社会责任视角下上市公司经营业绩评价.doc

社会责任视角下上市公司经营业绩评价 　　摘要：变量多、体制机制复杂、结构层次繁杂难以界定，是评估江苏省上市公司经营业绩时面临的问题本文在使用传统经营业绩评价指标的基础上，为体现江苏上市公司履行社会责任的情况，引入反映企业社会贡献能力的指标，构建江苏省上市公司经营业绩评价指标体系，并运用多元统计中的因子分析法对上市公司经营业绩得分进行排序，最后，提出有利于江苏省上市公司发展的对策和建议，以期对今后的相关研究有所助益　　关键词：江苏上市公司，社会责任，经营业绩，因子分析　　江苏省上市公司经营业绩指标体系的构建　　变量多、体制机制复杂、结构层次繁杂难以界定，是评估江苏省上市公司经营业绩时面临的问题由于各家上市公司的上市时间不同，运营结构、体制机制也各具特色，如果单从某几个指标着手，就会有失偏颇，导致经营业绩评估不具有典型性，无法实现经营业绩评估的目的，也无法向投资者正确反馈上市公司投资价值高低的信息 　　在构建江苏省上市公司经营业绩评价指标体系的过程中，本文充分考虑到指标体系的全面性、科学性、导向性和可操作性此外，为体现江苏上市公司履行社会责任的情况，引入反映企业履行社会责任方面的指标（比如上缴国家的税费、为职工提供的工资及各种福利等内容），对已有经营业绩评价指标体系进行改进，重新构建一套具有江苏特色的上市公司经营业绩评价指标体系，如表1所示。

　　江苏省上市公司经营业绩实证分析　　（一）数据选取及处理 　　本文以江苏省上市公司为研究对象，2010年江苏省境内共有上市公司169家，其中沪市97家，深市72家主要指标数据分别来自上市公司资讯网和网易财经，本文选取的15个指标，代表了上市公司经营业绩的主要特性 　　由于原始指标数据单位不同，数值上有正有负，在进行分析前对其进行同向化和标准化处理经过SPSS统计软件标准化后的数据服从N（0，1）标准正态分布，且不改变各指标间的相关系数 　　（二）适用性检验 　　本文运用Bartlett球度和KMO检验方法对原假设进行检验，结果显示：上文15个原始变量的KMO测度值为0.662，大于0.5；此外，Bartlett球度检验的近似卡方值为398.12，自由度为65，显著性水平为0.0，表明变量的相关矩阵之间存在相关关系，原假设成立，所选样本数据适用于因子分析模型数据分析具体结果见表2 　　（三）因子提取 　　通过SPSS软件计算得到相关系数矩阵的特征值与贡献率，如表3所示 　　从表3可以看出，第1到第5个因子的累计贡献率已经达到了85.472%，说明前5个因子反映了原指标体系信息的85.472%，按照特征值选取因子的原则，选取累积贡献率≥85%的前5个因子。

　　（四）建立因子载荷矩阵并命名 　　本文采用方差最大正交方法旋转，旋转后的因子载荷矩阵如表4所示由因子分析原理知，提取的5个公因子（F1、F2、F3、F4、F5）之间互不相关，而每个公因子与其所代表的各指标间具有高度相关性 　　由表4可以看出，第一公因子在应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率上有高载荷，反映企业的营运能力，可解释为营运因子；第二公因子在每股收益、总资产收益率和净资产收益率上有高载荷，反映企业的盈利能力，可以称为盈利因子；第三公共因子在营业收入增长率、净利润增长率等指标上有高载荷，反映企业的成长速度，可以称为成长因子；第四公共因子在流动比率、现金流动负债比率等指标上有高载荷，可以解释为抗风险因子；第五公共因子在投资人所得贡献率、国家税费贡献率和职工所得贡献率等指标上有高载荷，可以解释为社会责任因子　　（五）因子得分及排序 　　根据旋转后的因子载荷矩阵，可得到169家上市公司在F1、F2、F3、F4和F5公因子上的得分，这五个公因子得分可以代表原来数据85.472%的信息量，再以每个公因子特征值的贡献率为权重，根据以下公式： 　　F=（34.813×F1＋23.049×F2＋11.714×F3＋9.864×F4＋6.031×F5）/85.472 　　计算得出169家样本公司的综合得分（由于篇幅有限，本文只列示前五和后五的公司），如表5所示。

