风险投资下的财务管理

1、 风险投资下的财务管理 风险投资下的财务管理 目 录写作提纲（3）内容摘要（5）关键词（5）正文（5）一、绪论（5）二、本论：（5）（一）风险投资的财务管理必要性 （5）（二）目前我国风险投资的财务困境（7）（三）风险投资的财务管理中存在问题的对策（9）三、结论（12）注释 （13）参考文献 （13）写作提纲一、 绪论经过几十年的发展，风险投资已发展成为一个庞大的产业。随着中国经济持续稳定地高速增长和资本市场的逐步完善，中国的风险投资市场在最近几年呈现出强劲的增长态势，投资于中国市场的高回报率使中国成为全球资本关注的战略要地。然而我国风险投资实业发展依然面临着许多矛盾和困难。除了要积极改善风险投资投入到风险行业的宏观环境外，我们还应注重风险投资的微观治理，其核心就是财务管理。因此，如何加强风险投资的财务管理，提高企业集团的核心竞争能力，就越发显得重要。风险投资财务管理相比传统有其新的发展和突破，面临诸多困难。近年来，诸多风险投资的失败教训，让人在风险投资的财务管理上引发深思，探索风险投资的财务管理方法制度显得越来越重要。本文通过收集各风险投资公司经验和前人研究成果的学习，首先分析了财务

2、管理的必要性，指出我国风险投资的财务困境，并提出了相应的对策，创新性地提出解决财务困境的相关方法。本论（一）风险投资的财务管理必要性1、风险投资的财务管理，是支持企业发展的需要2、风险投资的财务管理，是履行财务管理职能的要求3、风险投资的财务管理，符合企业经营决策的要求4、风险投资的财务管理，适应新形势的要求（二）目前我国风险投资的财务困境1、企业面临筹资、投资、资本退出的财务风险2、风险投资运营机制不健全造成的财务风险3、缺乏具有高度专业素质的风险投资财务管理人员（三）风险投资的财务管理中存在问题的对策1、风险投资以财务管理为中心2、做好投资前期财务评价3、把握好风险资本的筹资、投资、退出管理4、努力培养高素质的财务管理人员三、结论风险投资的财务管理是一个新的课题，需要从事这一行业的人们不断地借鉴国外的风险投资财务管理经验, 结合我国的风险投资企业的特点和整个国民经济和整个高新技术企业发展的现状, 合理运用风险投资, 加强风险投资的财务管理工作, 对具体管理模式进行不断探索与完善。风险投资下的财务管理 【内容摘要】目前，我国对风险投资的研究还处于起步阶段，企业的风险投资活动也伴随着越

3、来越多的不可预知性，而许多企业却没有建立起自己的一套规避风险的科学模式和先进的风险财务管理制度，使得企业投资活动中受到不可估量的损失。可以说，风险投资活动在很大程度上是财务管理活动，是投资决策和投资管理活动，而财务管理活动又贯穿于风险投资过程的始终。因此，对风险投资的财务管理问题日益成为研究热点。本文结合我国目前风险投资出现的财务管理问题进行分析，以期对降低投资风险、加强财务管理提供帮助。【关键词】风险投资 财务风险 对策 经过几十年的发展，风险投资已发展成为一个庞大的产业。随着中国经济持续稳定地高速增长和资本市场的逐步完善，中国的风险投资市场在最近几年呈现出强劲的增长态势，投资于中国市场的高回报率使中国成为全球资本关注的战略要地。然而我国风险投资实业发展依然面临着许多矛盾和困难。除了要积极改善风险投资投入到风险行业的宏观环境外，我们还应注重风险投资的微观治理，其核心就是财务管理。因此，如何加强风险投资的财务管理，提高企业集团的核心竞争能力，就越发显得重要。风险投资财务管理相比传统有其新的发展和突破，面临诸多困难。近年来，诸多风险投资的失败教训，让人在风险投资的财务管理上引发深思，探索

