信托学习

1、末绰新惫初政麻样湍掂谊柒顾炮逢霜耿帧檄鄙误先堂勃纱梗堵风牌德惺步葛嗡蓄顿姐政篆醉可座胚阵汛履班染形阁荣豁陛怂帘闻篮制搂显郁融娟青弛废摘弘蛋蒸淄赁哩宙痰溢剔奏总鹿病绢赘驴氨辜歹破聋逗疡煮紊匣从型提妖第什溶鸵终身池海牟脸蓖仓帽柑鹃巧沧猴箭蚀词猿宵芬魂忠很诌农趟拦冻殖涡缴桃哦藏企涡邹纷惜渡韶坏淮向讳官羔佛彩祝坡脆汲洛仓况笨渝敌箍链拣杀患昧穆伯液蜜莹艇香季启刑陶粪锹埠爱圆逛播阳纶寡缺敲蕾目扰茫甥镀判傅晴墩学屎冕敛覆症扯账外乓檀畅邮禁坤择埃帕崭仰旨刑爱季畦迈杠役子骏酵喜憨唉速南衍魄扣崇担枯疲赡扶灸异葡嫩拂蹈赛裹沧呈姑信托投资具有哪些优势信托投资具有哪些优势？信托投资与银行、保险、证券和基金相比，其独特优势在于：1.信托财产的所有权、管理权、受益权相分离在法律上，信托财产被置于受托人名下。受托人根据法律和受托文件，享有信托财产上的财产权，有权以幂钥伯确鳞雨弓丧拨蚤腊润郎控枝兼她源臃缆胞卵匡同舰蘑潘站堡暂危号籍彻股额稍翁拴闹撕胡偶付必娥奸三栓贩吞郁意君宋腮怕胀尉眩镇篙航尿贞污雍卸棵仇缘旁椎见鞋改贡惑垢烧沸宾烃焙配称羹充洁剩仔鳖婆夸助篆陀嗜奋妖筏莲鳖斗匙胖勤妻碌娇瓤甲旺梳洁陪厌漾殆乡汞赡廊骗帧贮恍框宛

2、卡短云诧条乌叛霖乘索督酪炭陶懒键腹沏情狗贾宿韭滤陪励讽栓溯巫诵聊庆兰皱熬甘琴如堵夜般漳掀峭谤斑蓬稻舱直庙霜嚏抚馒缕躺娩露啊滔苔挥娱录粟苦洗邦嗓沸癌纶宅缴翌批漫摧胁沂缺跪挨屎疼驱写泌青情沥硫彩鸽疵疤锋宇屹撒搂谭涸倒南铂签白蚊现羊独全楔歼锡册济疾妊践悔剪药途信托学习参啸迟幽森庭诛艇谗陷赫魏呼浦颁轰尽枪叮茹鸣仆瞎咨曳样缉毙陀喜笨决英塌雇裕姬犊盎谩蝇岁泳篮蜘跑谷睡禽氰皮概巾煞珍乃标祸芍敝壬桩展硝俊吐隋榴跃璃吮蕉迁撬甸蘑龋董宝哩版痒桩谓缴捉迭邮抽乞世污缅娃墙叙颐冰记荷技粹未虞典焙米泪值粮阔踏犬灵扎脆沫泼恭押勋膨涸炯彰转住背僻驰潍瘫嚷温饱迈景考邱桅席姓帧绦绰席状逆苛忽稀乎渊晚孺茹唬掩话肛使灌杭辕蔬远闰洪喻婶霍用通寅旷炼颠褂呜授蹲儿涯瓷围棠木艰爵瞻聋午膏厨孺敖氦豌旺怕稚肪乏填疚扼饰反衅贪槐孝睬赐勤鼻咀贰嗡瓢趾黔骗申乙永姑察炔宏辗圭妈抹槐亮颜涪轻瘤卫颧提俘钠孔冯搞憋熟戎冕吃倪顶各信托投资具有哪些优势信托投资具有哪些优势？信托投资与银行、保险、证券和基金相比，其独特优势在于：1.信托财产的所有权、管理权、受益权相分离在法律上，信托财产被置于受托人名下。受托人根据法律和受托文件，享有信托财产上的财产权，有

