中小企业有哪些融资路
9页1、中小企业:还有哪些融资路?日前,在有关单位组织的一次金融工具的开发与利用研讨会上,记者发现一个有意思的现象:本次会议的初衷本是向中小企业介绍我国创新的金融工具,帮助中小企业拓宽融资渠道,解决融资难问题。研讨会既发出了通知,也打出了广告,但参会人员仍多为各级各类银行和政府机构官员,真正来自中小企业的人士几乎没有。 是中小企业不需要新的金融工具吗?统计表明:国家经济发展主体在民间,但恰恰民间资本十分紧缺,以中小企业为主的民营企业中,真正不缺乏资金的仅占12,资金匮乏的中小企业则占到80,其中严重缺乏者为20。他们的资金需求量非常之大,而融资渠道却很窄。 当然,导致中小企业融资渠道狭窄的原因有多种,但对金融新品的了解太少及不善于利用,可能是其中十分重要的因素。会前,记者自己做了一个微型调查,发现,中小企业在对融资的认识方面有两个特点,一、对银行贷款和上市以外的融资工具风险有较大的担心;二、融资的眼界较狭窄,更多中小企业把融资眼光投放在银行贷款,此外就是上市上面,少有人想到开拓视野,利用别的工具和渠道。很多人甚至不知道还有其他的渠道可以拿到急用的钱。事实上,尽管我国金融体系中融资工具的品种还少
2、,面向中小企业的尤其少,但在银行贷款之外,还是有一些可供选择的其他方式,有一些正在成长中的新型工具可资利用的。中小企业应积极学会利用新的金融工具。 哪些新的金融工具适合中小企业?他们各有什么特点?我们将为您做一些初步介绍。 风险投资 风险投资在我国已经经历过较长时间的引进及成长期,在政策制度和操作方面,应该说是较为成熟的一种融资方式。 风险投资最适合于产品或项目科技含量高,具有高发展空间和高市场前景的中小企业,在企业创业之初,或者在产品研发阶段和市场进入前期,急需资金之际,这是一条比较好的渠道,利用风险投资,中小企业可以尽快启动。 值得提出的是,对于被投资企业来说,风险投资其实是最没有风险的,风险全部由投资方承担;因此风险投资公司对项目的筛选是极其严格的,需要有一系列的调研程序和市场可行调查。而一旦投入,风险投资要求极大的回报。风险投资看中的是利润的最大化。 据统计,风险投资的成功率只有3,而一旦成功就要求极高的回报。对被投资方来说,这可能就是其短处:风险投资融资成本很高,且回收周期短。风险投资寻求的回报率有可能达到300、500甚至1000,以美国的二板市场为例,市场最低迷时是300
3、,火爆时平均回报率达到了800。在中国,风险投资前几年的回报率约为300,近年市场低迷,平均回报率仍在1215。大家都十分熟悉的“康师傅方便面,最早为台湾顶益集团投资2000万美元的惠亚公司,在康师傅上市后的退出率为1:20美元。 并且,风险投资的进入退出都很迅速,一旦企业发展,风险投资立即寻求退出。风险投资投入企业的四个阶段是:种子期、萌芽期、成熟期、收获期,一般在成长初期进入,在成熟期退出。为什么风险投资要在中途退出?因为风险投资考虑的是利润的最大化。从企业来说,利润从投入时就开始形成,资本在企业成长期增值最快。但不同的风险投资也有不同的投入阶段。专家告诫说:中小企业可以根据企业状况,一段一段分别引入不同的风险投资。 在国外,风险投资完全是民间资本,商业化运作。但在我国,为大力支持高科技中小企业的发展,国家特别拨出了一部分资金作为风险投资。根据去年上半年的数据统计,目前中国的风险投资机构共有246家,掌握约400亿元人民币资金,已投入约3000个项目。每一个项目投入在300万到500万之间,最多为1000万元,投出资金已占总投资金额的13左右。有业内人士介绍,国家科技部支持的深圳创
4、新投资公司,是目前我国风险投资公司中做得最好的一家,已投入的27个项目,只失败了一个,成功率在97,回报率在1517。 企业如何利用风险投资?经济学家朱少平提出以下几点原则,可供中小企业参考。 1、了解什么是风险投资:风险投资不是长期贷款,只是企业发展助力,是要高回报退出的;2、在我国现阶段,可供选择的风险投资机构非常多,中小企业应千方百计获取风险投资的青睐,通过各种方式主动使风险投资公司了解认识自己,争取得到投资公司的资金支持;3、设计的产品一定要有自己的理念,一定要有新意,产品要行业领先;4、高科技项目;5、主动协助风险投资的管理及其退出。 典当 典当也许是一种最古老的行当,并且在许多人眼里具有不光彩的历史。但在近年的企业融资中,典当以它特有的优势重新拥有了市场。 典当行具有两个基本功能:1、融资服务。只要当物在当期内不发生绝当(即不再赎回),典当就在发挥融资功能。2、商品销售服务。事实上,随着私营中小企业大规模发展,在我国的许多地区特别是东南沿海地区,典当行更多体现的是第二个功能,商品销售功能成为次要的。 据统计,我国现有典当行1154家,另有18家分支机构,此外今年的典当行审批
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