自动化控制系统设备公司信用风险管理.docx

泓域/自动化控制系统设备公司信用风险管理自动化控制系统设备公司信用风险管理xx有限责任公司目录一、 信用风险及其产生原因 3二、 信用风险的识别和评估 4三、 筹资风险的应对 5四、 筹资风险的识别和评估 7五、 财务风险的识别和评估 8六、 财务风险应对的一般策略 17七、 公司概况 20公司合并资产负债表主要数据 21公司合并利润表主要数据 21八、 产业环境分析 21九、 行业面临的机遇和挑战 22十、 必要性分析 26十一、 组织机构管理 27劳动定员一览表 28十二、 SWOT分析 29十三、 发展规划分析 38十四、 法人治理 42一、 信用风险及其产生原因（一）信用风险及其特征信用风险是指企业的债权因为债务人违约而不能收回或者不能够及时收回而给企业带来损失的可能性它也可称为应收账款风险、坏账风险或客户风险信用风险过高，可能给企业财务带来危机信用风险具有以下3个基本特征1）非对称性：即当债权人承受一定的信用风险时，它的预期收益和预期损失是不对称的2）累计性：是指信用风险具有不断积累、恶性循环、连锁反应、在一定的临界点可能会突然爆发而引起财务危机的特点3）内源性和行为因素：是指信用风险是含有主观的、无法用客观数据和事实证实的内在人为因素。

二）信用风险的来源债务人不能近期偿还到期债务是信用风险产生的主要原因而其不能偿还债务，既有可能是债务人本身诚信因素，也可能由债务人经营管理，或者外部的政治、经济等因素而造成例如，企业在一个不稳定的国家或地区从事经营活动，则其销售存在较多不确定性，应收款项回收风险较大从债权人来看，信用管理不善是信用风险产生的重要原因通常，业务经营部门希望通过信用政策的放宽，获得更多的经营业绩而信用政策的放宽，信用风险也随之上升为了扩大市场份额，一些企业为了吸引客户会给予更长的收账期及其他优惠收款政策，由此增大信用风险信用风险主要存在于两种情形；一是突发性坏账风险，由于非人为的客观情况发生了不可预见性的变化，造成应收账款无法收回，形成坏账；二为过于宽松的赊销政策，降低应收账款的可收回性二、 信用风险的识别和评估信用风险可以从“量”和“质”两方面来考虑所谓信用风险的“量”，就是交易双方的交易额信用风险的“质”则由“违约”行为发生的概率和能够减少违约损失的担保决定违约发生时未偿付的账款，随着违约情况可能导致损失总量的变化而有所不同，这种变化是因为这些欠款在进入了催讨程序后，能够得到部分的清偿清收取决于信用风险消减能力，例如同担保方（间接担保或者第三方担保）协商的能力，以及其他借贷方做出偿付后取得的偿付资金等。

因此，信用风险由3个主要部分组成：违约概率、清收风险和敞口风险违约是指由于订约方的违约或者信用下降所导致的企业经济损失，也就是信用违约事件的结果违约概率是指违约情况发生的可能性，敞口风险为未来将偿付金额，清收风险是指对于敞口金额无法完全清收而导致的风险综合上述的3个因素，一项交易的信用风险可以用违约概率、敞口风险和清收率三者的乘积表示对违约概率的评估，可从债务人和债权人两方面综合考虑从债务人方面，可根据不同项目分别考察各位债务人的资信状况，然后进行综合评价从债权人自身，即企业方面，识别和评估信用风险通常需要对债权的账龄进行分析，并设计信用评价指标体系三、 筹资风险的应对应对筹资风险应当关注以下要点1）合理确定企业一定时期所需资金的总额在满足经营业务需要的同时，不造成资金闲置合理的筹资量应与企业的经营周期、财务状况，以及企业未来现金流量相匹配2）筹资期限组合优化按资金运用期限的长短合理安排和筹集相应期限的债务，是应对筹资风险的有效方法企业的资金需求可分为短期资金需求和长期资金需求，企业的资金来源也可分为短期资金来源和长期资金来源不同偿债期限的资金来源的不同组合，构成企业不同的筹资期限结构。

