南开大学货币银行学知识整理.doc

标准文案第七章，中央银行和货币政策第一节，中央银行特征一、中央银行的产生1统一银行券发行和流通的客观需要2、 票据交换和债务清算的客观需要3、 银行体系稳定的客观需要4、 金融监管以及金融和经济秩序稳定的客观需要 二、中央银行的发展阶段自1844年英格兰银行开始集中货币发行权以来，中央银行的发展经历了产生、发展、不断 完善的过程1、第一阶段（1844 —1913）：产生阶段① 少数几个资本主义发展较早的国家建立中央银行；② 处于初级阶段，职能较为简单，表现在：兼营部分商业银行业务或本身就是由大商业银行 发展而来；③ 般都是私人股份银行或私人与政府合股的银行；④ 不完全具备控制国金融市场以及干预和调节整个国民经济的功能2•第二阶段（1913—1945）发展与加强阶段① 1930年成立国际清算银行，开展各国央行间合作；② 最具代表性的是美国联邦储备体系的建立： 1913年成立，调控手段有限且软弱3•第三阶段（第二次世界大战后）完善阶段① 宏观货币政策由中央银行来执行；② 以稳定物价、充分就业、经济增长和平衡国际收支作为目标三、中央银行的类型1、 单一的中央制度① 国只建立一家统一的中央银行， 全面履行中央银行职责，实行总分行制，如中国人民银行;② 特点是：权力集中，职能完善，机构健全，货币政策传导迅速。

2、 复合式中央银行制度① 美国的联邦储备体系最为典型3、 准中央银行制度① 主要是小型开放经济体实行，如特别行政区4、 超国家中央银行制度① 欧洲中央银行体系 四、中央银行性质中央银行是代表国家制定和执行货币金融政策，对金融业实施监督管理的国家机关，是特 殊的金融机构1 ）首先是国家机关是全国金融事业的最高管理机构，是政府在金融领域的代理人；（2） 负责制定和组织执行货币金融政策， 是政府的组成部分， 具有国家机构的性质；（经常 被称为货币当局或金融当局）（3） 具有银行的一些特征，办理存款、贷款和结算业务，通过日常金融业务的经营实现其 管理职责，以其所拥有的经济力量对经济金融活动调控五、中央银行的职能1中央银行是发行的银行① 发行货币的信用基础在金本位制下是集中于中央银行的黄金储备， 信用货币制度下是其所代表的国家信用；② 根据货币政策目标的要求、经济运行的客观要求，在与金融机构的业务往来中具体行使货 币发行职能2、 中央银行是银行的银行① 集中商业银行的存款准备金；② 对商业银行发放贷款，如再贴现和再贷款，充当最后贷款人；③ 办理商业银行之间的清算，使商业银行便利安全，央行能够监测资金流量和流向。

3、 中央银行是政府的银行① 代理国库，政府的财政收支通过央行账户执行；② 为国家持有和经营黄金、外汇等国际储备资产， 维持汇率稳定、促进国际收支平衡， 保证储备资产安全、增值；③ 代表政府参加国际金融交往，处理国际金融事务；④ 特殊情况下为政府弥补财政赤字融资六、中央银行的独立性1央行独立性的含义① 目标的独立性，可以自行决定货币政策目标，如独立设定中长期货币政策目标；② 政策工具独立性，可以不受其它政府部门干预，自行独立运用货币政策工具实现最终目标; 大部分中央银行主要是政策工具独立性2、 保持独立性的必要性① 避免政治周期造成经济波动的可能；② 避免财政赤字货币化及配合财政融资；③ 适应中央银行特殊业务与地位的需要；④ 稳定经济和金融的需要，保持政策连续性3、 中央银行独立性与通货膨胀的关系央行独立性越强，控制通胀的能力越强，通胀预期下降第二节中央银行业务一、资产负债表（一） 负债项目1•流通中现金：央行发行的由社会公众持有的以及各金融机构库存的现钞和辅币，在负债项目中比重最大; （关于中国的外储？）2•各项存款：包括商业银行和其它金融机构存款、政府部门存款、外国存款，商业银行存款比重最大；3•其它负债：未列入以上项目的负债；4•资本项目： 中央银行的自有资本，包括股本、盈余结存以及财政拨款。

