黄石市国有资产经营有限公司2018年度第一期短期融资券募集说明书

黄石市国有资产经营有限公司 2018 年度第一期短期融资券募集说明书 1 黄石市国有资产经营有限公司黄石市国有资产经营有限公司 2018年度第一期短期融资券募集说明书年度第一期短期融资券募集说明书 主承销商及簿记管理人：中国工商银行股份有限公司主承销商及簿记管理人：中国工商银行股份有限公司 注册金额：人民币叁亿元整（注册金额：人民币叁亿元整（RMB300,000,000） 本期发行金额：本期发行金额：3 亿元亿元 本期短期融资券期限：本期短期融资券期限：1 年年 担保方式：无担保担保方式：无担保 信用评级机构：中诚信国际信用评级有限责任公司信用评级机构：中诚信国际信用评级有限责任公司 主体信用评级：主体信用评级：AA 债项评级：债项评级：A-1 二零一八年十月二零一八年十月 黄石市国有资产经营有限公司 2018 年度第一期短期融资券募集说明书 2 重要提示重要提示 本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商协会对 本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不代表对本期债务融资 工具的投资风险作出任何判断。投资者购买本期债务融资工具，应当认 真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准 确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行 承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书，全体与会人员承诺其中不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、 及时性承担个别和连带法律责任。企业负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及 时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的，均 视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投 资者监督。 截至本募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力 的重大事项。 本募集说明书属于补充募集说明书，投资人可通过发行人在相关平 台披露的募集说明书查阅历史信息。 相关链接详见 “第十四章备查文件” 。 黄石市国有资产经营有限公司 2018 年度第一期短期融资券募集说明书 3 目录目录 目录 3 第一章释 义5 第二章风险提示及说明7 一、本期短期融资券的投资风险7 二、与发行人相关的风险7 三、特有风险12 第三章 发行条款13 一、本期短期融资券发行条款13 二、本期短期融资券的发行安排15 三、投资者承诺16 第四章 募集资金运用17 一、募集资金用途17 二、发行人承诺17 三、偿债保障计划17 第五章 发行人基本情况19 一、发行人基本情况19 二、发行人历史沿革19 三、发行人控股股东及实际控制人20 四、发行人独立经营性情况20 五、发行人重要权益投资情况21 六、发行人治理情况、组织结构及内控制度29 七、发行人董事、高管和员工情况37 八、发行人主营业务情况42 九、发行人投资情况61 十、 发行人其他经营重要事项64 十一、发行人未来发展战略与目标64 十二、发行人所处行业情况66 第六章发行人主要财务状况77 一、财务数据77 二、财务分析90 三、有息债务113 四、关联方关系及关联交易情况116 五、或有事项119 六、受限制资产情况120 七、金融资产及衍生产品情况120 八、重大投资理财产品120 十、直接债务融资计划121 第七章 发行人的资信状况122 一、信用评级122 二、银行授信情况124 三、近三年债务违约记录124 四、发行直接债务融资工具的历史情况124 五、其他资信重要事项125 黄石市国有资产经营有限公司 2018 年度第一期短期融资券募集说明书 4 第八章发行人 2018 年三季度基本情况126 一、发行人 2018 年三季度主营业务情况126 二、发行人 2018 年三季度财务情况128 三、发行人资信情况131 四、近一期重大（重要）事项情况. 错误！未定义书签。错误！未定义书签。 第九章 本期短期融资券信用增进132 第十章税项133 一、增值税133 二、所得税133 三、印花税133 第十一章信息披露134 一、信息披露机制134 二、信息披露安排134 第十二章违约责任与投资者保护机制136 一、违约事件136 二、违约责任136 三、投资者保护机制136 四、不可抗力141 五、弃权141 第十三章本期短期融资券发行的有关机构142 第十四章备查文件及查询地址147 一、备查文件147 二、查询地址147 黄石市国有资产经营有限公司 2018 年度第一期短期融资券募集说明书 5 第一章第一章释释 义义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 发行人/公司/本公司/黄石国 资 指 黄石市国有资产经营有限公司 非金融企业债务融资工具 （简 称“债务融资工具”） 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发 行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券 短期融资券指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发 行的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工 具。 