交大财务管理第6章资本结构决策2课件

1、资本结构决策的方法1.综合资本成本分析法综合资本成本分析法是指通过计算不同资金组合的综合资金成本 ，并以其中资本成本最低的组合为最佳的方法。它以资本成本的高低作为确定最佳资本结构的惟一标准。其操作的过程为：1）首先确定不同筹资方案的资金结构。2）其次计算不同方案的资本成本。3）最后选择资本成本最低的资金组合，最佳资本结构。例5.11：大华连锁经营公司拟采用发行普通股、优先股股票和长期债券的方式筹集资金，普通股的资本成本是12%，优先股的资本成本为10%，债券的资本成本为13%。现有三种方案可供企业选择。甲方案：普。

2、第6章 长期筹资决策,第1节 资本结构的理论 第2节 资本成本的测算 第3节 杠杆利益与风险的衡量 第4节 资本结构决策分析,第1节 资本结构的理论,一、资本结构的概念 二、资本结构的种类 三、资本结构的价值基础 四、资本结构的意义 五、资本结构的理论观点,一、资本结构的概念,资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。 资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是。

3、第四篇,第十章 资本结构决策 第十一章 股利政策,资本结构与股利政策,第十章 资本结构决策,第一节 杠杆分析 第二节 资本结构与公司价值 第三节 资本结构决定因素,学习目标, 掌握经营杠杆、财务杠杆、总杠杆的基本理论与确定方法； 了解MM理论、权衡理论、代理理论、信息不对称理论、控制权理论的基本思想； 掌握资本结构与资本成本、公司价值的关系； 熟悉资本结构与财务危机成本、代理成本的。

4、2019/10/3 2019/10/3,财务管理学,第6章资本结构决策,第1节 资本结构的理论 第2节 资本成本的测算 第3节 杠杆利益与风险的衡量 第4节 资本结构决策分析,第1节 资本结构的理论,一、资本结构的概念 二、资本结构的种类 三、资本结构的价值基础 四、资本结构的意义 五、资本结构的理论观点,一、资本结构的概念,资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。 资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企业全部资本的各种构成及其比例关系。 狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤。

5、第6章 长期筹资决策,第1节 资本结构的理论第2节 资本成本的测算第3节 杠杆利益与风险的衡量第4节 资本结构决策分析,第1节 资本结构的理论,一、资本结构的概念二、资本结构的种类三、资本结构的价值基础四、资本结构的意义五、资本结构的理论观点,一、资本结构的概念,资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。 资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企业全部资本的各种构成及其比例关系。狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与（长期）股权资本之。

6、2018/9/18,财务管理学,第6章 长期筹资决策,第1节 资本结构的理论 第2节 资本成本的测算 第3节 杠杆利益与风险的衡量 第4节 资本结构决策分析,第1节 资本结构的理论,一、资本结构的概念 二、资本结构的种类 三、资本结构的价值基础 四、资本结构的意义 五、资本结构的理论观点,一、资本结构的概念,资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。 资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企业全部资本的各种构成及其比例关系。 狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长。

7、2019/4/25,财务管理学,第6章 长期筹资决策,第1节 资本结构的理论 第2节 资本成本的测算 第3节 杠杆利益与风险的衡量 第4节 资本结构决策分析,第1节 资本结构的理论,一、资本结构的概念 二、资本结构的种类 三、资本结构的价值基础 四、资本结构的意义 五、资本结构的理论观点,一、资本结构的概念,资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。 资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企业全部资本的各种构成及其比例关系。 狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长。

8、2019/4/24,财务管理学,第6章 长期筹资决策,第2节 资本成本的测算,一、资本成本的概念内容和种类 二、资本成本的作用 三、债务资本成本率的测算 四、股权资本成本率的测算 五、综合资本成本率的测算 六、边际资本成本率的测算,一、资本成本的概念内容和种类,1.资本成本的概念 资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价。 2.资本成本的内容 包括用资费用和筹资费用两部分。用资属于经常性支出如：股利、利息等；而筹资费用多属于一次性如手续费、佣金和发行费等。 3.资本成本的属性 有不同于一般商品成本的某些特性。 4.资本成本率的种类 。

9、1,第六章 资本结构决策,2,筹资方式优缺点的总体印象,3,重点内容：,资本成本 杠杆利益与风险 资本结构决策,4,第一节 资本成本,5,一、概述 1、概念：企业为筹集和使用资金而付出的代价。 资本成本的实质是机会成本; 站在投资者的角度，资金成本是其要求的投资报酬率；站在企业筹资的角度是企业投资时要求的最低投资报酬率。,6,2、内涵 筹资费用：在资金筹集过程中支付的各项费用。用资费用：资金使用。

