毕马威：经济下行环境中，小额贷款公司的困境与应对

经济下行环境中 小额贷款公司的 困境与应对kpmg.com/cn经济下行环境中小额贷款公司的困境与应对© 2016 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 “( 毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。2目录小额贷款公司 面临的困境应对策略结语010203© 2016 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 “( 毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。经济下行环境中小额贷款公司的困境与应对3自 2008 年中国银行业监督管理委员会和中国人民银行联合颁布的关于小额贷款公司试点的指导意见 （银监发200823 号） （“指导意见 ” ）开始实施以来，国内小额贷款行业进入了高速增长阶段。全国小额贷款公司数量增长显著，与此同时全国小额贷款余额也日益攀升。然而，2013 年开始，经济经济下行环境中小额贷款公司的困境与应对© 2016 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 “( 毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。4下行压力加大，中国 GDP 增长放缓，小额贷款公司所面临的困境也逐渐凸显，如资本充足压力较大、信用风险管理能力薄弱、行业竞争日益激烈、税务风险、经营地域范围限制等，无一不对小额贷款公司的发展产生阻力。我们将在下文中逐一探讨，小额贷款公司面临的困境以及应对策略。© 2016 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 “( 毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。经济下行环境中小额贷款公司的困境与应对5小额贷款公司面临的困境运营资本压力较大经济下行环境中小额贷款公司的困境与应对© 2016 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 “( 毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。6对于任何一家金融机构而言，运营资本充足都是一个较为重要的指标；而我们在为多家小额贷款公司提供年审及上 市审计服务的过程中，注意到各家小额贷款公司普遍在获取运营资本方面存在以下难题：银行不愿向小额贷款公司发放贷款根据指导意见中规定，小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的 50%，融入资金的利率、期限由小额贷款公司与相应银行业金融机构自主协商确定。然而，小额贷款公司想要从银行渠道获取资金，需要面对重重困难。01© 2016 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 “( 毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。经济下行环境中小额贷款公司的困境与应对7首先，由于不少银行在目前的经济环境下将小额贷款行业定义为高风险行业，部分银行压缩小额贷款公司的贷款额度，甚至拒绝向小额贷款公司发放贷款；其二，小额贷款公司是只贷不存的金融机构，属于轻资产公司。在现行银行融资政策下，银行普遍收缩信用贷款，并大多要求提供抵押担保，而小额贷款公司缺乏有效抵押担保物，从而限制了小额贷款公司从银行融资的能力；其三，按照指导意见 ，小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的 50%，这进一步压缩了小额贷款公司的融资空间；最后，小额贷款公司不能向超过两个银行业金融机构贷款。由于银行融资规模以及数量均受到限制，小额贷款公司融资压力较大，加上银行融资受到商业银行对经济下行环境中小额贷款公司的困境与应对© 2016 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 “( 毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。8融资行业的限制，一旦小额贷款公司原融资银行受到总行信贷政策调整，收缩对小额贷款公司的贷款，那么小额贷款公司更换合作银行需时更长，资金链压力更大。因此，银行渠道的融资困难，一定程度上限制了小额贷款公司的成长和规模的扩大。小额贷款公司股东众多增资难度大指导意见规定：小额贷款公司的单一自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持有的股份，不得超过小额贷款公司注册资本总额的 10%。而各地小额贷款公司暂行管理办法也限制了小额贷款公司主要发起人（或最大股东）的持股比例，例如广东省小额贷款公司管理办法（试行） 中规定， “主发起人（或最大股东）及其关联方合计持股比例不超过 45，其中每一个主发起人（或最大股东）及其关联方合计持股比例不超过 20，其余单个股东及其关联方持股比例不得超过小额贷款公司注册资本总额的 10，单个股东持股不得低于 1。 ” ，这使得小额贷款公司难以从单一大股东处获得资金支持。而股权分散，股东众多，也使得小额贷款公司的增资难度加大。小额贷款公司无法吸收存款，融资能力较低根据指导意见 ，小额贷款公司不得变相吸收公众存款，不得组织或参与任何形式的集资活动。小额贷款公司在“只贷不存”的制度框架下，面临着较大的持续经营压力。小额贷款公司股东均会要求分红，资本累积缓慢© 2016 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 “( 毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。经济下行环境中小额贷款公司的困境与应对9目前小额贷款公司的主要资金来源是股东缴纳的资本金、捐赠资金及银行业金融机构的融入资金。在小额贷款公司蓬勃发展的时候，不少公司为了尽快达到相关成立要求，对 业务经营监管限制发展于参股股东的资金实力并没有做过多的限制，部分股东自身的资金链较为紧张，因此，对于公司分红的要求较高。