项目融资担保讲义课件.ppt

引言v 担保是指确保债务或其他经济合同项下的履行或清偿为目的的保证行为，是债务人对债权人提供履行债务的特殊保证，是保证债权的一种手段v 项目融资担保是指借款方或第三方以自己的信用或者资产向贷款人作出的履约保证v内容：物的担保：抵押权、留置权人的担保：信用担保2024/7/301项目融资担保的作用：v 项目融资担保的作用可以是分担风险，提高项目公司信用，也可以是转嫁给那些不想直接参与项目经营或不想提供资金帮助的第三方v 这些第三方如果愿意出力，帮助建成项目，但是不想在自己的资产负债表上有所反映的话，可以不贷款或不出资，而以提供担保承担风险的方式为项目做贡献2024/7/302项目融资担保和一般担保的不同（1）担保依据不同：p一般融资担保关注重点是借款人的现有资产p项目融资担保的重点是项目的成功与否，而不是现有资产的价值2）担保目标不同：p 一般融资担保目标就是债务偿还p 项目融资担保的目标：完工担保、经营担保、产品销售担保、现金流量担保等2024/7/303担保流程项目公司投资者投资者融资方案贷款方担保2024/7/304本节内容：本节内容：p 一一 项目融资担保人项目融资担保人 投资者投资者 利益关系第三方利益关系第三方 商业担保人商业担保人p二二 项目融资担保形式项目融资担保形式 信用担保信用担保 物权担保物权担保2024/7/305一 项目融资担保人项目投资者项目投资者利益相关第三方商业商业担保人担保人2024/7/306v 项目投资者通过建立一个专门的项目公司来经营项目，但项目公司的资金和资信不足以获得融资支持的时候，项目投资者一般会被要求为项目提供担保，一般有完工担保、提货与付款担保等等。

1.1 1.1 项目投资者担保项目投资者担保最常见的一种形式2024/7/307 直接担保：直接担保项目公司一部分债务直接担保：直接担保项目公司一部分债务间接担保间接担保负债是否出现在公司的资产负债表负债是否出现在公司的资产负债表形式：2024/7/3081.2 与项目利益有关的第三方 直接投资者之外，与项目有直接和间接利益关系的机构，为项目的建设或者项目的生产经营提供担保这些机构的参与不同程度分担了项目分担为项目融资设计一个强有力的信用保证结构创造了有力的条件，对项目的投资者具有很大的吸引力2024/7/309第三方类型：政府机构 与项目开发相关的商业机构国际性金融机构 2024/7/30101）政府机构最普遍v出发点：发展本国经济、促进就业、增加出口，改善基础设施建设等目的v优势：减少项目的政治风险和经济风险，增加信心 如：BOT特许经营权协议不容忽视的弊端：p消弱私人资本的活力；p增加政府信用负担我国担保法规定：我国国家机关不能担任保证人2024/7/30112）与项目有直接利益关系的商业机构p目的：为项目提供担保，通过担保，换取与项目有关的商业利益比如获得工程建设承包合同、获得项目供货合同、获得项目的部分使用权。

p商业机构分类v工程公司v设备供应商v原材料供应商v项目目标用户2024/7/30123）世界银行、地区开发银行等国际性金融机构2024/7/30133 商业担保人p 将担保作为一种商品，通过担保服务获得盈利的机构担保项目投资者所承担 的义务,信用证p银行p保险公司p其他金融机构 担保意外事件的发生 2024/7/3014二 融资担保的形式v信用担保 担保人为借款人提供担保，当借款人无法履行合同义务时，担保人代为履行一般为法人v物权担保 以自身资产为履行贷款债务提供担保2024/7/3015信用担保之一 完工担保是项目融资结构中一个是项目融资结构中一个最主要的担保条件最主要的担保条件担保的提供者担保的提供者 投资者投资者 承包方承包方 保险公司保险公司 最容易被接受最容易被接受 风险分担风险分担 风险分担风险分担2024/7/3016对于承包合同：v 大多数项目融资中，投资者不可能完全摆脱完工风险，所以一般在工程合同中对承包公司会增加一些附带条件，如投标押金、履约担保、预付款担保等以增加对自己的保护2024/7/3017信用担保之二：无论提货与否均需付款v 国际项目融资所特有的担保形式。

