现代金融应用实务课件教学课件作者由建勋现代金融应用实物课件2课件
45页1、第二章 金融市场,学习目标,知识点: 1掌握金融市场的主体、活动领域和方式; 2掌握一级市场和二级市场的不同功能; 3掌握货币市场的概念、分类; 4掌握资本市场尤其是证券市场的概念、分类、主要工具和交易流程; 5掌握衍生金融市场的构成与内容; 6掌握外汇市场的构成及特点。,能力点: 1 能运用股票及债券进行投融资活动并控制风险; 2 能运用外汇交易进行套利与套期。,?,学习内容,第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 金融衍生工具市场 第五节 外汇市场,第一节 金融市场概述,金融市场的涵义 : 金融市场又称资金市场,是资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。广而言之,是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。 其功能包括:聚敛功能 、配置功能 、调节功能 、反映功能 、避险功能 、交易功能 。,金融市场的基本要素,市场主体 市场客体 交易价格,1.政府 2.企业 3.个人 4.机构投资者 5.专业金融活动信用中介,金融市场的类型,1.按交易标的物不同分 2.按交易交割期限分 3.按金融工具创新程度分 4.按金融交易地理范围分
2、5.按发行和流通渠道分 6.按融资工具的性质分 7.按经营场所状况划分,(1)货币市场 (2)资本市场 (3)外汇市场 (4)衍生品市场 (5)保险市场 (6)黄金市场,(1)一级市场,(2)二级市场,金融市场的发展趋势,资产证券化 金融全球化 金融自由化 金融工程化,(1)价格自由化 (2)业务自由化 (3)市场自由化 (4)资本流动自由化,2007年美国因房地产次贷引发的金融危机,在不到一年的时间内就迅速传遍全球,形成一场全球金融风暴。而金融全球化,又使美国把次贷危机的风险转移到了世界的各个角落。中国在积累了1.8万亿美元外汇储备之后,作为美国金融资产的主要持有国之一,已经成为美国金融危机的“损失分担者”。,第二节 货币市场,一、银行同业拆借市场 同业拆借市场是指银行 与银行之间、银行与其 他金融机构之间因为临 时性或季节性的资金余 缺而相互融通调剂,进 行短期、临时性资金拆 出拆入的市场。,同业拆借市场的拆借期限多数为隔夜或1到2天,一般不超过1个 月。国际货币市场上较有代表性的同业拆借利率有三种:即伦敦银行同业拆借利率(LIBOR),新加坡银行同业拆借利率和香港银行同业拆借利率
3、。 世界上最著名的基准利率除伦敦同业拆放利率(LIBOR)外,还有美国联邦基准利率。,货币市场作为实现短期资金融通和转移的市场,所交易金融工具通 常是期限在一年以内的各种票据和证券。,传统票据市场 融资性商业票据市场,二、票据贴现市场,本票 支票 汇票,银行本票 商业本票,商业汇票 银行汇票,二、票据的种类 支票 商业本票:又叫期票,债务人 债权人 支付保证书 银行本票:由银行作债务人的期票 汇票:债权人 债务人 支付命令书,货币市场,三、可转让定期存单市场 四、短期债券市场 五、回购协议市场,短期债券市场 短期融资券市场,短期政府债券 短期金融债券 央行票据 企业短期债券,2005年5月24日,中国人民银行发布短期融资券管理办法,允许符合条件的企业通过发行短期融资券,便捷地进入银行间债券市场进行融资。此办法一出台,便在企业中掀起了发行短期融资券的热潮。华能国际、振华港机、中国国际航空、国家开发投资以及五矿集团成为了首批发行短期融资券的公司。随后,云南铜业、长江电力、华电国际、东方航空、中国石化、中国铝业、中国联通、上海电力等20多家公司也迅速跟进,当年总计发行1 453亿元。,第三节
4、 资本市场,资本市场是期限在一年以上的中长期金融债务工具(长期借贷和长期债券)以及无到期期限规定的权益工具(股票)交易场所。,一、股票市场 股票是股份有限公司发行的、用于证明投资者拥有股份公司股权, 并据此享受股东权益及承担相应风险的权益合同,是公司的所有权 凭证。 我国企业涉及的股票有A股、B股、H股、N股和S股。,A股:在沪深交易所用人民币买卖的股票。 B股:在沪深交易所用外币买卖的股票。 H股:大陆企业发行在香港联交所上市的股票,包括国企股和红筹股。 N股:大陆企业发行在纽约上市的股票。 S股:大陆企业发行在新加坡上市的股票。,股票一级市场的发行流程 :,一、股票发行,一、股票发行的条件 1、必须是经批准设立并注册登记的股份有限公司。 2、生产经营符合国家产业政策。 3、公司资产总值与净值达到规定比例:总值不低于5000万,净值不低于38%。 4、已有一定营业年限且财务状况良好: 经营3年以上,近3年净资产利润率平均不低于6。 5、股权分配符合规定比例: 发起人认购不低于500万元,占公司资产比例不低于35。公众股权不低于25,股东人数不低于1000人。,二、发行审核制度 一类型
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