上投摩根阿尔法投资分析报告毕业论文

长沙民政职业技术学院毕业实践报告 题 目：上投摩根阿尔法投资分析报告毕业论文毕业设计毕业专题 类 型： 指导老师： 系 别： 商学院 班 级： 学 号: 姓 名: 二0 一四 年 五 月 九 日目 录摘要1关键词1一、基金的基本情况1二、基金品牌分析2（一）基金公司分析2（二）基金经理任职分析3（三）基金收益分析6 1、基金收益率排名6 2、基金比较6三、基金价值投资分析8（一）资产配置分析8（二）行业配置分析11（三）重仓股分析14（四）基金收益风险分析15 1、收益分析15 2、风险分析15四、基金价值投资建议18五、结束语19参考文献19致谢20 上投摩根阿尔法投资分析报告 摘 要：我国经济的持续增长和证券市场的长期向好为基金投资获得良好回报奠定了坚实基础，国内外实证分析结果表明，通过基金参与证券市场投资是分享国民经济长期成长果实的较好方法，从中长期来看，不但风险较低，而且获取的平均收益远高于银行存款和债券的收益，是普通家庭和养老金等机构投资者理想的中长期投资工具。本论文通过研究和分析上投摩根阿尔法这样具体的一只基金产品，为投资者（进行财务性投资的机构投资者或配置理财产品的个人投资者）评估和选择基金产品提供数据分析和参考建议，并增强人们对基金投资业的认识和了解。关键词：股票型基金 收益 风险 影响因素 投资选择一、基金的基本情况（一）基本概述上投摩根阿尔法股票型证券投资基金，基金代码377010，投资类型为股票型，投资风格为大盘型，可以申购，申购费率为1.50%，赎回费率为0.50%，管理费为1.50%，首次募集规模767620088.15，最新基金规模918299364.94，成立于2005年10月11日，征茂平先生为现任基金经理，基金托管人是中国建设银行，基金管理人是上投摩根基金管理有限公司。阿尔法基金的含义简单来说就是超额收益，具体而言就是基金的实际收益超过它因承受相应风险而获得的对应预期收益的部分，是与基金经理业绩直接相关的收益。阿尔法基金运用了当前国际市场上新型的积极投资策略。这种投资策略，以获得最高的阿尔法值为基金投资的最终目的，通过动态计量模型等具体实施策略的完成来创造超额收益，为投资者带来超额回报。（二） 投资目标 本基金采用哑铃式投资技术(Barbell Approach)，同步以“成长”与“价值”双重量化指标进行股票选择。在基于由下而上的择股流程中，精选个股，纪律执行，构造出相对均衡的不同风格类资产组合。同时结合公司质量、行业布局、风险因子等深入分析，对资产配置进行适度调整，努力控制投资组合的市场适应性，以求多空环境中都能创造超越业绩基准的主动管理回报。（三）投资范围本基金的投资范围为股票、债券、货币市场工具及法律法规或中国证监会允许的其它投资品种。股票投资范围为所有在国内依法发行的A股，债券投资的主要品种包括国债、金融债、企业债、可转换债券等，货币市场工具包括短期票据、回购、银行存款以及一年以内（含一年）的国债、金融债、企业债等。在正常情况下，本基金投资组合中股票投资比例为基金总资产的6095%，其它为540，并保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。（四） 投资收益分配原则 1、本基金的每份基金份额享有同等分配权；2、基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值；3、收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资人自行承担。当投资人的现金红利小于一定金额，不足以支付银行转账或其他手续费用时，基金注册登记机构可将投资人的现金红利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额。 4、本基金收益每年最多分配4次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的60%； 5、本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金收益，按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额；基金份额持有人事先未做出选择的，基金管理人应当支付现金； 6、法律法规或监管机构另有规定的从其规定。二、基金品牌分析（一）基金公司分析上投摩根基金管理有限公司，是一家中外合资企业，成立于2004年05月12日，注册资本2.5亿元，公司资产规模有1328.99(亿元)，该公司旗下有38只基金，上投摩根基金管理有限公司旗下共 38只产品，18位基金经理，经理年限最长 6年又226天，平均任职年限3年又90天，四年以上的基金经理7位，三年至四年的经理1位，二年至三年的经理6位，两年及以下基金经理4位。