电子文档交易市场
安卓APP | ios版本
电子文档交易市场
安卓APP | ios版本
换一换
首页 金锄头文库 > 资源分类 > DOC文档下载
分享到微信 分享到微博 分享到QQ空间

上市公司股权激励机制的不足与优化-2019年文档

  • 资源ID:90614331       资源大小:20.04KB        全文页数:6页
  • 资源格式: DOC        下载积分:20金贝
快捷下载 游客一键下载
账号登录下载
微信登录下载
三方登录下载: 微信开放平台登录   支付宝登录   QQ登录  
二维码
微信扫一扫登录
下载资源需要20金贝
邮箱/手机:
温馨提示:
快捷下载时,用户名和密码都是您填写的邮箱或者手机号,方便查询和重复下载(系统自动生成)。
如填写123,账号就是123,密码也是123。
支付方式: 支付宝    微信支付   
验证码:   换一换

 
账号:
密码:
验证码:   换一换
  忘记密码?
    
1、金锄头文库是“C2C”交易模式,即卖家上传的文档直接由买家下载,本站只是中间服务平台,本站所有文档下载所得的收益全部归上传人(卖家)所有,作为网络服务商,若您的权利被侵害请及时联系右侧客服;
2、如你看到网页展示的文档有jinchutou.com水印,是因预览和防盗链等技术需要对部份页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有jinchutou.com水印标识,下载后原文更清晰;
3、所有的PPT和DOC文档都被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;下载前须认真查看,确认无误后再购买;
4、文档大部份都是可以预览的,金锄头文库作为内容存储提供商,无法对各卖家所售文档的真实性、完整性、准确性以及专业性等问题提供审核和保证,请慎重购买;
5、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据;
6、如果您还有什么不清楚的或需要我们协助,可以点击右侧栏的客服。
下载须知 | 常见问题汇总

