智能汽车公司并购重组与合作战略分析_参考.docx

泓域/智能汽车公司并购重组与合作战略分析智能汽车公司并购重组与合作战略分析目录一、 项目基本情况 2二、 产业环境分析 8三、 “⼀芯多屏”为智能座舱发展提供⽆限想象空间 8四、 必要性分析 9五、 阻碍并购成功的因素 9六、 并购的类型 19七、 战略联盟的类型与主要形式 20八、 合作战略的竞争风险 25九、 重组的效果 26十、 杠杆收购 28十一、 项目风险分析 29十二、 项目风险对策 32十三、 发展规划分析 33十四、 人力资源配置 36劳动定员一览表 36一、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xxx（集团）有限公司（二）项目联系人贺xx（三）项目建设单位概况公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。

公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任四）项目实施的可行性1、符合我国相关产业政策和发展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展2、项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长3、公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。

公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障4、建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性2018年开始，随着配备L2自动驾驶配置车型的热销，更多车企开始给配置加码以提升产品的市场竞争力L2车型的市场渗透率开始走高而2019年开始，在国产替代浪潮的推动下，自动驾驶硬件的价格不断下探，促进了L2级配置向下渗透至低价格区间的细分市场当中至2021年，20-30万指导价区间车型的L2级渗透率已冲进第一阵营，达到37.6%，逼近首位的100万以上区间，大有超越之势新能源市场的崛起，也助推了自动驾驶汽车市场的发展至2021年，新能源车型L2级自动驾驶市场渗透率达到了33.7%，远高于非新能源的19.0%。

五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xxx，占地面积约73.00亩项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设项目建筑面积74520.63㎡，其中：主体工程50814.20㎡，仓储工程8768.82㎡，行政办公及生活服务设施8427.91㎡，公共工程6509.70㎡六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资31459.45万元，其中：建设投资25075.75万元，占项目总投资的79.71%；建设期利息340.86万元，占项目总投资的1.08%；流动资金6042.84万元，占项目总投资的19.21%2、建设投资构成本期项目建设投资25075.75万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用21316.70万元，工程建设其他费用3275.42万元，预备费483.63万元七）资金筹措方案本期项目总投资31459.45万元，其中申请银行长期贷款13912.75万元，其余部分由企业自筹八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：67600.00万元。

2、综合总成本费用（TC）：53574.55万元3、净利润（NP）：10255.84万元4、全部投资回收期（Pt）：5.19年5、财务内部收益率：25.28%6、财务净现值：13445.99万元九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划12个月十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积㎡48667.00约73.00亩1.1总建筑面积㎡74520.63容积率1.531.2基底面积㎡26766.85建筑系数55.00%1.3投资强度万元/亩323.942总投资万元31459.452.1建设投资万元25075.752.1.1工程费用万元21316.702.1.2工程建设其他费用万元3275.422.1.3预备费万元483.632.2建设期利息万元340.862.3流动资金万元6042.843资金筹措万元31459.453.1自筹资金万元17546.703.2银行贷款万元13912.754营业收入万元67600.00正常运营年份5总成本费用万元53574.55""6利润总额万元13674.45""7净利润万元10255.84""8所得税万元3418.61""9增值税万元2925.01""10税金及附加万元351.00""11纳税总额万元6694.62""12工业增加值万元22386.08""13盈亏平衡点万元26367.78产值14回收期年5.19含建设期12个月15财务内部收益率25.28%所得税后16财务净现值万元13445.99所得税后二、 产业环境分析综合判断，“十三五”时期，杭州将迈入以改革求突破、以创新求发展的关键时期，仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，既要对国家和我市经济长期向好的基本面充满信心，保持定力，抓住机遇，又要对面临的困难和挑战有充分估计，深化改革创新，破解发展难题，厚植发展优势，使经济更有效率、社会更加和谐、发展更可持续。

三、 “⼀芯多屏”为智能座舱发展提供⽆限想象空间智能座舱方面，主流车企搭载消费电子厂商如高通、英伟达、英特尔、华为的芯片在逐渐增加，芯片体积更小发热更低，算力更高，稳定性和速度有更好保证目前车企自主开发的车载系统基本以QNX、Linux和Android为底层OS进行开发，如蔚来NIOOS基于Android、AliOS则基于Linux中控屏和仪表盘方面，以特斯拉为首的IVI大屏化趋势明显，触控大屏IVI和一芯多屏IVI将成为主流，不少车企做大中控屏幕尺寸增强科技感，借触控和语音提升用户体验新款宝马X7采用多联屏技术，支持触控、语音、手势多重交互方式，虽然目前成本高，未来随着芯片算力的提升和多模态交互技术成熟，一芯多屏IVI将逐步成为主流HUD可将行驶相关信息投影于汽车前挡风玻璃，无需驾驶员低头即可获取信息目前HUD主要包括C-HUD、W-HUD和AR-HUD，由于W-HUD成本相对低为目前主流配置，但AR-HUD视觉效果更好，同时可以与ADAS融合，AR-HUD将成为未来HUD主流发展趋势整体来看，智能座舱因其更易被用户感知，且技术相对智能驾驶研发难度低，是不少车企在提升用户体验的主要突破口，未来随着“一芯多屏”成为趋势，智能座舱与车主生活生态打通，使用场景将无限拓展。

四、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力五、 阻碍并购成功的因素收购能增强公司的战略竞争力，并帮助公司获得超额利润，然而，收购战略并非不会出现任何问题研究表明，在所有的并购中，大约20%是成功的，60%的结果是不尽如人意的，剩余的20%则是完全失败的；有证据显示，技术收购的失败率更高一般来讲，有效地实施收购战略还是可以增加公司的能力的分析家提出，尽管许多研究发现，在宣布合并两年后，约有3/4的合并损害了股东的价值，但埃森哲公司的研究以及随后对客户的跟踪却显示，有一半的大公司合并至少可以创造出边际收益收购越成功，公司越可以积累更多的能力，包括选择正确的收购目标、避免支付过高的费用、高效地整合收购公司和被收购公司以下几个因素会阻碍收购获得成功1、整合的困难绝对不能低估成功整合的重要性一位研究整合过程的研究人员指出，管理实践和学术研究都表明，收购后的整合阶段是合并和收购过程中，决定能否创造股东价值的唯一重要因素。

尽管整合对收购能否成功至关重要，但公司还应意识到，整合两个不同的公司是一个非常艰巨的任务融合两个公司的文化，连接不同的财务和控制系统，建立有效的工作关系（尤其是两个公司的管理风格相左的时候），以及解决被收购公司原有管理人员的地位问题等，都是公司在整合过程中会遇到的挑战整合是非常复杂的，会涉及大量的工作，包括发展战略整合、管理整合、人事整合、企业文化整合等一系列运作如果忽视这一点将导致非常严重的问题例如，UPS收购了一家大型物流连锁公司MailboxesEtc.，看上去这是一次能够给收购双方都带来利益的合并，问题是，MailboxesEtc.的多数门店都是特许经营店收购之后，特许经营店将失去与其他物流公司交易的能力，从而降低竞争力另外，特许经营店还抱怨UPS总是在距离自己很近的地方开设UPS自营门店这些产生的矛盾不断升级，并没有达到之前的并购目标2、对收购对象评估不充分尽职调查是指潜在收购者对收购对象进行评估的过程有效的尽职调查过程从各方面检查上百个项目，包括拟进行的交易的财务问题、收购双方企业文化的差异、交易带来的税收。