国信证券基础知识培训课件.ppt

1,证券基础知识培训,尚容宇,2,提示,本培训内容实用于： 新入职的客户经理 以及 新入市的投资者,3,内容提要,证券市场简介 证券市场投资品种简介 证券投资交易规则简介 证券投资分析基本知识 交易软件的使用 课时：9节课（每节45分钟）,4,市场介绍,证券发行人：公司、政府、金融机构 中介机构：证券公司、服务机构 登记结算公司 投资咨询公司 会计师事务所 资产评估机构 律师事务所 证券信用评级机构 投资者：机构、个人 自律性组织：交易所、证券业协会 监管机构：证监会及派出机构,5,,一、证券,6,证券的含义和种类,证券:主要指有价证券是指标明有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权证券它本身没有价值，但有价格 证券包括股票、债券、基金及其衍生品种7,1.股票,股票:是股份有限公司在筹集资金时向出资人发行的股份凭证，它代表着持有者（即股东）对股份公司的所有权 股票具有六个方面的特征：收益性、风险性、流动性、永久性（不可偿还性）、参与性和波动性8,股票,作为交易对象和抵押品，股票已经成为金融市场上主要的、长期的信用工具 对发行者来说，股票是筹措自有资本的手段 对认购者来说，购买股票则是一种投资行为 股票就是用来证明这种筹资和投资行为的法律行为。

9,我国股票类型,国家股 法人股 社会公众股 外资股：B；H、N、S、L,10,A、B股,A股： 以人民币标价，向中国境内公民和机构发行的股票 B股： 以外币标价，向境外公民和机构发行的股票，从2001年2月26日起，境内居民也可买卖B股深圳B股用港元标价、清算上海B股用美元标价、清算11,另外一些常听到的股票概念,红筹股 蓝筹股 大盘股 小盘股 ST股 H股 N股 绩优股 绩差股,12,普通股和优先股,普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及在优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票 优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票，这种优先权主要表现在两个方面：,13,优先股,优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并可以先于普通股股东领取股息； 当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先干普通股股东的要求权但优先股一般不参加公司的红利分配，持股人亦无表决权，不能借助表决权参加公司的经营管理因此，优先股与普通股相比较，虽然收益和决策参与权有限，但风险较小。

14,我国有优先股吗 ？,有，金杯汽车600609当没上市前发行的社会公众股就是优先股现在一些没上市的公司应该也有优先股 国外大部分优先股是保险公司、养老基金等稳健型机构投资者持有,15,2.债券,债券:是指发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券它反映的是债权债务关系债券具有四个方面的特征：偿还性、流动性、安全性和收益性 分为国债和企业债券,16,金融债券和公司债券,金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券 在英、美等欧美国家，金融机构发行的债券归类于公司债券 在我国及日本等国家，金融机构发行的债券称为金融债券,17,金融债券和公司债券,公司债券是股份制公司发行的一种债务契约，公司承诺在未来的特定日期，偿还本金并按事先规定的利率支付利息18,记账式债券,记帐式债券，指没有实物形态的债券，以记帐方式记录债权， 通过证券交易所的交易系统发行和交易由于记帐式国债发行和交 易均无纸化，所以交易效率高，成本低，是债券发展的主要趋势19,,,20,实物债券,实物债券，又称无记名债券是以实物债券的形式记录债权，它是一般意义上的债券 券面标有发行年度和不同金额，可上市流通实物债券由于其发行成本较高，将会被逐步取消。

无记名国债就属于这种债券，不记名，不挂失，可上市流通,21,凭证式债券,凭证式债券，是一种储蓄债券，通过银行发行，采用“凭证式 国债收款凭证”的形式，从购买之日起计息，但不能上市流通22,固定利率债券VS.浮动利率债券,固定利率债券指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债 券市场利率的变化对固定利率债券利息的收回不产生影响 浮动利率债券与固定利率债券相对应的一种债券,它是指发行 时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，其利率通常根据市场 基准利率加上一定的利差来确定浮动利率债券往往是中长期债券 由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以有效 地规避利率风险23,,,24,债券回购,债券回购是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务资金融入方（正回购方）在将债券卖给资金融出方（逆回购方）以融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的金额向逆回购方买回相等数量的同品种债券的交易行为债券回购的最长期限为1年，利率由双方协商确定,25,国债回购,指国债持有人在卖出一笔国债的同时与买方签订协议，承诺在约定期限后以约定价格购回同笔国债的交易活动。

如果交易程序相反，则称国债逆回购（买入后，签订协议在将来卖出） 国债回购一般只针对单位，不对个人 ！,26,可转换债券,可转换债券是可转换公司债券的简称它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的企业债券27,可转换债券的双重选择权,可转换债券具有双重选择权的特征 一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率 双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益28,可转换债券价值分析,如果某可转换债券面额为1000元，规定其转换价格为25元，那么其转换比例为40，也就是说1000元的债券可按25元1股的价格转换为40股的普通股票 如果股票的市价为26元时，则债券的转换价值为26*40=1040 可转换债券在股票价格上涨时转换较为有利,29,例,2008.4.10，110227转债开始进行转股 （转换期间:2008-04-10至2012-10-10） 客户询问是否进行转换？,30,,查债券相关股票600227赤天化F10资料： 2008-04-04刊登“转债”实施转股事宜公告 赤天化转债实施转股事宜公告 根据有关规定和贵州赤天化股份有限公司可转换公司债券募集说明书约定，公司发行的4.5亿元转债自2008年4月10日起可转换为公司A股股份。