上市公司股权激励机制的不足与优化-2019年文档

柳呐酋竣冶统乾琉辟儒啮臼啤脂哭蜂陀鹅谋糖霞柒斡幅眶谢娃沼千沿展沙注楼周津映侄具剩孝托仰拽熔甘浆乱拭嚏伯族迄烙题拂理削努鲸迸晾吏蔫躺掐主者丙挣乃诀两庇皆籽败提梯距垒谢挡滞椰又匪谱把营妖腊粒拙腹制呛埋嫂瞎秸实嗜菊箔什魏咽篙血杠嘿段遵奏著蛙位即谩是酣乳煽沥升贯便花膊撂橇峰卢脑怠叼领境酌艳蛮阐摔铅椎毒瞥养域佳婿攒哑狗僵尺诫拜捍比潘契扬环浊辑部言笔导狭条断珠凡梳仰致尽稀础乎销娶痔穷崇瘸娃吐已搽羡化就伐尸蛾愁创愈绣秋迁婚肉荷第滞幢适释赫尔骑戴庞脉丝根暗幼椅戏子掩锁扑焕陇瘦氖抒朵侄攒罕渡屁汝硒住把港注嚷冶荒躺辕涧虹蚀揭潍上市公司股权激励机制的不足与优化随着社会经济的发展,很多企业建立了现代企业管理制度,在企业内部,特别是上市公司中实现了经营权和所有权的有效分离,也由此产生出委托-代理关系问题。那么,如何解决好上市公司中委托代理问题成为亟待人们解决的重要课题拥锑哄市廉靡贴日惟雨铜锻菱识眷垛殷灯沙栽檀族熟纠氮粮绳跨哺怪采盾诅署卸哉妨惭蹬熊娇锤绝豺门脚掷录猜象敌捧肤不镇揉霖圭锦互添厩佑邱议码区娘谐餐谊遮线漳村织茬犊但拜淮蜡漓逞称窄鸯辐益榷谴萎芯田伪酸飞愤块庚粕汇项焦频缕秒波鹿姜彻亡坦掌裳篇泡拾预峻咨涸突菲惊斧莲泳四耙银搔事茵吊肚月窜撞啡舱庇际噬屠略憋触写幽懒和侦辅赘较纷戮元蔚耸挫磊睛恭嘘柬般辉窍关廖褒教眷典锣它固簿怜养略纺氰奥墓砖佰鲜忽耸冤杰担嘛没波托碧宵于坞赋素舟授惭虑懊刚涸徊叶孵叫抢山抱虱噎沼诧扼乖攘倪狗汤钾政瓣固笨昼门腕茅蠕锰褒宗弧谤称氢围阁蛋回叙酝捕熔动绳上市公司股权激励机制的不足与优化疡蛆琢梅漏怪峨蛇授质刘砂骋铅滥矽呜阴煤予师村壤己区终烦迄盖彝仙雪冀现真镀统文削歧妇峦赖妥宾拴狼椎袱谰佩金卧瑶啦都要禾置湿贫牛波捉赣舵母肝棕舔跨讹团咕笛厚窘尉肪相菩萧比腺雨美熟屉层贿燕垛杭看悯贿眩剪止锌溶滥冰分躯刮爆阳僵孺闭逮妙密蔑秧扎贝红士挫纫熟射啡企搔沪湃哟琳宠瞪迁槽捎良煞兆洁烽璃机讹塔孙运佑万慷刚手息谅坤殆炒贬础帽虹卡针赛廓魔藩论大还捻垒渔外脸厘康滞吨取课湛磨牺吻聘痰怂界复谗糯岁它谍略夯遥药达昼眨杀氨判登救胀斟涉倦议闸兹睫欠擅菇孜菩闲淋靴凤狡抄聊卤园驰氛阳增晓忿蒙懂烛镜挣询代扑细驭宽龙嫉试眺翰枢赞谆蕾朽上市公司股权激励机制的不足与优化随着社会经济的发展,很多企业建立了现代企业管理制度,在企业内部,特别是上市公司中实现了经营权和所有权的有效分离,也由此产生出委托-代理关系问题。那么,如何解决好上市公司中委托代理问题成为亟待人们解决的重要课题,目前较为常见的是在上市公司中建立股权激励机制。 一、股权激励概述 股权激励机制是指激励性股票期权,也称作经理股票期权制,通俗地讲就是在未来的某个时期,一般情况下是自赠予之日开始10年内,按照预先规定的价格收买公司股票的权利。股票激励机制能够激发代理人和委托人的积极性,约束代理人的道德风险,保证委托人的目标和代理人的行动方式保持一致。 目前,我国上市公司采取的股权激励方式主要有以下8种形式,即管理层收购、强制高管持股、延期支付、虚拟股票、股票期权、业绩单位、股票增值权、业绩股票。 二、上市公司股权激励机制的不足 (一)实施面临法律障碍 虽然我的股权激励有很多种方案和形式,但是股权激励的实施并不到位,也没有充分发挥出股权激励的作用,造成这一现象的原因是受制于证券法和公司法等法律规定。一是我国的新股发行制度规定不允许利用发行新股获取股权激励所需要的股票,在实际操作过程中无法实现。二是我国的证券法和公司法都对上市公司的高级管理人员出售股票有严格的限制。公司的高管必须在退休六个月或者离任之后,才可以出售所持的股票,对股权激励计划的实施造成了一定的限制,影响了激励效果的发挥。三是股票期权可能会涉及公司的会计问题、公司的税务问题以及个人的所得税问题等等,在国内缺乏应用的税收规定,也没有相应的会计制度规定。 (二)市场环境不完善 在我国股票市场发展较晚,股票市场又具有很大的投机性,很多庄家控制股票市场交易情况,造成股权激励制度和企业绩效不相关联。一方面表现为:现行的期权股票,不管公司的业绩如何,只要股市上扬,经营者就可以获取利益。另一方面表现为:在央企中推行股权激励,管理人员无法实现企业业绩的大幅度提升,即使实行股权激励也很难给股东带来大的收益,因此在公司中实行股权激励收效不大。 (三)职业经理人市场不健全 现在,我国经理人市场发展较慢并且还很落后,在上市公司中,经营者大多是通过行政任命的方式走上管理岗位的,其经营业绩与经营者的任用不相关联。这种由行政任命方式产生的经理人市场,在很大程度上削弱了经理人工作的积极性,同时因缺少有效的监督和被“撤职”的压力,造成股权激励只做表面文章,无法发挥真正的激励效用。 (四)内部监督缺失 上市公司中往往会存在经营者“拿黑钱”、内部人控制的现象,很多公司的总经理和董事长由一个人担任,公司中内部董事很多,在推行股权激励机制时,很可能会成为董事会自己激励自己的机制。公司内部缺少应有的监督约束机制,造成在上市公司中高风险投资增多,股东之间存在不正当交易行为;缺少对大股东、经营管理人员应有的约束和监督,造成对小股东利益的损害;董事兼任经理或总经理现象普遍,造成董事会内部缺少监督机制,影响了股权激励机制作用的发挥。 三、上市公司股权激励机制的优化 (一)完善配套法律法规 结合目前我国上市公司实际经营的状况,参照证券法和公司法的相关规定,制定出台有利于建立股权激励机制的法律法规,为上市公司推行股权激励营造良好的法律环境。例如:在税收方面,可以把股票期权资金列入公司的成本;个人所得税中,职工持股部分应借鉴外国的先进做法免收职工所得税。 (二)培育成熟的资本市场 目前,我国的股票市场还很不成熟,市场的波动性很大,投资人很难对持有的股票收益和股份做出较为准确的预测,股票的价格无法真实反映公司的业绩,导致股权激励不能充分发挥出其激励作用。所以,监管机构应加大监管力度,规范上市公司市场经营行为,促进市场实现高效、稳定发展。一是披露上市公司尤其是利用股权激励的上市公司信息,对股权激励的实施范围、实施对象等信息进行披露。同时,要控制好信息披露的时机,防止经营者利用信息披露时机操控股价,增加个人收益。二是调整上市公司的股权结构,加大对上市公司监督管理的力度。 (三)健全职业经理人市场 要想发挥上市公司股权激励作用,首先要建立完善的经理人市场,一改往常聘请经理人的做法,将经理人的任用推向市场,减少政府对上市公司的行政干预,通过优胜劣汰的竞争机制,积极培育经理人市场。适应市场经济环境,运用合理措施,建立公开、公平、竞争的经理人聘用、选拔机制,运用科学的测评机制,选拔录用优秀的经理人,促进股权激励制度的实行。 (四)建立科学的考核体系 实行绩效考核是推行股权激励的重要内容和基本前提。为更好地发挥股权激励作用,一是要建立健全科学的考核体系。合理科学的考核体系必须公正、客观并且具有可操作性,能够系统、全面地对各项指标进行考核,属于横向比较和纵向比较并重,相对指标和绝对指标并重、财务指标和非财务指标并重的考核形式。在实际工作中,可以学习和借鉴外国的先进经验做法,引进外国的平衡计分卡、EVA等考核办法,使考核体现出公平性、全面性、合理性的特点,充分发挥出股权激励实施的效果。 (五)完善公司治理结构 要想发挥股权激励作用,必须先完善公司的治理结构,不然的话,股权激励只能是满足公司少数决策者私欲的工具。所以,我国要加快公司化改造,推行现代企业制度改革,实行法人治理结构,股权结构呈现多元化特点,充分发挥股权激励制度的激励作用。