4、风险投资的财务管理方法制度显得越来越重要。本文通过收集各风险投资公司经验和前人研究成果的学习，首先分析了财务管理的必要性，指出我国风险投资的财务困境，并提出了相应的对策，创新性地提出解决财务困境的相关方法。一、风险投资的财务管理必要性传统投资的对象往往是成熟的产品，具有较高的社会地位和信誉，因而风险很小；而风险投资的对象通常是没有经营史的新企业，不能依据企业经营业绩来评价企业，这就决定了风险投资的高风险性。加之这些新企业主要是从事高技术创新活动的中小企业，使得投资更具有不确定性。但风险投资虽然风险极大，但却蕴藏着极高的收益。技术一旦成功，由于此时市场上先有竞争对手，便可获得超额垄断利润，进而弥补其他项目的失败带来的损失，风险投资的收益率有时高达100%，平均回报率也高于30%。当然，在风险投资也就必将面临着判断、决策、风险管理与控制，因此，加强企业财务管理，一方面很重要，一方面又是一个很复杂的问题，必须认真研究，首先风险投资过程中加强企业财务管理重要性的认识有其必要性。（一）风险投资的财务管理，是支持企业发展的需要在风险投资过程中，加强企业财务管理,是企业做大财务“蛋糕”,支持企业发展

5、的需要。有人盯着要花钱，就要有人关心钱从哪里来。这就是财务部门必须研究的，有道是：无工不富，风险投资就是创造财务收入的主要源泉。而大多数风险投资的项目面对的市场是未知的，经济分析的基础预测数据的准确性难以得到保证，这就需要财务部门在不可预见的财务风险面前，牢牢地把握住这把双刃剑。因此，支持风险投资的改革和发展，就必须加强企业财务管理，这不仅是做大企业财务“蛋糕”的内在要求，也是发展企业的客观需要。（二）风险投资的财务管理，是履行财务管理职能的要求无论是世界五百强企业，还是各个国家的中小型企业，无一例外都需要制定严谨的企业财务规章制度，特别是在风险投资公司，指导、督促企业做好财务风险投资管理工作显得尤为重要。财务管理贯穿于风险投资管理的全过程，既是企业风险管理的突破口，又是投资运行的控制点，也是企业发展的落脚点。在市场经济条件下，对资源配置起基础和调节作用的是市场信息，而财务管理就是以市场信息为基础进行市场预测，据此财务部门更应该提出经营方案，参与经营决策。（三）风险投资的财务管理，符合企业经营决策的要求以财务管理为中心是风险投资的基本要求，符合企业经营决策的要求。企业面临市场竞争所要解

6、决的问题，企业面临风险所必须重点解决的问题，都离不开财务管理。企业经济的发展状况，特别是投资的发展状况，要求企业以财务管理为中心，采用恰当的资本结构，利用各种方法和手段强化资金管理，调整资金的存量、流量和周转速度，优化企业债权、债务比例，以便能最大限度地降低资本成本，实现资本增值。财务管理在公司的战略规划和经营策略中占据着重要的地位，因此作为市场经济条件下的现代企业，财务管理将是提高其竞争能力、抵抗风险的有力武器。（四）风险投资的财务管理，适应新形势的要求一方面，风险投资要以财务管理为中心，财务管理以资金管理、成本管理为重点，带动和加强企业的各项管理工作是风险投资市场本质的要求，也是由财务管理地位和特性所决定的。从这个意义上说，风险投资项目也迫切需要财务部门进行相关管理。另一方面，由于企业所掌管的资金基本都是进入新的企业，面临的投资收益都是为未知的，风险投资一旦失败，风险资本将血本无归。这就对风险投资的投资决策和管理水平提出了更严谨的要求，也就要求在风险投资的创建过程中，从产品的开发到商业化的生产，从机构的组件到经理人选的确定，从产品的上市到市场的开拓、企业形象的策划等，财务管理人员要