一般来说，短期筹资成本较低，风险较大，长期筹资则相反企业可以安排相应的筹资期限结构，使资金的偿付日期与资产的变现日期相匹配例如，企业流动资金中的短期性变动部分与季节性变动部分用短期负债筹措资金，非流动性资金则通过非流动负债、股东权益等长期性资金予以解决3）确定合理的资本结构，从总体上减少收支风险理论上讲，能使企业在一定时期内的加权平均资金成本最低、企业价值最大的资本结构为合理资本结构或称最佳资本结构4）利用衍生金融工具例如，利用利率期货、期权或外汇期货、期权、进行套期保值，把利率或汇率确定在企业可以接受的水平，避免利率、汇率变动给企业造成的不利影响其一，在“准金融控股公司”模式下公开信息可能与真实情况发生较大出人透明度问题既与个别集团成员及整个集团财务状况有关，也与集团法人治理结构有关集团内部的关联交易可能会夸大一个集团的报告利润和资本水平，集团的净资产可能大大低于所有集团成员的资本之和集团结构和内部交易的复杂性使得监管当局和投资人、债权人难以了解集团内部各成员的授权关系和管理责任，从而无法准确判断和区分一个集团成员所面临的真实风险其二，集团成员缺乏自主决策权如果一个金融子公司被一个非金融性企业控股，其金融子公司的自主权就成问题。

而母公司和子公司利用相互担保方式，从金融子公司套取贷款就是一种非常容易的融资方式但是只要一家子公司经营稍有不慎，其财务风险在集团内部像“多米诺骨牌”效应一样马上传播到母公司或其他子公司四、 筹资风险的识别和评估识别和评估筹资风险通常用到的财务指标包括以下几项1、资本结构前已述及，资本结构主要以财务杠杆系数来表示财务杠杆比率越低，企业偿还债务能力越强，筹资风险越小不同行业的资本结构相对稳定的程度不同适当的资本结构的确定应考虑企业经营的特点、资本成本、税负利益、增长能力和破产成本等2、长期负债比率长期负债除以总资产为长期负债比率这一比率反映企业资金来源对债务的依赖程度3、利息保障倍数用息税前利润除以利息费用用于衡量企业是否能从经营活动中产生足够的盈利，保证定期支付利息4、资金成本资金成本是以各种融资数量为权数乘以对应融资成本的加权平均数五、 财务风险的识别和评估用于识别财务风险，以及进一步评估财务风险的方法可分为两大类：定性方法和定量方法定性方法主要包括专家意见法、幕景分析法等；定量方法主要运用财务报表的数据进行计算分析1、专家意见法专家意见法以专家为索取信息的对象，各领域的专家利用专业方面的理论与丰富的实践经验，找出各种潜在的风险并对其后果作出分析与估计。

专家意见法可进一步分为专家个人意见法、德尔菲法、智力风暴法等以德尔菲法为例，它是指在决策过程中采用集中众人智慧进行科学预测的风险分析方法在识别财务风险时，先要组成专家小组，一般由风险管理经验的专家组成，可采用信函的形式向专家提出要解决的问题，并提供所需要的资料，专家依据这些资料，提出自己的意见，得到这些答复后，将回答的各种意见汇总，列成图表，归纳分析，并匿名再次反馈给有关专家，据以征求其意见，然后再次综合反馈，如此反复多次，直到得到比较一致的意见为止逐轮收集专家意见并且为专家反馈信息是德尔菲法的关键环节，收集意见和信息反馈一般要经过若干轮次它的优点主要是简便易行，具有一定科学性和实用性，可以避免传统会议讨论时产生的随声附和，或固执己见等弊病，同时也可使大家发表的意见较快地集中起来，参与者也容易接受最后的结论，结论具有一定综合性，得出的意见也比较客观2、幕景分析法这是财务风险分析的一种常用方法它通过有关的数据、曲线、图表等对某项事业或组织未来的状况进行描述，找出引起有关风险的关键因素，然后进行试验，即变换这些因素，看将出现的风险及其后果，每次变换即产生一个幕景通过对多个情境的分析，可以发现各种情况或事态发生变化时的整体发展趋势，进而进行风险识别。

