上市公司IPO财务造假分析研究财务管理专业

上市公司IPO财务造假分析ANALYSIS OF IPO FINANCIAL FRAUD IN LISTED COMPANIES摘 要经济全球化的快速发展不仅为世界各国带来了发展机遇，同时也带来了各类难题和挑战。目前财务造假问题已经遍布各地，如何预防和应对财务造假成为业内人士共同关注点所在。本文以上市公司IPO的财务造假问题为出发点，有利于监督公司健康发展，减少投资者的利益损失，保证市场经济的健康发展。在查阅国内外的相关文献后，本文首先介绍了上市公司IPO财务造假的相关理论，并就财务造假的动因，从宏观经济，政府，公司、IPO制度等多方面进行分析，对财务造假的惯用手段产生了进一步研究。接下来通过数据统计分析了财务造假的现状，包括现阶段的发展的程度以及后续影响。将海联讯信息网络技术有限公司财务造假事件作为实例分析的切入点，分析了该公司在IPO中进行财务造假所采用的手段，以及通过审查产生成功上市这一结果的各方面推动因素。接着针对上市公司IPO财务造假的行为，提出了相对应的防范措施与解决方法，最后对财务造假所引发的财务问题进行了整体性的概括总结。关键词：IPO； 上市公司； 财务造假ABSTRACTWith the emergence of financial fraud at home and abroad, the phenomenon of financial fraud has crossed national borders and has become a common concern of the world. How to identify and respond to financial fraud has become the most concerned issue for people in the securities industry. This paper is devoted to studying the financial fraud behavior of listed companies' IPO, which is conducive to protecting the interests of investors, promoting the healthy development of the company and maintaining market order. On the basis of absorbing and learning from previous research results, this paper first introduces the related theories of IPO financial fraud of listed companies, and analyzes the causes of financial fraud from macroeconomics, government, the company itself, and the IPO system itself. A common means of financial fraud. Next, the current status of financial fraud is analyzed through data statistics, including the degree of development at the current stage and the subsequent impact. Then, taking the financial fraud incident of Hailianxun Network Technology (Shenzhen) Co., Ltd. as an example, it analyzes the means used by the company for financial fraud in the IPO and the various driving factors for the successful listing. Then, according to the IPO financial fraud behavior of listed companies, the corresponding preventive measures and solutions were put forward. Finally, the financial problems caused by financial fraud were summarized and summarized.Key words：IPO; Listed Companies; Financial fraud目 录引 言1一、上市公司IPO制度及相关理论分析1（一）上市公司IPO制度1（二）上市公司IPO财务造假的内涵.1（三）上市公司IPO财务造假的动因2（四）上市公司IPO财务造假的手段.2二、上市公司IPO财务造假的现状分析4（一）上市公司IPO财务造假的程度4（二）上市公司IPO财务造假的影响4三、上市公司IPO财务造假案例分析.4（一）案情介绍4（二）案件焦点.5（三）分析与结论.6四、上市公司IPO财务造假的防范措施与对策.6结论9参考文献10致 谢11引 言我国市场经济的快速发展为许多公司提供了上市的机遇，也推动了证券交易市场的日益活跃。