中兴通讯股份有限公司盈利能力分析剖析

1、河北地质大学华信学院学士学位论文（设计）学士学位论文（设 计）文 献 综 述题目 中兴通讯股份有限公司盈利能力分析 姓名 张岩 学号 412417011605 专业 会计学 指导教师 邓兴平 2016 年 5月22 日 摘 要本文以中兴通讯股份有限公司为研究对象，通过对其2011年至2015年财务报告中的财务数据进行核算和分析，同时也与同行业比较优秀的中科曙光股份有限公司和行业均值做对比分析。通过四项盈利能力指标即商品经营盈利能力，资产经营盈利能力，资本经营盈利能力和上市公司盈利能力分别进行五年对比数据分析，对比分析出中兴通讯公司的盈利能力各指标在行业内的高低，以及近几年的数据变化。然后通过杜邦财务分析法对中兴通讯公司进行盈利分析研究，从而找出中兴通讯公司在盈利能力方面存在的问题，并提出解决问题的方法。关键词：盈利能力；中兴通讯；财务分析ABSTRACTBased on zte co., LTD as the research object, through the 2011-2015 financial data calculation and analysis of financi

2、al reports, and compared with the same industry outstanding zhongke dawn co., LTD., and industry average to do comparative analysis. Through four profitability index namely cost profit margin, return on net assets, main business profitability and return on capital to for five years, comparative data analysis, comparison and analysis of zte company profitability of each index in the industry of high and low, and the trend of changes in recent years. By dupont financial analysis of zte company pro

3、fit analysis and research, found that the defects of company management, put forward the corresponding improvement methods, improve zte companys profitability.Key words: profitability; Zte; Financial analysisIV目录 摘 要IABSTRACTI引言11企业概况12 中兴通讯公司现状23中兴通讯公司指标分析33.1商品经营盈利能力33.1.1商品经营盈利能力指标33.1.2该公司与中科曙光和行业均值作对比33.2资产经营盈利能力43.2.1资产经营盈利能力指标43.2.2该公司与中科曙光和行业均值的对比53.3资本经营盈利能力53.3.1资本经营盈利能力指标63.3.2该公司与中科曙光和行业均值的对比63.4上市公司盈利能力74运用杜邦分析法分析中兴通讯公司盈利能力85中兴通讯公司盈利能力方面存在的问题105.1管理层决策失误105.2内部控制松懈105.3销售净利率出现下降105.

4、4中兴通讯国际市场不景气105.5投资收益不稳定116解决中兴通讯公司问题的方法116.1提出解决方案116.2严格控制成本费用116.3增强创新意识116.4加强营销手段116.5实现企业利润最大化11结论12致谢13参考文献14引言企业的盈利能力，是指企业利用各种经济手段赢得利润的能力，它是企业营销能力、获取资金能力、降低费用能力及躲避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营成果的具体表现，企业经营管理的好坏都会通过盈利能力表现出来。企业盈利能力分析主要是财务指标分析和杜邦分析。盈利能力分析指标是财务分析的核心，是企业所有者最为关注的，也是企业经营者和债权人必须关注的。对企业经理人员来说，进行企业盈利能力分析的目的具体表现在两个方面：利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩；通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。盈利能力的分析是企业财务分析的重点，其根本目的是通过分析及时发现问题，改善企业财务结构，提高企业偿债能力、经营能力，最终提高企业的盈利能力，保证企业持续稳定地发展。1企业概况中兴通讯近几年坚持不断技术创新的理念，为客户创造了很大的利润。公司在美国、法国、瑞典、印度、

5、中国等地一共设有18个全球研发机构，约3万名国内外研发人员专注于行业技术创新。2012年中兴通讯荣获PCT国际专利申请量全球企业第一名。中兴通讯作为联合国全球契约组织成员之一，始终坚持可持续发展的经营理念，努力实现人与社会、环境的和谐统一发展。该公司运用科学技术不断帮助不同地区的人们享有平等的通信条件；该公司将“创新、融合、绿色”理念贯穿到整个产品生命周期中，为实现全球性减少能量消耗和二氧化碳排放量不断地作出自己的努力。该公司还在全球范围内开展社区公益活动和爱心救助行动，参加了印尼海啸、海地及汶川地震等重大自然灾害救助，并成立了中国规模最大的“关爱儿童专项基金”。未来，中兴通讯将持续致力于引领全球通信产业的发展，应对全球通信领域更为强大的挑战。2 中兴通讯公司现状目前中兴通讯公司发展缓慢，到2015年底基本每股收益0.87元，利润总额430353万元，净利润320789万元。表1中兴通讯盈利能力主要指标报告日期2011/12/312012/12/312013/12/312014/12/312015/12/31基本每股收益(元)0.61-0.830.390.770.78主营业务收入(万元