二） 、资产项目1•贴现及贷款：央行对商业银行的再贴现、再贷款，以及对财政部、国外其它金融机构的贷款；2. 各种证券：央行持有的政府债券及外国政府债券；3. 黄金外汇储备：央行购买黄金、外汇及 IMF特别提款权（SDRs）所形成的资产；4. 其它资产：未列入以上项目的资产二、中央银行的负债业务1、货币发行业务① 央行的货币发行是通过再贴现、 再贷款、购买证券、收购黄金外汇等投入市场形成流通中的货币② 必须遵循三个原则：有可靠的信用保证，要有一定的黄金或证券作保证，建立一定的发行准备制度； 具有一定的弹性，即高度的伸缩性和灵活性，适应社会经济状况变化的需要，既不 过量，也无不足2、存款业务① 存款来源：商业银行交纳的存款准备金，政府财政部的存款， 外国央行或政府的存款， 其它存款；不吸收个人、企业、地方政府存款；② 央行吸收存款的意义在于：吸收商业银行存款准备金有利于调节和控制信贷规模与货币供应量； 集中保管存款准备金，充当最后贷款人，有利于维护金融企业安全； 成为全国资金清算中心，有利于资金清算的顺利进行三、中央银行的资产业务1、 再贴现业务① 定义：商业银行将其由贴现所得票据请求央行予以贴现；② 作用：控制货币供应量。

2、 贷款业务① 对商业银行的贷款，一般为短期， 以政府证券或商业票据为担保；对财政的总贷款， 包括对财政部的正常借款、透支以及在二级市场购买公债；其他贷款， 对外国银行、国际金融机构的贷款② 中央银行贷款业务的原则不以盈利为目的，只以实现货币政策为目的；避免直接对个人或工商企业发放贷款，集中于发挥最后贷款人职能；坚持以短期为主，一般不经营长期放款业务， 防止流动性受到影响， 妨碍其有效而灵活地调节和控制货币供应量；应控制对财政的贷款，保持其相对独立性3、 证券买卖业务① 通过公开市场业务进行；② 主要是政府公债、国库券及其它可交易性强的证券；③ 意义：可以调节和控制货币供应量；与准备金和再贴现政策配合使用，避免政策的震动性影响；④ 应注意：在二级市场进行，以保持客观独立性；购买可销售性强的证券，保证流动性； 一般不购买外国有价证券4、黄金、外汇储备管理① 管理时，必须从安全性、收益性、可兑现性三方面考虑构成比例；② 黄金的灵活兑现性差，收益低，在各国国际储备中的比重日益下降； 外汇资产有汇率风险, 但有收益和灵活兑现性四、中央银行的其他业务1资金清算业务① 集中票据交换；② 清算交换的差额；③ 组织异地之间的资金转移。

2、代理国库业务① 办理国家预算收入入库；② 办理国家预算支出的拨付；③ 办理退库业务及国家预算、国库资金核对分析等等第三节货币政策目标、货币政策最终目标1物价稳定物价波动总体呈上升趋势，要求将一般物价水平上涨控制在一定围， 一般要求物价上涨率在2%到3%之间；2、 充分就业不是零失业率，而是大于零失业率的自然失业率（事实上的工资上涨率与预期工资上涨率相 等时的失业率）3、 经济增长4、 国际收支平衡一国对其它国家的全部货币收入和货币支出持平，略有顺差或逆差； 二、货币政策目标之间的关系1物价稳定与充分就业菲利普斯曲线：通胀与就业之间存在替代关系他认为，要实现充分就业目标， 就要增加货币供应量，增加政策支出， 刺激社会总需求的正价，而将导致一般物价水平的上升2、 物价稳定目标与经济增长目标① 物价稳定促进经济增长，经济增长促进物价稳定；② 稳定物价的措施可能降低经济增长，促进增长的措施可能提高物价水平3、 充分就业目标和经济增长目标① 刺激总量需求，实现充分就业的政策措施，带动经济增长，两者有正向关系；② 如果经济增长方式由劳动密集型向资本或知识密集型转变， 可能出现无就业增长甚至就业 率下降，两者可能负相关。

