风险投资的运作程序解析
4页1、风险投资的运作程序-风险企业要成功获取风险资本, 首先要了解风险投资公司的基本运作程序。 一个典 型的风险投资公司会收到许多项目建议书。如美国“新企业协进公司” (New Enterprise Associates Inc 每年接到二三千份项目建议书; 经过初审筛选出二三百家后, 经过严格审 查,最终挑出二三十个项目进行投资,可谓百里挑一。这些项目最终每 10个平均有 5个会 以失败合终, 3个不赔不赚, 2个能够成功。 成功的项目为风险资本家赚取年均不低于 35%的回报(按复利计算 。换句话说,这家风险投资公司接到的每一项目,平均只有 l %的可能 性能得到认可,最终成功机会只有 0.2%风险投资家寻找能使他们获得高额回报(35%以上的年收益率的公司或机会。有时,要 在尽可能短的时间内实现这一目标, 通常是 37年。 成功的风险投资家有许多宝贵的经验, 包括选择投资对象, 落实投资, 对该公司进行监督, 带领公司成长, 驾驭公司顺利通过难关, 促使公司快速发展。虽然每一个风险投资公司都有自己的运作程序和制度,但总的来讲包括以下步骤:(一初 审风险投资家所从事的工作包括:筹资、管理资金
2、、寻找最佳投资对象、谈判并投资,对投资 进行管理以实现其目标, 并力争使其投资者满意。 以前风险投资家用 6O %左右的时间去寻 找投资机会, 如今这一比例已降低到 40%。 其他大部分时间用来管理和监控已投资的资金。 因此, 风险投资家在拿到经营计划和摘要后, 往往只用很短的时间走马观花地浏览一遍, 以 决定在这件事情上花时间是否值得。 必须有吸引他的东西才能使之花时间仔细研究。 因此第 一感觉特别重要。(二 风险投资家之间的磋商在大的风险投资公司, 相关的人员会定期聚在一起, 对通过初审的项目建议书进行讨论, 决 定是否需要进行面谈,或者回绝。(三面谈如果风险投资家对企业家提出的项目感兴趣, 他会与企业家接触, 直接了解其背景、 管理队 伍和企业, 这是整个过程中最重要的一次会面。如果进行得不好, 交易便告失败。 如果面谈 成功, 风险投资家会希望进一步了解更多的有关企业和市场的情况, 或许他还会动员可能对 这项目感兴趣的其他风险投资家。 (四责任审查如果初次面谈较为成功, 风险投资家接下来便开始对企业家的经营情况进行考察以及尽可能 多地对项目进行了解。 他们通过审查程序对意向企业
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