同时，小额贷款公司作为非传统金融机构，给予民间资金的信心不及传统金融机构，因此股东对于公司的红利发放有更高的要求。目前小额贷款公司的融资渠道较单一、股东的资金实力参差不齐及公司的业务发展限制等，都使小额贷款公司面临股东分红所带来的经济下行环境中小额贷款公司的困境与应对© 2016 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 “( 毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。10资本积累的压力。 不良贷款上升，资本运营效率低今年以来，中国经济下行压力大，不良贷款逐年上升，占用了大量的运营资本。同时，为处置不良贷款，小额贷款公司需要投入大量人力物力，导致运营资本的运用效率低下。小额贷款公司发放贷款额度受地区法规限制根据指导意见 ，单一借款人贷款余额不得超过小额贷款公司资本净额的 5%，该指导意见还指出，在此标准内，© 2016 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 “( 毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。经济下行环境中小额贷款公司的困境与应对11各地区可以参照公司所在地的经济状况和人均 GDP 水平指定最高的贷款额度限制。在相关指导意见的指引下，广东省、深圳市还规定了同一借款人贷款余额上限为 500万元，其他省市也有着自己对于小额贷款公司单一贷款额的规定。由此可见，小额贷款公司受到单一贷款额上限的各地区法规限制，公司无法通过自行决议给予借款人高额的贷款。同时，在对单一借款人存在限制的前提下，总贷款额上限也相应受到了地区法规的限制，使得小额贷款公司需遵循相关规定，满足每次贷款的限额规定，无法按照自行预期或计划情况发放过多贷款。经济下行环境中小额贷款公司的困境与应对© 2016 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 “( 毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。12利率上限控制在利率方面，小额贷款公司同样受到行业的限制。按最高人民法院的规定，借贷双方约定的利率未超过年利率 24%，受到人民法院的支持；而对于超过部分，人民法院不予支持；借贷双方约定的利率超过年利率 36%，超过部分的利息约定无效，人民法院支持借款人请求出借人返还已支付的超过年利率 36%部分的利息。部分地区如广东，更是通过广东省© 2016 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 “( 毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。经济下行环境中小额贷款公司的困境与应对13小额贷款公司管理办法(试行)明确规定， “贷款利率上限不得超过人民银行公布的同期同档次贷款基准利率的 4 倍。 ” 上述规定有利于监管高利率导致的高风险。然而有些借款人在有短期融资需求时愿意接受较高的利率以缓解短期的资金压力，但受此规定，小额贷款公司无法根据市场需求，设计相应产品及作出对应的产品定价。借贷年利率区域解释在 24%以内司法保护区出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持。经济下行环境中小额贷款公司的困境与应对© 2016 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 “( 毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。14介于 24%与 36%之间自然债务区 当事人依据合同起诉要求保护该区间的利息，法院不予法律保护。超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率 36%部分的利息，人民法院应予支持。超过 36%无效区跨区经营受到限制根据指导意见 ，申请设立小额贷款公司，应向省级政府主管部门提出正式申请，经批准后，到当地工商行政管理部门申请办理注册登记手续并领取营业执照。除一些有雄厚资本金的企业财团外，一般的小额贷款公司难以跨省开展相关业务，因为其需要符合各省成立小额贷款公司的相关要求，如对最低资本金的要求等。小额贷款公司业务集中在本地。本地业务发展空间有限，且竞争压力较大，因此小额贷款公司业务规模扩展受到一定的限制。© 2016 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 “( 毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。经济下行环境中小额贷款公司的困境与应对15经济下行环境中小额贷款公司的困境与应对© 2016 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 “( 毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。16信用风险管理能力薄弱小额贷款公司普遍缺乏完善有效的全面风险管理体系，特别是信用风险管理体系，其信贷质量普遍薄弱。例如，上文讨论的单一借款人贷款余额规定是为了避免信用风险集中，但在实务中，存在将单一客户贷款拆分成几笔贷款以规避监管的情况。除了单笔金额大、单一客户集中、借新还旧多等已成为小额贷款公司信贷质量薄弱的原因外，以下两点更值得关注：首先，贷前、中、后流程薄弱。借款人的实际情况，甚至误信客户编造的信贷资料，为实质性信贷风险埋下隐患。近年来个别乃至区域性地区金融业整体性发生的钢贸贷款问题就是典型，在钢贸贷款纷纷倒下的过程中并没有看到实质上的信贷审查和贷前尽职调查，有的不仅交易虚假（所谓的“融资性交易” ） ，而且还存在担保物虚假及担保人信用虚构（实际控制人并不是借款人/保证人）等情况。重形式，轻实质，某些客户经理为了完成利润和信贷投放指标，或者过于依赖政策信息，但未能真正深入了解重财务分析，轻财务信息的真实性和专业性，财务信息失真已经成为中国诚信体系中的一道关键障碍。此外，财务分析还经常忽略借款人的实际现金流情况（偿