在所有项目类型中都有广泛应用，无论是能源还是基础设施、公用设施矿山、油田、电厂、水厂 有形产品购买产品协议 港口、高速公路 提供服务 购买设施服务v协议性质：表明项目公司与项目产品购买者之间的长期销售合同关系，无条件付款协议l长 期：项目经营期，十年以上l无条件：购买者承诺支付最低金额大于项目经营费用 和债务偿还费用之总和2024/7/3018v“一手交钱一手交货”形式：如：v煤炭只有在被挖掘出来并运输到口岸终端时，才付款v电力只有发送出电站时，产品购买者才付款信用担保之三：提货付款协议信用担保之三：提货付款协议2024/7/3019信用担保之四：资金缺额担保 现金流量缺额担保，在运营阶段的有限担保，主要作为一种支持已进入正常生产阶段的项目融资结构的有限担保p 经营期保证现金流量偿还债务p 在投资者违约情况下保证债务回收形式：l 投资者在制定银行中存入一笔资金担保存款l 银行开具信用证担保2024/7/3020信用担保之五：安慰信n 政府给贷款人，对它发放的贷款表示支持的信，是担保人不愿意接受法律约束条件下的担保形式n主要内容：（1）经营支持：担保人声明在他的权力范围内尽力保证按照有关政策支持项目公司正常运营。

2）不剥夺资产：东道国保证不会没收项目资产 （3）提供融资帮助n特征：不具有法律效力，只有道义上的约束力；担保间接，但是是项目运作的关键2024/7/3021我国政府安慰信现状：我国重要政府部门或地方政府部门，往往为大型项目融资向贷款方出具安慰信v一方面是向贷款方提供信誉担保；v另一方面是为项目的进展创造良好的支持环境2024/7/3022物权担保之一不动产担保v 不动产是指不能移动或者如果移动就会改变性质、损害其价值的有形财产，包括土地及其定着物，包括物质实体及其相关权益如建筑物及土地上生长的植物2024/7/3023物权担保之二动产担保v有形动产：设备等v无形动产：股份、应收账款、银行存款 在项目融资中，有形动产由于折旧快，所有权方多样化等因素使得追索不便；所以无形动产担保正越来越成为相对更可靠的担保2024/7/30243 担保案例案例一2024/7/3025融资条件分析2024/7/30262024/7/3027结论2024/7/3028案例二：广东沙角B电厂项目融资担保v 项目背景：广东省沙角火力发电厂1984年签署合资协议，1986年完成中小企业融资安排并动工兴建，1988年投入使用。

总装机容量70万千瓦，总投资为42亿港币被认为是中国最早的一个有限追索的项目中小企业融资案例，也是事实上在中国第一次使用BOT中小企业融资概念兴建的基础设施项目v 投资结构：采用中外合作经营方式兴建合资中方为深圳特区电力开发公司（A方），合资外方是一家在香港注册专门为该项目成立的公司-合和电力（中国）有限公司（B方）合作期10年合作期间，B方负责安排提供项目全部的外汇资金，组织注目建设，并且负责经营电厂10年（合作期）作为回报，B方获得在扣除项目经营成本、煤炭成本和支付给A方的管理费后百分之百的项目收益合作期满时，B方将深圳沙角B电厂的资产所有权和控制权无偿转让给A方，退出该项目2024/7/3029该项目融资模式中的担保结构：v（1）A方的电力购买协议：这是一个具有“提货与付款”性质的协议，规定A方在项目生产期间按照实现规定的价格从项目中购买一个确定的最低数量的发电量，从而排除了项目的主要市场风险v（2）A方的煤炭供应协议：这是一个具有“供货或付款”性质的合同，规定A方负责按照一个固定的价格提供项目发电所需要的全部煤炭，这个安排实际上排除了项目的能源价格及供应风险以及大部分的生产成本超支风险。

v（3）广东省国际信托投资公司为A方的电力购买协议和煤炭供应协议所提供的担保v（4）广东省政府为上述三项安排素出具的支持信：虽然支持信并不具备法律的约束力，但可作为一种意向性担保，在项目中小企业融资安排中具有相当的份量2024/7/3030续：v（5）完工担保：设备供应及工程承包财团所提供的“交钥匙”工程建设合约，以及为其提供担保的银行所安排的履约担保，构成了项目的完工担保，排除了项目中小企业融资贷款银团对项目完工风险的顾虑v（6）中国人民保险公司安排的项目保险：项目保险是电站项目中小企业融资中不可缺少的一个组成部分，这种保险通常包括对出现资产损害、机械设备故障、以及相应发生的损失的保险，在有些情况下也包括对项目不能按期投产情况的保险2024/7/3031v本章完2024/7/3032。