《融资租赁的利润与盈利模式》.docx

融资租赁的利润与盈利模式融资租赁的主要利润来源是利息收入（也叫租息收入），其他的 都是主营之外的收入，主营之外的收入占租赁公司收入比是很少的 在此我们就从租赁公司利润来源、收益构成、租金定价原理与构成这 几个方面来了解一下租赁公司的业务架构和获利模式一、租赁公司利润来源及收益构成租赁公司利润来源主要有租金收入、保证金、手续费、设备佣金、国家对行业的补贴、售后回租六个方面：1、 租金收入首先，我们要搞清楚租金收入和利息收入的区别租金收入包含了利息收入举个简单的例子，租赁公司给承租人100万元的设备，一年期，年化利率8%租金到期时一次性支付那 么一年期到了，租赁公司收到的租金总额是 108万元其中，100万 元是你的本金，不是收入，你的收入（也就是利润来源）是 8万元， 这8万元扣减了税收、经营成本（工资、差旅费、融资费用、办公室 租金、水、电、坏账等等）之后，才是租赁公司的所得税前利润2、 保证金保证金是承租人的钱，承租人没有违约行为的话，在租期结束时， 出租人是要将保证金退给承租人的 （或根据承租人的要求，冲抵部分 租金）也就是说，保证金要想成为租赁公司的利润来源，前提是承 租人违约这对租赁公司经营肯定是不允许的。

3、 手续费租赁的手续费数额上很小，再则，根据会计准则规定，手续费是 要分摊到租赁期，逐月计提收入因此租赁公司在计算利息收入是将 手续费作为利息收入的一部分来衡量项目的收益水平前面提到的 8%勺利息收入实际上就已经包含手续费了4、 设备佣金目前我国70%U上的租赁业务都是售后回租业务也就是出租人 从承租人（设备出售一方）购买它的白有设备并返回给承租人那么 在现实操作中租赁公司是不可能从设备销售商手中取得佣金的5、 国家对行业的补贴国家对租赁行业的补贴都是地方性的， 主要是注册公司时的一次 性补贴以及其后的年度地方财政补贴当然，也有些地方政府（如东 莞、深圳）对某类设备的融资租赁业务提供 1%E右的利息补贴这 都是小数额的补贴6、 售后回租售后回租产生的利润，就是前面第一项所说的利息收入二、融资租赁的盈利模式（一）债权收益1、 租赁公司开展全额偿付的租赁业务，获取利差和租息收益是租赁公司的主要盈利模式利差收益视风险高低，业内通常在 1-5%2、 采用融资租赁的方式配置信贷资金，对中小企业银行可以通 过提高利率或者租赁费率控制风险对优质客户也可不必降低利率因为租赁的会计和税务处理与贷款不同，客户的实际融资费用并不会比贷款高或高的不多。

行业内我们通常所说的利率俗称 IRR （即内部收益率）（二） 余值收益（1） 、提高租赁物的余值处置收益，不仅是融资租赁风险控制的 重要措施，同时也是融资租赁公司（特别厂商所属的专业融资租赁公 司）重要的盈利模式之一2） 、厂商所属的专业融资租赁公司对设备具有维修、再制造的专业能力和广泛的客户群体，可以提供全方位的融资租赁服务， 特别 是客户欢迎的经营租赁业务租赁物的余值处置对专业融资租赁公司 来说，不应该是风险，而是新的利润再生点，租赁物经过维修、再制 造后通过租赁公司再销售、再租赁可以获取更好的收益这正是厂商 融资租赁公司的核心竞争力所在3） 、根据融资租赁合同的交易条件和履约情况以及设备回收后再租赁、再销售的实际收益扣除应收未收的租金、维修等相关费用之 后，余值的收益一般在5-20%左右，有些大型通用设备如飞机、轮船 等收益会更高一些三） 服务收益1. 租赁手续费租赁服务手续费时所有融资租赁公司都有的一项 合同管理服务收费但根据合同金额的大小、难易程度、项目初期的 投入的多少、风险的高低以及不同公司运作模式的差异，手续费收取 的标准也不相同，一般在0.5-3%2. 财务咨询费融资租赁公司在一些大型项目或设备融资中，会为客户提供全面的融资解决方案，会按融资金额收取一定比例的财务 咨询费或项目成功费。

视项目金额大小，收取比例、收取方法会有不 同，一般在0.25-5%左右财务咨询费可以成为专业投资机构设立的独 立机构的融资租赁公司在开展租赁资产证券化、 融资租赁与信托、债券与融资租赁组合、接力服务中重要的盈利手段之一，也可以成为金 融机构类的融资租赁公司的重要中间业务3. 贸易佣金融资租赁公司作为设备的购买和投资方，促进了设 备的流通，使生产厂家和供应商扩大了市场规模，实现了销售款的直 接回流收取销售的佣金或规模采购的折扣或是保险、 运输的佣金是 极为正常的盈利手段收取贸易环节的各种类型的佣金往往是厂商设 立的专业化的融资租赁公司、或是与厂商签订融资租赁外包服务的大 型机构等财务投资人设立的独立机构类型的融资租赁公司主要的盈利模式4. 服务组合收费厂商背景的融资租赁公司在融资租赁合同中会 提供配件和一定的耗材供应、考察、专业培训等服务这些服务有的 打着免费的招牌，其实任何服务都不是免费的午餐， 融资租赁公司要 么单独收费，要么报考者设备定价之内组合服务是专业融资租赁公 司重要的盈利模式之一四）运营收益1. 资金筹措和运作.财务杠杆一一融资租赁公司营运资金的来源 可以使多渠道的，白有资金在运作时，可以获取一个高于同期贷款利率的收益，如果一个项目运用部分白有资金，再向银行借款一部分， 租赁公司有了一个财务杠杆效应，不仅白有资金可以获取略高于同期 贷款的租息收益，借款部分也可以获取一个息差收益资金统筹运用 ——融资租赁的租金费率一般都是相当于或高于同期贷款利率， 但融资租赁公司作为一个资金运作的平台， 在资金筹措的实际操作中，完 全可以根据公司在不同时段购买合同的对外支付、 在执行融资租赁合同租金回流和对外偿还到期借款的现金流匹配程度的具体情况、 决定新的融资数额和期限，安全合理地获取资金运用和资金筹措之间的差 额收益。

2. 产品组合服务融资租赁公司加强与其他金融机构合作，在资 金筹措、加速资产周转、分散经营风险和盈利模式四个方面开发不同 的产品组合和产品接力，同样可以获得很好的收益3、 规模效益规模经营是融资租赁公司提高股东的投资回报重要的举措 例如：一个注册1000万元的融资租赁公司，经过三年运作获得银行9000万 元贷款额度，形成了稳定的一亿元的租赁资产规模 平均融资成本为 6%平均租赁费率为8.5%，净收益为2%则每年白有资金可获取8% 的收益为80万元，借款9000万元，每年可以获取2%勺利差，收益 为180万元，合计为260万元股东回报率为年化26%（五）节税收益在成熟的市场经济国家，非全额偿付的融资租赁业务（会计上的 经营租赁业务）往往占到全部融资租赁的很大比例， 特别是有厂商背 可编辑修改 5。