1998年宏观论坛夏季会议讨论的主要情况.doc

1998年宏观论坛夏季会议讨论的主要情况天则经济研究所“中国宏观经济学者论坛”夏季会议7月28日在北京举行会议围绕着中国宏观经济政策 对中国经济走势的影响；国际经济形势对中国经济的影响等问题进行了一整天的讨论來自 北京和深圳的二十余位宏观经济问题专家参加了本次会议中国经济自1991年重新启动后，经历了改革开放以来的第二个高速增长期从1993年七 月开始政府采取措施进行宏观调控，后来，经济实现了 “软着陆”按照常规，经济应 该重新启动政府也采取了一系列的扩张政策和刺激措施然而，事与愿违，1998年中国 经济持续走低，预期普遍看淡，增长回升乏力今年上半年，东南亚金融危机进一步恶化, 对经济的负而影响也开始显现岀来这是改-节开放二十多年来从未经历过的严峻形 势面对这种形势我们应该做出怎样的形势判断，采取怎样的对策与会的专家们对此提出 了许多很有意见和建议会上，以下几个问题引起了与会专家们的热烈讨论： 一、关于目前经济形势的判断对于经济形势的判断从來没冇彖今天这么重要，因为中国经济冃前处于一个非常微妙的时 期，经济中出现了许多影响広观经济形势的新的因索IH有的启动经济的办法明显已经 失灵所以，目前对于经济形势的判断及由此而引发的宏观经济政策将对经济未来的走 势产生重大而深远的影响。

对于当前宏观经济形势的判断学者们持明显不同的两种意见一种意见认为，中国经济依然 处于高速增长期，并且，这种高速增长还可维持若干年目前的增长速度卜降只是一些临时 性因素凑在一起造成的从中国人口结构的构成看，到2007年，中国将进入老龄化社会， 到那时，储蓄率会下降，投资也会降下来因此，必须在此Z前把一些重要的事做完中国 需要经济若干年内保持高增长速度另一方曲，小国工业化进程的相对早熟和中国城市化进 程的相对滞后，也为中国经济的长期高速发展提供了广阔的空间过去20年中国经济的增 长都是大城市带动需求上升现中小城缜已从1984年的一万个增加到四万个下一步面临 的将是规模化问题这将对经济增长起到推动作用不过这种高速增长需要政府创造若干有 利条件另一种观点认为，经过这些年的改革开放，中国经济的结构和性质已发半了根本性的变化, 经济运行的制度坏境也发牛了深刻变化所以，以世界经济大调整为背景，以亚洲经济 危机为转折点，中国经济已进入“大调整”时期从中国经济周期波动的历史实践看，经济增长低于两位数后，调整期最多为两年，经济就会 迅速反弹，即使彖1989、1990年那样严重的情况，也是两年后即行回升比较而言，这一 次经济增长速度的下滑期已经超过三年，各种指标依然走低，短期波动显然不能对此作出解 释。

经济持续走低意味着，小国经济告别了两位数高速增长时代，进入了一•个人调整时期 这主要是因为：第一，支撑中国经济高速增长的主要因素是投入、投入再投入，而根据克鲁 格曼的研究，仅靠大投入而不进行技术创新和提高效率的经济发展，迟早都是要进行大规模 经济调整的第二，出口带动是90年代经济增长的特征但随着对外开放的扩大，外 向型经济的发展，经济更易于受到外来经济的冲击这次亚洲金融危机对经济造成 的影响就是明证第三，中国经济运行的制度环境发生了重大变化制约中国经济增t的主 导因素已开始从传统的计划经济下的“瓶颈制约”转向了市场经济条件下的需求制约非国 冇经济的竞争挤压和银行商业化的推进，贷款的约束和企业预算的约束趋锁，产能过剩和大 批职工卜-岗失业率并存等等面对这种过早来临的大调整，许多人在感情上难以接受但这对我们来说并不全然是坏事 首先，亚洲其它国家的大调整是发生在金融危机之后，不是白愿的和主动的调整，是一•种强 制性质的调整而中国经济的调整是一种主动性质的调整，带有未雨绸缪的性质其次，与 亚洲具它国家出现经济负增长的情况不同，的经济调整是一种增长中的调整笫三，中 国的经济调鉴是与产业调整和政府体制改苹交织在一起的，所以，带有很人的规则调整的性 质。

而中国经济发展中的许多问题是制度和政策的问题，因此，规则调整的成功与否就成为 中国经济大调整成败的关健还有的学者反对“发展中国家一定耍有高增长率”的说法，认为主耍的问题是质量利效率 目前没有理由一定就要低质量、高增长，支持经济增长速度保持8%的两个理由，即减 少失业和树立信心，在目前政策下是有很人疑问的信心不是建立在经济增长速度保持8% 的基础上，而是在“软着陆”、经济结构调整和效率Z上的；同吋，F1前，我们主要地是运 川财政手段刺激经济启动，而财政政策并不能冇效地增加就业原计划经济体制下通过国家 计划集小资源，靠增加供给的方式拉动经济增长是无法持久的同样的，在市场经济F，以 增加供给來达到一定的增长速度也不是真正的增长在市场经济下，政府无法也没必要一定 要达到经济一定的增长速度增长冃标达不到，只要按经济规律办事，政府威信不会受到影 响，强行达到反而不正常口前体制中存在“新官不理旧帐”的怪圈，单纯追求一届政府手 中资源流量最大化，会影响资源的有效呢置，从而影响到人们对政府的信心政府应减少介 入资源配置行为中无论如何，对中国经济形势的判断是现阶段的一个关健问题LI木前首相桥木龙太郎政府就 是因为错谋地判断了口木当时的经济形势，采取了错谋的宏观经济政策，才使日本丧失了人 好的经济发展势头，而形成今天的闲难局面。