4、国际收支平衡与其他政策目标固定汇率条件下币值稳定与国际收支平衡之间的关系：① 通胀率高于外国，由于没有调整汇率， 本币没有相应对外贬值， 外币表示的本国商品价格 提高，本币表示的外国商品价格降低，将使出口减少、进口增加，导致国际收支逆差；② 通胀率低于外国， 本币对外币汇率没有相应升值， 本币表示的外国商品价格提高， 外币表示的本国商品价格降低，出口增加进口减少，国际收支顺差；③ 国外通胀率相同，如其它条件不变，对国际收支的影响是中性的；浮动汇率条件下，两者的关系不确定5•充分就业和经济增长与国际收支平衡之间的关系① 国经济衰退（无通胀、非充分就业和经济增长率过低） ，国际收支顺差：为改变衰退，采取扩性货币政策，通胀率提高，进口增加出口减少，国际收支由顺差转向逆差；② 国经济衰退，国际收支逆差：采取扩性货币政策，将进一步加剧国际收支逆差以上两种情况下，货币政策目标冲突， 货币当局处于两难， 要在其他目标与国际收支目标之 间做选择③ 国经济繁荣（高通胀、高增长、充分就业） ，国际收支顺差：采取紧缩性货币政策，物价上涨率和经济增长率回落， 进口减少出口增加， 国际收支顺差进一步扩大， 货币当局也处于两难境地；④ 国经济繁荣，国际收支逆差：紧缩性政策在抑制国经济高涨的同时，也减少了逆差。

三、货币政策目标的选择1单一目标论主要是在物价稳定与经济增长之间选择2、 双重目标论—物价稳定与经济增长同时兼顾， 或相机抉择，如临界点选择方法，如果失业和通胀率临界点均为4%，就将两者均控制在 4%以下3、 多重目标论以稳定币值为首要目标，同时兼顾其它目标，不同时期（高涨、紧缩、国际收支失衡、金融 动荡）以不同目标为相对重点第四节货币政策工具一、一般性货币政策工具包括法定准备金政策、再贴现政策和公开市场政策1•法定准备金政策① 含义央行在法律赋予的权力围， 规定或调整商业银行缴存存款准备金的比率， 控制和改变商业银行的信用创造能力；最早是英格兰银行，最早规定的是美联邦储蓄法② 作用保证商业银行等存款货币机构的流动性调节货币供应量③ 特点：对货币供应量具有极强的影响力，力度大、速度快、 效果明显，是央行收紧和放松货币供给的有效工具；对存款货币机构的影响均等；④ 劣势对经济的影响过大，不是日常使用的政策；⑤ 变化趋势由于法定准备金弱化缴付机构的竞争力，降低、取消法定准备金成为发展趋势2•再贴现政策① 含义央行通过改变再贴现率，影响商业银行等存款货币机构从中央银行获得再贴现贷款的成本； 以达到增加或减少货币供应量、 实现货币政策目标的一种政策措施。

包括对再贴现率和申请再贴现金融机构资格的调整② 容条件：规定从央行获得再贴现贷款的主体， 多为商业银行等存款货币金融机构 我国规定：在央行开设存款账户的商业银行、 政策性银行及其分支机构； 非银行要获得再贴现需报批围：主要是针对临时性、季节性资金短缺对象：以生产和流通过程中的商品为依据、能自行清偿的短期商业票据；利率：央行根据资金供求和货币政策目标调整再贴现率， 可高于或低于市场利率， 前者是惩罚性，后者是优惠性一般是短期利率，最长不超过一年经常根据再贴现 票据的信用等级对再贴现实行差别利率③ 作用影响商业银行等存款货币金融机构的准备金和资金成本，影响其贷款量进而货币供 应量；。