电大形成性测评财务报表格解析总结计划鞍钢偿债能力解析总结报告.docx

优选文档...2015年鞍钢偿债能力解析一、指标计算2015年指标计算：1、流动比率=流动财富/流动负债=2,359,500.00/4,300,400.00=0.54872、速动比率=（流动财富-存货）/流动负债=（2,359,500.00-800,800.00）/4,300,400.00=0.36253、现金比率=钱币资本/流动负债=360,100.00/4,300,400.00=0.0837363974、利息支付倍数=（收益+财务花销）/财务花销=（-376,300.00+134,600.00）/134,600.00=-1.7956909365、股东权益比率=股东权益/财富总数=4,368,100.00/8,859,600.00=0.4930358036、财富负债率=负债/财富=4,491,500.00/8,859,600.00=0.5069641972014年指标计算：1、流动比率=流动财富/流动负债=2,359,500.00/4,300,400.00=0.54872、速动比率（=流动财富-存货）/流动负债（=2,359,500.00-800,800.00）/4,300,400.00=0.36253、现金比率=钱币资本/流动负债=171,200.00/3,675,100.00=0.0465837664、利息支付倍数=（收益+财务花销）/财务花销=（157,900.00+127,200.00）/127,200.00=2.2413522015、股东权益比率=股东权益/财富总数=4,819,600.00/9,129,100.00=0.5279381326、财富负债率=负债/财富=4,309,500.00/9,129,100.00=0.4720618682013年指标计算：1、流动比率=流动财富/流动负债=2,929,900.00/3,780,500.00=0.7752、速动比率=（流动财富-存货）/流动负债=（2,929,900.00-1,235,600.00）/3,780,500.00=0.44823、现金比率=钱币资本/流动负债=112,600.00/3,780,500.00=0.029784424、利息支付倍数=（收益+财务花销）/财务花销=（72,800.00+121,800.00）/121,800.00=1.5977011495、股东权益比率=股东权益/财富总数=9,286,500.00/9,286,500.00=0.5070801710.............6、财富负债率=负债/财富=4,577,500.00/9,286,500.00=0.492919832012年指标计算：1、流动比率=流动财富/流动负债=2,698,900.00/4,395,500.00=0.6142、速动比率=（流动财富-存货）/流动负债=（2,698,900.00-1,064,200.00）4,395,500.00=0.37193、现金比率=钱币资本/流动负债=204,900.00/4,395,500.00=0.046615864、利息支付倍数=（收益+财务花销）/财务花销=（-549,600.00+184,600.00）/184,600.00=-1.9772481045、股东权益比率=股东权益/财富总数=4,822,900.00/10,123,700.00=0.4763969696、财富负债率=负债/财富=5,300,800.00/10,123,700.00=0.523603031二、历史资料、影响因素解析（一）、短期偿债能力解析1、流动比率及影响因素解析报表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-31流动财富合计2,359,500.002,662,400.002,929,900.002,698,900.00流动负债合计4,300,400.003,675,100.003,780,500.004,395,500.00流动比率0.54870.72440.7750.614其中：短期借款1,631,900.001,467,200.00924,100.001,513,000.00应收账款112,300.00183,500.00213,400.00224,700.00预付款项249,300.00358,700.00304,200.00280,600.00.............流动比率是流动财富对流动负债的比率，用来衡量企业流动财富在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。

一般说来，比率越高，说明企业财富的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱一般认为流动比率应在2：1以上，流动比率2：1，表示流动财富是流动负债的两倍，即使流动财富有一半在短期内不能够变现，也能保证全部的流动负债获取偿还从上表数据能够看出，鞍钢股份的流动比率从2012年0.614上升到2013年的0.775，接着逐渐下滑，至2015年降至0.55，为近几年最低点，鞍钢股份2015年流动比率所反响出的短期偿债能力较低，主要原因是鞍钢近几年流动财富中的应收款项有所降低、流动负债中的短期借款有所上升影响所致2、速动比率及影响因素解析报表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-31流动财富合计2,359,500.002,662,400.002,929,900.002,698,900.00存货800,800.001,086,500.001,235,600.001,064,200.00速动财富1,558,700.001,575,900.001,694,300.001,634,700.00流动负债合计4,300,400.003,675,100.003,780,500.004,395,500.00.............速动比率0.36250.42880.44820.3719速动比率，又称“酸性测试比率”（Acid-testRatio、QuickRatio），是指速动财富对流动负债的比率。

