公司理财管理及外汇交易业务管理知识分析(共204页).ppt

外汇交易业务 主讲：金融系鲁细根外汇论坛 wenku1课程内容安排n一. 外汇业务基本知识n二.外汇交易方式n三. 外汇理财种类n四. 个人外汇交易n五. 外汇结构性存款n六. 外汇风险管理学习外汇交易的必要性认识1n国际外汇市场是世界上最大的市场，外汇交易量已是天文数字每日交易量超过20000亿美元随着我国加入WTO，外国企业纷纷进入我国，我国企业也正走向世界市场，与国际接轨，我国企业和居民个人也逐渐将外汇交易作为投资理财工具为此，银行、企业、政府、大中院校以及社会各界人士迫切想了解国际外汇市场通行规则、外汇交易的操作方法和技巧以及外汇风险管理方面的知识，讲授外汇交易理论和操作的课程已成为我国高校金融学生不可缺少的一门专业课 学习外汇交易的必要性认识2n外汇买卖交易这门课程有其鲜明的特点：（1）操作性强它有国际上最新的外汇业务操作方法和技巧，还有预测汇率走势的基本因素分析技术方法以及外汇风险管理的各种操作方法2）内容新颖，实务和理论结合紧密我国目前从事远期外汇业务和掉期外汇业务的只有少数几家银行；个人外汇买卖业务在我国才刚刚开始，并逐步成为新的投资热点；而外汇期货和期权业务在我国还没有开展。

3）专业性强外汇市场规范性强，有许多国际惯例 外汇交易的目的n（1）国际贸易结算的需要；n（2）国际投资的需要；n（3）外汇保值的需要；n（4）金融投机的需要外汇买卖的两大功能 n进行外汇买卖，象从事其它投资活动一样，也能以钱生钱，以小本创大利n实际上，在西方发达国家，外汇交易作为一种常见的投资活动，早已家喻户晓从公司到银行，从富翁到贫民，无不进行着外汇投资在纽约、伦敦、巴黎等几个主要外汇市场，每天都进行着数以亿计的外汇交易只是在中国，由于国家监管了外汇，人们才不知道外汇买卖也是一种投资活动 外汇买卖的两大功能 n一、获利功能(价差包括时间差和地点差两个方面 )n二、保值功能(当你觉得某一种货币快贬值时，你抛出此种货币，换回价值稳定的货币，你就能达到保值的目的)n此外，外汇投资也有一种定期收益就象房产可出租收取租金，股票定期可取得股息一样，外汇存在银行也可以取得利息 第一部分 外汇业务基本知识基本概念与国际惯例外汇的定义n动态外汇定义：国际汇兑（外汇买卖）n静态外汇定义：n一、广义外汇：外汇：一切用外币的表示的资产1外币 2支付凭证 3 票据 4 特别提款权（信用）n二、狭义外汇：以外币表示的，可用于进行国际之间结算的支付手段。