本期短期融资券指 发行额度为3亿元、 期限为1年的 “黄石市国有资产 经营有限公司2018年度第一期短期融资券” 本期发行指 本期短期融资券的发行行为 募集说明书指 发行人为本次短期融资券的发行而根据有关法律 法规制作的黄石市国有资产经营有限公司2018 年度第一期短期融资券募集说明书 人民银行指 中国人民银行 交易商协会指 中国银行间市场交易商协会 上海清算所指 银行间市场清算所股份有限公司 北金所指 北京金融资产交易所有限公司 主承销商指 中国工商银行股份有限公司 承销团指 主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、 由主 承销商和其他承销团成员组成的承销团 承销协议指 主承销商与发行人签订的 银行间债券市场非金融 企业债务融资工具承销协议 余额包销指 本期短期融资券的主承销商按照 银行间债券市场 非金融企业债务融资工具承销协议 的规定， 在规 定的发行日后， 将未售出的短期融资券全部自行购 入的承销方式 黄石市国有资产经营有限公司 2018 年度第一期短期融资券募集说明书 - 6 - 簿记建档指 发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后， 承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人 记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率 （价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确 定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中 簿记建档是簿记建档的一种实现形式， 通过集中簿 记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理。 集中簿记建档指 集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集 中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处 理 簿记管理人指 制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者， 本 期短期融资券发行期间由中国工商银行股份有限 公司担任 银行间债券市场非金融企 业债务融资工具管理办法 指 中国人民银行颁布的 银行间债券市场非金融企业 债务融资工具管理办法 持有人会议指 在出现应急事件后，投资者为了维护债权利益而召 开的会议 工作日指每周一至周五，不含中国法定节假日或休息日 法定节假日或休息日指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息 日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台 湾省的法定节假日或休息日） 元指人民币元 新会计准则指 由中华人民共和国财政部2006年颁布，并2007年1 月1日起开始执行的企业会计准则 报告期、最近三年及一期指2015年度、2016年度、2017年度和2018年一季度 北金所指 北京金融资产交易所有限公司 黄石国资委指 黄石市人民政府国有资产监督管理委员会 粮食采购指 为了销售、加工或者作为饲料、工业原料等直 接向种粮农民或其他粮食生产者批量购买粮 食的活动 中央或地方储备粮指 中央或地方政府储备的用于调节全国或地方粮食 供求总量， 稳定粮食市场以及应对重大自然灾害或 者其他突发事件等情况的粮食和食用油 储备粮轮换指 在储备规模不变的情况下， 为保持储备粮油品质符 合国标规定， 经营管理储备粮油的单位根据储备粮 油的品质检查认定结果， 按照国家和地方政府计划 以新粮油替换库存粮油 黄石市国有资产经营有限公司 2018 年度第一期短期融资券募集说明书 7 第二章第二章风险提示及说明风险提示及说明 投资者在评价发行人此次发行的短期融资券时， 除本募集说明书提供的各项资料 外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、本期短期融资券的投资风险一、本期短期融资券的投资风险 （一）利率风险 在本期短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策的 变动等因素会引起市场利率的波动， 市场利率的波动将对投资者投资本期短期融资券 的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险 本期短期融资券将在银行间市场上进行交易， 在转让时可能由于无法及时找到交 易对手而难以将短期融资券变现，存在一定的流动性风险。 （三）兑付风险 在本期短期融资券的存续期内，如果由于不可控制的市场及环境变化，发行人可 能出现经营状况不佳或发行人的现金流与预期发生一定的偏差， 从而影响本期短期融 资券的按期足额兑付。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险 1、毛利率有所波动的风险 2015-2017年和2018年1-3月，发行人主营业务毛利率分别为30.29%、14.73%、 20.32%和30.53%，整体上看，发行人的主营业务毛利率呈现出上下波动的趋势，存 在毛利率波动的风险。 2、投资收益占比较大的风险 2015-2017年和2018年1-3月，发行人投资收益分别为15,188万元、14,247万元、 42,949万元和11,497万元， 分别占利润总额的113.79%、 138.85%、 113.60%和475.28%， 投资收益所占比重较大。若投资收益出现波动，可能会对发行人的利润总额和净利润 造成一定影响，发行人存在投资收益占比较大的财务风险。 3、经营性现金净流量波动风险 2015-2017年和2018年1-3月，发行人经营活动产生的现金净流量分别为80,815万 元、-8,495万元、-12,092万元和13,919万元，波动性较大，若发行人未来无法通过有 黄石市国有资产经营有限公司 2018 年度第一期短期融资券募集说明书 8 效措施提高经营性现金净流量的稳定性，可能对发行人的经营状况产生一定影响。 4、营运资金不足风险 2015-2017年和2018年1-3月，发行人货币资金分别为112,811万元、113,894万元、 160,606万元和185,557万元，货币资金量基本能满足发行人日常经营需求；2015-2017 年和2018年1-3月， 发行人经营活动产生的现金净流量分别为80,815万元、 -8,495万元、 -12,092万元和13,919万元，经营活动净现金流对总债务的覆盖能力较弱。此外，发行 人得到多家银行的信贷支持，截至2018年3月末，发行人在合并范围内从国内各家银 行获得的综合授信额度为400,000万元，未使用额度为34,150万元，可用融资额度能满 足现有资金需求，为发行人营运资金需求提供一定保障。随着发行人业务的不断拓展 和投资规模的逐步扩大，发行人资金需求也相应增加。从融资渠道看，发行人有着较 强的间接融资能力，能够选择合适时机和适当的融资方式获得经营发展需要的资金， 融资保障较为可靠。 如果经营业务规模扩张的速度超出发行人业绩增长和融资能力提 升的速度，发行人将出现营运资金不足致使持续融资风险。 5、可供出售金融资产和长期股权投资跌价风险 2017年末发行人可供出售金融资产为100,492万元，在非流动资产中占比为 12.19%。 发行人可供出售金融资产中， 按成本计量的重要权益投资工具主要有持有的 黄石市担保集团有限公司、湖北荆楚粮油黄石有限责任公司、黄石北斗城市运营股份 有限公司、湖北银行股份有限公司、湖北省联合发展投资有限公司、黄石大江