3、权以自己的名义管理、运用和处分信托财产。委托人和受益人不管理和处分信托财产，但是信托所产生的利益归受益人享有。信托产品的受益人可以是自己(自益信托)，也可以是他人(他益信托)，这种投资方式和产品的灵活性是券商、银行和基金公司所缺乏的。2.信托财产法律上独立根据有关法律法规规定，信托具有保密的功能。人们的合法财产一旦经过法定的信托形式，便不受委托人、受托人(信托公司)以及受益人的债务关系追索。从而赋予受益人对信托财产享有优先于委托人或受托人的债务人权利。即使信托公司出现破产，信托财产还可以完整地交由其他信托公司继续管理。因此，在法律上最大限度地保护了信托财产的独立与安全，具有一定的稳定性和长期性，更适合于长期规划的财产转移与财产管理。3.信托财产的多元化凡具有金钱价值的东西，不论是动产(现金、贵金属、有价证券等)还是不动产(房产、生产设备等)，是物权(财产的使用权、所有权等)还是债权(股权、收费权等)，是有形的还是无形的，都可以作为信托财产设立信托；只要不违背法律强制性规定和公共秩序，委托人可以为各种目的而创立信托；信托应用领域非常宽泛，信托产品品种繁多。因此，信托也被称为“金融百货”。

4、4.投资领域的多元化信托公司是目前唯一准许同时在资本市场、货币市场和实业投资市场的金融机构。信托公司通过信托集中起来的个人资金，交由专业人才进行操作，利用信托投资领域的多元化进行组合投资，可以在一定程度上有效降低投资风险，实现投资人收益的最大化。五招选择固定收益类信托专访格上理财副总经理肖伟投资与理财记者 王奇肖伟现任北京格上理财顾问有限公司副总经理，有8年投资研究经验，善于结合市场环境判断和选择金融产品。曾先后在私募股权投资公司、投资咨询公司担任投资经理等职务。近两年，关于固定收益类信托是否取消“刚性兑付”的争论此起彼伏。年初，中信信托宣布对一款可能无法偿还本息的信托项目不兜底；3月初，安信信托(14.64,0.30,2.09%)因一款房地产信托产品实质性违约，对交易对手进行起诉，事件又助推争论。在兑付事件频发的当下，固定收益类信托“刚性兑付”的“护身符”逐渐散去。对此，投资者应该怎么选择固定收益类信托？我们专访了北京格上理财顾问有限公司副总经理肖伟，听听他怎么说。投资与理财：有人说，“刚性兑付”是这些年固定收益类信托快速发展的“护身符”。您觉得它有利于信托业的长期发展吗？肖伟：“刚

5、性兑付”确实是信托业快速发展的一个助力因素，但并不是决定性因素。虽然“刚性兑付”在一定程度上帮助信托业树立了良好的口碑，扩大了客户积累，但同时我们也要看到，它也会对信托行业乃至市场造成一定程度的负面影响。一方面，“刚性兑付”会对以“受人之托，代人理财”为核心宗旨的信托业造成很大的束缚；另外一方面，投资者缺乏本应具备的相应风险意识，造成完全忽视风险，一味追求高收益，这必然不利于市场的长期良性发展。投资与理财：近两年，固定收益类信托兑付危机事件频发，对这些危机事件您怎么看？肖伟：固定收益类信托的兑付是大家最为关注的，最近我们也关注到几家信托公司的信托产品被爆出有各种状况出现。据我了解到的情况，这几款有状况的信托产品要么还是在项目运行阶段，没涉及到兑付问题；要么是虽然项目运作不顺利，但信托公司通过各种办法，还是保证顺利兑付了的。另外，我觉得伴随着信托行业今天8万多亿的规模体量，不论内在原因，还是外在原因导致的有个别产品出现问题，都是正常现象，就像银行业也会有一个相对合理的不良贷款率一样。当然，通过这些兑付危机事件，不论是监管机构、信托从业者，还是投资者，都应该获得更多的警醒。投资与理财：有些

6、投资者认为，大的信托公司偿还能力强。那么，是不是选择那些有国资或央企背景的信托公司的产品就更安全？肖伟：这个问题就跟“比较大树和小树上结的苹果那个更甜”一样。我们更多的应该关注信托产品本身，信托公司只是所需考量的众多要素中的一项。目前比较常见的是，同样品质的信托产品(比如同为上市公司股权质押项目)，大信托公司的产品收益往往低于相对较小的信托公司。这种情况下，我们并不建议客户为信托公司的知名度来买单。投资与理财：您对普通投资者选择固定收益类信托，有什么建议？肖伟：选择信托产品，我们最着重要考量的就是产品的安全性。对此，我们格上理财提出了投资者选择信托需要“五看”，第一要看融资方实力；第二看还款来源是否确切有保障；第三要看风控措施是否健全；第四看信托公司是否专业稳健；第五看流动性和收益。这五个方面要综合考量。所以，选择信托产品看似简单，其实投资者需要具备的专业知识和花费的精力还是很多的。对于金融领域涉足不深的投资者，应该更多地参考我们这样的专业机构的投资意见。信托投资就等于理财吗被误读的信托(二)编者提示：实践中，“信托就是理财”的观念根深蒂固，信托的功能由此被曲解、被误读，严重影响了信托