有价证券、外国现钞都不属于狭义外汇的范畴外汇=外币吗？现汇=现钞？现汇不等于现钞n现钞是具体的、实在的外国纸币、硬币当客户要把现钞转移出境时，可以通过携带方式或汇出但是当客户采取“汇出”时，由于现钞有实物的形式，银行必须将其出运至国外，运输费用将由客户承担，表现为“钞卖汇买”（客户卖出现钞、买入现汇）可见现钞不能变成等额的现汇，如果要把现钞变成现汇，客户将在外汇金额上遭受一定的损失n现汇是帐面上的外汇它的转移出境，不存在实物形式的转移，可以直接汇出，只是帐面上的划转现汇支取现钞时，由于汇入方已经承担了运输费，因此现汇可以支取等额的现钞 现钞买入价小于现汇买入价，而现钞现汇的卖出价则相等 外汇的价格汇率n本币的价格：利率（百分比）n利率：同种货币不同时期的价值之比n外汇的价格：汇率（两种货币的等式） 如：1USD=8.0000CNY本币的使用价格（成本）汇率的定义n定义1：外汇的价格；n定义2：两种货币价格之比n定义3 ：一国货币以另一国货币表示的价格（从外汇买卖来定义）n汇率是一个包含两种货币的等式 汇率的标价法n汇率（价格）等式的表示方法：例如USD/JPY=120/11USD=120JPY1JPY=1/120USDn1.直接标价法:以本币表示“外币”的价格（商品“外币”）n2.间接标价法：以“外币”表示本币的价格（商品“外币”？）n3.美元标价法 ：等式中的一币种为美元汇率数字的表示n汇率：由五位有效数字组成1USD=120.52JPY,1EUR=1.3254USDn汇率的基本点：从右边数到左边n BP：Basic Pointn 第一位称为“几个点”，第二位称为“几十个点”-n前三位为大数，后两位为小数两个矛盾n由汇率定义可知:USD/JPY=110.00,从数学角度可变为:1USD=110.00JPY;或1JPY=1/110 USD.即同一种外汇商品的价格可以有两种表示来表示.n1USD=110.00JPY,USD,JPY两货币都可以充当商品的角色.月亮走还是你在走？两个国际游戏规则n贯穿外汇交易的两个国际惯例：n1.如何表示外汇价格的游戏规则n2.被报价币RC.思维的建立外汇买卖的对象、商品、基准货币、标的货币世界上绝大多数国家采用直接标价法，少数采用间接标价法国际惯例游戏规则的建立n游戏规则：参照物、公理n数学游戏规则：112n交通游戏规则：红灯停，绿灯走n汇率表达式的游戏规则：世界上绝大多数国家采用直接标价法，只有少数国家采用简接标价法。

n采用间接标价法的货币：英镑GBP、美元USD、澳元AUD、欧元EUR、新西兰元、爱尔兰镑汇率标价游戏规则的诠释n任何两种货币的汇率表达式是唯一的n同一表达式既可以认为是直接标价法，也可以认为是间接标价法n如：1AUD=0.7821USDnUSD是本币直接标价法nAUD是本币间接标价法n思考：1USD8.2865RMB是何标价法？汇率表示的诠释n通俗说：除了遇到GBP、AUD、EUR等外，与任何货币一起，美元都是霸主地位即：1GBP =XXXUSDn1AUD=XXXUSD；1EUR=XXXUSD，n1USD=XXY（HKD、CHF、CAD、RMB-）n注意USD在等式中的位置银行报价以美元为中心外汇交易的国际惯例 被报价币思维的建立 被报价币 （R.C.）相关的货币n被报价币的定义：单位1项下的货币；买卖的对象，基准货币、标的货币的角色n报价币与被报价币相对应，“被”的理解n1被报价币 ?（多少）报价币n1USD=JPY120.00;1GBP=2.3125USDnR.C.分别是USD,GBPnJPY,USD分别是报价币被报价币的游戏规则国际惯例2n直接标价：USD1=JPY110.00110.20USD是外币，JPY是本币，USD是商品，110.00是买入USD的价格，110.20是卖出USD的价格在直接标价法下：买入价在前，卖出价在后n间接标价：GBP1=USD2.53202.5360USD是外币，GBP是本币，USD为商品，2.5320是卖出USD价格，2.5360是买入USD价格在间接标价法下：卖出价在前，买入价在后被报价币的游戏规则国际惯例2n在被报价币体系下：在直接标价中USD是R.C.,也就是商品，同直接标价下的商品相同，所以买入R.C.（USD）的价格同是110.00，卖出R.C.（USD）的价格同是110.20n在间接标价中GBP是R.C.，也是商品，它不同间接标价下的商品是USD，卖出USD价格是2.5320，2.5320也是买入GBP的价格，2.5360是买入USD价格，也是卖出GBP的价格。