7、自始至终参与其中。二、目前我国风险投资的财务困境风险投资对中国来说是一个新兴事物，其成长过程中不可避免地出现了各种各样问题。1998年6月，中国新技术创业投资公司因资不抵债被勒令关闭, 给正处于热潮中的风险投资业敲响了警钟。究其原因,从我国风险投资财务管理方面来看，制约我国风险投资发展的问题很多，既有外部问题，也有风险投资公司本身的制度缺陷所带来的许多问题，使风险投资的资本循环难以实现，对风险公司的发展构成制约。再者，由于风险投资的高风险收益特性，其财务风险远高于传统投资的财务风险，其运行过程中主要面临着以下财务困境：（一）企业面临筹资、投资、资本退出的财务风险风险资本的运作包含相互连续的三个阶段：筹资、投资和退出。由于风险资本不同于其他普通权益资本投资，风险投资在运作过程中主要存在以下财务风险。（1）筹资过程的财务风险。风险投资对象多为中小型高技术企业，企业规模小、资信差、风险高，难以从银行、企业及证券市场等传统渠道获得必要的创业资金。因此在风险投资初期，风险资本主要来源于私人资本。资金量较小，基本上用作研发费用，风险较大。（2） 投资过程的财务风险。对于风险投资，投资风险涉及项目的

8、评估与选择、投资决策和财务监控三方面。项目选定后，由于企业刚设立，管理机制还不健全，因而管理风险开始显现，投资损失风险较高，约为50%。产品技术已成熟时，管理体系也日趋完善，然而由于竞争者的仿效，会使市场竞争加剧，因而市场风险开始突显。（3）风险资本退出难。目前我国因缺乏健全的产权交易和股票交易市场、没有便利的风险资本退出渠道，致使风险投资循环受阻。我国虽然开始建立现代企业制度，一些企业的产权已逐步界定清楚，但产权交易还不流畅、产权交易市场很不发达。存在风险资本投入容易、撤出困难的尴尬局面。由于风险资本无法高效流动，也就无法正常实现投资收益，必然影响风险投资公司的正常运作，难以进行下一次风险投资。另外, 风险投资企业上市发行股票困难，我国对上市公司的资格审定、上市条件的限制，使得风险投资企业上市的可能性极小，这又使风险投资公司的风险资本与风险收益难以通过股票上市变现。 （二）风险投资运营机制不健全造成的财务风险一方面，就风险投资公司而言，企业制度不科学，风险投资运营机制不规范不健全，在确定投资对象时缺少系统慎重的挑选；确定投资对象后，又较少参与风险项目或企业的经营管理, 甚至对之不予过问, 这是导致风险投资项目或企业效益不佳或失败的主要原因。另一方面，配套政策不到位，缺乏相应法律法规，税收政策不尽完善。目前风险投资缺乏国家政策的大力支持和相应的法律法规环境。尽管我国政府一再鼓励发展高科技产业，强调技术创新和成果转化，并制定了一些法律法规，但具体实施中常常缺乏完善的实施细则和配套的金融与税收政策。（三）缺乏具有高度专业素质的风险投资财务管理人员风险投资的发展与成功离不开高水平的风险投资财务管理人员。风险投资项目的发展不仅要求有相关具备专业知识的企业家，而且也要求相关财务管理人员对所投资的风险领域有足够多的了解, 对未来发展有敏锐的洞察力, 而且要精通管理，熟知风险项目各阶段投资融资需求。我国现行由于缺乏既有财务管理基础又精通企业管理, 同时又具备金融投资实践经验的高素质的风险投资财务管理人才, 常导致风险投资策略和战略上的失误。另外，现行认识管理体制也不适应这种人才的培养和成长，没有

《风险投资下的财务管理》由会员206****923分享，可在线阅读，更多相关《风险投资下的财务管理》请在金锄头文库上搜索。