期货基础知识最新总结题库

1、第一章1848年 芝加哥期货交易所（CBOT） 芝加哥商业交易所（CME）1865年 标准化合约 纽约商业交易所（NYMEX）1882年 对冲了结 堪萨斯期货交易所（KCBT）1883年 结算协会 伦敦国际金融交易所（LIFFE）1925年 芝加哥期货交易所结算公司成立 欧洲交易所（EUREX） 欧洲联合交易所（EURONEXT）金融期货发展历程： 外汇 利率 股指 股票2000年12月 中国期货业协会 成立 自律管理机制保证金 515% 杠杆交易第二章会员制： 民法会员大会 最高权力机构理事会 常设机构专业委员会业务管理部门总经理 日常经营管理，高管公司制： 公司法、民法股东大会 最高权力机构董事会 常设机构监事会 对股东大会负责，维护公司及股东的合法权益专业委员会业务部门总经理 日常经营管理，高管，对董事会负责，由董事会聘任或解聘SHFE：黄金(Au)、白银(Ag)、铜(Cu)、铝(Al)、锌(Zn)、铅(Pb)、螺纹钢(Rb)、线材(Wr)、 天然橡胶(Ru)、燃料油(Fu)、热轧卷板(Hc)、石油沥青(Bu)ZCE：强麦（WH)、普麦(PM)、棉花(CF)、白糖(SR)、精对苯

2、二甲酸(PTA)、菜籽油(OI)、菜籽粕(RM)、油菜籽(RS)、早籼稻(RI)、粳稻(JR)、甲醇(ME)、玻璃(FG)、动力煤(TC)DCE：玉米(C)、黄大豆(A/B)、豆粕(M)、豆油(Y)、棕榈油(P)、鸡蛋(JD)、纤维板(FB)、胶合板(BB)、线性低密度聚乙烯(L)、聚氯乙烯(V)、聚丙烯(PP)、焦炭(J)、焦煤(JM)、铁矿石(I)CFFE：沪深300股指期货(IF)、5年期国债(TF)全员结算制度：SHFE、ZCE、DCE 会员都有结算资格会员分级结算制度：CFFE 结算会员和费结算会员 结算会员：交易结算会员 受托客户 全面结算会员 受托客户、交易会员受托客户 特别结算会员 交易会员受托客户套期保值者、投机者个人投资者、机构投资者对冲基金：风险对冲过的基金。抵消市场风险，锁定套利机会 充分利用各种金融衍生品的杠杆效应，承担较高风险、追求高收益的投资模式。对冲基金和共同基金的区别： 对冲基金并不需要在美国联邦投资法下注册，而共同基金则受到监管条约的限制。 共同基金投资组合中的资金不能投资期货等衍生品市场，对冲基金可以投资期货等衍生品市场。商品投资基金：广大投资者将

3、资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。 既可做多，也可做空，可以投资于如外汇期货。利率期货。股指期货或商品期货中的某一类市场。组织结构： 商品基金经理 基金的主要管理人，设计者和运作决策者 商品交易顾问 向他人提供指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人 交易经理 受聘于商品基金经理，主要负责帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，见识商品交易顾问的交易活动，控制风险，以及在商品交易顾问之间分配基金。 期货佣金商 中介机构。一般同时也是商品基金经理或交易经理。 托管人 一般是商业银行、储蓄银行、大型投资公司等独立的金融机构。商品投资基金和对冲基金的区别： 商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要是再交易所交易的期货和期权，而不涉及股票、债券和其他金融资产，因而其业绩表现与股票和债券市场的相关度更低。 在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金规范，透明度更高，风险相对较小。第三章保证金制度：在我国，保证金可以是资金，也可以是价值稳定，流动性强的标准仓单或国债等有价证券。当日无负债制度涨跌停

4、板制度：新上市的品种和合约，其涨跌停板幅度一般为合约规定的23倍。在某一期货合约的交易过程中，当合约价格同方向连续涨跌停板、遇国家 法定长假，或交易所认为市场风险明显变化时，交易所可以根据市场风险调整其幅度。对同时适用以上情况的，按照最高值确定。 控制风险措施：当某合约以涨跌停板价格成交时，实行平仓优先和时间优先的原则，但平仓当日新开仓位不适用。 再某合约连续出现涨（跌）停板单边无连续报价时，实行强制减仓。持仓限额及大户报告制度： 80%以上强制平仓制度：会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足 客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定 违规 根据交易所紧急措施强平 其他信息披露制度：适当方式发布：即时行情 持仓量、成交量排名情况 交规及细则常用交易指令：市价指令 立刻成交，不可撤销 限价指令 按预期价格成交，但成交速度慢，有时无法成交 止损指令 锁定利润，降低风险 停止限价指令 将损失或利润锁定在预期范围内，成交慢有时无效 触价指令 在市场价到达指定价位时，以市价执行 限时指令 在某时间内执行，如未执行自动取消 长效指令 除非成交或取消，否则持续有效 套利指令 同时买