　　结论与对策　　（一）结论 　　通过表5，我们可以看出：江苏省169家上市公司的综合业绩排名，其中排名前五位的分别是国电南瑞、威孚高科、长电科技、常林股份和大港股份，这些公司经营业绩较好，具有较高的投资价值；而罗普斯金、*ST庆丰、红太阳、ST春兰和*ST炎黄排在最后五位，需要引起投资者、企业管理者和政府部门等相关方面的高度重视 　　（二）建议 　　针对江苏省上市公司存在的问题，本文提出了以下几点对策和建议，供有关方面决策参考： 　　高度重视现金流，避免资金链断裂江苏省上市公司目前短期偿债能力较差，因此各企业要及时掌握现金流入和流出情况，特别是要加强对经营活动现金流量的分析与控制要制订科学的储备资金定额，做好现金流量风险的预警；还要加强对企业投资过程中现金流量的管理和控制，积极防范投资风险；同时，采取多元化的融资方式，保证企业充盈的现金流；此外，要增强对现金流管理的认识，及时培训和更新财务管理者的财务知识，提高职业素质 　　培育核心竞争力，实现可持续发展江苏省上市公司必须及时找出制约自身发展的因素，针对国内外宏观经济形势，并结合企业自身发展特点适时调整经营策略，保证未来的发展空间目前，许多上市公司没有真正了解自身的资源能力，缺少创新能力和意识，无法形成核心竞争力。

江苏省上市公司应结合自身特点，找出自身优势和潜力，培育企业核心竞争力，只有这样，才能在激烈的市场竞争中实现可持续发展 　　建立明确流程，增强企业社会责任感要实现可持续发展，江苏省上市公司还应不断增强社会责任感，树立良好社会声誉各企业要把树立企业良好的社会声誉放在重要地位，建立明确流程，坚持依法经营，诚实守信；切实提高产品质量和服务水平，保护消费者权益；提高盈利能力，为国家、投资人等做出更多贡献；加强资源节约和环境保护，认真落实节能减排责任；保障生产安全，严格落实安全生产责任制，保障职工职业健康 　　转变政府职能，创造良好外部环境各级政府部门要进一步转变职能，减少对上市公司的直接管理，树立服务意识目前，江苏省上市公司多集中在制造业，技术含量不高建议各级政府出台各种优惠措施，积极鼓励上市公司引进高新技术，促进产业升级和结构调整政府职能部门还要按各自职责要求，加强对上市公司的监管和指导，为江苏省上市公司规范运作创造良好的外部环境 　　参考文献： 　　1.费智.上市公司投资风险财务评价体系探析[J].特区经济，2006（1） 　　2.高立辉，杨文超.对上市公司经营业绩分析及嫡权系数理论与应用[J].求实，2005（2） 　　3.何杰.初论公司经营业绩分析方法及其应用[J].广东技术师范学院学报，2008（1） 　　4.韩杰.上市公司经营业绩评价模型及其实证分析[J].中央财经大学学报，2004（5） 　　5.韩兆洲，谢铭杰.上市公司经营业绩评价模型及其实证研究分析[J].中央财经大学学报，2004（11）　　作者简介： 王晓华（1985.4－），男，汉，山东烟台人，青岛酒店管理职业技术学院财务管理教研室，助教。

林鹏（1983.5－），男，汉，山东烟台人，青岛酒店管理职业技术学院工商管理学院党政办公室，助教 纪鸿飞（1983.11－），男，汉，山东青岛人，青岛酒店管理职业技术学院工商管理学院员办公室，助教 戴蓬军（1953.9－），男，汉，辽宁沈阳人，沈阳农业大学经济管理学院教授，博导。