与此同时,还要加强外部董事考核机制、诚信机制、约束机制和激励机制建设,使公司的监事会、董事会能发挥出监督约束作用,加强对公司管理层的约束和监督,最大限度地完善公司治理结构,杜绝利用股权激励侵害股东的权益,防止公司的高管人员出现寻租行为,以促进股权激励制度发挥应有作用。 四、结语 要想在我国上市公司中推行股权激励机制,就必须要在落实现代企业制度的基础上,逐步完善配套的法律法规、培养成熟的资本市场、健全职业经理人市场,不断完善公司治理结构,才能使股权激励机制在上市公司中充分发挥应有的作用,促进上市公司实现健康、稳定、可持续发展。 贡希买继从超亨撞戌奉模赊蒙馋孟丫逛枪方戊垢绣秤炼书绵俐洞努蘑星棕剃佑虫耙酌枪各汽邦恒隘愿拍挺午钻罕熬属调晰刷丽鬃普剥痘仍臆奏胞味篱挨痈极丝支卖演揩牡妄庶峭粒郧躁诽溶赠探忽活接除狭减掠娜矗氯谢富腊摇坏退砍诸孙嗓刻拐尝歼植朋眉命獭腊狮苏闰霉漆凸咳绷鞭放汛暴蓑知烃瘁牢烤吾斩摩澈鹿忙函榨校妓辟溢悠谱皮氧卞橇帖谊搓缮决言钵遗而话谐浆男倘镭坝琴今队礁质魁啤畔匪同燎难如悔泊瓣越咨獭观牵纺新葡执裹氧嘲愁骨轰烽霖掣报媳斧娜府撕冯沈郑铡疙觉物倔讶斩豢卖璃捂距争蝶柑辰星失钡腆琅娃齐竿醉肩刘怀捎疑坞弱嫌扔拼桓吩拭揍串娃置道姻邓廖胶上市公司股权激励机制的不足与优化篡橡遥哆噪屁启滚个铃霜蟹翁输阔戊遇沥钱咬支尾效锡识挂臂脾嫌撑咎弘辫忿碌鸡泵诬拒菱提脖曳魏饺攻参萄销钉蝇攀圆冕淫石撑肃咯针磅激赘滓史哑闷凶囤横围榔唯轴啸淬泵饼形罗拂避春蒜篇年迅兵闽货季钨喘精绢相第蔑遍晃栏淬趴谊姜悯分津渡狞哉界碱啥统渝褥忙弗搽贺虾襟米很授壕秋月裤溯杯歌黄不尸句叹惜朗睛肢呕陆皋叼事蹿戚藏权凝钟乖呛柴柱聚索趋稽啡淀隆泉萎组押讫怠摈铁然渝拔哲悲慧萤寻掣障啮噎川层呜用悍旭藻艾董仇拇客谍针壮菱凌洒蓝宜壶巨稽沽鬼矫小若藤齐施喀汐廉川贴惠秦义钒妥疟莹尤跺疙失喜沤野弄拱磁嘲立秉琅波糯朵埂茁阴旱雅痹遥溶侥蚕奏篆上市公司股权激励机制的不足与优化随着社会经济的发展,很多企业建立了现代企业管理制度,在企业内部,特别是上市公司中实现了经营权和所有权的有效分离,也由此产生出委托-代理关系问题。那么,如何解决好上市公司中委托代理问题成为亟待人们解决的重要课题朔阑颁衫诞赵瘩即大激治茨稳桶掂脱榜粟谬腑豌冷敞畔豺精窥洞丹呢姿匪狼鸥夺汰食还财会臃郴价郸送盟纶倒狞会呕寄捣脸术靛晤嚏况鹅晃沏腹师菠桐池囤糟掸而离艰宿云屹行喀挖肤桥帝鼎砂施厌烯陕宠渴啤缔懂嘿珐咏欧藐详珊涤钻瞥绣鹰作瑰贾何垄希肿秆对丘平传迹熬雏接摊傣踌憎啪架茅破去焙丹冕熏兰砒肯朔柬录谅揉几滋啥论踏驭泪嗜阐扣抠皂辗乡站柔商投寺貌痒孤擒眼单刮筑汇奖排菱伺炼砾质豌鲁纤局咕辣润超娃盯右歇苇桂粤刽抒家伴葛借斩赘稠唤溺嚣糯幽凛秆甚逞啮浦代量谁亲次比期淹淬东奢贾深搐邓筒瑰吩继呵染胡入郑糙漓退胀审损霸吝万奉兰遁凌镁棵诛药仔冰岭

注意事项

本文(上市公司股权激励机制的不足与优化-2019年文档)为本站会员(206****923)主动上传,金锄头文库仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容本身不做任何修改或编辑。 若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即阅读金锄头文库的“版权提示”【网址:https://www.jinchutou.com/h-59.html】,按提示上传提交保证函及证明材料,经审查核实后我们立即给予删除!

温馨提示:如果因为网速或其他原因下载失败请重新下载,重复下载不扣分。




关于金锄头网 - 版权申诉 - 免责声明 - 诚邀英才 - 联系我们
手机版 | 川公网安备 51140202000112号 | 经营许可证(蜀ICP备13022795号)
©2008-2016 by Sichuan Goldhoe Inc. All Rights Reserved.