5、入和卖出两种或两种以上合约 取消指令 撤单 ZCE：限价、市价、跨期套利指令、跨品种套利指令 DCE：限价、市价、止损、停止限价、跨期套利指令、跨品种套利指令 以上均当日有效，指令成交前可变更或撤销。竞价方式：1.公开喊价方式：连续竞价制 欧美 一节一价制 日本 2.计算机撮合成交方式 中国 价格优先、时间优先买入价、卖出价、前一成交价的居中价格开盘价由集合竞价产生。开市前5分钟。集合竞价采用最大成交量原则。开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。结算：结算准备金：为了交易结算，违背合约占用交易保证金：确保合约履行，已被合约占用当日结算准备金余额 = 上一交易日结算准备金余额 + 上一交易日保证金 - 当日保证金 + 当日盈亏 + 入金 - 出金 + 手续费(等)当日盈亏 = （卖出成交价-当日结算价）卖出量 + （当日结算价 - 买入成交价）买入量 + （上一交易日结算价 - 当日结算价）（上一交易日卖出持仓量 - 上一交易日买入持仓量）当日保证金 = 当日结算价当日交易结束后的持仓总量交易保证金比例交割：实物交割：集中交割 滚动交割SHFE：集中交割ZCE：相结合DCE

6、：A、B、M、Y、C 相结合 P、L、V集中交割第四章价格风险：商品价格风险、利率风险、汇率风险、股票价格风险 等交叉套期保值 替代品 / 现货商品套期保值的核心 风险对冲套期保值者：生产商、加工者、贸易商、消费者、银行、券商、保险公司、金融机构买入 多头 卖出 空头卖出套期保值：已持有商品或资产，担心下跌，影响收益 已按固定价买入未来交收的商品或资产，担心下跌，影响收益 预计未来要卖某种商品或资产，价格未定，担心下跌，影响收益买入套期保值：预计未来要买，价格未定，担心上涨，影响收益 目前没有，但已按固定价格卖出，担心市场上涨，影响收益 已按固定价格卖某商品的产成品及其副产品，但还没买，担心上涨基差基差=现货价 - 期货价（远期）它与持仓费有一定关联，并不完全等同持仓费，但变化受制于持仓费。持仓费反映的是期货价与现货价之间的基本关系的本质特征。正向市场，基差为负值 现货价格期货价格反向市场，基差为正值 现货价格期货价格基差走向： 强 卖出套期保值 盈利 弱 买入套期保值 盈利套期保值的实质用较小的基差风险代替较大的现货价格风险净进货成本现货进货成本期货盈亏套期保值有效性 = 期货价格变

7、动值现货价格变动值 80% 125% 高度有效期转现：再期货市场有反向持仓双方，拟用标准仓单意外的货物进行期转现。 买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交易价格稳定。 注意事项：用标准仓单期转现，要考虑仓单提前交收所节省的利息和储存等费用。用标准仓单外的货物期转现，要考虑节省的交割费用、仓储费和利息以及货物的品级差价。期现套利：利用不合理价差，通过在两个市场进行反向交易，待价差合理而获利的交易。基差交易：点价交易：以某月的期货价格为基础，以期货价格加上或减去双方协商的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。 买方叫价交易 卖方叫价交易基差交易：指企业按某一期货价格加减升贴水方式确立点价方式的同时，在期货市场进行套期保值操作，从而降低套期保值中的基差风险的操作。第五章套期保值期货投机交易场所现货期货两个市场同时操作期货市场操作,一般不做现货交易,几乎不实物交割交易目的利用期货市场为现货市场避险以极少资金获取较大利润交易方式期现两个市场对冲利用市场中价格波动进行卖空买空，获得价差收益交易风险转移或规避市场价格风险自愿承担价格波动风险，风险与收益一致期货投机股票投机占用资金5%15%左右 保证金交易足额交易交易方向双向单向结算制度当日无负债结算不实行每日结算特定到期日有特定到期日无特定到期日交易主体：机构投机者 个人投机者持有头寸方向：多头投机者 空头投机者持仓时间：长线交易者 短线交易者 当日交易者 抢帽子者入市时机的选择：只有在市场趋势已明确上涨时，才买入期货合约； 在市场趋势明确下跌时，才卖出期货合约。金字塔式买入卖出合约交割月份的选择 应选交易活跃的合约月份 做多头买入交割月份较远的远期月份合约 做空头卖出交割月份较近的近期月份合约

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