现生产要素的优化配备和产业构造的动态重组,以达到本公司自有资本不断增值这一最后目的的运作行为。

资本运营的重要类型有产权资本运营和金融资本运营产权资本运营是通过收购或出让产权而进行的资本运营重要形式是公司重组、兼并与收购、公司租赁等产权资本运营的对象是产权,通过产权交易可以使公司资本实现集中或分散，从而优化资本构造,增强竞争优势金融资本运营就是指以金融资本(涉及股票、债券等有价证券)为对象在资我市场上进行的一系列资本运营活动公司从事金融资本运营的目的不是获得自己所投资的公司的控制权,它只是对金融资本的买卖活动进行适时的操作，通过一定的措施和技巧,使自身资本迅速、大量升值相对于民营公司的一般经营管理来说,资本运营是一种全新的理念它具有如下几种重要特性：１.人力资本是资本运营的核心民营公司要实现资本的有效运营,必须十分注重人力资本在资本运营中核心的作用公司的一切经营活动都是靠人来管理的，人是公司中最重要的核心性资本,同步也是最容易被忽视的资本要素因此,民营公司的资本运营必须确立“人本思想”,不断挖掘人的发明力,通过人的发明来实现资本增值2．产权运营是资本运营的中心民营公司资本运营必须强调产权是公司的一项重要战略资产产权具有两种形态,实物形态和价值形态民营公司的资本运营是一种价值形态的运营。

资本运营的重心是用较少的投入成本发明较多的产权收益民营公司必须全面考虑所有投入要素的价值,充足运用、挖掘多种要素的潜能，同步予以产权流动速度以足够的注重民营公司的资本运营也是一种构造优化的运营产权构造的优化涉及产权的产业构造优化、产权风险构造优化、产权分派构造优化等产权构造优化,可以增进民营公司资本运营的良性循环，适应公司外部环境的变化并进而获得产权的最优效益在构造优化的过程中，除了注重增量产权的合理配备外，更注重对存量产权的盘活3.资本运营风险较高,且具有较大限度不可控性民营公司资本运营必须非常注重运营风险问题由于资本运营自身就是高风险的公司活动,运营中稍有不当，便有也许导致极为严重的后果民营公司资本运营中的金融风险特别值得注重4.资本运营的开放性较强民营公司资本运营是一种开放性的运营民营公司资本运营不仅需要关注公司自有产权,还应十分注重社会资源的运营在老式民营公司经营方式下，公司只关注自有产权,忽视社会资源，忽视运用社会资源为公司自身发展服务而在剧烈的市场竞争中,民营公司资本运营必须充足运用社会资源,而社会资源不仅涉及国内的社会资源，还涉及国际上的社会资源,民营公司要注重充足运用国际分工，挖掘国家化的资源优势。

公司要发展不外乎采用两种重要途径:一是内部扩张，通过内部资本积累，不断投资新的项目和业务，走内涵式发展道路;二是外部扩张,通过兼并、收购、联合、重组等手段,把已有的公司或业务合并起来,迅速扩大经营规模民营公司进行资本运营，把产业资本和金融资本较好地结合起来,公司规模就可呈几何级数增长三）蒙牛的资产经营资产经营是以公司经营绩效最大化为目的,以公司资产的流动重组为特性,以生产经营为基本和以获取最有利的赚钱机会为方式的现代公司经营观念单独提到资产经营这个概念,我们也许还不能较好的理解,那么我们把蒙牛集团结合国内其她三家奶制品公司放在一起做对比，这样我们就更清晰了1.钞票流动负债比的分析钞票流动负债比-09－30-06－30-03－31-12-３１伊利2６.9489１７.92366．667７2．2262三元12．１5３１１1.5６047.11３1-7．506７光明14.６4454．2２8-2.２5７89.21５3蒙牛15.８９13．4４７１1.１98．526通过资产负债表可以看出,从9月至9月,伊利的货币资金在不断增长,由12月的2,774，432,5５8元增长到9月的5，445,2８2,５59元,翻了一倍。

钞票流动负债比也由末的6.６６7７增长为第三财季的2６．９４８９三元的货币资金也在不断增长,由１２月的1６7,２7４,57３元增长为9月的25４，529,５37元末三元的钞票流动负债比为－7．50６7，这阐明三元在第四财季经营净钞票流量对流动负债的支付能力非常不好在９月钞票流动负债比增长到1２.153１,阐明每一元的流动负债均有12．１531元的经营净钞票流量作为支付保证,也就是说,三元的资金流运转逐渐好转，这一年来经营状况良好光明的货币资金由末的700，889,809元增长到9月的1,0０7,635,３4８元钞票流动负债比也由末的９．215３增长为９月的1４.6４45由此可以看出,伊利在近期这一年中钞票流动负债比率最大,它的短期负债能力最强而三元是短期偿债能力相对最弱的蒙牛和光明体现一般但总的来说这四家公司的运营状况都在朝好的方面发展2.存货周转天的分析存货周转天数-09-３0－06-3０-０３－３１-12-３1伊利34.891839.170５４9．831１４2.676８三元４3.425852.０7２853.８95450.717１光明４0.5917４4.3８４24６.８5７94２.２401蒙牛35.42８54１．29７14７．。