表1 基金公司整体实力比较表 （数据来源：新浪财经，2014年3月31日） 表1是截止2014年3 月30 日基金公司整体实力的比较数据，由表1我们可以看出，该公司旗下基金数量目前处于市场平均水平，同时旗下基金管理资产总规模也是名列前十的，中等水平以上，也说明了公司产品线齐全，投研实力较高。它凭借旗下基金稳健卓越的业绩表现，上投摩根在业内脱颖而出，赢得独立专业机构高度评价，并迅速跻身国内基金业领先行列。这也让我们更足以相信今日的上投摩根本土投研团队精英荟萃，更有摩根富林明海外投资团队鼎力支持，将继续以国际视野掌握中国投资契机，为投资者带来持续优异的业绩表现。（二）基金经理任职分析 征茂平先生,工学博士,2001年毕业于上海交通大学,自2001年3月至2004年3月在上海证大投资管理有限公司任高级研究员从事证券研究的工作 2004年3月至2005年4月在平安证券有限公司任高级研究员从事证券研究的工作 2005年5月至2008年5月在大成基金管理有限公司任研究员从事成长股票组合的管理工作 2008年5月起加入上投摩根基金管理有限公司,现担任行业专家兼基金经理助理。2013年7月担任上投摩根大盘蓝筹股票型证券基金基金经理。2013年9月担任上投摩根红利回报混合型证券基金基金经理。自2014年1月起同时担任上投摩根阿尔法股票型证券基金基金经理。 图1 征茂平任职上投摩根阿尔法基金期间收益情况（数据来源：大智慧财经中心，2014年3月31日） 图2 征茂平在任期间基金收益率走势 （数据来源：天天基金网，2013年3月31日） 图3 征茂平任职上投摩根阿尔法基金涨幅比较图 （数据来源：易天富基金网，2014年3月31日） 表2 上投摩根阿尔法股票基金历任经理任期回报 （数据来源：天天基金网，2014年3月31日） 上图1图2图3是征茂平先生从2008年至今担任基金经理期间的收益情况，由图表中的数据显示，在六年多的时间里，征经理的操作能力一直是较稳定的，这也说明了征经理的进一步管理给上投摩根未来的发展提供了一个良好的基础。而如今很多的投资者是期望将资金交给投资管理能力更为出色的专业机构投资者来管理，期望获取超越市场平均水平的收益，此时基金经理的投资管理能力的高低成为基金投资者极为关心的一个问题，目前中国的基金投资者在选择基金的时候，基金经理已经成为一个非常重要的参考指标。 从表2我们可以看到，历任上投摩根基金的经理人都是有较好的投资回报，这样也说明了上投摩根基金的管理在日益增强着。基金投资业绩的好坏不仅受到基金机构内部资源配置的影响，更大程度上取决于基金投资决策者基金管理能力的高低。（三）基金收益分析 1、基金收益率排名表3 同类基金（股票型）收益率排行 （数据来源：新浪财经，2014年3月31日） 从收益率的排名来看，上投摩根的收益率变动幅度不大，但它的单位净值明显的高于其他上投基金，这说明了上投摩根有着较稳定的增长趋势，也侧面反应出上投摩根也不会存在着过大的投资风险，这样的收益平稳上升趋势必定会促进着该基金未来的持续良好发展。2、基金比较（1）与大盘指数图4 今年以来涨幅对比图 （数据来源：易天富基金网，2014年3月31日）与大盘指数对比来看，上证指数涨幅-2.05%，深圳指数-6.84%，沪深300-3.18%,而股票型基金涨幅为11.20%，上投摩根涨幅为6.30%，说明了上投摩根完全不受大盘影响，仍有着平稳的上涨趋势，预示着上投摩根阿尔法基金后市仍是光明的。（2） 同类型基金 图5 股票型基金最近一个月的业绩比较图 （数据来源：易天富基金网，2014年3月31日）图6 股票型基金最近一年的业绩比较图 （数据来源：易天富基金网，2014年3月31日）由以上两个业绩对比图可以看出，最近一个月表现最好的是招商中证为8.75%，表现最差的则是是国泰国证-5.76%，而上投摩根是2.32%,最近一年内表现最好的是上投摩根内需动为2.90%，表现最差的是招商中证-18.52%，对比后发现最近一个月或一年表现最好和最差之间有着较大的差距，而上投摩根还是以平稳的趋势增长着，说明内部管理已经有了强大的力量。（3）同期基金表4 同期成立基金业绩对比图 （数据来源：好买基金网，2014年3月31日）从图表同期基金业绩对比来看，上投摩根的单位净值2.082为最高，累计净值4.002也位居前列，同时周涨幅4.99%是同期基金中最好的，而年涨幅0.38%在同期基金中也是为数不多的上涨，这也足以说明了上投摩根阿尔法有着较好的业绩水平。从以上各方面分析来看，自成立以来，无论投资环境顺逆，上投摩根都不负所托，为投资者争取最佳主动管理回报。凭借旗下基金稳健卓越的业绩表现，上投摩根在业内脱颖而出，赢得独立