现将有关转股事宜公告如下： 转股代码：190227 转股简称：转股 转股价格：24.93元 转股起止日：2008年4月10日至2012年10月10日 转股部分上市交易日：申请转股，交割确认后的第二个交易日(即转股后的下一个交易日)31,,当时A股股价25元，债券价格120元，请根此计算客户应不应该转 转换不收手续费,32,3.基金,基金:是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式 特点：集合投资、分散风险和专家管理33,分类,目前我国的投资基金有封闭型基金和开放式两种34,封闭式基金,封闭式基金通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金同时，该基金限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资基金单位的流通采取在证交所上市的办法，投资者日后买卖基金单位都必须通过证券经纪商，在二级市场上竞价交易35,开放式基金,开放式基金，顾名思义，是随时可以进行认购和赎回的基金投资方式，投资者可随时向基金管理人认购和赎回基金，具有方便、灵活的特点，一般通过银行进行，但认购和赎回的费用较高。

36,指数型基金,指数型基金(Index Fund) 是指基金的操作按所选定指数(例如美国标准普尔500指数（Standard 权证跌幅价格=权证前一日收盘价格-(标的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价格)125%行权比例58,权证的交易,例如,T日权证的收盘价是1元,标的股票的收盘价是10元 T+1日,标的股票涨停至11元其它因素不便,权证价格应该上涨1元,涨幅100%按公式计算,权证的涨停价格为 1(11-10)125%2.25元,即标的股票涨停时,权证尚未涨停59,权证的交易,权证的终止交易 权证存续期满前5个交易日,权证终止交易,但可以行权 这里的前5个交易日包括到期日,即以到期日为T日,权证从T-4日开始终止交易60,权证的交易,权证的行权 当日买进的权证,当日可以行权当日行 权取得的标的证券,当日不得卖出,61,权证的交易,权证交易、行权的费用 权证交易佣金不超过交易金额的0.3%, 行权时向登记公司按过户股票的面值缴纳 0.05%的股票过户费 无印花税,62,权证简称命名规则和技术用语,权证类型码，也就是第三个字母的规律： 沪市认购-- B （buy warrant）； 深市认购-- C (Call warrant)； 沪市认沽、深市认沽-- P （put warrant ）,63,权证简称命名规则和技术用语,最后一位，也就是第8个字位用一个数字或字母表示以标的证券发行的第几只权证，当超过9只时用A到Z表示第10只至第35只。

64,权证简称命名规则和技术用语,(某某CWB1) 的CW是取“Call warrant”缩写，是沪市发行的认股权证（区别股改备兑权证） 五粮液认购权证(五粮YGC1) 的发行人是“宜宾国有资产经营有限公司”取“宜，国”的拼音缩写YG 雅戈尔认购权证(雅戈QCB1) 的发行人是“宁波青春投资控股有限公司”取“青，春”的拼音缩写QC,65,权证简称命名规则和技术用语,华菱管线认沽权证(华菱JTP1) 的发行人是“湖南华菱钢铁集团有限责任公司”取“集团”的拼音缩写JT 万华认沽权证(万华HXP1) 的发行人是“烟台万华华信合成革有限公司”取“华，信”的拼音缩写HX,66,权证简称命名规则和技术用语,招商银行认沽权证(招行CMP1) 的发行人是“招商局轮船股份有限公司（香港） China Merchants Steam Navigation Company, Ltd”取招商局公司的英文缩写CM67,权证相关问题,权证上市当天如何申购 目前上市的权证都没有像新股那样发行的方 式，早先的权证是作为股改的对价支付给原 来的股东，后来的权证是属于发行分离可交 易债券的一部分赠送给原来的股东或者参与 债券申购的人,68,证盘面上的3个概念,杠杆值(Gearing)：正股价格高于权证价格的倍数。

如杠杆为10，即正股价格上升1%，认购权证的理论价便会上升10%69,权证盘面上的3个概念,价值：权证价值由两部分组成，一是内在价值，即标的股票与行权价格的差价；二是时间价值，代表持有者对未来股价波动带来的期望与机会70,权证盘面上的3个概念,益价：权证的市场价格比其内在价值高出的值 盘面上其实是益价率 例如权证某一品种当前溢价率是30%，则表明其当前实际价值偏离（高出）内在价值30%，如果溢价率是负值， 则表明当前市场价低于内在价值了71,股指期货,以沪深300指数为对象 报价单位以点数计 和约的价值以300作为乘数与股票指数报价的乘积来表示：股指*300 资金投入：股指*300*保证金比例（5-10%）,72,,二、证券市场 分一级市场和二级市场,73,一级市场,一级市场即证券发行市场，指发行人向投资者出售证券的市场。