它是衡量企业流动财富中能够马上变现用于偿还流动负债的能力传统经验认为，速动比率保持在1:1较为正常，它表示企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动财富来赔偿，短期偿债能力有可靠的保证速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动财富上占用资本过多，会增加企业投资的机遇成本但以上评判标准其实不是绝对的实质工作中，应试虑到企业的行业性质相反，有些企业诚然速动比率大于1，但速动财富中大部份是应收账款，其实不代表企业的偿债能力强，因为应收账款能否回收拥有很大的不确定性所以，在议论速动比率时，还应解析应收账款的质量从上表数据能够看出，鞍钢股份的速动比率从2012年的0.3719上升到2013年的0.4482，此后逐年下降，直至2015年的0.3625，为近几年的最低点，鞍钢股份2015年的速动比率反映出短期偿债风险较大，主要原因是鞍钢股份近几年的流动财富中的应收款项有所降低，存货减少3、现金比率及影响因素解析报表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-31钱币资本360,100.00171,200.00112,600.00204,900.00.............流动负债合计4,300,400.003,675,100.003,780,500.004,395,500.00现金比率0.0837363970.0465837660.029784420.04661586现金比率(%)8.37364.65842.97844.6616现金比率也被称之为现金财富比率（CashAssetRatio）。

现金比率是速动财富扣除应收账款后的余额与流动负债的比率，最能反响企业直接偿付流动负债的能力现金比率一般认为20%以上为好但这一比率过高，就意味着企业流动财富未能获取合理运用，而现金类财富盈利能力低，这类财富金额太高会以致企业机遇成本增加现金比率是指流通中的现金与商业银行活期存款的比率现金比率的高低与钱币需求的大小正相关所以，凡影响钱币需求的因素，都能够影响现金比率现金比率与钱币乘数负相关，现金比率越高，说明现金退出存款钱币的扩大过程而流入平常流通的量越多，所以直接减少了银行的可贷资本量，限制了存款派生能力，钱币乘数就越小从上表数据能够看出，鞍钢的现金比率2012年4.6616到2013年2.9784有所下降，但此后逐年高升，直至2015年达到最高8.3736，鞍钢2015年的现金比率所反响出直接偿付流动负债的能力较低，其主要原因是鞍钢的近几年钱币需求量增加所致小结：经过对鞍钢股份近几年的流动比率、速动比率、现金比率进行解析，说明鞍钢股份2015年的短期偿债能力较低，其主要原因是鞍钢近几年流动财富中的应收款项有所降低、流动负债中的短期借款有所上升；存货减少；钱币需求量增加所致二）、长远偿债能力解析1、利息支付倍数报表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-31收益总数-376,300.00157,900.0072,800.00-549,600.00财务花销134,600.00127,200.00121,800.00184,600.00息税前收益-241,700.00285,100.00194,600.00-365,000.00利息支付倍数-1.7956909362.2413522011.597701149-1.977248104利息支付倍数是指企业经营业务收益与利息花销的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。

利息保障倍数不但反响了企业盈利能力的大小，而且反响了盈利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长远偿债能力大小的重要标志要保持正常偿债能力，利息保障倍数最少应大于1，且比值越高，企业长远偿债能力越强若是利息保障倍数过低，企业将面对损失、偿债的安全性与牢固性下降的风险从上表数据能够看出，鞍钢的利息支付倍数由2012年的-1.977248104上升到2014年的2.241352201，2015年下降到-1.795690936，说明鞍钢股份的长远偿债能力自2012年到2014年逐渐增大，但2015年直线下降其主要原因是鞍钢2012年到2014年的收益逐年增大，财务花销减低，2015年的收益减少，财务花销增加2、股东权益比率报表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-31财富总计8,859。