然而，市场经济体制的发展并未与上市公司的发展达到统一水平，导致金融诈骗案件在上市公司中发生的概率逐渐升高。例如万福生科，绿大地和南纺股份的金融诈骗问题引发了激烈的争论。在2013-2014年，中国证监会对新中基金融诈骗实施行政处罚：监管机构对日渐复杂的诈骗手段以及数量增多的欺诈案件已经疲于应对。目前股票的市场价值受到了IPO财务造假的剧烈影响，大大降低了投资者的信心，市场经济的健康、平稳发展受到了扰乱，资本市场也难以维持正常的市场秩序。同时损害中小股东利益，干涉经济正常运转。因此对上市公司财务造假的动因和惯用手法进行分析，并针对性地提出解决方针，来维持资本市场的顺利发展以及良好的综合运作，具有重大意义。 中国市场中上市公司财务造假案件的频发主要是由于市场经济制度存在许多亟待改正的地方，并且发展时间较短。如2013至2014年，绿大地、万福生科等大型上市公司均被爆出财务舞弊事件，监管部门面对影响日益加大的财务造假事件以及复杂多变的舞弊手法，不得不采取措施来解决这一问题。 上市公司IPO财务造假这一现象，很大程度上挫伤了股民的投资勇气与信心，扭曲了股票的市场价值，对市场经济的健康发展造成了较大影响，也严重威胁了中小企业股东的既得利益。对上因此市公司IPO财务造假的动因和手法进行剖析，并提出有效的解决方案，有利于维护我国市场经济的秩序稳定，形成良好的经济模式。希望通过我的研究，可以有针对性地对解决IPO财务造假这一问题给出一些切实可行的解决方法和思路。一、上市公司IPO制度及相关理论分析（一）上市公司IPO制度首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO），是指公司委托交易所首次公开出售股票，这是一种常见并且较为快速的外源融资方式，股民能够通过股票进行理财，公司能够通过融资弥补资金链不足，推动公司的发展。公司希望IPO通过层级测试并做出改变，首先，必须由股份制改革，转变为股份公司，然后券商将指导和纠正，最后将不符合规范的公司转变成各方面都达标的上市公司，之后证券及期货事务监察委员会将接受公司呈交的IPO,经过多次沟通和审核后，它会经过审核和测试，然后通过证券交易所发行属于自己的股票。在公司注册后，行业中的存在感将大大增加。首次公开发行股票是以透明公开、行政依法、集体决策已经分工制约平衡为基本要求，因此需要经过接受、当面会议、核查询问、预披露、初审会议、封卷、会后事项、核准发行这一严格的审计流程。由不同的部门管理，相互合作，相互制约。为了避免个人决策的现象，将组建小组会议对发行人的审计决定进行讨论。（二）上市公司IPO财务造假的内涵 IPO财务造假是指公司运用复杂多变的欺诈手段以及会计事务中的某些漏洞，蓄意影响财务报表和纰漏的客观性以及公平性，让公众看到有利于自身的会计信心，进而达到上市的最终目标。财务造假在国家反腐败委员会中的定义是：“公司通过不同的欺诈手段，故意向外部公众隐瞒真实的财务信息，因为虚假或遗漏导致投资者获得误导性的财务报告，从而影响最后决策的行为。因此，IPO财务造假是公司通过非法手段导致虚假登记或不完整记录的欺骗行为。（三）上市公司IPO财务造假的动因1.宏观经济形势的影响。上市公司IPO财务造假的主要原因是由于市场经济体制缺陷、产能过剩、产业转型等因素。著名的万福生科财务舞弊事件就是为了对公司产能过剩的问题进行掩盖。公司的技术进步无法跟随行业的发展，产能过剩的情况下没有具体有效的解决方案，最终会反映在报告中。公司在受到来自外界的压力或是自身业绩需求甚至面临退市的险境时，会具有持有股票和现金流的强烈需求，迫使少数上市公司承担风险进行伪造。2.地方政府急于求成造成上市公司财务造假的根本动因是上市公司的发展与部门或地区的利益挂钩。我国为了推动区域经济的发展，会对部门处于筹集资金上市过程的公司给予一定的政策优惠，在极力推动企业发展的过程中，却忽略了市场经济本身的规律以及客观性。2010年，中国证券监督管理委员会发布的数据中，我国超过6800家企业正式进行了首次公开招股的行为，监督机构平均每月需要审查超过560家企业。然而，当年创业板的上市公司数量却还未到达20家，由此可见政府的政策倾斜也并未使得上市公司数量达到应有规模。在此背景下，严重倾斜配套企业的现象愈加严重，地方政府利用国家的政策优惠，盲目追求量化，忽视了当地经济的整体发展。而真正发展前景远大的公司因为受到地方保护主义的影响，难以获得上市机会。从这一点来看,地方政府已经成为上市公司发展欺诈和追求"暴富"的重要原因。3. 上市公司近利 在当地政府的支持下，公司便着手于自身包装。通过拆除融资和出售不良资产，美化企业形象以及财务状况，来获得更大限度的政策优惠。越来越多的上市公司正在使用违法和非法的通讯手段等政府和监管部门的手段，使用黑箱操作的手段，利用内幕信息，控制股票的投资、价格，损害了了大量投资者的权益，达到操纵股票价格的目的。投机者从封面上“吸金”。之所以有这么多"名牌"公司多次曝光丑闻,因为他们无论以任何成本和手段获利,股市IPO发行,再融资,以及限制出售股份给公司高层管理人员利益。我国中小企业版在2007一年时间内就新拥有了129位亿万富翁。到2009年,资