被报价币的游戏规则国际惯例2n即买入R.C.（GBP）的价格是2.5320，卖出R.C.的价格是2.5360n综合得在R.C.被报价体系下：买入价永远在前，卖出价永远在后“外汇交易的游戏规则”nR.C.统一了买卖对象（商品）、买入价、卖出价，不会产生混乱RC的应用n如何看外汇即时报价行情?n如何看外汇技术图形(K线图)?n如何读懂咨讯信息?外汇实时报价行情澳元K线图日元K线图外汇咨讯n外汇通消息:6月24日,日元行情看涨.n是表示日元上涨呢?还是美元看涨?买入价与卖出价如何使用?买卖价的相关知识n买入价和卖出价都是站在银行（而不是客户）的角度来定的；n这些价格都是外汇（而不是本币）的买卖价格;n在实际上进行外汇买卖业务操作时，千万不要把这些关系搞混淆;n买入价和卖出价的差价代表银行承担风险的报酬 客户的买卖价与银行相反!例如:USD1=JPY115.25/115.35n表示客户向银行卖出美元买入日元（银行买入美元）的汇率为115.25，而客户向银行卖出日元买入美元的汇率为115.35n如果您想将100美元兑换成日元，那么，您将按照115.25的汇率，兑换得11525（即100*115.25）日元；n如果您想将10000日元兑换成美元，那么，您将按照115.35的汇率，兑换得 86.69（即，10000/115.35）美元。

AUD1=USD0.5830/0.5840n表示客户卖出澳元买入美元的汇率为0.5830，而卖出美元买入澳元的汇率为0.5840n您要把100澳元兑换成美元时，就获得100*0.5830美元；n您要把100美元兑换成澳元时，就获得100/0.5840澳元 汇兑计算用乘法还是用除法?相关计算办法，可以用两句话来概括：n“（货币）从左到右，乘以左（汇价）”；n“（货币）从右到左，除以右（汇价）” 交叉汇率的计算nUSD同为被报价币 买入价 卖出价USD/JPY： 120.00 120.10nUSD/DEM： 1.8080 1.8090(交叉相除) 买入价 卖出价DEM/JPY = 66.33 66.43nUSD同为报价币 买入价 卖出价EUR/USD： 1.1010 1.1020nGBP/USD： 1.6010 1.6020(交叉相除) 买入价 卖出价EUR/GBP = 0.6873 0.6883nUSD分别为被报价币与报价币 买入价 卖出价USD/JPY： 120.10 120.2n0EUR/USD： 1.1005 1.1015(同向相乘) 买入价 卖出价EUR/JPY = 132.17 132.40如何选择价格?例1某银行的汇率报价如下，若询价者购买USD，汇率为何？若询价者需买入被报价币，汇率为何？若询价者要买入报价币，汇率为何？ nGBP/USD 1.5620/30 nUSD/JPY 112.40/50 n AUD/USD 0.6920/80 nNED/USD 0.5420/30nUSD/CAD 1.1830/40如何选择价格?例2n下列有A、B、C三家银行报价，就每一汇率报价而言，假设客户想要购买USD，哪家银行的报价最好？哪家银行的报价最有竞争性？n货币对 A银行 B银行 C银行USD/SGD1.6250/57 1.6252/58 1.6251/56nGBP/USD1.5572/79 1.5572/80 1.5573/78nUSD/JPY120.53/59 120.52/57 120.54/58nAUD/USD0.8520/25 0.8522/26 0.85519/25如何使用价格?例3n某行在某时间报价为：USD/JPY 118.00/118.30 ， GBP/USD 1.5300/1.5330 ，如果交易者分别持有1000美元、1000英磅，1000JPY。

如果交易者预测日元会大幅升值，所以交易者想把美元、英镑全卖掉，全部持有JPY问最后交易者的JPY头寸是多少，成本价是多少？n1000GBP=1000X1.5300=1530USDn1530USD+1000USD=2530USDn2530USD=2530X118.00=298540.JPY JPY=298540+1000=299540n故：交易者的JPY头寸为299540成本价为1USD=118.00JPY 假如USD,GBP分别看涨,那又如何计算?交叉汇率的计算n若以EUR为被报价币，计算各货币的交叉汇率的BID RATE/OFFER RATE？n假设EUR/USD：1.1220/30n（1）USD/HKD：7.8350/60，求EUR/HKD=？n（2）GBP/USD：1.5410/20，求EUR/GBP=？n（3）AUD/USD：0.8050/60，求EUR/AUD=？ 第二部分 外汇交易方式n第一节 外汇市场n第二节 外汇交易外汇市场概览n外汇市场:从事外汇买卖或兑换的交易场所，。