6、)862544684219367523372814712810018639 营业利润(万元)42951-500216-149309603332047 利润总额(万元)263514-198320182784353822430353净利润(万元)206017-284096135766263357320789总资产(万元)1053681110744631100079501062142012089390表2中科曙光盈利能力主要指标报告日期2011/12/312012/12/312013/12/312014/12/312015/12/31基本每股收益(元)0.88-0.720.480.970.88主营业务收入(万元)872544986219337923379844712412018635 营业利润(万元)46951-400216-139309803342047 利润总额(万元)283514-188320222784363822470353净利润(万元)276016-264096185766293358380787总资产(万元)16536811157446311700795012621420160

7、89399基于中兴通讯公司盈利能力排名比较靠后，所以选取中科曙光做为优秀公司进行对比，从两企业的盈利能力主要指标中不难看出，中科曙光遥遥领先于中兴通讯公司，由此可以看出中兴通讯存在一系列的问题与不足，为了更好地分析中兴通讯在整个行业中的地位，还需要和行业均值进行比较。3中兴通讯公司盈利能力分析3.1商品经营盈利能力 商品经营是相对资产经营和资本经营而言的。商品经营盈利能力只是考虑利润与收入或者成本之间的比率关系。成本费用利润率，是公司某一段时期利润总额与成本费用总额的比率。成本费用利润率越低，表明企业为取得单位利润所花费的成本越高，成本负担越高，盈利能力越弱。成本费用利润率=利润总额/成本费用总额3.1.1商品经营盈利能力指标表3商品经营盈利能力指标日期20112012201320142015营业收入利润率%0.50-5.94-1.980.070.32销售净利润率%2.60-3.091.913.353.73成本费用利润率3.41-2.452.654.955.00 中兴通讯公司收入利润率在2012年出现了明显的下降，之后几年上升缓慢。主要原因有两个：第一，2012年营业收入利润率年下降快

8、速，甚至出现了负值，营业收入利润率越低，成本费用利润率越低；第二，2012年销售净利润率出现了负数，说明企业的销售费用占的比重很大，销售净利润率越低，收入利润率越低。2012年之后营业收入利润率上升缓慢，销售净利润率上升缓慢。3.1.2该公司与中科曙光和行业均值作对比表4成本费用利润率%20112012201320142015中兴通讯3.41-2.452.654.955.00中科曙光11.0211.855.515.085.76行业均值3.002.001.803.005.80图1中兴通讯公司的成本费用利润率在2012年下降迅速，并出现了负值，2012年之后上升缓慢，从2012年之后到2015年稳步上升；作为优秀公司的中科曙光的成本费用利润率在2013年出现了明显的下降，在2013年到2015年比较平稳；中兴通讯公司从2011年到2015年，成本费用利润率除了2012年比行业均值低，其余四年都高于行业均值，但是高的并不是很多，几乎没有优势可言。说明中兴通讯公司成本负担较重，盈利能力比较弱，但有越来越好的趋势。3.2资产经营盈利能力 资产经营盈利能力，是指企业运行资产而产生利润的能力。 总资产报酬率=营业收入/平均总资产*(利润总额+利息支出)/营业收入*100%3.2.1资产经营盈利能力指标表5资产经营盈利能力指标日期20112012201320142015总资产周转率（次）0.910.790.730.790.88利润总额（万元）263514-198320182784353822430353营业收入（万元）862544684219367523372814712810018639总资产报酬率%5.641.546.177.497.87中兴通讯公司总资产报酬率在2012年下降迅速，2012年之后三年上升迅速。主要原因有两

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