幕景分析法的关键就在于将问题分解，分成若干个幕景进行分析企业财务活动中的不确定因素众多，如果一个个考虑，其工作量将非常巨大，而且效果也不好在这种情况下，采用幕景分析法就较合适，只需模拟未来状况的若干情景并加以分析，就可能得出较明确和直观的结果，它可以帮助分析人员较清楚地考虑问题的各种可能性3、阶段诊断法阶段诊断法将财务风险按照不同表征分为若干个阶段，分别进行风险源的识别和评估例如，将财务危机区分为4个阶段：潜伏期、发作期、恶化期、实现期通过专家意见法或其他方法判断企业财务状况处于哪一阶段，以采取相应的应对措施4、财务报表识别法财务报表识别法是指以企业的资产负债表、利润表和现金流量表等财务报表为依据识别财务风险的方法分析财务报表时，可采用时间序列分析法或横截面数据分析法1）时间序列分析是指分析企业整体或其一个业务经营单元在一段时间内的财务发展趋势其基本办法是将各期间的财务数据换算成同一基期的百分比或指数再计算其他期各项目对基准年度同一项目的比率时间序列分析可分为定期分析（或称同比分析）和环比分析两种定期分析以前期固定年份为基期作比较分析，环比分析时每次以分析期的上一期作分析基期2）横截面分析则是指确认某个特定时间的财务结构、财务状况等信息。

5、指标识别法指标识别法是指根据企业财务核算、统计核算、业务核算资料和其他方面提供的数据，如企业信息情报部门收集的、通过市场调查获得的、从有关政府主管部门得到的数据和信息等，对企业财务风险的相关指标进行计算、对比和分析，并从分析结果中寻找、辨认和发现财务风险的技术方法这一方法可与财务报表识别法同时使用，也可以单独使用在分析时，可以选择单项财务指标进行分析，也可以综合不同的指标，形成一整套指标体系进行考察此外，分析时还可同时包括财务指标和非财务指标在内1）单项财务指标分析法即分别采用单一的财务指标来识别和评估企业财务风险在识别和评估财务风险时，通常需要对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力等进行衡量1）偿债能力指标偿债能力指标可相对区分为衡量短期偿债能力和长期偿债能力的指标两大类其中，衡量短期偿债能力通常运用以下指标①流动比率（流动资产/流动负债）和速动比率（速动资产/流动负债）不同行业企业的流动比率和速动比率通常有明显差别营业周期越短的行业，合理的流动比率通常应当越低②现金比率该比率假设现金资产是可偿债资产，表明1元流动负债有多少现金资产作为偿还保障③现金流量比率（经营现金流量/流动负债）。

该指标说明企业通过经营活动所获得的现金净流量可以用来偿还现时债务的能力比率越大，说明企业流动性越大，短期偿债能力越强衡量长期偿债能力通常运用以下指标①资产负债率该指标可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度资产负债率越低，企业偿债能力越有保证它的另外两种表现形式是产权比率（负债总额/股东权益）和权益乘数（总资产/股东权益）这两种是常用的财务杠杆，反映特定情况下资产利润率和权益利润率之间的倍数关系②长期资本负债率该比率反映企业长期资本结构③利息保障倍数（息税前利润/利息费用）利息保障倍数越大，企业拥有的可用于偿还利息的缓冲资金越多如果利息保障倍数小于1，表明企业自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模企业还可计算现金流量利息保障倍数（经营现金流量/利息费用）它比收益基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益④现金流量债务比（经营现金流量/债务总额）表明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力比率越高，承担债务总额的能力越强2）盈利能力指标衡量盈利能力通常运用以下指标①销售利润率该比率越高，企。