10、*第6章 长期筹资决策l第1节 资本结构的理论l第2节 资本成本的测算l第3节 杠杆利益与风险的衡量l第4节 资本结构决策分析第1节 资本结构的理论l一、资本结构的概念l二、资本结构的种类l三、资本结构的价值基础l四、资本结构的意义l五、资本结构的理论观点一、资本结构的概念l资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系 ，是企业一定时期筹资组合的结果。 l资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企 业全部资本的各种构成及其比例关系。l狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比 例关系，尤其是指长期债务资本与（长期。

11、2019/10/5,第,6,章,长期筹资决策,?,第,1,节,资本结构的理论,?,第,2,节,资本成本的测算,?,第,3,节,杠杆利益与风险的衡量,?,第,4,节,资本结构决策分析,第,1,节,资本结构的理论,?,一、资本结构的概念,?,二、资本结构的种类,?,三、资本结构的价值基础,?,四、资本结构的意义,?,五、资本结构的理论观点,一、资本结构的概念,?,资。

12、2019/1/11,财务管理学,第6章 资本结构决策,第1节 资本结构的理论 第2节 资本成本的测算 第3节 杠杆利益与风险的衡量 第4节 资本结构决策分析,第1节 资本结构的理论,一、资本结构的概念 二、资本结构的种类 三、资本结构的价值基础 四、资本结构的意义 五、资本结构的理论观点,一、资本结构的概念,资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。 资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企业全部资本的各种构成及其比例关系。 狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长。

13、*第6章 资本结构决策l第1节 资本结构的理论l第2节 资本成本的测算l第3节 杠杆利益与风险的衡量l第4节 资本结构决策分析第1节 资本结构的理论l一、资本结构的概念l二、资本结构的种类l三、资本结构的价值基础l四、资本结构的意义l五、资本结构的理论观点一、资本结构的概念l资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系 ，是企业一定时期筹资组合的结果。 l资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企 业全部资本的各种构成及其比例关系。l狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比 例关系，尤其是指长期债务资本与（长期。

14、财务管理,主讲人：周春梅,单位：华侨大学旅游学院,邮箱：linglinghb163.com,Company Logo,第八章 资本结构决策,第一节 资本成本 第二节 杠杆效应 第三节 资本结构决策的理论与方法,Company Logo,第一节 资本成本,资本成本的概念、性质与作用 个别资本成本的计量 企业综合资本成本的确定 企业边际资本成本的计量,Company Logo,在金融市场上，企业可以通过各种渠道筹集所需要的资本。企业资产负债表右边列示了资本的各种来源。为了合理地筹集资本，企业各种资本来源之间必须保持合理的比例关系。各种资本来源组成的比例关系，称之为资本结构。

15、第六章,资本结构决策,第一节 资本成本 第二节 杠杆利益与风险衡量 第三节 资本结构 第四节 资本结构理论,学 习 目 标,掌握资本成本的计算方式； 掌握经营杠杆、财务杠杆和总杠杆的计算方法及作用原理； 理解资本结构的决策因素及分析方法； 掌握资本结构的决策方法； 理解资本结构相关理论。,第一节 资本成本,一、资本要素与成本计算 1、资本构成要素 2、个别资本成本的计算 二、综合资本成本 1、加权平均资本成本 2、边际资本成本 三、资本成本的作用,1、资本构成要素,（1）资本成本的含义,资本成本是指公司为筹集和使用资本而付出的代价。

16、第六章 资本结构决策 第一节 第二节 第三节 资本结构的理论 资本成本的测算 杠杆利益与风险的衡量 第四节资本结构决策分析 第三节 杠杆利益与风险的衡量 引例 练习题4 教材216页 六郎公司年度销售净额为28000万元 息。

17、 2020 3 71 第六章 资本结构决策 第一节 第二节 第三节 资本结构的理论 资本成本的测算 杠杆利益与风险的衡量 第四节资本结构决策分析 第六章 资本结构决策 第一节 资本结构的理论 第一节 资本结构的理论 1 资本结构。

18、第六章 资本结构决策,资本结构的理论,资本成本的测算,杠杆利益与风险的衡量,资本结构决策分析,第三节 杠杆利益与风险的衡量,引例,2020/8/21,【练习题4】教材216页,六郎公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本为60%；资本总额为20000万元，其中债务资本比例占40%，平均年利率8%。 要求： 试分别计算该公司的营业杠杆系数？ 。