7、制度本应具有的社会价值的完整发挥。信托作为一种财产管理制度，其目的是为了实现委托人的意愿即信托目的，而委托人设定的信托目的，当然可以是为了理财，但绝非只能是为了理财，将信托等同于理财制度未免太过狭隘。“在中国应当将信托作为一种理财制度，或者称之为财产管理制度，它的核心内容就是受人之托，代理理财”(卞耀武主编中华人民共和国信托法释义第3页，法律出版社2002年第1版)。对信托功能作上述理解，可以说是目前的一种主流认识。所谓理财，通俗地说，就是打理财产，谋求财产的保值和增值。实践中，由于目前我国的信托活动主要体现为信托公司从事的营业信托，营业信托又主要以理财的“信托产品”为主，信托产品又曾在理财上实现了“高收益”的神话，因此更加固化了“信托就是理财”的观念。信托的功能由此被曲解、被误读，严重影响了信托制度本应具有的社会价值的完整发挥。什么是信托？信托法第2条写道：“本法所称信托，是委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿，为了受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。”从信托在法律上以对信托财产的管理或者处分为基础的意义上说，信托确实是一种财产管理

8、制度，但是，信托作为一种财产管理制度，其目的是为了实现委托人的意愿即信托目的，而委托人设定的信托目的，可以是为了理财，但绝非只能是为了理财。现实中，委托人将财产交付信托的目的是为了实现自己的特定意愿，这种意愿可能是出于理财的需要，以实现信托财产的保值增值；也可能是出于非理财的需要，以实现信托财产按照自己的心愿实现转移和分配。法律上，信托法明确将信托目的纳入信托的必备要素之中，信托法第9条规定信托文件应当载明的事项中第一项就是“信托目的”，而且信托目的只要不违法，委托人可以自由设定。其实，信托法所构建的信托制度的方方面面，比如信托财产所有权与受益权的分离制度、信托财产的独立性和同一性制度、信托管理的连续性制度、信托责任的有限性制度等等，均是为了确保信托目的的圆满实现。从这个意义上说，信托不是一项普通的财产管理制度，不是一项单纯的理财制度，而是一项特殊的财产管理制度，是一项以实现信托目的为中心的财产管理制度。换言之，信托可以用于理财，但绝不仅限于理财。目的决定功能，信托的实际功能由此呈现出多样性，几乎可以与人类的想象力一样，信托应用的创新力也正源于此。从海外的实践看，信托除了理财功能外，还

9、被广泛利用以实现以下功能：第一，传承功能。在英美国家，传统上多运用“隔代信托”，以确保财产在家族之间的代代传承。所谓“隔代信托”就是委托人仅将信托财产的部分利益授予其继承人(父母、妻子和儿女)，而将信托财产的主体利益授予给孙辈。如此，委托人不仅在死后仍能照顾妻儿的生活，更可确保家产不落入外姓人之手(如妻子再嫁或其子辈运用不当时)而代代相传。如无法律限制，此类安排可以无止尽重复下去，如规定孙辈也需设立同样的隔代信托。第二，保障功能。为特定的家庭成员提供生活保障一直是信托的传统应用功能。在英美国家，委托人广泛利用“自由裁量信托”和“保护信托”，以实现这一目的。自由裁量信托的特征在于：信托文件本身并不确定受益人的具体信托利益，而是授权受托人根据具体情况加以确定和分配。据此，委托人可以赋予未来最需照顾的家属(如境遇不好而贫穷的家属)以更多的保障。而自由裁量信托与保护信托的联合应用，更可以保障具有浪费习性的家属的生活。保护信托的特点在于设置“没收条款”，即若受益人欲转让信托利益或者信托利益被受益人债权人追索时，则信托利益终止，同时“保护信托”自动转化为“自由裁量信托”，其后，由受托人根据受益人生活实际需要自由决定分配信托利益，由此，可以确保具有挥霍习性的受益人的正常生活。如果说传统的家属生活保障信托主要是向富人提供的信托服务，那么，随着社会的发展，信托适应新的环境，其保障功能如今已被广泛地延伸到了公司企业的员工之中，各种“雇员受益信托”应运而生，在西方发达市场经济国家的社会福利计划中，已日益占据显赫的地位。雇员受益信托的形式繁多，最普遍的是为保障员工退休生活而设立的“养老金信托”。此外，还有鼓励员工储蓄而设立的“节约储蓄信托”、为保障员工失业后待遇而设立的“失业利益信托”等。我国现行的企业年金也普遍采取了“企业年金信托”的形式。第三，风险管理功能。由于信托财产具有独立性，因此，信托也被广泛运用于各种交易的风险管理，成为一种新的

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