这-•教训我们一定要汲取二、关于本轮经济增长的启动问题启动本轮经济增长的关健是什么？这也是专家们讨论得比较热烈的问题有人用“启而不动” 來描述最近一次的经济政策效应无论对目前经济形势的判断持何种观点，专家们从不同的角度，对这种“启而不动”现象提出了各自的批评和建议: 目前的经济状况是长期紧缩政策造成的，山于紧缩期长，启动晚，所以启动时闲难重重紧 缩政策加上市场化改革的加快，使大量国有企业处境困难，大量减员这进一步打击了協求, 使启动经济变成了很困难的事启动经济增长应从四个层次上做工作：理念；体制；政策和技术与1992年相比，本轮经 济启动的力度明显不足目前，还只是为确保8%经济增长目标的实现，在财政政策和货币 政策及相关的技术上下功夫，而在理念和体制上没有什么人的动作而真正起决定作川的还 是理念和体制在理念上，我们应利用重组东亚经济圈的契机，在开放政策上提侣人陆、香 港、台湾经济上的高一层互补；在体制上，我们应着手在法律上改进冇关产权和所冇制的规 定，为十五大的精神相配合，统一中央和地方的思想，引导民间投资第三人家普遍对经济增长缺乏信心的情况F,如何启动“社会预期”是口前的关健社会 预期对于政府宏观调控政策的效來，乃至改革措施的推行，都会产牛:非常重大的影响。

而11尽 管政府增加投资可以扩大当年的冇效需求，但如果消费品市场持续疲软，最终的盂求问题还 是无法解决，国民经济无法进入良性循环因为从理论上讲，消费需求是经济增长真正和持 久的拉动力量为增加老百姓的积极心理预期，从而最终增加消费需求，除在理念和体制上 应有动作外，口前应当做的是：简化过于“奢侈”的政府经济政策目标，端正社会预期；尽 快明确、兑现政府的社会保障承诺，增加老百姓对未来社会的安全感及对政府的信任；同时, 冇必要放弃经济适度从紧的说法，改变社会对改革和经济发展的预期当前特别需要加强金融改革，但是政府应该用疏导，而不是用堵的方式來改革应把防范市 场风险与取消金融市场本身区别开来H前政府对金融采取的都是管控措施，这种紧缩型的 金融改革对当前启动经济不利前年以来，我国经济增速降低的主耍原因是投资体制的变化由于民间投资主体力量太弱、 银行的放贷制度不适应民间主导型的投资体制，从政府主导型投资体制向民间主导型投资体 制转化的过程引起了我国当前的投资不足现象ri前政府为推动经济活动而对基础设施进行 的投资有冋到老的投资决策体制的危险，不能从根木上解决经济平稳增长的需要应当强化 企业作为市场上投资主体的作用。

三、关于宏观政策的运用问题宏观经济政策及工具的运用是市场经济国家调节经济的主要手段改革开放以来，我国政府 在引进宏观经济政策及工具方面取得了长足的进展但如何运用这些政策工具来解决 我们 经济中的实际问题，显然，还侑许多工作要做木次讨论会上，与会学者对这一问题也发表 了各自的看法一目前，我国经济中面临着长期发展和短期增长，经济发展和体制改-节的两难选择问题 因为氏期和短期，发展和改革的政策hl标许多时候是相互矛盾的而我国政府的宏观经济政 策目标过于“奢侈”想要将经济中的所有问题的解决毕其功于一役这是不现实的二宏观经济政策的现实选择应是启动过丁•低迷的经济但在需要人规模启动消费需求 的时候，推出住房制度改革、教育、医疗制度改革，这无疑会强化个人的支出预期和储蓄动 机从而会抑制消费需求的增长，这是与宏观政策1=1标相矛圧的同时，将这样一些长期政 策目标简化为短期政策手段來使用也不会达到预期目的三在我们学习运用宏观经济政策工具来调节经济运行时，我们将不得不遵循许多市场经济 的共同规律比如，菲力普斯Illi线，讲的是通货膨胀和失业率呈现周期性的统计反比规律 这就是说，在治理通货膨胀取得明显效果的吋候，应当警惕失业率的上升。

所以在FI前情况 下我们搞国企业改革，下岗分流、减员增效，不是一个很好的时机选择，这会使本來就已存 在的失业问题变得更加严重四、口圆贬值和金融危机对中国经济的影响与会学者都同意冃前中国经济发展中，内部因素是起决定性作用的，但同时也不应忽略外部 因索的研究目前经济己与世界经济连为一休，相互影响，因此国外因索也起到很人的 作用，从而使问题变得复杂会上，学者们对■目前与推动中国经济再次启动的出口问题紧密 相关的口圆贬值及其相关问题进行了探讨在目前中国人民币保持稳定的情况下，FI圆贬值対我国的经济影响不容忽视持较为谨慎态 度的学者认为FII员I对美圆的汇率底限可能还不止150:1,具前景难以预测由于我国对日出 口比重较人，尽管上半年投资、工业速度回升，但受出口彫响，经济增长速度还是难以保证 这样，为保证经济增长速度，当口圆对美元跌破150:1时，人民币汇率将无法再保持稳定， 为此，有必要考虑人民币贬值问题人民币的汇率稳定是有条件的对于FI圆汇率前景，持较为乐观态度的学者提出了鮫乐观的看法他们分析道，日圆贬值厉 害是因为98年经济急剧恶化，国民对政府丧失信心但日木经济还不至于糟到很差的地步, 其竞争力还很强。

人民币坚持稳定一段时间后，日圆会回升，经济外部环境会改善1998年09月01日。