汇率风险管理的3种基本方法.doc

汇率风险管理的3种基本方法国际贸易出口合同金额以外币计价，普通产生基本风 险；应对防范外汇汇率风险的方法，可采用外汇市场与货 币市场有关业务，还需要从贸易合同的签约、计价货币的 选择、贸易策略的确定等等来考虑如何消除与减缓货币汇 率的风险货币汇率风险管理是一项复杂的系统工程，其 结果成功失败主要取决于企业的风险管理战略、管理方法 与工具的决择之上，通常，国际贸易汇率风险管理有三种 基本方法：一、远期合同法此种汇率风险管理thldl是借助于远期合同、创造与 外币流入相对应的外币流出来消除外汇市场汇率风险；例 如：一家意大利企业向美国某公司出口货物，该企业三个 月后将从美国公司获得80000美元的货款为了防范三个 月后美元汇率价格的波动风险，意大利企业可与该国外汇 银行签订出卖80000美元的三个月远期合同假设签订此 远期合同时美元对欧元的远期汇率为 US$ 1.0000=EUR0.8900,三个月后，意大利公司履行远期合 同，与银行进行交割，将收进的80000美元售予外汇银行, 获得本币71200欧元；如此操作就消除了时间风险与货币 风险，最后得到了本币的流入二、提前借入——即期合同——投资法借款 即期合同 投资法(Borrow-Spot-Invest即BSI),此种方法在出口商有应收外汇账款的情况下，为 防范应收外币的汇率价格波动，首先借入与应收外汇相同 数额的外币，将外汇风险的时间结构转变到现在办汇日。

借款后时间风险消除，但货币风险仍然存在，货币风险则 可通过即期合同法予以消除这样操作可将借入外币卖给 银行换回本币，外币与本币价值波动风险不复存在消除 风险虽然有一定费用的支出，但可将借外币后通过即期合 同法卖得的本币存入银行或再进行投资，从而赚得投资收 入，抵冲一部分采取防险措施相关费用的支出例如：三、提早收付一一即期合同一一投资法提早收付一一即期合同一一投资法(Lead-Spot-Invest 即LSI)，此种方法是具有应收外汇账 款的出口商，征得进口方的同意，请求其提前支付货款， 并给予其一定的折扣应收外币账款收讫后，时间风险消 除以后再通过即期合同，换成本币从而也消除了外汇汇 率风险为取得一定的利益，将换回的本币再进行投资提早收付一一即期合同一一投资法 （LSI）与提早收付一一 即期合同——投资法（BSI）的整个过程大体上相似，但两者 只是第一步从银行借款并对其支付利息，改变为请债务付 款方提前时间支付，并给其一定折扣以上三种外汇汇率风险管理的防范基本方法，均能消 除从现在到将来这一时间段，出口商应收外币与本币价值 之间因为外汇汇率价格波动而带来不利于出口商的外汇风险延伸阅读完善中国商业银行汇率风险管理的办法美国公司财务管理国际化及汇率风险管理方法国际贸易汇率风险管理基本方法國際貿易出口合同金額以外幣計價，普通產生基本風 險；應對防范外匯匯率風險的方法，可采用外匯市場與貨 幣市場有關業務，還需要從貿易合同的簽約、計價貨幣的 選擇、貿易策略的確定等等來考慮如何消除與減緩貨幣匯 率的風險。

貨幣匯率風險管理是一項復雜的系統工程，其 結果成功失敗主要取決於企業的風險管理戰略、管理方法 與工具的決擇之上，通常，國際貿易匯率風險管理有三種 基本方法：一、遠期合同法此種匯率風險管理thldl是借助於遠期合同、創造與 外幣流入相對應的外幣流出來消除外匯市場匯率風險；例如：一傢意大利企業向美國某公司出口貨物，該企業三個月後將從美國公司獲得80000美元的貨款爲瞭防范三個 月後美元匯率價格的波動風險，意大利企業可與該國外匯 銀行簽訂出賣80000美元的三個月遠期合同假設簽訂此 遠期合同時美元對歐元的遠期匯率爲 US$ 1.0000=EUR0.8900,三個月後，意大利公司履行遠期合 同，與銀行進行交割，將收進的80000美元售予外匯銀行, 獲得本幣71200歐元；如此操作就消除瞭時間風險與貨幣 風險，最後得到瞭本幣的流入二、提前借入——即期合同——投資法借款 即期合同 投資法(Borrow-Spot-Invest即BSI),此種方法在出口商有應收外匯賬款的情況下，為 防范應收外幣的匯率價格波動，首先借入與應收外匯相同 數額的外幣，將外匯風險的時間結構轉變到現在辦匯日 借款後時間風險消除，但貨幣風險仍然存在，貨幣風險則 可通過即期合同法予以消除。

這樣操作可將借入外幣賣給 銀行換回本幣，外幣與本幣價值波動風險不復存在消除 風險雖然有一定費用的支出，但可將借外幣後通過即期合 同法賣得的本幣存入銀行或再進行投資，從而賺得投資收 入，抵沖一部分采取防險措施相關費用的支出例如：三、提早收付一一即期合同一一投資法提早收付一一即期合同一一投資法(Lead-Spot-Invest 即LSI)，此種方法是具有應收外匯賬 款的出口商，征得進口方的同意，請求其提前支付貨款， 並給予其一定的折扣應收外幣賬款收訖後，時間風險消 除以後再通過即期合同，換成本幣從而也消除瞭外匯匯 率風險為取得一定的利益，將換回的本幣再進行投資 提早收付一一即期合同一一投資法 （LSI）與提早收付一一 即期合同一一投資法（BSI）的整個過程大體上相似，但兩者 隻是第一步從銀行借款並對其支付利息，改變為請債務付 款方提前時間支付，並給其一定折扣以上三種外匯匯率風險管理的防范基本方法，均能消 除從現在到將來這一時間段，出口商應收外幣與本幣價值 之間因為外匯匯率價格波動而帶來不利於出口商的外匯風 險延伸閱讀完善中國商業銀行匯率風險管理的辦法美國公司財務管理國際化及匯率風險管理方法國際貿易匯率風險管理基本方法。